3472
Russianінтеграція України - ВТБ замість МВФ?
— Казна та Політика
Переговори з Міжнародним валютним фондом закінчилися нічим, як в принципі і прогнозувалося. МВФ заявив, що "бере паузу" для вирішення "технічних питань", незважаючи на те, що "був забезпечений прогрес в обговоренні заходів економічної політики" для перегляду програми стенд-бай. При цьому Фонд обіцяє продовжити дискусію в "найближчому майбутньому".
Каменем спотикання стало питання підвищення тарифів на газ для населення і коректування бюджету на 2012 рік (з урахуванням зниження зростання ВВП до 4% замість прогнозованих 5%). Про свою незгоду йти на такі кроки уряд неодноразово заявляв. За словами прем'єр-міністра Миколи Азарова, перегляд принципів співпраці з МВФ продовжиться після завершення газових переговорів з Росією.
Глава уряду оцінив результат приїзду місії Фонду до Києва як "обнадійливий". Він зазначив, що МВФ в переговорах з "розумінням" ставиться до України, і вважає, що надалі переговори будуть вестися також. "Я думаю, ми домовимося", - сказав М.Азаров.
Ну, якщо переговори будуть вестися "так само", то виникає сумнів, що з МВФ ми "домовимося".
Про користь кредиту йшлося немало, як в принципі не раз підкреслювала влада, що і без нього ми обійдемося.
Начальник відділу аналізу та досліджень "Райффайзен Банку Аваль" Дмитро Сологуб підкреслює, що виділення кредиту МВФ є не тільки ресурсом для фінансової системи, але і сигналом для інвесторів. "Для України гроші МВФ життєво важливі як гроші для посилення позицій Нацбанку, так і фактор довіри інвесторів", - зазначив експерт.
На думку виконавчого директора Міжнародного Фонду Блейзера Олега Устенка, "в реальності, Україна не так потребує цих грошей... Азаров правий, коли каже, що гроші не так потрібні, потрібен сигнал, потрібна співпраця з МВФ для того, щоб намагатися підтримувати ситуацію відносно стабільною, особливо на тлі поглиблення конкуренції у світі за будь-який додатковий фінансовий ресурс, а тим більше, такий дешевий як у МВФ".
За словами президента Асоціації українських банків (АУБ) Олександра Сугоняка, через всеосяжну боргову кризу як на рівні країн, так і окремих фізичних осіб "кошти сьогодні потрібні всім". "Я не знаю жодної країни, яка б сказала, що їй не потрібні ресурси на сьогоднішній день", - зазначив президент АУБ.
Тобто, гроші МВФ не стільки панацея від економічного колапсу, скільки іміджева деталь. Але не можна не зважати на те, що, згідно з даними Держстатслужби, інфляція в жовтні ц.р. в порівнянні з жовтнем 2010-го склала 5,4%, в січні-жовтні - 8,6%. Міжнародні валютні резерви НБУ продовжують скорочуватися (у жовтні на 2,3%, або на 0,788 млрд. дол.) Нинішній показник склав 34,162 млрд. дол., хоча регулятор прогнозував зростання до 40 млрд. дол. Профіцит зведеного платіжного балансу в січні-вересні проти торішнього показника зменшився в 89 разів - до 73 млн. дол. Дефіцит поточного рахунку за 9 місяців п.р. збільшився в 11 разів - до 5,5 млрд. дол.
Іншими словами, ситуація погіршується. Вже не знаю, чи говорить це про непрофесіоналізм уряду, але про черговий тяжкий кризовий період і негативну ситуацію на світових ринках точно. І скільки б не попадалося під руку факторів, що відбілюють економічні новації Кабміну, від цього життя в Україні не стає краще. А на тлі бюджетного безгрошів'я, посилення фіскального тиску, скорочення соцвиплат і інших старань влади в ім'я "реформ", перспектива вимальовується гнітюча. Мабуть, тому повідомлення агентства Bloomberg, що Україна для "підтримки штанів" вдасться до чергової позики російського банку "ВТБ", не викликало сумнівів. З посиланням на Investment Capital Ukraine агентство пише, що обговорюється "збільшення кредиту з 2 млрд дол. до 6 млрд дол. з продовженням термінів погашення". Крім того, наголошується, що Україна може домовитися про знижку від 50 до 100 дол. за 1000 куб. м ціни на газ.
8 червня 2010 р. Україна отримала від "Внєшторгбанку" на 6 місяців кредит у розмірі 2 млрд. дол. для покриття дефіциту державного бюджету під 6,7% річних з правом трикратної пролонгації. Двічі цим правом Україна вже скористалася, нинішній термін - до кінця 2011 року.
МВФ в середині минулого року погодився виділити Києву кредит на $15,15 млрд. Україна отримала два транші на суму понад $3,4 млрд., але в грудні минулого року видача кредиту була припинена. Ставка кредиту - 3,5%.
На перший погляд, кредит "ВТБ" більш вигідний, тому що не вимагає натомість від влади непопулярних (особливо з урахуванням майбутніх виборів і вогненебезпечного стану суспільства) кроків. Але з іншого боку, ризик потрапляння під контроль Росії зростає. Хоча, переговори про ціну газу теж не викликають оптимізму, пропозиції сусідки навряд чи будуть в дусі "дружнього співробітництва", скоріше, вони будуть поглинанням. На це налаштовують перехід в розрахунках з РФ на рублі, "вивчення" Митного союзу для визначення форми входження до нього, ультимативна вимога внести в угоду про асоціацію з ЄС пункт про перспективу членства (завідомо знаючи, що Європа на це не піде) та інші дії влади щодо вектора розвитку України.
Як зазначає Олександр Охріменко, президент Українського аналітичного центру, кредити МВФ найдешевші у світі. Їх базова ставка - 0,5% річних. По кожній країні вона є плаваючою, прив'язана до показників кредитно-дефолтних свопів. За підсумками 2009 року середня ставка залишалася на рівні 3% річних.
За словами експерта, більш високі ставки "ВТБ" пов'язані з джерелом пасивів російського банку. МВФ (на відміну від "ВТБ") фактично має в своєму розпорядженні емісійні гроші, тому він завжди може дозволити собі дешеві позики.
"У ситуації, що склалася, у України немає іншого виходу, як отримати гроші за всяку ціну, вартість кредиту вже не грає ролі. Швидше за все, МВФ в цьому році транш нам не надасть, тому гроші "ВТБ" зіграють роль рятівного круга, який дозволить нам пережити кінець 2011 року. Хоч у жовтні і було витрачено всього 788 млн. дол. із золотовалютних резервів, але ця економія нічого не змінює. Найбільш напруженим буде грудень, коли потреба у валюті зросте в рази. Ось тоді 4 млрд. дол. будуть свого роду знахідкою", - відзначає О.Охріменко.
Тим часом, Ілля Веселий, директор казначейства і фінансових інститутів "Надра Банку", підкреслює, що "умови залучення коштів від МВФ більш вигідні для України. При цьому існує ризик, оскільки "ВТБ" є російським державним банком, що збільшення позики, якщо таке відбудеться, посилить залежність України від Росії".
Володимир Щелкунов, президент Міжнародної торгової палати в Україні, відзначає, що "в умовах існуючої нестабільності на світових ринках Україні стає важче залучати зовнішнє фінансування. Проведене цього літа розміщення 5-річних облігацій із процентною ставкою 6,25% можна порівняти з умовами "ВТБ" (6,7% на термін до двох років). Тобто, даний інструмент здається цілком прийнятним".
"ВТБ" не висуває вимог, що виходять за рамки кредитного договору, всі відносини у площині цифр, без необхідності прийняття соціально чутливих рішень, що зручно в даній ситуації уряду. І не треба перебільшувати політичний ризик, пов'язаний з кредитом "ВТБ", адже для системного тиску на Україну ця сума занадто мала. Дана ситуація, скоріше, - акуратна гра Кабміну з метою продемонструвати незалежність від МВФ і виторгувати прийнятні умови. У ще більш глобальному плані ми спостерігаємо низку заходів Кабміну, спрямованих на зниження обсягу імпорту і, відповідно, зменшення платіжного дефіциту. Я переконаний, що способом вирішення даного завдання для України має бути не латання валютних дір чи масове стримування імпорту, оскільки це може спричинити проблеми з СОТ, а системна підтримка експорту", - вважає експерт.
Як підкреслює Микола Івченко, керівник інформаційно-аналітичного центру FOREX CLUB в Україні, "якби це була чергова пролонгація кредиту, що Україні дозволено зробити три рази по півроку, то сума позики залишилася б незмінною - 2 млрд. дол. Мабуть, мова йде про новий кредит "ВТБ" у розмірі 4 млрд. дол., який дає можливість замістити транш МВФ. Ще одним підтверджує сигналом заміщення кредиту МВФ є сума можливої позики "ВТБ", яка приблизно дорівнює тій, яку Україна мала отримати від МВФ в поточному році".
"Перший кредит від Росії (2 млрд. дол.) виданий Україні за ставкою 6,88%. Другий кредит (4 млрд. доларів), можливо, буде трохи дорожчим - близько 7%. Ставки більші, ніж у МВФ - 2,5-3%. Тому в даному випадку Україна буде однозначно переплачувати за російськими кредитами. Втім, позики від Росії не вимагають підвищення цін на газ для населення і підприємств, що може викликати хвилю соціальних протестів в країні.
З іншого боку, нова позика "ВТБ" справді трохи збільшить залежність України від Росії. Це говорить про зростання орієнтирів Києва у бік РФ в економічному і політичному плані", - підкреслює експерт.
Адже справа навіть не в тому, чия позика "зручніша". Просто без неї, як з'ясувалося (незважаючи на запевнення влади, що в країні все стабільно), нам не викрутитися. Але при цьому держборг зростає, його обсяг наближається до критичної позначки. Якщо цього року Україна має погасити 93 млрд. грн. за зовнішніми запозиченнями (за словами першого віце-прем'єра Андрія Клюєва), то в наступні два роки розмір погашення буде тільки зростати.
Звичайно, Росія в образі "ВТБ" - "м'яка і пухнаста", вона на відміну від МВФ не висуває конкретних вимог, вірніше, не заявляє про них відкрито. Вони обговорюються при зачинених дверях, а дізнаємося ми про наслідки таких угод трохи пізніше, коли в руки "товаришів" перейдуть наші стратегічні підприємства, трубопроводи та десятки інших проектів. А з урахуванням того, що ВТБ контролюється російським урядом (іншими словами Володимиром Путіним), майбутнє України вимальовується в рамках ідеї Володимира Володимировича - Євразійського союзу. При думці про це не залишає почуття приреченості...
Нана Чорна
За матеріалами: УНІАН
Поділитися новиною
