Експерти: Фінансова криза зміцнює курс долара на противагу всім очікуванням — Finance.ua
0 800 307 555
0 800 307 555

Експерти: Фінансова криза зміцнює курс долара на противагу всім очікуванням

Валюта
3577
США, імовірно, переживають найстрашнішу фінансову кризу із часів Великої депресії, але за курсом долара цього не скажеш, схоже, він не потопляємий, пише газета The Wall Street Journal.
Багато експертів висловили подив такою стабільністю американської нацвалюти, вони очікували, що бурхливе зростання державних витрат та економічний спад надовго виведуть долар із гри.
Проте стабільності курсу долара сприяє глобальна втеча з ринків більш ризикованих активів, а також закриття позицій, номінованих у цій валюті. Допоміг і розмах кризи, оскільки всім очевидно, що проблеми банківського сектора і реальної економіки зараз характерні не тільки для США, стверджують аналітики.
"Стійкість долара мене вразила, оскільки в даний момент існує безліч більш привабливих об'єктів інвестицій", - заявив економіст університету Берклі (Каліфорнія) Баррі Ейшенгрін.
Курс долара до кошика 26 валют зміцнився з початку вересня на 8%, відповідно до індексу Федеральної резервної системи. Індекс повернувся до рівня лютого 2007 року, і долар при цьому ріс так швидко, що інвестори побоювалися припинення - і навіть початку спаду - у будь-який момент.
Зараз же експерти говорять про те, що майбутня стабілізація ситуації в США різко опустить курс нацвалюти. У довгостроковій перспективі здоров'я долара буде залежати від інтересу іноземних інвесторів до американських активів, на який негативно впливають збільшення держвидатків і загальекономічний спад. Поки ж він демонструє дивну витривалість, підтверджуючи гіпотезу про те, що, можливо, улітку було досягнуто "дно" багатомісячного зниження його курсу.
Недавнє зростання курсу долара є в тому числі і результатом зміни інвестиційних тенденцій: замість придбання цінних паперів emerging markets американські інвестори повертають кошти на батьківщину. У липні і серпні (поки це останні місяці, за які опубліковані відповідні дані міністерства торгівлі США) під час такої репатріації сума проданих американськими інвесторами закордонних акцій та облігацій перевищила суму покупки таких паперів на $57 млрд.
Вартість "плану порятунку" фінансового сектора (початкові $700 млрд плюс майже $200 млрд у результаті податкових пільг та інших доповнень, які були внесені, щоб забезпечити прийняття програми в Конгресі) в остаточному підсумку тяжким вантажем ляже економіку країни і потягне долар до дна, прогнозують деякі аналітики, але більшість експертів поки обережні у своїх розрахунках. Відношення обсягу держборгу США до ВВП у процентному вираженні усе ще залишається помірним у порівнянні з Японією та Італією і трохи нижчим, ніж у Німеччини.
"Украй складно емпірично продемонструвати наявність стійкого взаємозв'язку між дефіцитом бюджету та коливаннями валютних курсів", - відзначає професор економіки Гарвардського університету Кеннет Рогофф.
В останні роки зростання бюджетного дефіциту супроводжувало ослаблення курсу долара, однак в 1980-х ситуація була прямо протилежною: збільшення дефіциту немов зміцнювало позиції нацвалюти на тлі високих процентних ставок американського центробанку.
Дефіцит платіжного балансу - тобто перевищення імпорту над експортом - набагато важливіший для валютного ринку, стверджують провідні економісти. Це співвідношення в США трохи покращилося, але йому ще є куди рости. За оцінками Міжнародного валютного фонду цей показник скоротиться до 3,3% ВВП у наступному році проти майже 6% в 2006 році.
За матеріалами:
Інтерфакс-Україна
Якщо Ви помітили помилку, виділіть необхідний текст і натисніть Ctrl+Enter , щоб повідомити про це.

Поділитися новиною

Підпишіться на нас