297
Експерт: Перехід до мультивалютного кошика дозволить НБУ ефективніше контролювати інфляційні процеси
— Валюта
Відмова від жорсткої прив'язки гривні до долара і перехід на мультивалютний кошик дозволить НБУ ефективніше контролювати інфляційні процеси.
Таку думку РБК-Україна висловив аналітик інвестиційної групи "Сократ" Михайло Сальников.
"В умовах недавнього ослаблення долара, жорстко прив'язана гривня девальвувалася разом з ним. В умовах високої інфляції повний перехід на змінний курс є ризикованою дією (насправді політика змінного курсу є ефективною, коли річна інфляція не перевищує 5%, а фінансова система є зрілою). Прив'язка до слабкого долара, у свою чергу, девальвує національну валюту. Тому, перехід до мультивалютного кошика може бути тим кроком, що знизить ризики, пов'язані зі знецінюванням долара, але в той же час дозволить контролювати інфляційні процеси", - відзначив він.
Разом з тим аналітик нагадав, що в тому кварталі Нацбанк двічі купував на Міжбанку євро і двічі британський фунт. "Поки не ясно, чи є диверсифікованість валютних резервів кроком до формування мультивалютного кошика з метою наступної прив'язки до нього гривні. Дії Нацбанку також можна розглядати, як спробу привчити Міжбанк працювати не тільки з валютною парою гривня-долар, але й з іншими валютами. У такому випадку можна чекати переходу до змінного валютного курсу вже в 2009 році", - вважає він.
Експерт також вважає, що при складанні мультивалютного кошика до нього повинні ввійти євро та американський долар оскільки саме в них проводиться більшість зовнішньоторговельних операцій в українській економіці. "Якщо обмежитися лише цими двома валютами, думаю оптимальною пропорцією буде почати з 20% євро і 80% долара і поступово збільшувати частку євро в цьому кошику. Саме ця пропорція приблизно відповідає структурі торговельного балансу України", - відзначив він. При цьому М.Сальников підкреслив, що, орієнтуючись на структуру торговельного балансу, у кошик доцільно ввести російський рубль і китайський юань. Також можна увести до складу кошика і британський фунт, але його частка не повинна бути більше 5%.
Головним недоліком мультивалютного кошика, на думку Сальникова, є підбор пропорцій складових цього кошика. Додатковим недоліком є залежність обмінного курсу гривні від стану економік країн, валюти яких увійшли в кошик. "Але з'являється більше можливості для маневру та зміни пропорцій валютного кошика у випадку зміни міжнародної економічної ситуації", - резюмував експерт.
За матеріалами: РБК-Україна
Поділитися новиною
