4904
Чи варто купувати золото?
— Банківські метали
Довгі вкладення
До кінця року золото може подорожчати більш ніж на 20% - до $1200 за тройську унцію. У всякому разі, такі прогнози "Деньгам" озвучили українські банківські аналітики. Якщо їхні очікування збудуться, "золоті" інвестори зможуть непогано заробити. Поки ж всупереч всім прогнозам золото стрімко дешевшає. Так, може, вже є сенс купувати?
Банкіри зі всіх сил зазивають приватних інвесторів - мовляв, зверніть увагу на золотишко. "Якщо клієнт придбав золото рік тому, його доход на сьогодні склав приблизно 40%, також до цього додається доход у вигляді відсотків, нарахованих по депозитному внеску, - від 2% до 5% річних", - розповідає Ірина Павленко, начальник управління з роботи з дорогоцінними металами банку "Хрещатик".
"Деньги" нагадують: торік у нашому рейтингу найбільш дохідних вкладень 2007 року золото було на почесному третьому місці, після внесків у фонди акцій і ПІФи. Ціна на дорогоцінний метал виросла за підсумками 2007-го більш ніж на 30%, непогано правда?
В 2008 році в противофазі з доларом золото то злітало, то падало в ціні. Але більше все-таки падало. На момент здачі номера до друку ціна продажу металу на лондонському ринку становила $887,47 за унцію, хоча ще в середині березня вона перевищувала $1000. Отже, з початку року ціна на золото виросла всього на 4%.
Тому приватного інвестора цікавить одне - чи буде золото рости далі?
Фінансові аналітики, як це частенько з ними трапляється, повні оптимізму. "Ціна золота підніметься до кінця 2008 року вище $1100 за унцію. Проте, дорогоцінні метали все ще торгуються нижче пікових рівнів реальних цін початку 1980-х. Щоб досягти максимуму, номінальна ціна золота повинна вирости до $1415, а срібла - до $80 за тройську унцію", - вважає, приміром, Алла Іщенко, головний менеджер з дорогоцінних металів банку "Райффайзен Банк Аваль".
Райдужні перспективи малюють золоту й закордонні банкіри. За прогнозами аналітика Erste Group Рональд-Петера Штеферля, у довгостроковій перспективі золото може подорожчати до $2300 за унцію. Але деякі експерти, приміром, аналітики компанії Schroder Investment Management Ltd., вважають, що за наступні кілька років вартість однієї унції золота може підвищитися аж до $5000, а то й більше.
До речі, знаменитий інвестор Джордж Сорос вже "скоротив" свої позиції в нафтових ф'ючерсах і перевів інвестиції в довгострокові контракти на золото, що теж може служити сигналом для інвесторів. Все добре, але от питання: чи можна вірити прогнозам?
Брешемо не дивлячись
Проаналізувавши, наскільки збулися прогнози за ціною золота, зроблені рівно два роки тому - ще в 2006-му, "Деньги" могли б сміло сказати: "Ні". Тоді теж не було межі мріянням експертів. Називалися ціни й $1000, і $2000 за унцію до кінця року. Вийшло ж $635,7.
Розбіжності, як бачимо, досить істотні. Найбільш близький до істини був JPMorgan Chase прогноз, що дав, $750 за унцію (перебір, звичайно, але не $1000 і не $2000).
Та все-таки заперечувати явно видимі передумови для зростання ціни на дорогоцінний метал в 2008 році було б нерозумно. Основною причиною подорожчання золота, на думку банківських аналітиків, стане високий рівень інфляції у світі. Адже золото сприймається інвесторами, насамперед, як страховка від інфляційних ризиків, а виходить, купувати його почнуть більше.
Інфляція ж не стоїть на місці не тільки в Україні, що трясе соціально-передвиборними проектами прем'єр-міністра, але й в усьому світі. Аналітик швейцарського банку UBS Санил Кападія вважає, що рекордний рівень інфляції очікує Європу вже в серпні 2008 року. "Інфляція повинна продовжити своє прискорення, досягши 3,8-3,9% у серпні, що обумовлено, зокрема, зростанням цін на енергоресурси", - відзначає він.
А експерт інвестиційного банку Lehman Brothers Джайда Джаяни очікує, що зниження інфляції в Європі відбудеться не раніше жовтня.
Іншими словами, золото може піднятися в ціні вже восени. "До кінця цього року ми очікуємо близько $1000-1200 за унцію, а з першого січня 2010-го - біля $1500-2000. За останні чотири роки ціна на золото виросла майже в три рази. Жодна валюта світу, а банківські метали відносяться до валютних цінностей, не виросла настільки", - відзначає заступник голови правління банку "Фінанси та Кредит" Ігор Львов.
Однак на ціну золота впливає не тільки інфляція, але й багато інших факторів. До падіння вартості металу може привести зміцнення долара, падіння цін на нафту, поглиблення стагнації американської економіки й багато чого іншого.
Якщо коротко: ціни на золото й курс долара звичайно рухаються в протилежних напрямках, тому що трейдери купують золото, щоб піти в "тиху гавань" у період ослаблення долара. Тобто якщо "просідає" долар, то "піднімається" золото й навпаки. На думку ж незалежного аналітика Аркадія Нагієва, до кінця поточного року найбільше імовірно, що пара долар/євро буде перебувати в межах рівнів 1,58/1,59-1,50/1,49. Тобто в наявності цілком сприятливий прогноз для золота.
"Більш віддалені очікування, як видно, варто зв'язати зі зміцненням американської валюти. Існує думка, що підкріплюється прогнозами фінансових інститутів США, що найбільша економіка світу вже підійшла до мінімальних точок зниження, і поновлення зростання можна чекати із середини 2009 року. Якщо цей прогнозний варіант підтвердиться, то до кінця наступного року курс пари €/$ можна буде побачити в районі цінового діапазону 1,36-1,38", - відзначає експерт. Зрозуміла справа, золото в такій ситуації навряд чи буде дорожчати.
Крім того, золото найчастіше торгується синхронно з нафтою, оскільки фонди, що інвестують у сировинні товари, купують відразу цілий набір цих товарів, причому провідною в цьому кошику виступає нафта. А "чорне золото" зараз, нагадаємо, активно втрачає в ціні - тому що через кризу у світовій економіці прогнозується спад у споживанні нафти.
Як бачимо, ринок золота досить мінливий (інакше кажучи - волотильний), тому золоті інвестиції на короткостроковий період досить і досить ризиковані. Для того щоб всерйоз інвестувати гроші в золото, потрібно стежити за новинами й тенденціями на світовому ринку не менш пильно, ніж це роблять трейдери на ринку Forex.
Що брати?
Та все-таки в умовах падаючого фондового ринку й високої інфляції інвестиції в золото можуть бути досить цікавими для приватних інвесторів. Правда, в Україні для них пропонують не такий вже і великий вибір інвестиційних інструментів. В основному це купівля-продаж злитків (золота, рідше срібла), відкриття поточних і депозитних рахунків у металах. "Металеві" депозити цікаві тим, що, крім доходу (збитку) у результаті руху котирувань дорогоцінних металів, вони можуть приносити процентний доход - правда, ставки по них багато менше, ніж по депозитах навіть в іноземних валютах.
Нагадаємо, що для купівлі безготівкових металів клієнт повинен відкрити рахунок у банку для проведення таких операцій. Далі в касу банку вноситься сума в гривнях, що конвертується за курсом НБУ й зараховується на внесок у дорогоцінному металі. При закритті рахунку відбувається зворотна процедура конвертації за поточним курсом. Тобто, фактично, реально сам метал не купується, тому й немає витрат на виготовлення, доставку, розмитнення злитків. Виріс метал у ціні - можна заробити. Немає - це проблеми клієнта.
Нагадаємо, що курс НБУ встановлюється відповідно до ціни золота на Лондонській біржі за станом на попередній день. Для цього доларове котирування золота множиться на офіційний курс долара НБУ (на момент публікації - 4,84 грн./$1). Ці дані завжди можна побачити на сайті Нацбанку.
Чим гарний "металевий" рахунок - клієнт може в будь-який момент його поповнити або швидко вийти з інвестиції, якщо ситуація на ринку різко зміниться. Що погано - відкриття й закриття рахунку в дорогоцінних металах коштує грошей, від 100 грн. до 200 грн. Якщо ж ціна на золото ще й вниз піде, збитків "металевому" вкладникові не уникнути.
Якщо ж оформити внесок (а не рахунок) у золоті на шість місяців, рік або більший термін, можна буде заробити відсотки по внеску (1-5% річних), але не факт, що в момент закінчення строку внеску ціна золота не виявиться на "дні". І що тоді робити? Миритися з курсовими втратами?! До того ж на відміну від рахунку в дорогоцінному металі по внеску потрібно буде виконати вимогу банку купити еквівалент не менш 100 м золота (тобто вкласти в золото доведеться одноразово не менш 13 тис. грн.).
До речі, другим після золота за привабливістю вкладень залишається срібло. З початку 2008 року офіційний курс срібла виріс навіть більше, ніж курс золота, - майже на 5%. А за 2007-й срібло подорожчало більш ніж на 13%. Однак поточні рахунки в сріблі пропонують далеко не всі банки з тих, що мають ліцензію на роботу з дорогоцінними металами. "Деньгам" вдалося знайти срібні рахунки тільки в Правекс-банку й Родовід-банку. Але, можливо, комусь пощастить більше.
Внесків у сріблі або інших дорогоцінних металах (крім золота) великі українські банки не пропонували взагалі. :( Хоча й палладій, і платина на сьогоднішній день можуть користуватися попитом. Приміром, платина з початку цього року дала приріст у ціні на цілих 32,5%.
Проте в багатьох банках можна купити злитки - як золоті, так і срібні. Однак купувати їх - справа для інвестора досить тоскна. По-перше, їх потрібно десь зберігати і знати, кому вдасться якщо буде потреба продати (не всі банки купують "чужі" злитки). По-друге, з різниці між сумою, отриманою при продажі, і сумою, витраченою при купівлі злитка, доведеться заплатити прибутковий податок у розмірі 15%, що може звести нанівець весь заробіток. Ну й наостанок. На думку фінансових експертів, купувати золоті злитки для інвестицій потрібно обсягом не менш 0,5 кг, тільки тоді можна окупити супутні витрати й дістати відчутний прибуток. А виходить, вкласти в це щастя потрібно не менш 68 тис. грн. Виросте ж "жовтий метал" чи ні - твердо сказати не береться ніхто. Як бачимо, навіть маститі аналітики банків схильні помилятися. Причому досить серйозно.
Наскільки може вирости ціна на золото найближчим часом
Недобір-перебір
Наскільки збулися прогнози аналітиків за ціною золота, зроблені в 2006 році
Золоті можливості
Які умови внесків у золоті пропонують банки
Які умови відкриття поточного рахунку в дорогоцінних металах пропонують банки
Консолідований прогноз* ціни на золото до кінця 2008 року - $980 за тройську унцію
Консолідований прогноз* ціни на золото на 2009 рік - $900-1300 за тройську унцію
Консолідований прогноз* ціни на золото на найближчі роки - $980-2500 за тройську унцію
* - консолідовані оцінки банківських аналітиків
Ростемо на очах
Наскільки подорожчало золото, срібло й платина із січня 2007 року по серпень 2008-го:
Слово - золото
Тройська унція - 31,1 г.
"Металевий" рахунок - дозволяє зберігати безготівковий метал у банку, дає можливість докуповувати й продавати його, не втрачаючи на маржі між курсами купівлі й продажу наявного металу.
"Металевий" внесок - дозволяє зберігати безготівковий метал у банку, дає можливість одержувати на нього процентний доход(нараховується в еквіваленті ваги дорогоцінного металу. Дозволяє уникнути втрат на маржі між курсами купівлі й продажу наявного металу.
Павленко Ірина, начальник управління з роботи з дорогоцінними металами банку "Хрещатик":
- Для того щоб інвестувати в дорогоцінні метали, у першу чергу необхідно володіти інформацією відносно цінових прогнозів аналітиків на ринках дорогоцінних металів, ринках валют, інформацією про стан економіки в провідних світових країнах. Протягом останніх років, якщо брати річні періоди, спостерігалося зростання ціни практично на всі метали. Відповідно, хто вклав у дорогоцінні метали рік або два тому, звичайно, отримав прибуток, що склала в середньому до 35% у рік.
Крім придбання самих злитків, клієнт може придбати безготівковий метал і розмістити його на поточному або депозитному рахунках. Однак необхідно знати, що операції з безготівковим металом проводяться при мінімальному обсязі в 400 тройських унцій (12,5 кг). Відповідно, щоб здійснювати операції з безготівковим металом, необхідно мати достатню суму грошей для інвестування. І найголовніше - розуміти, що інвестиції в дорогоцінні метали довгострокові. Правда, якщо клієнт розбирається в ринку дорогоцінних металів, він може здійснювати операції купівлі-продажу банківських металів на коротких періодах, заробляючи на коливаннях цін.
Різниця курсів купівлі й продажі банківських металів становить на ринку від 3% до 5%. Це пов'язане з ризиками при роботі з фізичними злитками. Мінімізувати вплив на прибутковість можна - або працюючи з безготівковим металом, або розміщаючи на рахунках у банках.
Сергій Мамедов, заступник голови правління ВАТ АБ "Укргазбанк":
- Ми завжди акцентуємо увагу клієнтів на тому, що купівля реальних злитків - це найменш ефективна форма інвестицій. А найбільш ефективним способом інвестування в банківські метали, на наш погляд, є "металевий" депозит. У цьому випадку клієнт купує метал у безготівковому виді. При цьому, крім забезпечення схоронності злитка, клієнт одержує й досить високий відсоток (наприклад, в Укргазбанку - до 5,75% річних при розміщенні внеску строком на два роки), що нараховується також у металі. Після закінчення строку в клієнта є можливість або одержати метал у вигляді злитка, або одержати грошову суму, що дорівнює його ціні. Оскільки у випадку купівлі-продажу металу в безготівковому вигляді витрати банку мінімальні - немає витрат на завезення злитків, їхнє виготовлення, зберігання, експертизу й т.д., - то й різниця курсів купівлі-продажу для клієнта в цьому випадку буде в кілька разів меншою, ніж у випадку зі злитками. Наприклад, у випадку купівлі-продажу стограмового злитка золота різниця між курсами купівлі-продажу складе 6 грн. за 1 г, у випадку ж купівлі-продажу золота без фізичної поставки різниця становить 1,7 грн за 1 г.
Що стосується того, в які банківські метали варто інвестувати, то, на мою думку, на даний момент кращої альтернативи золоту за надійністю та ліквідністю просто немає.
РАЗОМ: Золото може подорожчати до кінця року до $1200 за тройську унцію. Однак не факт. Найменш ризиковою інвестицією можна вважати безготівкові рахунки в золоті: гроші можна витягти в будь-який момент.
За матеріалами: Деньги.ua
Поділитися новиною
