606
Итоги дня
— Валюта
В четверг июльский контракт на поставку природного газа на Нью-йоркской товарной бирже NYMEX во второй день подряд закрылся с резким повышением. Толчком для этого роста, судя по всему, стали обещания синоптиков нетипично жаркой погоды на большей части территории США в следующие несколько дней, а также данные министерства энергетики США, показавшие увеличение товарных запасов, соответствующее нижней границе прогнозов аналитиков.
Июльский контракт на поставку природного газа вырос по итогам дня на 61,7 цента или 9,4%, закрывшись на отметке $7,207 за миллион британских термических единиц.
Контракт вырос после 7-процентного подорожания в среду, когда возможность разрушительных тропических штормов подогрела опасения относительно уровня предложения на рынке в будущем, а прогнозы жаркой погоды стали причиной ожидания скачка спроса на газ в связи с ростом энергопотребления от работающих кондиционеров и холодильных установок.
Утром в четверг министерство энергетики США сообщило, что товарные запасы природного газа на неделе, завершившейся 9 июня, выросли на 77 млрд. кубических футов. Ранее аналитики предсказывали увеличение товарных запасов газа на 72-109 млрд. кубических футов. Таким образом, согласно правительственным данным, на данный момент запасы газа на 451 млрд. кубических футов превышают уровень запасов за аналогичный период прошлого года и на 659 млрд. кубических футов выше пятилетнего среднего уровня.
Тем временем фьючерсы на сырую нефть восстанавливают позиции, утраченные в ходе снижения в начале недели.
Июльский контракт на поставку нефти марки WTI вырос по итогам дня на 36 центов и закрылся на отметке at $69,50 за баррель, а в ходе торгов стоимость контракта поднималась до $70,25 за баррель. Нефтяные фьючерсы снова начали расти после того, как представленный в среду доклад министерства энергетики показал неожиданное сокращение запасов нефти. Многие трейдеры сочли, что после снижения на $3,07 в понедельник и вторник стоимость июльского контракта не соответствовала уровню запасов, а рынок был недооценен. На Лондонской товарно-сырьевой бирже ICE июльский контракт на поставку нефти марки Brent вырос по итогам дня на 45 центов и закрылся на уровне $67,43 за баррель.
«Цены на многие товары, в том числе металлы, резко опустились в мае, но стоимость нефти стабильно держалась в районе $70 за баррель,» – отмечает Дэвид Дагдейл, аналитик MFC Global Investment Management. «Это значительно выше уровня в $65 за баррель, который указывался в прогнозах, сделанных в начале года. Видимо, нам придется уживаться с ценой на нефть в районе $70 в ближайшее несколько месяцев,» – добавил Дагдейл. Кроме того, он отметил, что в данный момент рынок очень сильно обеспокоен тем, что из-за усиливающейся инфляции ФРС повысит ставку по федеральным фондам больше, чем этого ждут на рынке. При этом ФРС вполне может «перестараться», вызвав тем самым замедление темпов экономического роста в США и всем мире, что приведет к снижению спроса на нефть.
В то же время цены на рынке энергоносителей подогреваются опасением возможного прекращения поставок нефти из-за разрушительного действия ураганов или нестабильности в таких странах как Ирак, Нигерия или Иран.
«Баланс между предложением и спросом на нефть в мире сегодня настолько хрупкий, что совсем не исключено, что любое сообщение о сокращении поставок нефти приведет к резкому росту цен,» – отметил Дэвид Дагдейл.
Стоимость июльских фьючерсов на неэтилированный бензин осталась почти без изменений, поднявшись по итогам дня всего на 0,4 цента до $2,0396 за галлон. Фьючерсы на топочный мазут подорожали еще меньше – на 0,1 цента и закрылись на отметке $1,9369 за галлон.
Цена нефтяной "корзины" ОПЕК впервые за три дня повысилась. Так, по состоянию на 15 июня цена "корзины" составила 63,10 (+0,44) долл./барр. Тем не менее, ее цена осталась ниже, чем была 13 июня - 63,20 долл./барр. С начала недели "корзина" подорожала во второй раз.
Термин "корзина" ОПЕК (OPEC Reference Basket of crudes) был официально введен 1 января 1987г. С середины июня 2005г. цена "корзины" определяется как средний арифметический показатель физических цен следующих 11 сортов нефти, добываемой странами картеля: Saharan Blend (Алжир), Minas (Индонезия), Iran Heavy (Иран), Basra Light (Ирак), Kuwait Export (Кувейт), Es Sider (Ливия), Bonny Light (Нигерия), Qatar Marine (Катар), Arab Light (Саудовская Аравия), Murban (ОАЭ) и BCF 17 (Венесуэла).
С началом 2005г. страны ОПЕК упразднили установленные с 1999г. границы официального ценового коридора "корзины" 22-28 долл./барр. С марта 2006г. ценовые границы нефтяной "корзины" ОПЕК декларативно определены отметками 50 и 60 долл./барр.
Историческим максимумом для "корзины" ОПЕК является ценовая отметка 68,40 долл./барр., зарегистрированная 2 мая 2006г.
Перестройка инфраструктуры иракских нефтяных месторождений потребует не менее $10 млрд. Об этом заявил Бахр аль-Улум, бывший иракский министр нефти.
Он сказал: «Для обновления инфраструктуры нефтяных месторождений Ирака потребуется инвестировать вплоть до 2010 г. включительно по два млрд дол. ежегодно». Эти инвестиции помогут Ираку нарастить добычу от современного уровня 2,65 млн барр./сут до 6 млн барр./сут.
Инвестиции необходимы для покупки новейшего оборудования по сепарации воды на разрабатываемых месторождениях, нового бурового оборудования и новых транспортных средств. Аль-Улум сказал, что в 2005 г. было восстановлено 40 скважин, однако 200 скважин на месторождениях Румейла и Западная Курна нуждаются в срочном ремонте. Инвестиции иракского правительства не покрывают потребностей национального нефтяного сектора экономики, хотя в прошлом году правительство инвестировало в нефтяную отрасль $3 млрд. Кроме того, Ираку необходимо ежегодно инвестировать по $5 млрд. в доразведку и обустройство вновь открытых месторождений, а также в реконструкцию и развитие экспортных терминалов, главным образом в Басре. Бывший министр надеется, что в скором времени будет восстановлена добыча на нефтяных месторождениях, расположенных севернее Киркука.
В ближайшее время цена на нефть в США может вырасти на $13-15 за баррель. Прогноз опубликовала Контрольно-счетная палата США. Также этой конторой не исключается уменьшение ВВП США на $23 миллиарда. Такой сценарий, по мнению американских аналитиков, возможно в случае прекращения Венесуэлой экспорта нефти и закрытия принадлежащих ей НПЗ на территории Соединенных Штатов.
Сотрудники Контрольно-счетной палаты подсчитали, что в случае нефтяного эмбарго, которым Уго Чавес пугает вашингтонскую администрацию, в стране резко вырастут цены не только на бензин, но и на другие потребительские товары. И в этом случае США придется обратиться к странам - производителям нефти с просьбой увеличить нефтедобычу и задействовать нефть из запасов стратегического резерва, пока не будут налажены другие источники ее поставок. Об этом предупреждают в своем докладе эксперты GAO. Однако необходимо учитывать, что страны ОПЕК в настоящее время не являются сторонниками идей увеличения добычи нефти.
Ежедневно Венесуэла поставляет в США 1,5 млн. барр. нефти, что составляет 11% общего объема импорта нефти и нефтепродуктов США. Венесуэла является восьмым мировым экспортером нефти, поэтому отсутствие поставок нефти из этой страны, например в случае общенациональной забастовки, окажет существенное влияние и на цены мирового рынка нефти, что негативно отразится не только на экономике США, но и на всей мировой экономике. Однако если учесть, что собственная экономика Венесуэлы также целиком зависима от нефти, то правительство страны не должно допустить серьезных сбоев в работе нефтяной отрасли и остановки нефтяного экспорта, приходят к выводу эксперты американской контрольно-счетной комиссии.
Жесткие заявления Уго Чавеса последовали после того, как американцы ввели запрет на экспорт своего оружия в Венесуэлу, отреагировав на антиамериканскую политику Каракаса. Сам У.Чавес заявляет, что его страна сможет обойтись без поставок «черного золота» в Соединенные Штаты, компенсировав потери контрактами с Китайской Народной Республикой. Впрочем, в Вашингтоне на подобные заявления смотрят с явным недоверием.
Кстати о нефти в Поднебесной.
Первая в Китае специализированная Шанхайская нефтяная биржа начнет операции 18 августа 2006 года, сообщается на официальном сайте биржи. Как отмечается в сообщении, Шанхайская нефтяная биржа будет осуществлять сделки спот, форварды, но не будет заниматься фьючерсами. Основными игроками на Шанхайской нефтяной бирже, как ожидается, станут крупные потребители нефтепродуктов, в частности, авиакомпании и транспортные компании КНР. Учредителями Шанхайской нефтяной биржи стали крупнейшие нефтяные и нефтехимические корпорации Китая - Sinopec, CNPC, CNOOC, Sinochem, а также государственная инвестиционная компания Jiulian, созданная шанхайским городским правительством. Нефтяная биржа находится в шанхайском районе Пудун.
Консорциум иностранных компаний, созданный для добычи нефти на месторождении Кашаган в казахстанском секторе Каспия, вложит $4 млрд в постройку в Казахстане трубопровода и другой инфраструктуры для доставки сырья к уже проложенному нефтепроводу Баку-Джейхан (Турция), сообщил представитель Total Алан Пшибиш. Трубопровод из Баку через Тбилиси в турецкий порт Джейхан (БТД) длиной 1,768 километров рассчитан на 50 млн тонн нефти в год и обошелся инвесторам более чем в $4 млрд.
Азербайджан заинтересован в казахской нефти, чтобы идущий в обход России трубопровод Баку-Джейхан работал на полную мощность. Астана и Баку договорились, что нефть из Казахстана будет поставляться танкерами. Входящие в состав акционеров БТД компании Eni, ConocoPhilliрs, Inрex и Total участвуют и в разработке обладающего гигантскими запасами Кашагана.
Пшибиш сообщил в четверг, что проект под названием Казахстанская каспийская транспортная система (ККТС) предусматривает строительство на территории Казахстана 800-километрового участка нефтепровода до одного из портов, создание нефтяных терминалов в Казахстане и Азербайджане, создание системы морских перевозок, а также пункта перевалки казахской нефти в Азербайджане с подключением его к БТД.
BP намерена инвестировать в течение ближайших десяти лет 550 млн дол. на строительство и оборудование центра исследований биотоплив. Джон Браун, исполнительный директор BP, часто являлся инициатором тем, связанных с охраной среды в нефтяной промышленности. Он заявил, что ВР контактирует с ведущими учеными США и Соединенного Королевства, готовыми оказать научную помощь новому центру, получившему название «Energy Biosciences Institute». Здесь предполагается составлять и испытывать разнообразные прибавки к традиционному топливу. Одновременно будут происходить поиски растительных видов, больше всего подходящих для использования в энергетических целях и пригодных для возделывания поблизости от нефтеперерабатывающих заводов. Предполагается, что первые программы института можно будет внедрить в практику уже в конце 2007 г. Но в полном объеме проблемой производства биотоплива ВР займется в следующем десятилетии.
В мае транзит нефти через Украину увеличился на 13,6% по сравнению с апрелем до 2 845 тыс. тонн.
Об этом «Итогам» сообщил наш источник в Минтопэнерго.
Приднепровские нефтепроводы увеличили транзит нефти на 11,4% до 1 007 тыс. тонн, а нефтепровод «Дружба» - на 14,9% до 1 838 тыс. тонн.
Транзит нефти через Украину в мае 2006 года увеличился на 5,0% по сравнению с маем 2005 года.
В январе-мае транзит нефти через Украину сократился на 4,0% по сравнению с соответствующим периодом 2005 года до 13 456 тыс. тонн.
Как сообщали «Итоги», в апреле транзит нефти сократился по сравнению с мартом на 14,1% до 2 504 тыс. тонн.
В 2005 году транзит нефти через Украину сократился на 4% по сравнению с 2004 годом до 31 376 тыс. тонн.
Министерство энергетики США сообщило в четверг, 15 июня, что на неделе, закончившейся 9 июня, товарные запасы газа в стране выросли на 77 млрд. кубических футов до 2,397 трлн. кубических футов. Это на 451 млрд. кубических футов выше, чем в аналогичном периоде прошлого года, и на 659 млрд. кубических футов выше среднего показателя за 5 лет.
о данным национального института государственной статистики и информации «Туркменмиллихасабат», добыча природного газа за 5 мес. 2006 г. на 1% превысила аналогичный показатель 2005 г. При этом незначительно – всего на 1% - снизился экспорт природного газа, составив 19,9 млрд куб. м.
Основным покупателем туркменского газа по-прежнему остается Россия. В 2006 г. согласно достигнутым ранее договоренностям Туркмения обязалась поставить российскому ОАО «Газпром» 30 млрд куб. м «голубого топлива» по цене $65 за 1 тыс. куб. м на внешней границе Туркменистана.
Около 8 млрд куб. м газа законтрактовал Иран. Напомним, что с февраля 2006 г. эта страна закупает туркменское топливо также по цене $65 за 1 тыс. куб. м
В мае добыча газа в Украине увеличилась на 2,2% по сравнению с маем 2005 года до 1 736,9 млн. куб. м. Об этом «Итогам» сообщил наш источник в Минтопэнерго.
Основная газодобывающая компания «Укргаздобыча» сократила добычу газа в мае на 0,2% по сравнению с маем 2005 года до 1 218,4 млн. куб. м.
Второй по величине добытчик газа - компания «Укрнефть» - увеличил добычу газа в мае на 6,5% по сравнению с маем 2005 года до 282,1 млн. куб. м.
«Черноморнефтегаз» увеличил добычу газа в мае на 5,8% по сравнению с маем 2005 года до 111,2 млн. куб. м.
Государственная компания «Надра Украины» увеличила добычу газа на 14% до 42,4 млн. куб. м.
В январе-мае добыча газа увеличилась на 2,6% по сравнению с соответствующим периодом 2005 года до 8 721,2 млн. кубометров.
Как сообщали «Итоги», в апреле добыча газа в Украине увеличилась на 2,8% по сравнению с апрелем 2005 года до 1 693,8 млн. куб. м.
В 2005 году добыча газа увеличилась на 0,7% по сравнению с 2004 годом до 20 566,8 млн. кубометров.
Венесуэла и Колумбия в июле приступают к совместному строительству газопровода. Строительство газопровода между Колумбией и Венесуэлой должно начаться в июле 2006г. По словам замминистра иностранных дел Венесуэлы Павла Рондона, строительные работы начнутся 8 июля.
Министр нефтяной промышленности Венесуэлы Рафаэль Рамирес сказал, что газопровод очень важен для Венесуэлы, поскольку он обеспечит выход к Тихому океану, а, значит, и на азиатские рынки.
О строительстве газопровода две южноамериканские страны договорились в июле 2004г., когда было подписано соглашение о выделение на эти цели $150 млн. Пропускная способность газопровода составит 4,25 млн куб м в день.
«Газпром» готов участвовать в сооружении газопровода Иран-Пакистан-Индия, заявил в Шанхае В. Путин.
«Газпром готов принимать участие и помочь и технологически, и, если потребуется, - финансовыми ресурсами; они готовы привлечь их в неограниченном масштабе, тем более под такой проект, совершенно окупаемый», - сказал Путин.
Для справки, проект, впервые предложенный Ираном в 1996г., предусматривает строительство 2775-километрового газопровода, соединяющего Иран, Пакистан и Индию. Стоимость проекта оценивается в $7 млрд. Власти Индии долгое время отказывались участвовать в нем из-за опасений, что Пакистан не сможет обеспечить необходимую безопасность газопроводу. Против проекта выступают власти США, которые обвиняют официальный Тегеран в намерении произвести ядерное оружие.
Число первоначальных требований по выплате пособия по безработице в США за неделю, которая завершилась 10 июня 2006г., снизилось на 8 тыс. по сравнению с показателем предыдущей недели и составило 295 тыс. Такие данные приведены в докладе Министерства труда США. Этот результат не совпал с прогнозами аналитиков, ожидавших, что значение показателя за отчетный период увеличится до 320 тыс.
По пересмотренным данным, за неделю, которая завершилась 3 июня 2006г., число первоначальных требований по выплате пособия по безработице в США составило 303 тыс., а не 302 тыс., как сообщалось ранее.
Среднее число первоначальных требований по выплате пособия по безработице в США за четыре недели составило 315 тыс. 750, уменьшившись на 12 тыс. 250 по сравнению с показателем за предыдущий период, зафиксированным на уровне 328 тыс.
Федеральная резервная система сообщила в четверг, 15 июня, что объем промышленного производства в США понизился в мае на 0,1% по сравнению с апрелем. Экономисты ожидали роста показателя на 0,2%. В апреле показатель увеличился на 0,8%.
Коэффициент использования производственных мощностей снизился в мае до 81,7%. Апрельское значение показателя составляло 81,9%. Экономисты полагали, что коэффициент увеличится в апреле до 82,0%.
Федеральный резервный банк в Нью-Йорке сообщил в четверг, 15 июня, что рассчитываемый им индекс деловых условий в производственном секторе Нью-Йорка и северо-восточного региона США, Empire State Manufacturing Index, составил в июне 29,0, повысившись по сравнению с майским показателем 12,9. Экономисты прогнозировали снижение индекса до 12,5. Индекс Empire State Manufacturing Index рассчитывается на основе опроса менеджеров производственных компаний региона. Положительное значение индекса означает, что количество компаний, указывающих на улучшение деловых условий, превышает количество компаний, указывающих на их ухудшение.
Чистый объем приобретений иностранными инвесторами американских ценных бумаг составил в апреле $46,7 млрд. против $69,8 в марте. Об этом в четверг, 15 июня, сообщило министерство финансов США в регулярном отчете по движению инвестиционных капиталов через границу США, TICS. Экономисты ожидали, что показатель составит $72 млрд.
Частные иностранные инвесторы вывели из США в апреле $4,2 млрд. Зарубежные центральные банки приобрели американские бумаги на $10,7 млрд. в терминах нетто-покупки.
В четверг американский фондовый рынок продемонстрировал хороший подъем. Индекс Dow Jones Industrial Average подскочил на 198,27 пункта, или на 1,8%, до 11015,19. Впервые за полтора года индекс два дня подряд растет более, чем на 100 пунктов. В среду Dow вырос на 110,78 пункта. Выросли все 30 компонентов индекса.
Nasdaq Composite поднялся на 58,15 пункта, или на 2,8%, до 2144,15. Индекс S&P 500 прибавил 26,12 пункта, или 2,1%, закрывшись на отметке 1256,16.
Рост фондовых рынков можно объяснить коррекцией падения, начавшегося в первой половине мая, когда Федеральная резервная система США, повысив ключевую процентную ставку банковской системы страны до 5%, оставила открытой возможность продолжения ужесточения денежно-кредитной политики и на следующих регулярных заседаниях ее руководства.
В конце мая – начале июня ряд руководителей ФРС, включая ее главу Бена Бернанки, выступили с заявлениями, в которых выразили озабоченность инфляцией и дали понять, что намерены сдерживать ее даже в ущерб темпам экономического роста.
В четверг председатель ФРС Бернанки выступил с речью в Экономическом клубе Чикаго, где в очередной раз указал на наличие в экономике страны инфляционного давления, происходящего от подорожания энергоносителей. Впрочем, он сказал, что в настоящий момент влияние роста цен на нефть инфляцию разгоняет не в самой значительной степени. Это также оказало позитивное влияние на рынок, так как помогло понять, что окончание кампании повышения процентных ставок ФРС откладывается не очень надолго(подробнее смотри в прогнозной части «Итогов»).
Помимо заявления Бернанки, в четверг участники рынка имели возможность проанализировать ряд важных макроэкономических отчетов. Федеральный резервный банк Филадельфии сообщил о падении индекса деловой активности в производственной сфере в своем федеральном резервном округе до 13,1 в июне с 14,4 в мае.
Федеральная резервная система сообщила о падении объемов промышленного производства в мае на 0,1% по сравнению с апрелем, тогда как экономисты прогнозировали рост на 0,2%. Падение объемов производства произошло впервые с января и может свидетельствовать о том, что двухлетняя кампания ужесточения денежно-кредитной политики ФРС уже начала приносить свои плоды.
Машиностроительная компания Caterpillar провела годовое собрание акционеров, на котором ее глава Джеймс Оуэнс заявил, что в текущем году компания третий год подряд может установить рекорд по прибыли. Оуэнс подтвердил официальный прогноз на прибыль в 2006 году, составляющий $4,85-$5,20 на акцию. Бумаги Caterpillar по итогам четверга выросли на $3,37, или на 5,0%, до $70,85, оказав хорошую поддержку индексу Dow Jones, в расчетную базу которого они входят.
Продолжился рост и другого компонента индекса американских "голубых фишек" – акций компании Boeing. Проблемы основного конкурента – европейской компании Airbus, – а также размещение сингапурской авиакомпанией Singapore Airlines заказа на 20 самолетов Boeing-787 способствуют активной покупке инвесторами бумаг Boeing. По итогам четверга акции компании выросли на $2,80, или на 3,4%, до $84,81 за единицу.
Инвестиционно-банковская группа Bear Stearns опубликовала отчет за II квартал текущего финансового года, завершившийся 31 мая. За отчетный период прибыль банка выросла на 81% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, в значительной мере превысив консенсус-прогноз аналитиков. В четверг акции Bear Stearns выросли на $7,36, или на 5,9%, до $131,56.
В целом, число выросших акций превысило число упавших в соотношении 4 к 1 на Нью-йоркской фондовой бирже, NYSE, и в соотношении 5 к 1 на электронной площадке Nasdaq. Объемы торгов составили 1,97 млрд. и 2,28 млрд. акций, соответственно.
Доходность 30-летних государственных облигаций США составляет 5.126 (выросла по сравнению с предыдущим закрытием на 0.041).
Как сообщило в четверг, 15 июня, статистическое ведомство Европейского союза, Eurostat, индекс потребительских цен в регионе вырос в мае на 2,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По отношению к предыдущему месяцу потребительские цены увеличились на 0,3%.
В еврозоне инфляция в марте составила 2,5%. По сравнению с предыдущим месяцем потребительские цены в еврозоне выросли на 0,3%. Экономисты ожидали увеличения цен в мае на 0,3% по сравнению с апрелем. Показатель базовой инфляции вырос на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и на 1,3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
Европейский центральный банк в своей политике придерживается цели удержания годовой базовой инфляции в пределах 2,0%.
Ассоциация европейских автопроизводителей сообщила в четверг, 15 июня, что в мае объем продаж автомобилей в Европе вырос до 1,42 млн. единиц, что на 9,6% выше, чем годом ранее. На относительный рост продаж оказало влияние наличие дополнительных торговых дней в ряде стран в нынешнем году по сравнению с предыдущим и забастовка водителей грузовиков, имевшая место в прошлом году и отрицательно сказавшаяся на объемах продаж автомобилей. Рост продаж в Италии в связи с этим составил 50%.
Продажи Fiat SpA выросли на 55,1%. Продажи Volkswagen AG выросли на 13%. Bayerische Motoren Werke AG сообщила о росте продаж на 9,2%. Продажи DaimlerChrysler AG повысились на 13%.
Не лучшим образом на фоне европейских компаний смотрелись французские автомобилестроители. Продажи PSA Peugeot Citroen снизились на 0,3%. Продажи Renault SA упали на 2,6%.
Объем продаж General Motors Corp. увеличился на 6,5%. Ford Motor Co. повысила продажи на 4,7%.
Азиатские производители во главе с Toyota Motor Corp/(TM) также увеличили свои продажи. Продажи Toyota выросли 20,1%. Продажи Suzuki Motor Corp поднялись на 13,6%. Mazda Motor Corp увеличила продажи на 12,6%. Продажи Kia Motors выросли на 4,2%. Продажи Nissan Motor Co Ltd. (NSANY) продолжают снижаться в связи с отсутствием новых моделей. В мае продажи компании упали на 11%.
Управление национальной статистики Великобритании сообщило в четверг, 15 июня, что в мае объем розничных продаж вырос на 0,5% по сравнению с апрелем. Фактическое значение показателя совпало со средним прогнозом экономистов. В апреле, согласно пересмотренным данным, рост розничных продаж составил 0,7%. За три месяца, закончившихся в мае, продажи выросли на 1%
Объем продаж бытовой техники и товаров для дома вырос на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем и на 8,6% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Продажи одежды и текстильной продукции выросли на 1,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Объем продаж продуктов питания не изменился по отношению к апрелю.
В четверг Лакшми Миттал, главный исполнительный директор Mittal Steel, выразил удовлетворенность по поводу хода переговоров с компанией Arcelor о возможном приобретении ее активов. Стороны обсуждают такие вопросы, как управление компанией и преимущества сделки. По мнению Mittal, слияние обеспечит обеим компаниям дополнительный доход в размере более $1 млрд. Mittal предлагает за активы Arcelor более €21 млрд.($26,47 млрд.).
Arcelor пускает в ход всевозможные ухищрения, чтобы предотвратить сделку. Недавно она нашла «белого рыцаря» (дружественный инвестор) в виде ОАО «Северсталь» и объявила о выкупе акций на сумму в €6,5 млрд. Mittal призывает акционеров проголосовать против выкупа на собрании, которое состоится 21 июня. Один из акционеров, который владеет 5% акций Arcelor, уже заявил о том, что проголосует против, так как выкуп может привести к существенному снижению стоимости акций Arcelor.
В последние недели среди акционеров нарастает недовольство, поскольку у них нет уверенности в том, к кому в конечном итоге перейдет контроль над Аrcelor в случае слияния с ОАО «Северсталь».
Уступив требованиям акционеров, Arcelor разрешила провести им специальное голосование по сделке с «Северсталью».
Фондовые торги в Европе завершились 15 июня повышением ведущих индексов на фоне повышения цен на нефть и металлы. По итогам торгов значительно выросли акции горнодобывающих компаний. Так, ценные бумаги ВНР Billiton выросли на 7,2%, Rio Tinto Group - на 6,3%, Anglo American - на 7,1%.
В центре внимания инвесторов были новости вокруг возможной покупке Associated British Ports Holdings Plc.. Консорциум, возглавляемый инвестиционной компанией Goldman Sachs Group Inc., повысил предложение о покупке ABP, крупнейшего британского портового оператора, до 2,58 млрд фунтов стерлингов ($4,75 млрд.). Таким образом, предложение было повышено на 3,7% - до 840 пенсов с 810 пенсов за акцию. Это предложение стало ответом на попытку конкурирующего австралийского инвестиционного банка Macquarie Bank воспрепятствовать сделке. В результате акции ABP подорожали на 5,4%.
Французская строительная группа Vinci опровергла появившуюся накануне информацию о возможном слиянии с Veolia Environnement. Акции Vinci подешевели на 3,5%. Ценные бумаги британского банка Lloyds поднялись в цене на 6,2% на фоне неподтвержденной информации о том, что группа инвесторов с Ближнего Востока заинтересована в покупке пакета акций Lloyds.
Отчет Европейской ассоциации автопроизводителей (ACEA), согласно которому объем продаж легковых автомобилей в Европе, включая новых членов ЕС, за период с января по май 2006г. увеличился на 2,4% по сравнению с аналогичным периодом 2005г., дал мощный импульс росту котировок европейских автомобилестроительных компаний. На завершившейся торговой сессии акции крупнейшего автопроизводителя в Европе Volkswagen выросли на 5,1%, Fiat - на 4,9%.
По итогам торгов британский индекс FTSE 100 вырос на 112,5 пункта (+2,04%), до 5619,3 пункта, немецкий Dax поднялся на 116,23 пункта (+2,19%), 5422,22 пункта, французский CAC 40 - на 109,14 пункта (+2,36%), до 4724,58 пункта. AEX-Index в Амстердаме приобрел 10,75 пункта (+2,6%), повысившись до 423,73 пункта, а швейцарский SMI - 153,37 пункта (+2,14%), составив на закрытие 7324,4 пункта. Общеевропейский индекс FTSEurofirst 300 поднялся на 2,28% - до 1268,44 пункта.
Банк Японии объявил в четверг, 15 июня, о своем решении оставить базовую процентную ставку на прежнем уровне. Как сообщается, решение членов комитета по денежно-кредитной политике было единодушным. Экономисты не ожидали изменения ключевой ставки.
Прямые иностранные инвестиции в Китай выросли за первые пять месяцев 2006 года на 2,78% до $22,99 млрд по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, сообщило министерство торговли. Однако в мае 2006 года инвестиции снизились на 7,86% в годовом исчислении до $4,51 млрд, говорится в заявлении Минторга.
Ранее представитель министерства торговли КНР Чун Цюань говорил о росте FDI за первые пять месяцев 2006 года на 2,7% и о сокращении этого показателя на 11,8% в мае. За весь 2005 год FDI в Китай снизились до $60,3 млрд с рекордно высоких $60,6 млрд в 2004 году.
Авиакомпания Air China планирует выручить 8 млрд юаней ($1 млрд) от IPO на Шанхайской бирже, которое намечено провести в 2006 году, сообщила газета China Daily со ссылкой на секретаря правления Air China Чжэн Баоаня.
«Точных сроков IPO пока нет, мы ожидаем разрешения от комитета по контролю за ценными бумагами при Госсовете КНР», - сказал Чжэн Баоань. Ранее Air China объявила, что намерена разместить на Шанхайской бирже
2,7 млрд. номинированных в юанях акций (28,62% уставного капитала). Вырученные от IPO средства планируется направить на закупки новых самолетов. Акции Air China уже торгуются на Гонконгской бирже.
В пятницу азиатские фондовые рынки продемонстрировали хороший подъем. Лидерами роста стали акции японских и южнокорейских компаний, которые пошли вверх вслед за американским фондовым рынком.
Индекс Nikkei-225, отслеживающий котировки "голубых фишек" Токийской фондовой биржи, TSE, вырос по итогам утренних торгов на 3,2%. Индекс широкого рынка Topix прибавил 3,3%.
Южнокорейский индекс Kospi вырос на 3,7%. Основной индекс фондовой биржи Тайваня Taiex поднялся на 2,5%.
Гонконгский индекс Hang Seng укрепился на 2,2%. Индекс China Enterprises, отражающий котировки акций 37 китайских компаний, котирующихся на фондовой бирже Гонконга, вырос на 4,6%.
Азиатские рынки уже полностью учли в ценах негатив, связанный с возможным ужесточением денежно-кредитной политики центральных банков ведущих стран мира, поэтому подъем в США в отсутствие других негативных факторов дал им значительный импульс к росту.
Акции финансовой группы Mitsubishi UFJ (MTU) выросли в Токио на 4,2%. Акции Mizuho Financial – на 4,6%.
Акции Kawasaki Heavy Industries выросли на 5%, акции Sumitomo Metals – на 4,4%.
В Тайване акции компании Taiwan Semiconductors (TSM) выросли на 4,4%. Днем ранее в ходе американских торгов АДР этой компании на Нью-йоркской фондовой бирже, NYSE, поднялись на 2,5%.
Основные фондовые индексы Австралии, Индонезии и Сингапура также показали хороший рост. Индексы фондовых бирж Шанхая, Куала-Лумпура (Малайзия) и Веллингтона (Новая Зеландия) закрылись с менее значительным повышением.
Развивающиеся рынки.
Недавнее существенное снижение котировок на фондовых рынках многих стран с переходной рыночной экономикой «не свидетельствует о начале глобального финансового кризиса». Об этом заявил главный экономист Международного валютного фонда Рагурам Раджан. По его мнению, главной причиной снижения котировок на «развивающихся рынках» стало повышение учетных ставок в ряде ведущих экономических держав. Это ведет к удорожанию кредита, и соответственно делает инвестиции в финансовые рынки таких стран более привлекательными. Как следствие, западные капиталы начинают перетекать в страны Запада.
По мнению Раджана, ничего опасного в нынешней ситуации нет, однако будет лучше, если и ведущие экономические державы, и страны с переходной экономикой будут вести себя предсказуемо. Тогда, подчеркнул главный экономист МВФ, удастся избежать паники на рынках.
Вчерашние торги в РТС закрылись ростом индекса на 5,48% до 1334,27 пунктов. Объем торгов составил $626 765 137.
Реанимация-восстановление после резкого обвала во вторник вчера нашло свое продолжение - большинство «голубых фишек» РФ по итогам дня прибавило 3-4%, а в лидерах оказались бумаги РАО ЕЭС, которые остаются популярными у инвесторов на фоне последних событий вокруг реформы электроэнергетики.
Во втором эшелоне после затяжного периода продаж появились осторожные покупки в наиболее подешевевших бумагах - Лебедянском, ТНК-ВР.
Слабая отчетность МТС разочаровала инвесторов - в Москве бумаги на фоне общего подъема на рынке упали более чем на 4%.
Автор уверен: движение, которое наблюдается на рынке РФ вторую торговую сессию, в большей степени носит технический характер. Конъюнктура мировых рынков по-прежнему остается весьма слабой для восстановления восходящего тренда, который был сломлен в дебюте мая. Скорее всего, в ближайшие недели российские акции ждет волатильная торговля в районе текущих ценовых уровней.
А сейчас технические результаты вчерашнйе сессии.
По итогам торгов индекс РТС к закрытию предыдущей сессии повысился на 69,88 пункта (5,48%) и составил 1344,27 пункта.
Оборот торгов по Классическому рынку РТС составил $63 млн., что примерно находится на среднем уровне за последний месяц.
Лидеры роста (по списку РТС-10):
SNGS - цена $1,275 (изменение 10,39%), оборот $7806 тыс.
EESR - цена $0,665 (изменение 8,57%), оборот $19966 тыс.
RTKM - цена $4 (изменение 6,67%), оборот $200 тыс.
GMKN - цена $105 (изменение 6,06%), оборот $5241 тыс.
LKOH - цена $70,2 (изменение 4,78%), оборот $7171 тыс.
Торги на российском фондовом рынке проходили в четверг, 15 июня, на фоне роста цен по большинству торгуемых бумаг.
Полагаю, благодаря изобилию внутренних положительных ньюсов, росту цен на нефть, а также повышательному тренду на мировых торговых площадках «быки» на русских лужайках вновь воспряли духом и по итогам дня рогами «загнали» индекс РТС на высоту 1344,27 пункта (+5,48%).
Индекс ММВБ повысился по итогам торгов на 4,69%, до 1203,25 пункта. При этом обороты торгов остались средними. На ФБ ММВБ инвесторы наторговали 55,3 млрд руб., в РТС – $63,2 млн.
Самой настоящей ложкой дегтя ко вчерашнему меду (росту рынка) стала скверная отчетность МТС за I квартал 2006 г. по МСФО, которая оказалась много хуже ожиданий аналитиков. Если выручка оказалась примерно на ожидаемом уровне, то показатель OIBDA на 10% ниже прогнозов, а чистая прибыль на 28%.
На этом фоне бумаги МТС в течение часа подешевели на 6%, однако затем отыграли почти половину, закрывшись на 0,01% ниже предыдущего закрытия. Вслед за ними инвесторы начали избавляться и от бумаг «Ростелекома», которые по итогам дня снизились в цене на 3,12%.
Лидером роста в четверг стали бумаги РАО «ЕЭС России» (+8,41%). По нашему мнению, рост котировок бумаг энергохолдинга может быть связан с поддержкой проекта РАО по достройке Богучанской ГЭС, оказавшегося в числе приоритетных, на реализацию которых предполагается выделить средства инвестфонда.
Продолжили рост и бумаги «Сургутнефтегаза» (+6,46%) на информации о выкупе 5% акций с рынка. Однако, как заметили российские эксперты, влияние этой новости на котировки компании постепенно угасает.
На этом фоне возобновления роста цен на нефть котировки акций ЛУКОЙЛа повысились по итогам дня на 4,41%, «Татнефти» – на 2,86%.
Бумаги «Газпрома» на ФБ ММВБ подорожали на 5,69%, в РТС – на 7,58%.
По мнению российских трейдеров, текущий рост фондового рынка РФ будет продолжаться еще 2-4 дня. Они охарактеризовали текущую ситуацию на фондовом рынке как «коррекцию к падению». Впринципе, как нам представляется, эту тенденцию не стоит рассматривать в качестве возвращения рынка к поступательному движению вверх. Скорее всего, цены на акции российских компаний будут изменяться в рамках вульгарного бокового тренда.
Причина все та же - рынок наших дорогих соседей по-прежнему зависит от ситуации на мировых торговых площадках, где разворота ждать пока рано. Стало быть, вчерашний рост, скорее всего, не более чем коррекция к продолжающемуся уже более месяца падению. Тем не менее, уход рынка ниже 1200 пунктов по индексу РТС кажется уже не столь высоковероятным, как третьего дня. Более реальными видятся консолидация на текущих уровнях и попытки восстановления роста.
Отечественный Госкомстат обнародовал финансовый результат предприятий Украины.
Так вот, финансовый результат (сальдо) предприятий Украины от обычной деятельности до налогообложения в январе-апреле 2006 года составил
12 млрд 644,5 млн грн.
По данным Госкомстата, прибыль получили 60,2% всех предприятий - они завершили четыре месяца 2006 года с финрезультатом 22 млрд 893,9 млн грн.
С убытком январь-апрель 2006 года завершили 39,8% предприятий, их финрезультат составил 10 млрд 249,4 тыс. грн.
Между тем, сальдо предприятий Украины от обычной деятельности до налогообложения в 2005 году составил 57 млрд 619,3 млн грн., в 2004 году - 42 млрд 932 млн грн.
В четверг, 15 июня, на торгах «Первой фондовой торговой системы» заключены сделки по продаже гособлигаций на общую сумму 15,336 млн. грн.
Индекс цен на акции на торгах Первой фондовой торговой системы (ПФТС) в четверг понизился на 2 пункта до 374,27 пункта.
Стало быть, с начала года ПФТС-индекс повысился на 21,3 пункта, или 6,0% с 352,97 пункта.
Как сообщали «Итоги», в среду индекс цен на акции в ПФТС понизился на 5,03 пункта до 376,27 пункта.
Объем торгов за день составил 126,41 млн. гривен.
Курс доллар/йена снизился на сегодняшней азиатской сессии с уровня 114.85 до 114.53.
Курс евро/доллар вырос с отметки 1.2624 до 1.2661.
Аналитики отмечают, что наметившийся рост на фондовом рынке, повышение цен на нефть и на драгоценные металлы несколько снизил спрос на доллары.
Сегодня цена на нефть в режиме электронных торгов в Нью-Йорке выросла на $0.68 доллара до уровня $70.18 за баррель, преодолев отметку $70 за баррель. Курс золота продолжил вчерашнее повышение и вырос сегодня с уровня $574.50 до $584.40 за унцию.
Сегодня все внимание инвесторов будет направлено на данные о состоянии платежного баланса в США. Ожидается, что дефицит платежного баланса несколько уменьшится.
США сняли возражения относительно создания единой азиатской валюты. Как сообщил сегодня наш ньюйоркский резидент, США пересмотрели свою позицию и сейчас уже не выступают против планов ряда стран Азии образовать зону с единой денежной единицей, аналогичной евро стран ЕС. В распоряжение «нашего человека на Уолл–стрит» попал доклад, который представил на токийский Всемирный экономический форум заместитель министра финансов США по международным вопросам Тим Адамс. В нем отмечается, что Вашингтон «хочет внести ясность» в вопрос «единой азиатской валюты». «Мы не рассматриваем ее как конкурента доллару», - подчеркивается в документе.
Напомним, в течение почти 10-ти лет страны Азии обсуждают проект создания региональной валюты. Однако из-за колебаний Японии, которая внимательно прислушивается к мнению США, он не реализован до сих пор. Изменение США отношения к этому вопросу открывает перед единой азиатской валютой новые перспективы.
После резких колебаний между уровнями 1.2581 и 1.2655 курс евро/доллар стабилизировался на американской сессии в ночь на 16-е выше отметки 1.2600.
На движения курса доллара оказали влияние сегодняшние неоднозначные экономические данные в США. С одной стороны, поддержку курсу доллара оказали данные, свидетельствующие о значительном увеличении индекса деловой активности в Нью-Йорке, а также об уменьшении количества заявлений на пособие по безработице в США.
С другой стороны, негативное влияние на курс доллара оказала информация о малом объеме покупок иностранными инвесторами американских активов, и о неожиданном падении объемов промышленного производства в США. Тот факт, что индекс деловых настроений в Филадельфии вышел лучше прогноза, не оказал заметного влияния на курсы валют.
Объем покупок иностранными инвесторами американских активов (данные TICS) в апреле составил 46.7 млрд. долларов (прогноз был 70.0 млрд. долларов, предыдущее значение пересмотрено с 69.8 до 70.4 млрд. долларов). Показатель вышел значительно хуже прогноза и достиг минимального уровня с марта прошлого года.
Средневзвешенный курс евро по итогам единой торговой сессии (ЕТС) расчетами today на 11.30 по московсому времени повысился на 3,07 копейки и составил 34,1571 рубля за евро расчетами today.
Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии (ЕТС) расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 по московскому времени понизился на 5,00 копейки и составил 26,9869 рубля за доллар.
Курс гривны на межбанковском валютном рынке в четверг четвертый рабочий день подряд сохранился на уровне 5,0 UAH/USD.
По словам дилеров коммбанков Днепропетровска, котировки в ходе торговой сессии колебались в пределах 5,0005-5,0015 UAH/USD.
Предложение валюты превышало спрос.
Выйдя на рынок, Нацбанк выкупил избыточный объем долларов по курсу
5,0 UAH/USD.
С начала года курс гривны на межбанке укрепился на 0,99% с 5,05 UAH/USD.
Как сообщали «Итоги», за 2005 год курс гривны на межбанке укрепился на 4,82% с 5,3056 UAH/USD до 5,05 UAH/USD, в 2004 году укрепился на 0,48% с 5,3310 UAH/USD до 5,3056 UAH/USD.
Итак, вчерашние торги на межбанке повторили сценарий развития событий последних дней, предложение по доллару продолжает доминировать. НБУ покупал доллары по курсу 5,00 UAH/USD.
К «интимным подробностям» четверговой сессии.
Торги безналичным долларом на межбанковском валютном рынке в четверг 15 июня открылись котировками - 5,0020/5,0115, к 11.00 цены упали 5,0000/5,0035, и к полудню сузился спрэд 5,0005/5,0020.
К закрытию торгов ценовые уровни установились на следующих значениях 5,0001/5,0010.
В 14.00 Нацбанк объявил о покупке американской валюты по курсу 5,0000.
Рублевый рынок вчера открылся котировками 0,1849/54, к 11.00 цены опустились 0,1848/50, а к 12.00 повысился bid 0.1849.
Больше цены не менялись.
В России курс доллар-рубль понизился, а фиксинг СЭЛТ по результатам торгов составил 27,0351 (-0,0496).
Рынок евро-гривна открылся индикативными котировками 6,3020/6,3300, к 11.00 цены ушли вниз 6,3000/6,3205, и к 12.00 сконцентрировались в диапазоне 6,3015/6,3195.
На момент закрытия торговой сессии ценовые уровни по EUR/UAH составили 6,2980/6,3155.
На ресурсном рынке поведение ставок по гривневым межбанковским кредитам на срок овернайт 15 июня продолжали торговаться практически в неизменном диапазоне - 3,5/5,0 в сравнении с 3,5/4,5% на предыдущих торгах. При этом средняя ставка по фактически заключенным сделкам находится на прежнем уровне. Объем торгов снизились приблизительно до 1,25-1,40 млрд. грн. с 1,7 млрд. грн. Несколько забегая вперед, отметим, что такая тенденция может привести к снижению ставок в ближайшие сессии на 0,5-1,0%.
Неделя вчера продолжила снижение и торговалась в диапазоне 6/7% при 5,0/7,5% в среду. Объемы торгов при этом снизились до 50-55 млн. с 65 млн. грн. в две предыдущие сессии.
Месяц в четверг торговался в очень узком диапазоне между 11 и 12% годовых при 10/12% на торгах среды. Объемы торгов равны 6,5 млн. грн. после позавчерашнего роста до 30-35 млн. грн.
Со слов киевских валютных гуру, на наличном рынке доллар 15-го демонстрировал снижение во всех регионах страны на фоне преобладающего предложения.
В Киеве курс американской валюты незначительно снизился до 5,033/5,037 с 5,034/5,038 за $1 в среду.
На востоке страны курсовой диапазон доллара сузился за счет снижения курса продажи до 5,040/5,043 с 5,040/5,045 в предыдущие торги.
На западе страны снижение доллара наиболее значительно - 0,5-1,0 коп. - до 5,025/5,030 в сравнении с 5,035/5,040 за $1 на торгах среды.
В противовес доллару, евро в четверг наоборот вырос.
В Киеве выросла позиция спрос, после чего евро колебался в диапазоне 6,34/6,36 при 6,33/6,36 позавчера.
На востоке страны после роста на 1 коп. единая европейская валюта стоила 6,36/6,38.
Несмотря на тенденцию к росту, на западе страны евро стабилен и котировался в пределах 6,33/6,34 за 1 евро.
Рынок наличных Днепропетровска в четверг «скис». Обороты были несравненно ниже, чем в среду. В отличие от отмеченных киевскими валютными экспертами тенденцию, в Днепре курс наличной «зелени» в течение вчерашней сессии вырос на 0.3 коп. по спросу, но «сел» на 0.3 коп. по предложению.
Наличный евро в городе предпочел стабильность, так и не изменившись за четверговую сессию.
Российский рубль вчера чуть-чуть (на 2 пункта) вырос по обеим позициям.
К исходу торгов в городе действовали цены на работаемые валюты: доллар - 5.038/5.042, евро - 6.37/6.39, рубль – 0.1862/0.1866.
Налицо самые незначительные колебания у достигнутого после небольшого позавчерашнего отскока уровня. То есть, откат приказал долго жить, его сменила стабилизация и, натурально, пришедшая вместе с ней скука.
Что же касается вчерашней статистики деятельности департамента неторговых операций одного из местных коммбанков-«бегемотов», купившего у населения $665 тыс. и «осчастливившего» обывателей на $400 тыс. Занятно, что в оптовых количествах пропорция выглядела так: $80 тыс. к $250 тыс.
Торги безналичным долларом сегодня стартовали с более низких, чем накануне, уровней – 5.000/5.005. До 11.10 курсы валюты США не изменились.
А вот около 11.35 стало ясно: повторение вчерашнего сценария неизбежно: 5.000/5.002.
Днепропетровская наличка начала сегодняшнюю сессии «осторожно», с цен: доллар - 5.035/5.045-046, евро - 6.36-37/6.40-41, рубль – 0.1860/0.1867-70.
К 11.05 в Днепре ликвидность на местном рынке наличных была на «среднем уровне». Котировки работаемых валют консолидировались на уровнях: доллар - 5.035/5.042-045, евро - 6.37-38/6.39-40, рубль – 0.1863-64/0.1867-68.
В 12.00 на рынке наличных Днепра курсы работаемых валют обрели более «рыночные» «очертания: доллар - 5.038/5.042, евро - 6.38/6.40, рубль – 0.1863/0.1867, работа у дилеров была.
В других города Украины на местных рынках котировки «зелени» по сравнению с предыдущей сессией не изменились, однако нельзя не отметить снижение позиции предложение в Харькове и в Одесссе (на 0.3 и 0.5 копеек соотвественно). Евронал по стране едва заметно вырос (на 2 копейки по обеим позициям). «За компанию» с ним «подтянулся» и рубль: Харьков – доллар - 5.042/5.044, евро - 6.38/6.40, рубль – 0.1865/0.1870, Донецк - 5.035/5.045, Киев – 5.03/5.04, 6.34/6.40, Одесса - 5.035/5.040, Запорожье - 5.035/5.045, евро - 6.33/6.40.
В качестве «холодной закуски» для более-менее стратегического прогнозирования автор предлагает ознакомиться с мнением по этому поводу главы Федерального резерва США Бена Бергнанке. Полагаю, акцентирование внимания на энергоносителях отнюдь не случайно.
Итак, в четверг, 15-го г-н Бернанке выступил в Экономическом клубе Чикаго с докладом «Энергоносители и экономика».
«Спрос и предложение относятся к наиболее полезным концепциям в арсенале экономиста, и я полагаю, что они являются ключом к пониманию недавней и будущей динамики рынка нефти», - сказал Бернанке, приступив к рассмотрению вопроса о ценах на нефть.
«По большей части, высокие цены на нефть отражают высокий и растущий спрос на нефть и ограниченное и неопределенное предложение.
Что касается спроса, то мировое потребление нефти выросло в 2004 г. на 4% после повышения на солидные 2% в 2003 г. Рост потребления в 2004 г. оказался гораздо выше, чем это ожидалось; это был самый большой годовой прирост за последнюю четверть века. Значительная часть неожиданного прироста потребления нефти в 2004 г. отразила быстрое увеличение потребления топлива в США и Восточной Азии, особенно в Китае. В 2005 г. рост потребления нефти замедлился до 1,3%, что отчасти отразило сдерживающий эффект высоких цен. На текущий момент в этом году давление со стороны спроса остается сильным в контексте глобальной экономики, продолжающей быстро расти.
Что касается предложения, то производство нефти сдерживается имеющимися мощностями, ураганами и геополитическими событиями. В 2003 и 2004 гг., в ответ на быстрый рост потребления нефти и цен на нефть, Саудовская Аравия и другие страны ОПЕК увеличили нефтедобычу. Однако к концу 2004 г. резерв нефтедобывающих мощностей ОПЕК значительно уменьшился. Как следствие, в последний год производство нефти в ОПЕК установилось на постоянном уровне, несмотря на продолжившийся рост цен на нефть.
Производство нефти за пределами ОПЕК также перестало расти в прошлом году, в противоположность прогнозам о дальнейшем росте. Отчасти это явление отразило разрушительные эффекты от прошлогодних ураганов в Мексиканском заливе.»
«В условиях высокого спроса на нефть и ограниченного резерва нефтедобывающих мощностей, и реальные нарушения нефтедобычи, и озабоченность в отношении надежности будущих поставок нефти способствовали волатильности цен на нефть. Богатый нефтью Ближний Восток остается самым неспокойным регионом в мире, но политические риски для поставок нефти возникли и в странах за пределами Ближнего Востока, включая Россию, Венесуэлу и Нигерию».
«… Поскольку рост мировой экономики продолжается, существенный рост потребления нефти и других энергетических ресурсов представляется неизбежным. Как быстро производители нефти ответят на эту ситуацию, трудно предсказать. В физическом смысле, мир не находится перед неминуемой угрозой исчерпания запасов нефти. В конце 2005 г. доказанные мировые резервы нефти, т.е. резервы, которые считаются извлекаемыми при использовании существующих технологий и при текущих экономических условиях, составляли более 1,2 трлн баррелей. Это на 15% больше доказанных резервов, имевшихся десятилетием ранее, и соответствует примерно четырем десятилетиям мирового потребления при текущих темпах. Эти цифры не включают огромные объемы нефтяных песков в Канаде, которые, по оценкам, содержат еще 174 млрд баррелей доказанных резервов нефти. Кроме того, сегодняшние величины доказанных резервов игнорируют не только возможность открытия новых месторождений, но и вероятность того, что развитие технологий и рост цен на нефть обеспечат увеличение объемов нефти, которые могут быть извлечены.»
«Резервы нефти имеются, но не ясно, будут ли введены в строй новые источники нефтедобычи в ближайшие пять лет или около того. Некоторые крупные месторождения находятся в местах, где разработка технически затруднена и требует длительного времени, например, это глубоководные морские месторождения у побережья Западной Африки, в Мексиканском заливе и у восточного побережья Южной Америки. Более беспокоящей, возможно, является существенная неопределенность, связанная с геополитической нестабильностью. Значительная часть мировых резервов нефти расположена в регионах, где политическая нестабильность и насилие ограничивают и нефтедобычу, и инвестиции.
Еще одним фактором, сдерживающим инвестиции в нефтяную инфраструктуру, является неуверенность нефтепроизводителей в том, что цены на нефть не упадут, как это было в 1980-е и 1990-е годы.»
Далее Бернанке рассмотрел вопрос об экономических последствиях высоких цен на нефть.
«В долгосрочной перспективе, высокие цены на нефть уменьшат, вероятно, производительную способность экономики США. Это произойдет, например, если из-за высоких затрат на энергоносители компании станут менее охотно инвестировать в новый капитал или какая-то часть существующего капитала станет экономически устаревшей. Эти эффекты будут иметь тенденцию к сдерживанию роста производительности труда, что предполагает, что реальная заработная плата и прибыли окажутся ниже, чем они были бы без этих эффектов...
При допущении, что цены на энергоносители не поднимутся намного выше с нынешних уже высоких уровней, эти долгосрочные эффекты, хотя безусловно негативные, будут, как представляется, контролируемыми. Экономика США обладает замечательной гибкостью, она абсорбировала ценовые шоки последних нескольких лет лишь с небольшими потерями.
В краткосрочном периоде, резкий рост цен на нефть создает весьма отличающееся и, в некотором смысле, более затруднительное сочетание экономических проблем. Действительно, рост цен на энергоносители может одновременно замедлить экономический рост и привести к повышению инфляции».
«… Более высокие цены на нефть переносятся на цены на нефтепродукты, используемые потребителями, такие как бензин и топочный мазут. Рост цен, которые домохозяйства платят за топливо, представляет собой, безусловно, повышение стоимости жизни и ценовой инфляции. Этот прямой эффект от роста цен на энергоносители называют иногда «эффектом первого круга». Кроме того, рост цен на энергоносители может оказать непрямой эффект на уровень инфляции – через перенос возросших затрат компаний на потребительские цены на неэнергетическую продукцию или услуги, или в связи с требованиями работников повысить заработную плату ввиду повышения стоимости жизни. Скачок в ценах на энергоносители может также усилить долгосрочные инфляционные ожидания в обществе – фактор, увеличивающий давление на инфляцию.»
«… Как я отметил в выступлении 5 июня, хотя уровень переноса повысившихся цен на энергоносители и другие сырьевые товары на стержневые потребительские цены (без учета цен на энергоносители и пищевые продукты) остается относительно низким в текущем эпизоде – что отражает доверие, которого ФРС добилась как борец с инфляцией в последние десятилетия, кумулятивный рост цен на энергоносители и другие сырьевые товары является достаточно большим, чтобы можно было отнести на его счет недавнее повышение стержневой инфляции. Кроме того, некоторые показатели долгосрочных инфляционных ожиданий, полученные на основе опросов, повысились, в целом, в последние месяцы, как и компенсация за инфляцию и риск инфляции, отражаемые доходностью государственных долговых бумаг – номинальных и индексированных по инфляции. Правда, эти показатели инфляционных ожиданий остаются в рамках тех диапазонов, в которых они флюктуировали в последние годы, и компенсация за инфляцию, отражаемая доходностью государственного долга, несколько понизилась в последний месяц. Тем не менее, за этими явлениями необходимо следить.»
«В заключение: цены на энергоносители значительно выросли с конца 2002 г., отразив действие факторов спроса и предложения. В краткосрочном периоде цены, вероятно, останутся высокими в условиях сильного мирового экономического роста и ограниченных возможностей увеличения предложения энергоносителей. Более того, цены, вероятно, будут волатильными в ближайшей перспективе, при малом резерве нефтедобывающих мощностей, который обычно служит буфером во время краткосрочных изменений в спросе и предложении.
Однако в долгосрочной перспективе рыночные силы отреагируют. Высокие цены на энергоносители создадут стимулы для разработки новых, энергосберегающих технологий и для их внедрения. Рынок альтернативных видов топлива быстро растет, и он поможет уменьшить потребление топлива, полученного из нефти. Учитывая необычайную устойчивость экономики США, я уверен, что наша страна справится с этим вызовом».
Резюмируя спич Бена Бернанке автор прогнозирует рост капиталовложений в технологический сектор, причем речь идет как о новых разработках в области энергосбережения, так и модернизации «традиционного» оборудования для електрогенерации. Кроме того, очевиден прорыв в области автомобилестроения, где наряду с проблемой снижения потребления горючего и повышением «экологичности» двигателей, будут заниматься поиском новых облегченных материалов для кузова и несущих конструкций.
Разумеется, не останутся в стороне работы по ядерной энергетике, в частности, термоядерному синтезу. С учетом того, что запасов угля на Земле несколько больше, чем нефти, интенсифицируются разработки синтеза «жидкого» «черного золота» из «твердого».
Натурально, для обеспечения всех вышеизложенных тем потребуется изрядное компьютерное обеспечение, что также наложит отпечаток как на новые разработки в программном обеспечении, так и в создании самого современного «железа».
Поэтому в обозримом будущем «технологичный» индекс Nasdaq вновь предпримет попытку подняться повыше.
Европейский центральный банк готов повысить ставки в любой момент, когда это будет необходимо для сдерживания инфляционного давления в еврозоне. Об этом говорится в ежемесячном бюллетене ЕЦБ за июнь, опубликованном в четверг.
Прогнозная модель, разработанная аналитиками ЕЦБ, демонстрирует, что инфляция в еврозоне будет держаться выше отметки 2% в год до начала 2009 года. Кроме того, существует риск ее роста до уровня 3,5%.
Европейский центральный банк намерен внимательно следить за состоянием инфляционного давления в еврозоне, говорится в бюллетене. Важной задачей ЕЦБ является и сдерживание инфляционных ожиданий в еврозоне. Глава Банка Финляндии Эркки Лииканен, представляя в четверг регулярный обзор финской экономики, заявил, что ЕЦБ не будет колебаться при необходимости повысить процентные ставки для ограничения инфляции.
Кстати об инфляции.
Некоторые доморощенные аналитики ожидают, что в июне в Украине будет зафиксирована дефляция. По «монетарным причинам». В мае объем денежной массы в Украине вырос до 207,31 млрд. грн., т.е. на 40% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Объем наличной денежной массы (агрегат М0) вырос за месяц всего на 95 млн. грн. или 0,16%. Так вот, эксперты считают, что это позитивно повлияет на инфляционные процессы в июне.
Логика рассуждений экспертов банка проста как апельсин, к тому же автор неоднократно указывал на то, что в борьбе с «денежной коррозией» монетарными инструментами Наталья Ивановна Гребеник изрядно преуспела.
«Несмотря на рост денежной массы до исторического максимума, основная масса денег находится на счетах Казначейства и в НБУ, а ликвидность банковской системы сокращается», - заявляют аналитики.
Национальный банк Украины надеется до конца года выкупить на межбанке около $2,1 миллиарда, чтобы компенсировать валютные интервенции в период избирательной кампании, сказал первый заместитель главы НБУ Анатолий Шаповалов.
«Многое лежит в политической плоскости, если будет создана в ближайшее время парламентская коалиция, то я думаю, что есть все условия для того, чтобы мы откупили эти деньги с рынка до конца года», - сказал Шаповалов.
По его словам, несмотря на то, что в мае и июне на межбанковском валютном рынке наблюдается перевес предложения валюты и межбанковские котировки вплотную приблизились к курсу, по которому НБУ выкупает валюту - 5,0/$1, Нацбанк пока не планирует повышать курс гривны и продолжит выкуп долларов по неизменному курсу.
«Если посмотреть по структуре валюты, то мы считаем, что нет условий для изменения курса, сейчас курс как раз сбалансирован... Поэтому мы не планируем менять курс», - сказал Шаповалов.
Он сообщил, что за первые две недели июня НБУ купил на рынке $47 миллионов по сравнению с $244 миллионами в мае. По данным НБУ, кроме кредитов и займов в структуре валютных поступлений на внутренний рынок улучшилась динамика валютной выручки экспортеров.
«Как правило - это экспортная выручка от металлургов, мировые цены стали привлекательнее, а также наши меры по уменьшению обязательного резервирования и что касается уменьшения стоимости денег будут способствовать экономическому росту», - сказал Шаповалов.
Полагаю, особо расчитывать на гривневое изобилие не стоит. Как по причине антиинфляционных «строгостей» монетарного департамента НБУ, так и консервативности в части нацбанковского рефинансирования своих младших «коллег». Разумеется, ставка рефинансирования снижена, однако речь идет о «суперкоротком» займе – «на одну ночку». То есть, всерьез рассматривать это «послабление» как поддержку коммерческому кредитованию экономики не стоит. Вот если бы НБУ растянул временные рамки (с овернайта хотя бы до квартала) – растущей именно сегодня (невзирая на ощутимый гривневый голод) экономике это бы изрядно помогло. Полагаю, сейчас, когда на валютном межбанке худо-бедно доминирует предложение СКВ, гривня в коммбанки попадает (НБУ выкупает «излишки» «зелени»), а вот что будет, случись смена настроений? Будет наблюдаться обратный поток гривневых ресурсов через валютный межбанк в недра Нацбанка. С соотвествующими последствиями для ресурсного рынка.
Наш прогноз для отечественного валютного рынка остается прежним: «в первом приближении» постоянство курса доллара (наличного и безналичного) на фоне мизерных «телодвижений» котировок в зависимости от текущих (ситуативных) доминирований спроса или предложения.
Дмитренко Александр.
По материалам: Finance.ua
Поделиться новостью
