1837
Александр Рудь: Снижение учетной ставки НБУ - последствия для населения и бизнеса
— Казна и Политика
Нацбанк в 2016 г. сигнализирует рынку, что потребительская инфляция постепенно замедляется, что в итоге поспособствовало к снижению учетной ставки с 22% до 19% в апреле, а в мае с 19% до 18%. Как повлияет это на бизнес и деловую активность в стране?
Учетная ставка или ставка рефинансирования – монетарный инструмент с помощью которого, центральный банк страны определяет стоимость привлечения и размещения денежных ресурсов коммерческих банков. В классической экономической теории, когда снижается учетная ставка, то все остальные ставки на рынке коррелируя с ней также меняются в сторону уменьшения. Финансовый ресурс банки могут привлечь или в виде депозитов населения и бизнеса, или в виде финансирования центрального банка страны.
Учитывая экономические реалии, в Украине активного привлечения рефинансирования на банковском рынке не отмечалось, лишь несколько банковских учреждений в 2015 г. получили кредиты от НБУ, в то время как большинство банков сконцентрировались на привлечении ресурса в виде депозитов. Соответственно, многие финансисты восприняли новость о снижении учетной ставки до 18% скептически, несмотря на то, что стоимость обслуживания платежей по рефинансированию снизиться, коснется это только нескольких банков.
НБУ отмечает, что в апреле потребительская инфляция в годовом выражении снизилась до 9,8%, а это согласно статистическим данным регулятора, лучший показатель за последние два года. Помимо этого, наблюдается постепенное улучшение ситуации на внешних сырьевых рынках, что в свою очередь повлияло на увеличение валютной выручки и укрепление обменного курса национальной валюты.
Примечательно то, что со снижением учетной ставки Национальный Банк декларирует корректировку ставки доходности на депозитные сертификаты до 16-17%. Исторически сложилось, что последние 1,5-2 года банки с целью разместить свою сверхликвидность наиболее часто вкладывались именно в депозитные сертификаты, а не в новые кредиты для населения или бизнеса. Поэтому справедливо сказать, что доходность депозитов может просесть пропорционально – на 1% годовых для вкладов сроком 3-6 мес. А вот по долгосрочным вкладам (больше 12 мес.) доходность почти не изменится. Согласно статистике НБУ, с начала мая средняя доходность 3-месячных гривневых депозитов сократилась с 18,75% до 18,15% годовых, а 12-месячных — с 19,93% до 19,65% годовых.
Принимая во внимание определенные позитивные шаги НБУ в монетарной политике, снижение учетной ставки еще не гарантирует аналогичного снижения ставок по банковским кредитам. Банкиры декларируют, что на рынке кредитования сохраняется неопределённость с достаточно высоким уровнем риска. Цена кредита формируется исходя из стоимости привлекаемого ресурса, взвешенного на риск, поэтому мгновенного снижения ставок по кредитам не стоит ожидать и в ближайшей перспективе они останутся на уровне 20-27%.
В недалекой перспективе, банкам все же придется провести корректировку в сторону снижения ставок, во-первых, платежеспособные клиенты не готовы платить большие проценты по кредитам, во-вторых, уменьшение процентных доходов банков за счет снижения доходности по депозитным сертификатам НБУ будет их подталкивать к наращиванию объёмов кредитования как населения, так и бизнеса.
Александр Рудь, руководитель по корпоративному бизнесу Kreston GCG
По материалам: Файненс.ЮА
Поделиться новостью
