4358
Монетный вздвор
— Валюта
В конце февраля отечественные банки начали предлагать населению новинку – инвестиционные монеты НБУ. Речь идет о трех видах золотых и серебряных монет под названием "Архистратиг Михаил", выпущенных Нацбанком в конце 2011 года. Цель, задекларированная регулятором, звучала так: предоставить населению новый инструмент для инвестирования в драгметаллы взамен традиционных банковских слитков. До этого регулятор выпускал только юбилейные и памятные монеты, которые были рассчитаны главным образом на нумизматов. По прошествии трех месяцев Бизнес решил выяснить первые результаты такого начинания.
Хотели как лучше
По задумке НБУ, его территориальные управления должны были заключить с банками соглашения о реализации инвестиционных монет физическим и юридическим лицам. При этом финучреждения получили право самостоятельно устанавливать цену продажи монет. Регулятор рапортует о более чем 30 банках-партнерах, согласившихся распространять новинку.
Примечательно, что большинство из этого списка – мелкие банки с небольшим количеством отделений, которых едва ли достаточно для эффективного продвижения нового финансового инструмента. Из крупных можно выделить разве что банки "Форум", "Финансы и Кредит", "Пивденный", "Хрещатик", Ощадбанк, Укрэксимбанк, Укргазбанк, ВиЭйБи Банк и Кредитпромбанк.
Показательно, что пока в стороне от данного процесса стоит такой крупный национальный игрок, как ПриватБанк; игнорируют данный проект также крупнейшие западные финучреждения (Райффайзен Банк Аваль, Укрсоцбанк) и даже игроки с российским капиталом (ВТБ Банк, Проминвестбанк). Более того, как выяснил Бизнес, многие игроки рынка формально участвуют в программе дистрибуции, но на практике монеты не продают, по крайней мере, пока.
Поразительно, но среди "уклонистов" были выявлены госбанки – Ощадбанк и Укрэксимбанк. В центральном офисе Ощадбанка, похоже, вообще не выделяют инвестиционные монеты НБУ в отдельную категорию, так как начали предлагать корреспонденту, позвонившему под видом клиента, памятные и драгоценные изделия.
"Из серебра у нас есть только "350 лет Ивано-Франковску", "Гутник". Монет "Архистратиг Михаил" у нас нет и не было. Пока нет информации, появятся ли они вообще", – сообщила сотрудница банка. Антон Тютюн, заместитель председателя правления Ощадбанка, отказался комментировать данный вопрос, сославшись на большую занятость. В центральном офисе Укрэксимбанка также сообщили, что пока инвестиционные монеты НБУ не продают.
"Не продаем, так как отсутствует внутренний порядок. Сейчас он в процессе написания, я думаю, что он будет готов не ранее, чем через две недели", – заявила по телефону сотрудница Укрэксимбанка. Многие финучреждения предоставляют возможность приобрести инвестиционные монеты только по предварительному заказу. Например, такова процедура покупки в банке "Форум".
Отметим, что к дебютному выпуску инвестиционных монет НБУ была приурочена целая PR-кампания: частые и исключительно позитивные статьи в прессе, комментарии и заявления чиновников НБУ и даже огромные рекламные щиты на столичных шоссе, призывающие приобретать новые монеты. Однако, несмотря на это, пока проект скорее мертв, чем жив. Такое положение дел вполне логично, если принять во внимание условия инвестирования в этот инструмент.
Разменная монета
Сейчас банки предлагают одни и те же инвестиционные монеты, но по совершенно разным ценам. Так, банк "Форум" продает золотые монеты "Архистратиг Михаил" массой ¼ унции (7,78 г) по 3 800 грн/шт., тогда как банк "Финансы и Кредит" – по 4 400 грн/шт. Для сравнения: НБУ отпускает монеты банкам примерно по 3 500 грн/шт. То есть заработок банков только на продаже таких монет колеблется в пределах 8,5–26,0%.
Однако банкиры говорят, что на самом деле их заработок минимален, поскольку партии монет закупались еще в начале года, а тогда их цена была выше, поскольку золото было дороже. Действительно, в начале 2012 года золото стоило около 1 750 долларов за 1 тройскую унцию. В последнее время желтый металл котируется в диапазоне 1 550–1 600 долларов за 1 тройскую унцию. Отчасти низкий спрос населения на монеты можно объяснять именно удешевлением золота в последнее время.
Кроме того, популярность монет невысока, так как непонятна ликвидность данного рынка, т. е. возможность продать купленные монеты. Например, ВиЭйБи Банк только продает инвестмонеты, но не выкупает их. Другие участники рынка готовы выкупать монеты, но только по сильно заниженным ценам. Например, банк "Хрещатик", продав золотую монету за 3 900 гривен, готов выкупить ее только за 3 040 гривен. Следовательно, маржа (разница между ценой покупки и продажи) банка превышает 22%. Еще большую маржу банки получают при торговле более дешевыми (поэтому доступными) монетами из серебра.
В частности, Укргазбанк продает серебряную монету массой 1 унция (31,1 г) за 370 гривен, а выкупает – за 219 гривен. В данном случае маржа составляет около 41%. Таким образом, с точки зрения инвестиционной привлекательности, монеты НБУ по всем статьям проигрывают обычным слиткам банковских металлов. Так, 8 г банковского золота сейчас можно купить всего за 3 300–3 400 гривен, что на 500 гривен дешевле, чем инвестмонета сравнимой массы. Кроме того, обычные слитки такой суммарной массы банки принимают почти по 3 200 гривен, или на 150–200 гривен дороже, чем монеты.
Ценно образование
Примечательно, что, в отличие от цены продажи монет населению, НБУ постарался урегулировать ценообразование на этапе реализации монет банкам и их обратного выкупа, приняв Положение о порядке расчета и установления цен на банковские и драгоценные металлы (постановление НБУ № 208 от 12.05.04 года). Так, закупочные цены (по которым НБУ может выкупать монеты у банков) устанавливаются исходя из официальных курсов банковских металлов с учетом массы инвестиционной монеты, за вычетом расходов, связанных с приемом металлов, в размере 1% для золота, серебра и платины.
В то же время цена продажи инвестиционных монет банкам устанавливается также на основании официальных курсов банковских металлов плюс наценка (премия). В частности, премии для имеющихся сейчас в наличии монет "Архистратиг Михаил" утверждены постановлением № 473 от 26.12.11 года "О введении в обращение инвестиционных монет Украины".
Согласно документу, для монет из золота диаметром 30 мм (1 унция) наценка составляет 5%, для монет диаметром 20 мм (¼ унции) – 7%. Для серебряных монет диаметром 38,6 мм (1 унция) премия составляет 30%. Такие наценки покрывают затраты НБУ, в том числе на изготовление монет. Кроме того, банкиры уверяют, что цена выкупа банками инвестиционных монет у населения также регламентируется регулятором и формируется исходя из официального курса Нацбанка на банковские металлы в день выкупа монеты за вычетом 3%.
По мелочи
Так или иначе, по своей популярности новинка от НБУ уступает не только банковским металлам, но и другим видам монет, выпускаемых регулятором. "Юбилейные и памятные монеты Украины более популярны на отечественном рынке и пользуются действительно высоким спросом. Инвестиционные монеты НБУ по популярности можно сравнивать с монетами из драгметаллов зарубежных монетных дворов", – отметила Ирина Павленко, начальник управления по работе с драгоценными металлами банка "Хрещатик". Так, по ее информации, серебряных инвестиционных монет НБУ банк продал почти на 35% больше, чем серебряных монет иностранных монетных дворов.
В связи с этим отметим, что отмена НДС на инвестиционные монеты НБУ поставила их в более привилегированное положение по сравнению с зарубежными аналогами. По словам Павленко, банк "Хрещатик" начал реализацию инвестиционных монет одним из первых – в конце февраля 2012 года. До сих пор было продано 629 таких изделий. Наибольшим спросом пользуются самые дешевые монеты (из серебра) – реализована 441 монета. Наименее востребованы самые дорогие – золотые монеты массой в 1 унцию (продано всего 70 штук).
Это неудивительно, если учесть, что стоимость такого изделия в банке "Хрещатик" составляет 15,6 тыс. гривен, тогда как цена выкупа на 21% ниже. Кстати, большинство банков – партнеров НБУ вовсе не предлагают такой вид монет. "С учетом высоких цен на золотые монеты большей популярностью пользуются монеты из серебра. Но слитки банковских металлов все-таки остаются наиболее популярным инструментом среди населения и инвесторов", – резюмировала Павленко. Отметим, что тираж золотых монет массой ¼ унции составляет 3 тыс. штук, а серебряных массой в 1 унцию – 10 тыс. штук.
Показательно, что "Хрещатик" оказался единственным из десятка банков, кто предоставил конкретные цифровые данные относительно динамики сбыта инвестиционных монет. В ВиЭйБи Банке предпочли ограничиться фразой: "Поштучно больше продано серебряных монет, в денежном выражении – золотых". Можно предположить, что у остальных дистрибуторов дела идут не лучше.
Банкиры о перспективах
Владимир Пищаный, начальник отдела операций с банковскими металлами ВиЭйБи Банка:
– Первую партию монет мы закупили у НБУ еще в феврале, но продажу банк открыл в первой половине марта, поскольку необходимо было построить новую схему учета и реализации. Курсы покупки-продажи обычно пересматриваем ежедневно, но сейчас цена продажи пока неизменна. Цена покупки не отличается от действующего официального курса НБУ на банковские металлы более чем на 3%.
Спрос на эти монеты сдерживается ценовым фактором, поскольку первые партии монет банки-операторы закупили практически одновременно, а цена и на золото, и на серебро за этот период снизилась. Как и ожидалось, спрос есть на все разновидности выпущенных монет, и со временем, полагаю, он вырастет, как минимум, в несколько раз. В целом, можно констатировать, что инвестиционные монеты частично потеснят на рынке как иностранные монеты, так и банковские слитки сравнимой массы.
Банкиры о ценах
Игорь Львов, заместитель председателя правления банка "Финансы и Кредит":
– Всплеск спроса на инвестиционные монеты наблюдался, когда их только начали продавать – потом интерес к этой теме немного снизился. Пока рынка инвестиционных монет в Украине нет, он находится в зачаточном состоянии, а на его становление понадобится не менее двух-трех лет. Цена продажи монет во многом зависит от выбранной стратегии. Банки с крупными региональными сетями могут выставлять более высокие цены – все равно продастся. Тогда как небольшие игроки могут предлагать более низкие цены и зарабатывать на обороте.
Стоимость также может зависеть от объема одной закупки. Например, мы продали только половину инвестиционных монет из первой партии, купленной у Нацбанка. В то же время я знаю небольшой банк, который работает на небольшой марже и уже заказывает в Нацбанке пятую или шестую партию монет. При этом речь идет о небольших партиях. Кроме того, цену всегда можно изменить. Проанализировали, нет реализации – значит, цену снижаем.
На мой взгляд, инвестиционные монеты не являются заменой банковским слиткам. Монета – это, скорее, подарок, а слиток – это инвестиция, он дешевле. Кстати, на инвестиционные монеты НБУ есть спрос со стороны российских банков. Но, к сожалению, законодательство пока не позволяет продавать эти монеты банкам-нерезидентам.
Дмитрий Гриньков
По материалам: Бізнес
Поделиться новостью
