Макс Альер: Украинская экономика будет куда более устойчивой, чем до кризиса


Макс Альер: Украинская экономика будет куда более устойчивой, чем до кризиса

Для возобновления сотрудничества с Международным валютным фондом (МВФ) украинским властям пришлось согласиться на ряд непопулярных мер. О ходе переговоров и критериях выполнения условий фонда корреспонденту "Финансы" Юрию Панченко рассказал глава представительства МВФ в Украине Макс Альер.

- Украинским властям понадобилось почти полгода, чтобы добиться возобновления сотрудничества с МВФ. Какие сложности пришлось преодолеть?

- Переговоры тянулись около четырех месяцев, от первой миссии в марте и до решения совета директоров в июне. В течение двух первых месяцев украинское руководство разрабатывало программу экономических реформ, потом она была завершена и в конце мая опубликована. Еще месяц нам потребовался для достижения согласия, чтобы эта программа могла быть поддержана фондом. Если проанализировать всю последовательность событий, вы поймете, что переговоры вовсе не были затянуты.

- Почему МВФ согласился на повышение социальных стандартов в 2010 году?

- Новая власть рассматривала социальные стандарты как ключевой элемент своей политики, но в то же время была готова нейтрализовать негативное влияние такого шага на госфинансы. Был предложен механизм снижения бюджетного дефицита в соответствии со стратегией восстановления фискальной стабильности. В итоге бюджет на 2010 год был пересмотрен и приложены усилия по лучшему администрированию налогов. То есть внедрение этих целей было нейтрализовано новой бюджетной политикой, и мы по-прежнему следуем к нашей общей цели - снижению дефицита госбюджета и восстановлению фискальной стабильности в среднесрочной перспективе.

- Оцените нынешний уровень выполнения Украиной положений меморандума с МВФ.

- На данный момент внедрение программы идет хорошо. Во время первого пересмотра программы - это такой своеобразный тест - мы проверим выполнение всех ее положений по состоянию на конец сентября. Эта работа будет сделана нашей миссией, которая посетит Киев в конце октября, когда станут доступны все данные, необходимые для такого анализа.

- А каковы предварительные оценки?

- В августе Киев посетила наша техническая миссия. Ее целью было оценить макроэкономические параметры, которые должны лечь в основу бюджета на 2011 год, а также объемы будущих бюджетных поступлений. Миссия пришла к выводу, что прогнозы на следующий год, разработанные Кабинетом министров, представляются реалистичными. Что касается прогнозов бюджетных поступлений, то мы договорились с Министерством финансов провести дискуссии уже после одобрения нового Налогового кодекса. Если говорить об эффективности выполнения нашей программы на данный момент (интервью состоялось 16 сентября - прим. "Финансы"), хотя это и не было основной целью технической миссии, то сделан вывод, что развитие событий в целом совпадает с линией нашей программы.

- В случае значительного дефицита бюджета МВФ будет рекомендовать проводить его новый секвестр или согласится на коррекцию своих требований?

- Этот вопрос сейчас является гипотетическим, и все отклонения пока находятся в рамках программы. Если такая проблема и возникнет, мы будем ее обсуждать.

- Учтены ли в проекте Налогового кодекса замечания МВФ?

- У нас были очень продуктивные дискуссии с правительством, с тем чтобы внедрить новый Налоговый кодекс, позволяющий сделать налоговую систему более эффективной. Но проект пока еще в процессе обсуждения различными игроками. Когда документ будет завершен, у нас появится возможность посмотреть на его окончательную редакцию и оценить, в какой мере были учтены наши замечания.

- Каковы были основные рекомендации фонда?

- Новый кодекс должен модернизировать налоговую систему, улучшить ее эффективность и справедливость. Важно также, чтобы он соответствовал основной цели правительства - достижению фискальной стабильности в среднесрочной перспективе. Все наши рекомендации базируются на этих принципах.

- Вы поддерживаете основную идею Налогового кодекса - увеличение базы налогообложения за счет малого и среднего бизнеса?

- Мы поддерживаем расширение налоговой базы в экономике. Она должна охватить всех равномерно. Сейчас вы находитесь в такой ситуации, когда одна часть общества несет очень большое налоговое бремя, а есть группы, которые платят очень небольшие налоги или вовсе их не платят. Расширяя налоговую базу, можно добиться уравнивания налогового бремени между налогоплательщиками.

- Рационально ли рассчитывать госбюджет на 2011 год на основании нового Налогового кодекса? Может, следует подождать с внедрением кодекса до 2012 года?

- Если украинское руководство считает, что оно в состоянии провести эту работу уже в текущем году, то у нас нет оснований возражать.

- С введением Налогового кодекса в начале 2011 года ожидается снижение бюджетных поступлений. Как это согласуется с требованиями МВФ и возможно ли увеличение объема кредитов фонда, направляемых на покрытие дефицита госбюджета?

- Основная цель программы - снижение бюджетного дефицита и укрепление стабильности. Налоговый кодекс может поддерживать эти цели через рационализацию налоговой системы, повышение ее эффективности и контроля за соблюдением налогового законодательства. Поэтому мы не считаем, что внедрение кодекса приведет к увеличению бюджетного дефицита. Если такая опасность возникнет, мы будем обсуждать меры, способные нейтрализовать это влияние.

- Какими могут быть эти меры?

- Мы должны услышать планы украинского руководства. Ведь разработка стабилизирующих мер - это их задача.

- Сейчас правительство ставит под сомнение ряд ключевых положений меморандума. В частности, запланированного на апрель 2011 года второго повышения тарифов на газ, по их оценкам, можно будет избежать. Как вы относитесь к таким заявлениям?

- На данный момент у нас еще не было дискуссий по этому вопросу.

- У правительства есть возможность избежать этого повышения, предложив другие меры по стабилизации финансовой системы?

- Пока мы не получим каких-либо официальных предложений от правительства, мы даже не можем обсуждать эту возможность. Мы не знаем, какие меры они могут предложить взамен и выйдут ли они вообще с такими предложениями. Но я хочу сказать, что мы в первую очередь должны сфокусироваться на целях нашей программы, а одна из главных ее целей - фискальная стабильность. В последнее время НАК "Нафтогаз Украины" представляла собой значительное бремя для государственных финансов, и эта ситуация нуждается в исправлении. Поэтому любые предложения должны формулироваться с учетом этой цели.

- Аналогичный вопрос относительно повышения пенсионного возраста для женщин. Эта реформа должна начаться в 2011 году, но пока правительство не предложило план действий по ее реализации.

- Разрешите мне напомнить, что Украина одной из последних в Европе начинает пенсионную реформу, чтобы восстановить жизнеспособность системы пенсионного обеспечения. Необходимо привести к стабильности финансы Пенсионного фонда, а для этого правительство до конца декабря должно разработать стратегию проведения пенсионной реформы. Повышение срока выхода женщин на пенсию с 55 до 60 лет будет каждый год увеличиваться на шесть месяцев, то есть реформа займет десять лет. Но даже после этого пенсионный возраст в Украине будет одним из самых низких в Европе.

- То есть вы не видите альтернативы этому повышению?

- Данная реформа - ключевой фактор оздоровления Пенсионного фонда, этот шаг в интересах всех украинских граждан.

- Как вы оцениваете действия правительства по возврату задолженности по НДС?

- Здесь есть два момента. Во-первых, выпуск НДС-облигаций на сумму 16 млрд грн. Мы считаем, что выпуск такого объема бумаг не угрожает финансовой стабильности Украины. Второй и более важный момент - создание системы, которая не позволит таким проблемам возникать в дальнейшем. Как вы знаете, правительство работает над созданием автоматической системы возврата НДС, и мы поддерживаем эти усилия. Мы считаем, что своевременное исполнение достоверных заявок на возмещение НДС абсолютно необходимо для поддержания конкурентоспособности украинских экспортеров. Кроме того, очень важно создать стабильную среду для ведения бизнеса, что очень важно для привлечения инвестиций в Украину.

- Почему вы считаете, что выпуск бумаг не угрожает финансовой стабильности, тем более что сумма, возможно, будет увеличена?

- Это крупная сумма, но мы не считаем, что она может угрожать финансовой стабильности. Что касается увеличения, то мы не только не соглашались на этот шаг - нам даже не поступало такого предложения.

- До возобновления сотрудничества с МВФ Украина, чтобы покрыть дефицит госбюджета, привлекла кредит российского ВТБ на сумму $2 млрд. Сейчас, когда программа действует, обсуждается возможность пролонгации этого займа. Не считаете ли вы это скрытым увеличением бюджетного дефицита?

- Я не думаю, что такой кредит способствует росту бюджетного дефицита. У вас есть дефицит и есть способы его покрытия. Тут имеется ряд возможностей: займы на внутренних и внешних рынках, поступления от приватизации. В бюджете закладывается план, и он далеко не всегда реализуется в том виде, в котором заложен. Например, если у вас меньше внутреннего финансирования, вы пересматриваете свои планы по внешним займам. Если не выходит получить необходимую сумму от приватизации, вы ищете другой источник средств. Объем дефицита при этом остается прежним.

- С какими угрозами может быть связана пролонгация займа?

- Пока о пролонгации официально не объявлено. Но в бюджете на 2010 год заложено поступление около 10 млрд грн от приватизации. При этом сам процесс приватизации пока лишь развивается, в связи с чем, правительство сможет себя обезопасить.

- Какой объем поступлений от приватизации необходим в 2011 году, чтобы добиться сокращения госбюджета?

- Этот вопрос еще не обсуждался детально, он будет подниматься во время ближайшего пересмотра программы. Но прежде нам нужно выслушать мнение правительства о том, какой объем приватизации оно считает реалистичным.

- Выполнение всех этих положений должно способствовать выходу украинской экономики из кризиса. Когда, по мнению фонда, украинская экономика выйдет на докризисный уровень?

- Мы считаем, что стабильное выполнение нашей программы, а также правительственной программы экономических реформ, позволит Украине восстановить темпы экономического развития до конца 2012 года. Этого можно достичь, если Украина окажется менее восприимчива к внешним шокам, восстановив стабильный экономический рост. При этом украинская экономика в конце 2012 года будет куда более устойчивой, чем до кризиса.

- Не является ли угрозой для стабильного роста экономики нынешнее ускорение повышения потребительских цен?

- Увеличение цен в августе произошло после трех месяцев снижения. Кроме того, на рост цен повлияло повышение тарифов на газ. Но даже с учетом этого повышения мы ожидаем, что до конца года инфляция будет на уровне 10% - это самый низкий показатель инфляции в Украине за последние годы. При этом необходим очень тщательный мониторинг за ростом цен, чтобы принимать превентивные меры еще до раскручивания инфляции.

- В меморандум были включены жесткие требования по уровню активов НБУ. Для чего это было сделано и как Нацбанк выполняет данные нормы?

- Это типично для всех программ МВФ - установить жесткие параметры и по уровню чистых международных резервов, и по уровню чистых внутренних активов. Цель таких требований - согласовать монетарную политику с задачами экономического развития и целевой инфляции. Как я сказал, в конце октября наша миссия будет оценивать состояние выполнения этих показателей, но исходя из имеющихся у нас предварительных данных, НБУ может спокойно достичь этих целей.

- В последнее время курс гривны был нестабильным, и Нацбанк фактически проводил стерилизацию денежной массы. Не считаете ли вы, что таким образом НБУ отошел от стратегии плавающего курса гривны?

- В последние месяцы, особенно если принимать во внимание волатильность на внешних рынках, курс гривны был стабильным. Мы по-прежнему считаем, что лучшим вариантом будет гибкий курс - это остается одной из целей программы. Мы видели, как НБУ в последние месяцы справлялся с большим притоком капитала. Важно продолжать двигаться к гибкому курсу, но это можно делать такими темпами, чтобы система могла приспособиться.

- То есть нынешняя стерилизация гривны не является нарушением положений меморандума?

- Эти интервенции не отличаются от реакций других центральных банков, вызванных большим притоком капитала. Они сочетали некоторое укрепление курса с валютными интервенциями для того, чтобы нарастить международные резервы.

- Однако сейчас мы видим обратный процесс - ослабление гривны.

- Такое может происходить, и это соответствует природе плавающего курса. Взгляните на Европу и колебания евро. То же происходит с бразильским реалом, японской иеной, валютами других стран.

- Значит, в среднесрочной перспективе вы ожидаете дальнейшей ревальвации гривны?

- Вы же знаете - ни в одной стране мы не обнародуем прогнозы по валютному курсу.

- Я изменю вопрос. Что может повлиять на рост волатильности курса гривны?

- На данный момент экономическая ситуация развивается довольно благоприятно. Поэтому мы не видим внутренних источников волатильности, но нужно помнить, что украинская экономика является частью глобальной. И хотя за последний год ситуация в мировой экономике улучшилась, некоторая неуверенность все равно осталась, и мы не можем исключить вероятности волатильности на внешних рынках. Для этого очень важно иметь последовательную экономическую программу, которая позволит справляться с такими вспышками на внешних рынках.

- Насколько стабильной можно назвать банковскую систему Украины? Необходимы ли дополнительные меры по ее укреплению?

- Украинская банковская система прошла очень трудный путь, сейчас она гораздо более сильная, и это одна из ключевых целей программы. Все банки должны до декабря выполнить требования по адекватности капитала, кроме того, нужно усилить банковский надзор, а также добиться дальнейшего прогресса в вопросе проблемных кредитов.

- Каковы были ваши рекомендации по рекапитализированным банкам?

- Первым шагом должна была стать стабилизация банковской системы, для чего было необходимо влить капитал в эти банки. Теперь нужно посмотреть на финансовую жизнеспособность этих учреждений и на основании полученных оценок принимать решения об их будущем. Сейчас правительство привлекает экспертов для оценки состояния банков, и мы с нетерпением ждем их выводов. Но необходимо, чтобы поддержка этих банков больше не оказывалась дополнительным бременем для государственных финансов.

- Недавно глава МВФ Доминик Стросс-Кан заявил, что для оздоровления экономик фонд будет стимулировать создание новых рабочих мест. Как это будет реализовываться в Украине?

- Такие задачи есть и в нашей программе, которая направлена на снижение госдолга и сокращение дефицита бюджета. В результате снизится давление на финансовых рынках, и стоимость кредитования для предприятий будет уменьшаться. К тому же есть еще правительственные программы по дерегуляции и созданию более благоприятного бизнес-климата. Сильная банковская система сможет служить посредником и предоставлять доступное финансирование для населения и бизнеса. А более благоприятный бизнес-климат, развивающийся в более прозрачной и прогнозируемой среде с меньшим количеством ненужных бюрократических регуляторов, даст возможность компаниям заниматься инвестициями и развиваться. Все это в конечном итоге приведет к созданию новых рабочих мест и росту реальных зарплат.

Макс Альер

Родился в 1970 году. В 1995 году получил степень магистра экономики в Католическом университете Сантьяго-де-Чили. В 1997 году стал доктором экономики в Калифорнийском университете.

В структурах Международного валютного фонда работает с 1997 года. Находился в составе миссий МВФ в Аргентине, Перу, Чили, Эквадоре, Индонезии, Палестине.

С 2004 по 2008 год был постоянным представителем МВФ в Бразилии. Занимал должность старшего вице-президента бразильского офиса Lehman Brothers.

В феврале 2010 года назначен главой представительства МВФ в Украине.

  • i

    Если Вы заметили ошибку, выделите необходимый текст и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить нам об этом.

Смотри также
Сервис подбора кредитов
  • Отправьте заявку
  • Узнайте решение банка
  • Подтвердите заявку и получите деньги
грн
Заказать кредит онлайн
В Контексте Finance.ua