81
Азаров: Минфин больше не намерен повышать доходность ОВГЗ
— Фондовый рынок
В понедельник министр финансов Николай Азаров сообщил, что Минфин больше не намерен повышать доходность ОВГЗ.
"Мы держим доходность порядка 6,25-6,4 процента (четырехлетние госбумаги) и будем держать этот курс и дальше, потому что государственные ценные бумаги являются абсолютно ликвидным, надежным инструментом и ориентиром для внутреннего рынка",– заявил он.
С момента возобновления 25 июня первичных аукционов по продаже ОВГЗ самыми популярными среди инвесторов были полутора- и трехлетние облигации.
В начале августа Минфин отказался от размещения коротких бумаг, но был вынужден вернуть их на аукционы из-за сокращения объемов продаж.
Одновременно Минфин начал повышать доходность – ставка по четырехлетним бумагам поднялась с 6% до 6,25%, потом до 6,4%, а по трехлетним – с 6,1% до 6,6%. Впрочем, даже с ростом доходности аукционы 23 и 27 августа завершились полным провалом. Вчера на очередных торгах Минфин продал трехлетние ОВГЗ на 70,871 млн грн и четырехлетние – на 11,268 млн грн (более 82 млн грн), что ниже, чем результат минувшего четверга – 146,268 млн грн.
С начала года Минфин уже разместил ОВГЗ на общую сумму 3,22 млрд грн из 3,8 млрд грн, предусмотренных бюджетом.
Участники рынка полагают, что последние повышения доходности ОВГЗ были связаны с отсутствием спроса на ценные бумаги, а поэтому надеются на дальнейший рост ставок.
"Минфин получает сверхдоходы от намного более высокой инфляции, чем та, которая была заложена в бюджете. Но все-таки он вынужден повышать доходность ОВГЗ из-за отсутствия спроса на них,– говорит начальник управления инвестиционно-банковских услуг Укрсоцбанка Эрик Найман.– Сейчас гривневые облигации продаются с доходностью, аналогичной доходности евробондов".
Начальник управления казначейства и финансовых учреждений ОТП Банка Вячеслав Молодкин считает, что Минфин тестирует рынок, манипулируя ставкой доходности госбумаг. "Если это рыночные действия, а не просто госбанки покупают облигации под давлением, тогда можно только порадоваться,– уверен он.– Пока кризис, который начался в США и привел к тому, что люди сворачивали активы на всех рынках, не успокоится, у нас нерезиденты ничего глобального делать не будут. Но если инвесторы начали покупать по такой доходности, то Минфин подержит ставки на этом уровне".
Впрочем, банкиры утверждают, что ценные госбумаги даже с повышенной доходностью неинтересны инвесторам.
"Это слишком дешево. Если бы ставка была хотя бы 7,7 процента, покупатели точно нашлись бы. А приобретать бумаги с такой доходностью интересно будет лишь инвесторам, у которых много денег и они не знают, куда их разместить",– утверждает начальник управления казначейства Индустриалбанка Александр Фомин.
"Если Нацбанк даст сигнал к ревальвации гривны, доходность останется на таком же уровне. Если нет – ставки вырастут в пределах полпроцента,– поддерживает его Эрик Найман.– Но инвесторов на такую доходность будет очень мало, так как это в два раза ниже инфляции".
По материалам: Коммерсант-Україна
Поделиться новостью
