1103
Андрей Александров: крушение FTX. Как упал титан стоимостью 30 млрд долларов
— Криптовалюта
Последние новости продолжают скандировать о крупнейшем провале года в сфере криптовалют — крахе биржи FTX.
В этой колонке попытаемся разобраться с причинами краха, его последствиями и выясним, почему главный герой этой истории, Сэм Бенкман-Фрид, лишился львиной доли своего богатства.
FTX — криптовалютная биржа, основанная в мае 2019 года Сэмом Бенкманом-Фридом и Зисяо Гарри Ваном. Дочерняя компания торговой фирмы Alameda Research, торговавшая криптовалютами. В компании — 2 главных отдела:
● FTX US — отдел, работающий только с США;
● FTX International — международный отдел, работающий со всем миром, за исключением США.
Основной токен данной биржи — FTT.
Для создания компании было привлечено 900 миллионов. За полгода CZ (Чанпен Чжао), основатель Binance, выкупил 20% FTX за $100 миллионов, что указывало на падение цены почти в 4 раза.
Но тогда угроза банкротства миновала. В августе 2020 года биржа приобрела приложение Blockfolio. Приложение стоило 150 миллионов и позволяло отслеживать криптовалюту в кошельке.
Через год, в июле 2021 года, стоимость биржи достигла $18 миллиардов. Поэтому Бенкман-Фрид смог выкупить у CZ его долю акций биржи за $2 миллиарда. В сентябре того же года штаб-квартира биржи переехала из Гонконга на Багамские острова.
В январе 2022 года FTX снова выросла в цене и стоила 32 миллиарда. После этого компания начала воплощать амбициозные планы:
● компания объявила о создании венчурного фонда FTX Ventures;
● в феврале FTX.US объявила, что клиенты компании смогут торговать акциями;
● в том же месяце ходили слухи, что FTX откроет новое подразделение для разработки видеоигр с криптовалютой, NFT и другими функциями, связанными с блокчейном.
В июле компания приобрела BlockFi (кредитор цифровых активов) с кредитом для BlockFi.
Компания занимала второе место по размеру и капиталу, уступая только бирже Binance, которая была на 2 года старше.
Но FTX была неофициально признана наиболее быстро развивающейся биржей в мире. Блокчейн-биржа Binance была основным конкурентом FTX.
После этого успех компании завершился. В августе Федеральная корпорация по страхованию депозитов (ФКСД) опубликовала письмо о прекращении и запрете деятельности биржи из-за дезинформации.
Причиной стал твит президента биржи Бретта Гаррисона. Твит содержал информацию, что FTX застраховала ФКСД. Твит удалили, а Бенкман-Фрид подчеркнул, что это ложная информация.
Можно сказать, что этот твит стал только началом конца грандиозной истории биржи.
В конце сентября 2022 года Гаррисон покинул пост президента, но остался в бирже в качестве советника. Эту высокую должность он занимал почти полтора года, а если высокий пост оставляют добровольно — это очень плохой знак.
В октябре FTX попала под следствие в Техасе, потому что биржа продавала незарегистрированные ценные бумаги — акции фиктивных компаний, которые существуют только на бумаге. Такие акции стоят дешевле бумаги, на котором они напечатаны.
В ноябре биржа прекратила свое существование. За считаные дни была раскрыта удивительная закулиса FTX.
2 ноября на сайте CoinDesk вышла статья с анализом балансовой отчетности Alameda Research.
Компания имеет активы на 14,6 миллиарда, но большинство этих денег привлечены в токенах и в различных проектах, а 6 миллиардов вложены в собственные токены FTT, которые выпускала биржа FTX.
Эти и другие активы были неликвидны, и их было трудно продать.
При этом у компании были обязательства на 8 миллиардов, из которых 7,4 миллиарда — долги по кредитам. Итак, статья CoinDesk подняла 2 проблемы:
1. Alameda Research не сможет выплатить долги по кредитам из-за того, что определенная часть активов — заблокирована (составляет кредитное плечо у трейдеров).
2. Часть долга — активы клиентов FTX, которые компания Alameda Research использовала для торговли, а залогом был токен FTT.
После таких новостей CZ сделал выводы и подчеркнул, что располагает токенами FTT на 600 миллионов, которые планирует продать через рынок.
Это нанесет удар по платежеспособности FTX. Даже от этого заявления заинтересованность в FTT пошатнулась и клиенты начали выводить деньги с биржи.
Компания Alameda Research заявила, что большинство долгов выплатила и имеет «тайные 10 миллиардов долларов» в резерве.
Кроме того, компания предложила выкупить у CZ все FTT, ценой 22 доллара за токен, в обход рынка. Токен FTT на рынке стоил тоже 22 доллара. Эти события произошли 6 ноября.
CZ отказался и продал FTT на 600 миллиардов, из-за чего за сутки токены потеряли 30% стоимости. Такого обвала за сутки еще не было в истории криптоиндустрии:
Вместе с выводом денег клиентами биржа FTX потеряла $5 миллиардов и приостановила вывод денег. Считалось, что это краткосрочная проблема и скоро ее решат, потому что у биржи уже были похожие проблемы и она быстро их решала. CZ назвал это кризисом ликвидности.
Биржа Binance запостила твит, в котором указала, что FTX обратилась к ним за помощью. Чтобы защитить инвесторов, биржи подписали «a non-binding LOI» (с англ. — необязательное для выполнения письмо о намерениях), в котором были записаны намерения купить международное подразделение FTX.
Это означало, что Binance решит проблему FTX с неликвидностью, но путем выкупа долгосрочных активов FTX фактически за бесценок.
После этого цена FTX с $17,8 миллиарда упала до $4,6 за один день. То есть, 9 ноября FTX стоила $4,6 миллиарда.
9 ноября — день, когда CZ отказался, имея такую возможность, ведь письмо его не обязывало к обязательной покупке активов, и Binance могла в любой момент расторгнуть сделку.
Причинами были неправомерное использование состояния клиентов и предполагаемое расследование со стороны США.
Это окончательно подорвало доверие к FTX, а состояние биржи из кризиса ликвидности перешло к неплатежеспособности и мошенничеству.
Уже 11 ноября 2022 года FTX объявила о своем банкротстве, но подразделение FTX US осталось ликвидным и продолжило работать.
Однако на следующий день Сэм Бенкман-Фрид в своем Твиттере написал, что согласно 11 статье кодекса США, объявляет о банкротстве сразу трех своих компаний: FTX, FTX US и Alameda Research.
Компания ценой 32 миллиарда стала банкротом за 11 дней.
Также вышла новость, что те «тайные 10 миллиардов резервов» были переведены в Alameda Research Бенкманом-Фридом. Часть из них (1-2 миллиарда) — исчезла.
В тот же день FTX заявила, что потеряла из-за хакерских атак $600 миллионов. Странное совпадение.
Это была месть от Binance FTX. Последняя желала испортить репутацию конкурента даже путем взятки.
Главный исполнительный директор издательства The Block Майкл Маккефери подал в отставку. Причиной стал кредит в $43 миллиона от Alameda Research, брокерского отдела биржи FTX.
Этот кредит был взяткой, платой за услугу, чтобы издательство освещало заслуги FTX и недостатки Binance. О многомиллионных займах в издательстве никто не знал.
15 ноября делом FTX заинтересовалась Федеральная прокуратура Нью-Йорка. 16 ноября Сэм Бенкман-Фрид и CZ вызвали в конгресс США. Комиссия по срочной биржевой торговле США (CFTC) написала в суд заявление на Сэма Бенкмана-Фрида.
Власти Багамских островов арестовали Сэма. Ожидается, что власти США потребуют экстрадировать ответчика в США.
Обвинение: создание и воплощение мошеннических схем, незаконное кредитование, отмывание денег, незаконное финансирование политических компаний, подкуп Майкла Маккефери, нарушение закона о товарных биржах и т.д.
Находясь на Багамских островах (где находится штаб-квартира FTX. — Ред.), Сэм Бенкман-Фрид планирует предстать в конгрессе дистанционно, потому что его арестуют за мошенничество сразу после того, как он появится в США.
Также он отрицает свою вину в мошенничестве и использовании бюджета клиентов на собственные нужды, но признает, что совершал ошибки, недооценил риск и т.д.
Вместе с Бенкманом-Фридом в конгрессе предстанет Джон Рэй, новый генеральный директор FTX.
В общей сложности Сэму Бенкману-Фриду грозит до 140 лет заключения. Фактически, это пожизненное, притом что ему всего лишь 30 лет.
Многие обвинения базируются на его постах в Твиттере, но есть вероятность, что там есть ложная информация, что еще увеличит возможную меру наказания.
Слушания о деле экстрадиции Бенкмана-Фрид в США рассмотрят 8 февраля 2023 года.
В день ареста юристы Бенкмана-Фрида подали ходатайство о выходе под залог в размере $250 тысяч с ношением электронного браслета. Суд отказал из-за потенциальной опасности побега Сэма.
Последнее ли это падение среди титанов?
Настоящий титан криптовалюты рухнул, притом что имел амбициозные цели, которые мог достичь. Есть ли какая-нибудь гарантия, что сейчас такого не произойдет с другими известными биржами? Скорее всего, такой гарантии нет. Однако история содержит и другие случаи.
Например, Tether был в подобной ситуации и имел долг в 850 миллионов, но вышел из этой ситуации, а сейчас USDT, стейблкоин биржи Tether, — это популярнейшие стейблкоины в мире.
Чтобы избежать такой ситуации, биржи должны иметь очень прозрачную систему.
К примеру, биржа Circle Internet Financial Ltd (CIFL), которой управляет Coinbase. Эти компании размещены в США и торгуют на ее рынке, для чего нужно пройти множество разных и сложных проверок, постоянно отчитываться.
Однако это приносит пользу: USDC считают наиболее надежным стейблокином, его фонды обеспечены на 101% фиатом и краткосрочными векселями США.
Крах биржи FTX ознаменовал начало коренных изменений в сфере криптоиндустрии.
Такая ситуация — это не «черный лебедь», но это знак для всех криптобирж о необходимости соблюдать AML политик и обязательств перед клиентами.
Впереди криптобиржи ждут еще более тщательные проверки и усиление государственного регулирования.
Андрей Александров, Коммерческий директор в AMLBot
По материалам: Finance.ua
Поделиться новостью
