519
Ставка на стриманість: що відбувається на ринку інвестицій
— Кредит&Депозит
Початок цьогорічної осені – не найліпший час для розміщення коштів на тривалі терміни.
І справа не в сезонності: якщо не згадувати 1998-й або 2008-й, то в серпні на ринках мало що відбувається. Є чотири причини, чому слід утриматися від інвестицій.
В світі практично досягнута межа політичної нестабільності, коли інвестори починають турбуватися і як мінімум фіксувати прибутки. Розпад Іраку, атаки ХАМАС на Ізраїль, дедалі активніша участь Росії у подіях на сході України впливають на вартість енергоносіїв, золота і фінансових інструментів.
Основні фондові ринки близькі до максимальних рівнів, а в країнах ЄС акції лише сповільнили зростання. Облігації розвинених держав ще перебувають на історичних цінових максимумах (прибутковість 10-річних зобов’язань казначейства США – 2,4%, їх німецьких аналогів – 1,3%). І це при практично при нульовому економічному зростанні в Європі, яке підтримується тільки безперервним безкоштовним кредитуванням банків з боку ЄЦБ. На економіці тільки почали позначатися взаємні торговельні обмеження ЄС і РФ, а втрата значної частки російського ринку продовольчих товарів – вже реальність. Часткова економічна ізоляція Росії може тривати більше двох років. Якщо почнеться нова рецесія в ЄС, фінансові ринки впадуть. Постраждають всі. Тому не варто вкладати кошти в активи, які «подешевшали» на очікуванні економічного спаду.
В США назріла технічна корекція цін на акції. Її ймовірність у вересні висока. І хоча там поки немає «бульбашки», подібного тому, який був шість років тому, будь-яке падіння американського ринку на 5-6% викличе 10-15% розпродажі на всіх інших ринках.
Нарешті, вплив бойових дій на сході України на її економіку – скорочення експорту та відсутність припливу капіталу – має змусити більшість інвесторів утриматися від вкладень в реальний сектор і кредитний ринок. Україна не страждає від масштабної «втечі капіталу», але вкладати сьогодні, наприклад, в нерухомість або сільське господарство, рано.
Що зробити, якщо інвестор зацікавлений у розміщенні вільних коштів на термін від місяця до року саме зараз? По-перше, можна купувати золото. Воно не подешевшає в середньостроковій перспективі з двох причин: через збереження політичної напруженості та відсутності можливостей для істотного зростання процентних ставок в США і ЄС. Крім того, Росія може переводити частину міжнародних резервів в золото. А в перспективі двох і більше років ціни на цей метал можуть істотно вирости (до колишніх максимумів), оскільки в світі надруковано багато грошей, виробництво золота не росте і пов’язані з його видобутком витрати збільшуються.
По-друге, можна спробувати зіграти на санкціях: наприклад, купити ф’ючерси на паладій (він дорожчає, так як РФ – його найбільший виробник), акції австралійських компаній кольорової металургії (цілком можливо, що експорт металів з Росії скоротиться, що вигідно австралійцям). Досвідчені інвестори незабаром отримають можливість «коротких продажів» російського фондового індексу.
По-третє, в країнах ЄС можна знайти цікаві варіанти інвестування в акції. Зокрема, багато паперів європейських банків практично досягли дна (Deutsche Bank, Райффайзен, Національний банк Греції) або просто дешеві після втрат на початку року (Societe Generale).
Нарешті, можна сфокусуватися на недорогій нерухомості в країнах Балтії: придбати і здавати в оренду.
Купувати що-небудь в Україні поки передчасно. Реальні ціни активів почнуть рости, лише коли гривня перестане падати і буде досягнутий мінімум в споживанні енергоносіїв. А для фінансових ринків найважливішою умовою стане початок активного проведення ринкових економічних реформ і повернення на український ринок західних банків. Однак до появи цих можливостей потрібно готуватися вже нині, не заморожуючи кошти в довгострокових (більше ніж на рік) інвестиціях на розвинених ринках.
Олексій Голубович
За матеріалами: Forbes.ua
Поділитися новиною
