491
Японські інвестори скуповують облігації США
— Фондовий ринок
Дії влади Японії, спрямовані на боротьбу з падінням споживчих цін, знижують привабливість активів з фіксованою прибутковістю, тому інвестори накопичують довгострокові облігації США.
Як мінімум п’ять інвестиційних компаній, включаючи Mizuho Asset Management, скуповують американські облігації з строком погашення близько 10 років, оскільки з поправкою на інфляцію дохідність підійшла до максимального рівня з 1998 р. відносно японських урядових облігацій.
Обсяг боргу США в Японії збільшився на $98,2 млрд минулого кварталу.
У той час як глава Pacific Investment Management Білл Гросс рекомендує короткостроковий борг США, японські інвестори віддають перевагу більш довгостроковим паперам, оскільки споживчі ціни в США збільшуються мінімальними темпами з 2009 р. При цьому програма стимулювання, ініційована прем’єр-міністром Сіндзо Абе, привела до істотного ослаблення ієни цього року, що підсилює привабливість доларових активів.
“Є величезний дефляційний тиск в США, – вважає старший менеджер Mizuho Asset Юсуке Іто. – Для облігацій чим більший термін, тим краще, тому що уповільнення інфляції зберігає купівельну спроможність відсоткових платежів з фіксованою відсотковою ставкою”.
Аналітики очікують, що прибутковість 10-річних облігацій впаде до 2,1% до середини 2014 порівняно з 2,86% минулого тижня.
Збільшення зовнішнього попиту може допомогти знизити обсяг розпродажів облігацій, коли ФРС скоротить програму щомісячного викупу активів, яка зараз становить $85 млрд. При цьому США покладаються на іноземних інвесторів, які тримають більше 50% боргу, щоб допомогти згладити дефіцит фінансування на форі зростання державних витрат.
Дохідність за 10-річними казначейськими облігаціями в цьому році зросла більш ніж на 1 відсотковий пункт після досягнення рекордно низького показника 1,38% в 2012 р.
З урахуванням річної інфляції в США на рівні 1%, реальна дохідність 10-річних облігацій зараз становить близько 1,85%. Це майже на 2,3 відсоткових пункти більше, ніж у Японії.
“Реальна дохідність негативна в Японії, тому іноземні облігації привабливі”, – сказав голова Fukoku Mutual Life Insurance Йосіюкі Сузукі.
Зараз Японія посідає друге місце в якості утримувача американського боргу за обсягом з показником $1180 млрд. Перше місце залишається за Китаєм.
За матеріалами: Вєсті Економіка
Поділитися новиною
