212
Огляд українського ринку акцій (17 -21 березня)
— Фондовий ринок
На минулому тижні індекс ПФТС знизився 7.58% до 1004.37 пункту. Обсяг торгів склав 726.7 млн. грн. (падіння на 10.5%), у тому числі обсяг торгів у секції акцій склав 299.5 млн. грн. (падіння на 21.8%). Найбільша активність спостерігалася в наступних паперах: Укрнафти [UNAF] - 29.3 млн. грн., Мотор Січ [MSICH] - 21.4 млн. грн., Азовсталі [AZST] - 19.1 млн. грн., Укрсоцбанку [USCB] - 18.9 млн. грн. і шахта Червоноармійська західна №1 [SHCHZ] - 16.9 млн. грн.
Новини, що приходять зі США залишалися основним драйвером для світових фондових площадок, у тому числі й для ПФТС. Зниження discount rate ФРС США в неділю (16.03.08) на 0.25 до 3.25% стало реакцією на погіршення ситуації у фінансовому секторі (банкрутство банку Bear Stearns, проблеми Lehman Brothers і ін.). Дії ФРС призвели до зворотного ефекту, і світові біржі закрили 17.03.08 значним падінням котирувань (індекс ПФТС упав на 4.69%). Це стало наслідком домінування негативних очікувань інвесторів, насамперед щодо перспектив подальшого погіршення ситуації в реальному секторі економіки країни (падіння п'ятий місяць підряд випереджальних економічних індикаторів) і настання рецесії. Підтвердило побоювання інвесторів про настання рецесії, зниження ФРС (19.03.08) на 0.75% до 2.25% ставки overnight. Знову ефект від цієї дії став протилежним (індекс ПФТС знизився на 2.31%). Стало очевидним, що здешевлення грошей у США не приводить до росту інвестицій за межі країни. Це підтверджує факт існування значних проблем з ліквідністю, на внутрішньому ринку США. Більш того, йде активний процес повернення капіталів "на батьківщину" для покриття збитків. На нашу думку, цей процес ще масштабно не "зачепив" Україну.
Незначність українського фондового ринку (free float близько 10 млрд. USD) захищають його від обвалу. На тлі багато мільярдних збитків, повернуті з України десятки мільйонів доларів, мабуть, не врятують ситуацію. Сьогодні "страждають" у першу чергу ліквідні ринки (Китаю, Росії та інших країн). Проте, з урахуванням того, що більше 80% українських акцій, які перебувають у вільному обігу, належать нерезидентам, поводження останніх, при певних обставинах, може вплинути на динаміку ПФТС. Зниження, які відбуваються останнім часом, котирувань акцій на ПФТС, ми пов'язуємо з поводженням внутрішніх гравців, які намагаються опускати котирування bid, намагаючись намацати рівні попиту з боку нерезидентів. Останні, у свою чергу, орієнтуються на що зберігається перенагрівіанням українського фондового ринку (медіанне P/E'08 індексу ПФТС становить 27).
За матеріалами:
Поділитися новиною
