3530
Китай йде до ще більш масштабної боргової кризи, ніж крах житла у США
— Кредит&Депозит
Найбільша китайська аудиторська компанія ShineWing попереджає, що ситуація з боргами регіональних адміністрацій “вийшла з-під контролю” і може викликати ще більшу за своїми масштабами кризу, ніж крах ринку житла в США.
Голова ShineWing Чжан Ке повідомив, що компанія припинила купівлю облігацій місцевих органів влади, так як його охопили сумніви.
“Ми провели аудит деяких урядових облігацій і дійшли висновку, що вони дуже ненадійні, так як низька платоспроможність державних органів ставить під сумнів їх можливість обслуговувати витрати за облігаціями. Становище може ускладнитися”, – зазначає Чжан Ке.
Міжнародний валютний фонд, низка рейтингових агентств та інвестиційних банків вже висловили стурбованість з приводу китайського державного боргу. Однак для такої значимої в китайській фінансовій галузі персони, як Чжан, який обіймає пост заступника голови асоціації аудиторів Китаю, не властиво робити такі різкі заяви.
“Ситуація вже виходить з-під контролю. Наступ кризи став вельми можливим. Але так як борг в даний час перейшов у довгострокову перспективу, терміни її приходу залишаються невизначеними”, – сказав Чжан.
Випуск державних облігацій місцевими адміністраціями досяг свого піку в 2008 р., коли Пекін послабив вимоги для отримання позик, що було продиктовано бажанням простимулювати економіку після світової фінансової кризи. Загальний обсяг суми, яка була взята у позику областями, містами, провінціями і селами по всьому Китаю, коливається від 10 до 20 трлн юанів ($1,6 трлн і $3,2 трлн відповідно), що еквівалентно 20-40% розмірам економіки. Минулого тижня міжнародне рейтингове агентство Fitch знизило кредитний рейтинг Китаю. Таке погіршення в оцінці стало першим починаючи з 1999 р. У вівторок авторитетне агентство Moody’s знизило свою оцінку щодо рейтингу Китаю з “позитивного” на “стабільний”.
Місцеві органи влади не мають права на пряме залучення боргових коштів, тому вони використовували спеціальні механізми, щоб обійти встановлені правила. Зважаючи на це випуск облігацій з метою залучення фінансів для інфраструктурних проектів здійснювався під ширмою інших інструментів.
Інвестиційні компанії, що належать регіональній владі, продали в I кварталі 2013 р. облігації на суму 283 млрд юанів, що в два рази перевищує показники за той же період минулого року. Подібне збільшення можна розглядати як заходи для стимулювання економіки, проте її зростання несподівано сповільнилося, зупинившись на позначці 7,7% в I кварталі 2013 року.
Чжан Ке також зазначив, що багато регіональних органів влади інвестували в проекти від будівництва скверів до ремонту доріг, які є інвестиціями з низьким рівнем віддачі, тому чиновники використовували рефінансування як спосіб повернення коштів кредиторам.
Пекін вжив заходів зі встановлення контролю над випуском облігацій, які здійснюють інвестиційні компанії, що належать органам місцевого самоврядування. У грудні Міністерство фінансів заборонило регіональній владі використовувати державні активи, призначені для лікарень і школи, в інструментах, під прикриттям яких облігації продаються.
У своїй останній доповіді перед Всекитайськими зборами народних представників екс-прем’єр Держради Вень Цзябао заявив, що Китай має намір посилити контроль за боргами провінцій та муніципалітетів. Як повідомив 8 березня китайська журнал цінних паперів з посиланням на голову Комісії з регулювання банківської діяльності Чана Фуліня: “Загальна сума кредитів органам місцевого самоврядування складає на даний момент близько 9,3 трлн юанів, тим самим заборгованість збільшилася на 2% за два роки”.
“Зараз ситуацію можна охарактеризувати як чудову”, – заявив на форумі в Боао Фред Ху, засновник Primavera Capital Group і колишній голова китайського відділення Goldman Sachs Group Inc. “Але що відбудеться протягом наступних п’яти, десяти, двадцяти років?” – задається питанням Ху, додаючи, що в разі якщо уряд проігнорує проблему боргів регіональних органів самоврядування, Китай може очікувати боргова криза.
За матеріалами: Вєсті Економіка
Поділитися новиною
Також за темою
Найкращий показник за 10 років: у банках України стало менше проблемних кредитів
Голова НБУ: депозитні ставки ― це винятково рішення комерційних банків
«єОселя»: хто середній користувач програми та який має дохід
Уряд змінив умови кредитування для українців, які встановлюють сонячні панелі
Іпотека в Чехії для українців зі спеціальним дозволом: що кажуть банки і як підготуватися
ОВДП: де купувати та головні відмінності від депозиту
