22
Пять ошибок, которые могут стоить вам денег: инвестиционный советник о типичных просчетах
— Личные финансы
Фондовый рынок — один из основных инструментов в плане инвестирования, и он, как и любые другие площадки для инвестирования, способен расти и падать. После этого возникает логичный вопрос: что делать инвестору — набрать ли портфель сейчас, или подождать коррекции? Но как вообще стоит действовать начинающему инвестору, который только делает первые шаги в инвестировании?
Об этом на InvestFest-2026 рассказал инвестиционный советник, практикующий инвестор с 14-летним опытом на фондовом рынке — Вадим Левченко.
Первое, на что обратил внимание спикер — инвестиции должны отвечать трем ключевым задачам: накоплению, сбережению и приумножению капитала. Именно в этом контексте, по словам Левченко, фондовый рынок может стать одним из инструментов достижения целей.
«С одной стороны, мы видим сильный рынок США, рост технологического сектора и ИИ, но с другой — неопределенность геополитической ситуации и очень высокие ожидания от этого рынка», — отметил инвестиционный советник.
В то же время, если инвестор уже решил вкладывать деньги в фондовый рынок, как и любой другой инвестиционный инструмент, важно учитывать, что инвестирование — это не прогнозирование.
«Профессиональный подход: не угадывать сценарий, а быть готовым к нескольким», — подчеркнул Левченко.
В частности, по его мнению, инвестору следует сфокусироваться на трех ключевых аспектах:
- стратегии — какую систему инвестирования вы строите;
- риска — какую просадку готовы выдержать;
- сценарии — что делать, если рынок будет развиваться не по плану.
Чтобы оценить, насколько дорого оценен фондовый рынок, эксперт привел значение форвардного P/E — соотношение текущей цены индекса к ожидаемой прибыли входящих в его состав компаний за следующие 12 месяцев.
По состоянию на август этот показатель составляет 20,0x. То есть сегодня инвестор фактически платит 20 долларов за каждый доллар ожидаемой прибыли компаний, входящих в S&P 500, в течение следующих 12 месяцев.
«За последние 30 лет значение форвардного P/E составляло около 17, а сейчас оно около 20. То есть мы видим, что рынок стал дороже. В то же время высокая оценка не означает неизбежного падения: инвесторы ожидают большего от компаний в будущих периодах. Именно эти высокие ожидания оставляют компаниям меньше места для ошибок», — подчеркнул Левченко.
Отдельно эксперт подчеркнул значение технологий и искусственного интеллекта, которые, по его мнению, оказывают значительное влияние на весь рынок. В то же время технологический тренд сам по себе не означает, что инвестиция будет выгодна с любой ценой. По словам Левченко, при оценке таких инвестиций важно учитывать три составляющие: технологию, бизнес и цену.
Фондовому рынку свойственна и коррекция. Но, как отметил Левченко, в нем ничего катастрофического нет и это нормальная часть инвестирования. То есть, просадка на 10−20% - не аномалия. Аномалия, как сказал Левченко, строить портфель так, будто этой аномалии никогда не будет.
В качестве примера инвестор привел рынок S&P500: результат года vs максимальная просадка в середине года.
«Нужно ли ожидать эту коррекцию — нет. Нужно работать с ней и вашим портфелем. Если ваша инвестиция теряет в цене 20%, то чтобы вы вернулись в ноль, она должна вырасти на 25%, а если ваша позиция в -50%, то для того, чтобы вы вернулись в ноль, она должна вырасти на 100%. У инвестора должен быть четкий план того, как он будет действовать в той или иной ситуации», — подчеркнул Левченко.
Но не только отсутствие нескольких планов является ошибкой инвесторов. В частности, спикер дополнительно назвал пять типов ошибок, который обычно допускают начинающие инвесторы:
- они ждут идеального момента для вхождения;
- покупают после сильного стресса;
- продают в панике;
- чрезмерно концентрирующиеся;
- реагируют на новости вместо плана.
Каким должен быть портфель инвестора
Отдельно Левченко рассказал и о портфеле инвестора. Главный акцент, который он сделал — портфель — не список активов. В частности, он должен иметь четыре компонента:
1. Ядро, которое стимулирует участие в росте экономики. В частности, здесь должны присутствовать диверсификация, горизонт и дисциплина.
2. Активные идеи — то, что будет производить дополнительную доходность. Здесь эксперт говорит то, что на одну позицию следует выделять 1−2% вашего портфеля. Примером может служить инвестирование в чипы памяти. В общем, следует обращать внимание на:
- качество бизнеса;
- конкурентное преимущество;
- доходность/cash flow;
- оценку;
- риски.
3. Облигации/кэш. По этому пункту инвестор говорит действовать здесь и сейчас, не сбавляя амплитуду портфеля. Важную роль играет стабильность и ликвидность. В частности, они позволяют покупать, когда рынок падает, а также согласовывают риск со сроком цели (горизонт).
4. Опционы — управление профилем риска. То есть их главная цель — сохранить ваш портфель в равновесии.
Левченко отметил, что для тех, кто мало знаком с опционами, эти инструменты могут восприниматься как своеобразное казино. Особенно это характерно для начинающих инвесторов. В то же время, главная цель использования опционов состоит не в том, чтобы «угадать направление» движения рынка, а в осознанном изменении риск-профиля портфеля.
Подытоживая этот аспект, спикер подчеркнул, что каждый инвестиционный инструмент должен выполнять определенную функцию в портфеле. Если инвестор не может объяснить роль конкретного актива, стоит задуматься, действительно ли он должен находиться в портфеле.
Роль инвестиционного дневника и опыта
Для этого, по словам Левченко, может служить инвестиционный дневник. Перед открытием позиции инвестору следует коротко зафиксировать, когда и почему он принимает это решение, определить точки выхода и условия, при которых позиция будет закрыта. Такой подход позволяет сопоставить первоначальные ожидания с последующими результатами и осознанно оценивать собственные инвестиционные решения.
Напоследок инвестиционный советник отдельно рассмотрел вопрос о том, на чем следует сосредоточиться инвесторам в зависимости от их опыта — как только начинающим инвестировать, так и тем, кто уже имеет длительный опыт работы на рынке.
В частности, опытному инвестору уже сейчас стоит:
- не пытаться предусмотреть движение рынка;
- не отождествлять качество компании с привлекательностью ее акций по текущей цене;
- формировать портфель, а не набор отдельных инвестиционных идей;
- контролировать риски до момента их реализации;
- выбирать инструменты в соответствии с инвестиционным горизонтом.
Начинающему инвестору эксперт рекомендует:
- инвестировать в собственные знания;
- сформировать собственную инвестиционную стратегию;
- осознанно подбирать активы;
- соблюдать системный подход к инвестированию;
- не пытаться угадать движение рынка.
Важными составляющими инвестиционного подхода для начинающих, по словам эксперта, также выступают диверсификация, регулярность, долгосрочный горизонт, дисциплина и минимизация эмоционального влияния на принятие решений.
Опытному инвестору, в свою очередь, стоит:
- продолжать совершенствовать свои знания;
- периодически пересматривать инвестиционную стратегию;
- контролировать и при необходимости пересматривать алокацию активов;
- использовать опционы осознанно;
- поддерживать достаточный уровень ликвидности.
Дополнительное внимание, по мнению Левченко, следует уделять ребалансировке портфеля, контролю чрезмерного риска, снижению концентрации активов, формированию ликвидности и наличию заранее определенного плана действий на случай рыночной коррекции.
В конце своего выступления Левченко отметил, что инвестору не следует искать идеальный прогноз. Важно построить систему, которая позволит оставаться инвестором при различных рыночных условиях.
По материалам: Finance.ua
Поделиться новостью
