208
Чего ожидать от курса на этой неделе — мнение банкира
— Валюта
В течение 17−21 августа официальный курс снизился с 44,7061 до 44,6144 грн/$, то есть гривна за неделю укрепилась примерно на 0,09 грн или 0,21%.
Об этом Finance.ua рассказала член правления, директор департамента казначейских операций Unex Bank Анна Золотько.
В то же время, внутри недели было короткое движение в сторону ослабления: 19 августа курс поднялся до 44,7756 грн/$, после чего развернулся вниз и завершил неделю на минимальном за этот период уровне.
Официальный и наличный курс
- 17 августа — 44,7061 грн/$;
- 18 августа — 44,6938 грн/$;
- 19 августа — 44,7756 грн/$;
- 20 августа — 44,7006 грн/$;
- 21 августа — 44,6144 грн/$.
Наличный рынок доллара в течение недели демонстрировал стабильность с легким смещением котировок в сторону укрепления гривны. После старта недели на уровнях 44,47−44,97 грн/$ во вторник котировки немного подросли, однако уже со среды начали медленно снижаться. К пятнице они сформировались около 44,42−44,93 грн/$, то есть нижний предел недельного диапазона сместился на 5 копеек, а верхний — на 4 копейки.
Колебания были умеренными, а разница между покупкой и продажей удерживалась около 50 копеек. Направление движения в конце недели было в пользу гривны, однако говорить об устойчивом тренде по укреплению гривни не стоит — речь идет о временной стабилизации валютного рынка.
Курс на межбанке
Межбанк на протяжении 17−21 августа демонстрировал преимущественно стабильную динамику с небольшими колебаниями вокруг отметки 44,7 грн/$.
В начале недели на рынке еще наблюдался умеренный спрос на валюту: в понедельник торги стартовали с 44,67 грн/$, а завершились на дневном максимуме — 44,80 грн/$.
В то же время, уже во вторник доллар подешевел до 44,71 грн/$ в завершение сессии. В среду и четверг движение котировок было еще более сдержанным: после открытия на уровне 44,75 грн/$ в среду торги завершились на 44,68 грн/$, а в четверг доллар колебался в диапазоне 44,56−44,70 грн/$ и завершил день практически без изменений — на 44,66 грн/$.
В пятницу рынок сохранил эту тенденцию: торги проходили около 44,65−44,68 грн/$.
Таким образом, межбанк в течение недели характеризовался низкой волатильностью и равновесием спроса и предложения. За пять торговых дней котировки фактически остались в том же коридоре, что свидетельствует об отсутствии выраженного девальвационного или ревальвационного тренда. В то же время, важно, что эта стабильность в значительной степени обеспечивается присутствием НБУ на рынке.
В августе НБУ постепенно наращивал объемы валютных интервенций. За прошедшую неделю регулятор продал на межбанке $1,194 млрд — примерно на 8,5% больше, чем неделей ранее.
Таким образом, за три недели августа чистая продажа валюты уже приблизилась к $3,3 млрд. Такая динамика свидетельствует о сохранении структурного дефицита валюты на рынке и необходимости активного присутствия НБУ.
В то же время, регулятор не просто покрывает спрос, но и выполняет свою ключевую функцию — сглаживает чрезмерные курсовые колебания, удерживая рынок от резких движений. Пока эта политика работает: несмотря на значительные объемы интервенций, гривня в течение недели демонстрировала относительную стабильность и несколько укрепилась.
Прогноз на неделю
На эту неделю валютный рынок, вероятнее всего, сохранит относительно спокойную, но чувствительную к внешним и внутренним факторам динамику. При этом риски постепенного подорожания доллара несколько превосходят риски его удешевления.
Ключевым стабилизатором курса будет Национальный банк: при появлении дополнительного спроса на доллар регулятор имеет возможность сглаживать курсовые колебания. Именно поэтому даже при определенном усилении спроса на валюту на следующей неделе резкого изменения курса не ожидается.
В то же время, масштаб интервенций НБУ важен и с другой стороны. Если спрос на валюту будет оставаться высоким, регулятору придется и дальше компенсировать его продажей резервов.
В июле НБУ продал на межбанке около $4,8 млрд, хотя благодаря международной финансовой помощи международные резервы за месяц сократились незначительно.
Дополнительным фактором стабильности остается монетарная политика НБУ. В конце июля регулятор повысил учетную ставку с 15% до 15,5% годовых. Это решение было направлено, в частности, на усиление привлекательности гривневых инструментов и сдерживание инфляционных и валютных рисков.
Высокая доходность гривневых депозитов и ОВГЗ уменьшает мотивацию населения и бизнеса переводить значительную часть сбережений в доллар. Особенно это важно сейчас, когда интерес украинцев к государственным облигациям остается очень высоким. То есть, гривня получает определенную поддержку со стороны внутреннего финансового рынка: средства остаются в гривневых инструментах, а не полностью переходят в валюту.
На этой неделе важным фактором станет очередное размещение ОВГЗ. Министерство финансов запланировало аукцион по размещению государственных облигаций на 25 августа, а 26 августа — аукцион обмена гособлигаций.
Значительные гривневые привлечения через ОВГЗ могут поддерживать спрос на гривну. Для банков и других инвесторов покупка гривневых бумаг означает необходимость соответствующего гривневого ресурса.
По материалам: Finance.ua
Поделиться новостью
