Европейские фондовые рынки обычно падают в августе: что на этот раз

Европейские фондовые рынки традиционно страдали в августе, но средний показатель скрывает ключевой факт: большинство убытков приходится на несколько крупных кризисов.

Европейские фондовые рынки начали август 2026 года почти противоположным образом, что свидетельствует об их сезонной репутации, пишет es.euronews.

Индексы EURO STOXX 50 и DAX торгуются вблизи исторических максимумов, в то время как CAC 40 остается близким к своему пику. Однако август исторически был одним из самых слабых месяцев в Европе.

Это противоречие поднимает более интересный вопрос, чем просто вопрос о том, стоит ли инвесторам «продавать в августе».

Данные свидетельствуют о том, что август не всегда плохой месяц. Его плохая репутация была сформирована, скорее, небольшим количеством чрезвычайных потрясений на рынках.

Европейские рынки не поддаются «августовскому проклятию»

Немецкий индекс DAX, в который входят 40 крупнейших компаний, котирующихся на Франкфуртской бирже, рассказывает ту же историю с 1970 года.

В августе средние потери составили 1,03%. В сентябре они составили 1,64%.

Французский CAC 40, отслеживающий 40 крупнейших компаний Парижа, располагает данными, начиная с 1988 года. В августе среднее падение составило 1,22%, а в сентябре — 1,38%.

Три разных страны, три разных исторических периода и абсолютно одинаковый рейтинг. Сентябрь — худший месяц, август — второй худший.

Но август 2026 года совсем не похож на эту схему.

11 августа индекс EURO STOXX 50 закрылся на историческом максимуме более 6560 пунктов, что примерно на 13% больше, чем началось с начала года. DAX впервые превысил 26 450 пунктов, тогда как CAC 40 завершил торги на отметке около 8740 пунктов.

Пример

Представьте себе пять человек, которые заходят в комнату. Четверо зарабатывают 30 000 евро в год, а один — 1 миллион евро. Средний доход в этой комнате вдруг кажется намного выше, чем тот, который большинство людей действительно забирают домой.

Августовские доходы фондового рынка имеют похожую проблему. Несколько экстремальных обвалов резко снижают долгосрочный средний показатель.

Вот здесь и пригодится медиана. Это просто среднее значение, которое получаем, когда все результаты августа упорядочиваются от худшего до лучшего, так что половина лет находится ниже его, а другая половина — выше — это более надежный ориентир того, каков типичный август.

В случае с EURO STOXX 50 медианная доходность за август составляет -0,19%, что очень отличается от среднего значения -1,42%. Типичный август был практически без изменений.