Зростання на тлі невизначеності: що буде з економікою України у 2025−2026 (прогноз)

Основні економічні показники:

• Зростання ВВП: 3.5% у 2024 році, 2.9% у 2025 році та 3.2% у 2026 році.
• Інфляція: Очікується, що у 2025 році вона становитиме 12.5%, а у 2026 році знизиться до 6.5%.
• Державний борг: У 2025 році прогнозується на рівні 89% ВВП, а у 2026 році — 85%.
• Баланс поточного рахунку: У 2025 році міжнародні гранти тимчасово забезпечать рівновагу, проте у 2026 році прогнозується дефіцит у 5.7% ВВП.

Фіскальний прогноз:

• Дефіцит бюджету залишиться високим — 20% ВВП у 2025 році та 19% у 2026 році.
• Потреби у фінансуванні, з урахуванням внутрішнього боргу, становитимуть $52.5 млрд у 2025 році та $55.2 млрд у 2026 році.
• Міжнародна допомога є критично важливою. Очікується, що у 2025 році Україна отримає $48 млрд грантів та кредитів, а у 2026 році — $36 млрд.
• Державний борг залишатиметься на високому рівні, тому необхідно зберігати фіскальну дисципліну та залучати зовнішнє фінансування.

Економічні чинники зростання:

• Попит: Основними рушіями будуть приватне споживання та інвестиції в екстрене відновлення.
• Пропозиція: Очікується зростання у ключових секторах — сільському господарстві, промисловості та торгівлі. Водночас проблеми в енергетиці будуть обмежувати розвиток.
• Зовнішня торгівля: Експорт покращиться завдяки відкриттю логістичних маршрутів у Чорному морі. Водночас дефіцит торгівлі залишатиметься високим через значні військові та енергетичні витрати.

Основні ризики:

• Військові загрози: Продовження війни може завдати значних додаткових збитків інфраструктурі та поставити під загрозу подальшу економічну стабільність.
• Залежність від міжнародної підтримки: Скорочення або затримка фінансової допомоги може загальмувати відновлення економіки та поглибити кризу.
• Ринок праці: Мобілізація та міграція обмежують кадрові ресурси. Дефіцит кваліфікованих працівників створює труднощі для розвитку економіки.
• Енергетичні ризики: Триваючі атаки на енергетичну інфраструктуру можуть спричинити перебої в електропостачанні та підвищення витрат для бізнесу і домогосподарств.
• Сільське господарство: Скорочення врожаю через мінування земель і порушення ланцюгів постачання може призвести до зменшення експортних надходжень.
• Фінансова нестабільність: Високий державний борг і зовнішні економічні ризики чинять тиск на банківський сектор, що потребує пильного моніторингу.

---

Світлана Вишковська

Редактор