697
З Китаю до Європи йде третя хвиля інвестицій
— Світ
Європа на гребені третьої хвилі вихідних інвестицій Китаю. КНР переживає структурне зміщення, під час якого він перетворюється з реципієнта інвестицій на їх джерело по всьому світу. Для європейських економік, яким необхідні інвестиції та нові можливості зростання, це зміщення є початком нової ери міжнародної співпраці.
Якщо розглядати Китай як корпорацію, то вона, здійснюючи закупівлі, все більше переключає свою увагу з ресурсів і інфраструктури на послуги та виробничі технології. І Європа, ймовірно, отримає від цього найбільшу вигоду.
Незважаючи на масштаби своєї економіки, Китай є порівняно невеликим гравцем, якщо говорити про його прямі зарубіжні інвестиції. На Китай припадає 12% світового обсягу виробництва і всього 2,1% світового обсягу накопичених прямих інвестицій.
Часи змінюються
За минулий рік обсяг вихідних прямих інвестицій збільшився на 16,8%, склавши 90,17 млрд. доларів США, у той час як прямі іноземні інвестиції зросли всього на 5,25%, склавши 117,59 млрд. доларів США.
Протягом двох років обсяг вихідних прямих інвестицій, швидше за все, перевершить обсяг прямих іноземних інвестицій, оскільки Китай все ближче підходить до мети, до якої так довго прагнув: збалансувати потоки капіталу. Поряд зі зростанням прямих інвестицій ми спостерігаємо значне зміщення у цілях інвестування. Перша хвиля вихідних прямих інвестицій Китаю була спрямована у видобувну промисловість, особливо у вугілля, нафту і метали, оскільки китайська швидкозростаюча економіка небагата на природні ресурси.
Друга хвиля торкнулася інвестування в інфраструктуру, включаючи залізниці, морські перевезення й порти. Природно, що ці дві хвилі були тісно пов’язані, тому що важко отримати максимальну користь з інвестицій в сировинні товари, не забезпечивши налагодженого транспортного сполучення.
Триває третя хвиля
Темпи зростання інвестицій в ресурси та інфраструктуру знижуються, а прискорення тепер припадає на товари і послуги.
У 2013 році із загального обсягу нефінансових вихідних прямих інвестицій 32,7% (29,45 млрд. доларів США) припало на сектор бізнес-послуг, 22,4% (20,16 млрд. доларів США) – на гірничодобувну промисловість, 15,2% (13,67 млрд. доларів США) – на оптову та роздрібну торгівлю, 9,6% (8,68 млрд. доларів США) – на переробну промисловість, і 7,2% (6,53 млрд. доларів США) – на будівництво. Китайські прямі інвестиції в товари та послуги головним чином розподіляються по трьох галузях: автомобілі, телекомунікації та споживчі товари – в основному, це виробники продуктів харчування.
Китайські компанії, які бажають створювати більше доданої вартості, купують західних виробників не тільки через їхні бренди, товари і частки на ринку, а й заради придбання інтелектуальної власності та навичок, що закладені безпосередньо у виробничому процесі.
Дані технології потім часто використовуються для підвищення продуктивності і поліпшення якості операцій на вітчизняному ринку, де компанії стикаються з усе більш досвідченими і вимогливими споживачами.
Третя хвиля зачіпає Європу набагато більше, ніж перші дві. Останні п’ять років в Європу прямувало 14% китайських прямих інвестицій в товари та послуги, у порівнянні з 1% вихідних інвестицій у видобувну промисловість і 5% – в інфраструктуру.
Китайські компанії зазвичай не інвестують в ті галузі, де вони вже мають конкурентну перевагу. Вони віддають перевагу трьом головним напрямам інвестицій: сировинні товари, які активно використовуються у виробництві, компанії в сфері послуг, які можуть спростити процес експорту, і компанії, що здійснюють свою діяльність в тій же галузі, що й інвестор, але які мають передові технології, високий рівень експертизи та відомі бренди.
Злиття та поглинання
Злиття та поглинання могли б прискорити інтернаціоналізацію китайських компаній у Європі. Кілька важливих угод у цій сфері вже були, але загальні масштаби поки досить скромні. Ми очікуємо, що кількість подібних угод буде рости.
Державні компанії відіграють менш помітну роль у міжнародних поглинаннях, в той час як залученість приватного сектора швидко зростає.
Держсектор скоротив поглинання в Європі з 11 млрд. доларів США в 2012 році до 4,4 млрд. в 2013 році, а приватні компанії практично подвоїли інвестиції з 964 млн. до 2 млрд. доларів США в 2013 році.
Торгівля між Європою і Китаєм
Торгівля між Європою і КНР зросла більш ніж на 500% за останні десять років, однак інвестиції розвивалися більш повільними темпами. Збільшення гнучкості на ринках праці і збуту щонайменше в деяких країнах-учасницях Європейського Союзу робить все більшу частину Європи привабливою.
Вигідно відрізняється в цьому зв’язку Іспанія, яка провела більше реформ на ринку праці, ніж Італія або Франція. Стабілізація всієї європейської економіки та повернення до зростання ВВП в більшості країн-членів допоможе підвищити рівень прямих інвестицій з Китаю.
Китайські компанії активно вивчають перспективи Західної Європи, а також стають все більш активними в Центральній і Східній Європі та на Середземномор’ї, де криза Єврозони знизила вартість робочої сили і створила нові можливості для іноземних інвестицій.
Китай оголосив про амбітний намір інвестувати по 100 млрд. доларів США на рік в Східну Європу до 2015 року. Якщо дана мета буде досягнута, це зробить істотний позитивний вплив на відновлення Єврозони.
Нові інвестиційні потоки
Нові інвестиційні потоки зароджуються на базі міцних торговельних відносин. Європа купує в Китаї більше товарів, ніж у будь-якому іншому регіоні. Європейські компанії задовольняють потребу Китаю в автомобілях, літаках, продуктах хімічної промисловості і предметах розкоші, в той час як Європа імпортує з Китаю текстиль, електроніку та інші товари на 385 млрд. доларів США.
Близько 1/3 всіх продажів європейських марок класу люкс припадає на китайських споживачів. Європейські автомобільні бренди становлять майже 1/4 всіх нових автомобілів, проданих в Китаї. Очікується, що Китай стане найбільшою економікою світу до 2030 року, в цьому випадку простір для зростання буде ще ширшим.
Інвестиції та поглинання для підтримки китайських компаній, що розвиваються, в Європі, – це новий вид діяльності для китайських банків, оскільки попит на широкий спектр передових фінансових послуг постійно зростає.
Лондон, Париж і Люксембург входять до пріоритетних напрямків для китайської банківської експансії через те, що китайські компанії мають розвинені торговельні та інвестиційні відносини з цими ринками.
У Люксембург, наприклад, надходить велика частина китайських вихідних інвестицій, і він, швидше за все, стане місцем подальшої еволюції продуктів в юанях для китайських банків.
Китай переживає структурне зміщення, під час якого він перетворюється з реципієнта інвестицій на їх джерело по всьому світу. Для європейських економік, яким необхідні інвестиції і нові можливості зростання, це зміщення є початком нової ери міжнародної співпраці.
За матеріалами: Вєсті Економіка
Поділитися новиною
Також за темою
У Нідерландах зросла мінімальна зарплата
ООН під загрозою фінансового колапсу через несплату внесків державами-членами — генсек ООН
У США розпочався частковий шатдаун
Мадейра підвищує плату за вхід на маршрути
Найбагатша країна Європи планує тимчасово підвищити податки
Дубай побудує вулицю, зроблену із золота
