1619
Ситуація на банківському ринку Європи загострилася
— Валюта
Банки Європи різко збільшили обсяг коштів на депозитах Європейського центробанку і стали брати у нього більше кредитів, бо доларове фондування для них істотно подорожчало.
Загострення боргової кризи в Європі останніми днями і невизначеність щодо боргової ситуацією в США, що зберігалася до недавнього часу, а також падіння на багатьох ринках змусили європейські банки збільшити кошти на депозитах в ЄЦБ у вівторок до 104,9 млрд євро. Це максимальний рівень з лютого. Депозити ЦП вважаються безпечним місцем зберігання грошей, але вони платять низький відсоток, тому зростання обсягу коштів на них може свідчити про зрослі побоювання учасників банківського ринку. У понеділок на депозитах ЄЦБ було 86,6 млрд євро, а в п'ятницю - 49,9 млрд євро.
Цього тижня прибутковості 10-річних держоблігацій Іспанії та Італії впевнено піднялися істотно вище 6%: учасники ринків стали побоюватися, що рішення про фінансову допомогу Греції, схвалене європейськими лідерами в липні, не призведе до зупинки поширення боргової кризи. Крім того, зараз найбільші банки континенту звітують за II квартал, і багато повідомляють про падіння прибутку, в тому числі через реструктуризацію грецьких боргів. "Рух на ринках, що спостерігається останні три дні, показує, що саме євроринки змушують інвесторів нервувати", - цитує Financial Times Саймона Сміта, головного економіста FXPro.
Причини розпродажів іспанських та італійських держоблігацій полягають в тому, що європейські лідери не можуть швидко наділити Європейський фонд фінансової стабільності (EFSF), по-перше, інструментами, необхідними для інтервенцій на ринках суверенного боргу, і, по-друге, - необхідними фінансовими коштами, пише у звіті головний економіст Citigroup Віллем Баутер. Питання про платоспроможність Іспанії та Італії, а також Бельгії та Франції, прибутковості держбондів яких також суттєво зросли, не стоїть, хоча сумніви щодо неї ніколи не пропадають з ринків, однак питання ліквідності стоїть досить гостро, зазначає Баутер. "Уряду - як банки. Завжди існує ризик набігу на ринок їх суверенного боргу (як існує ризик набігу вкладників на банк), тому що активи уряду (в основному, поточна вартість майбутніх податків і бюджетних скорочень) довгострокові та неліквідні, а його зобов'язання мають більш короткі терміни і більш високу ліквідність", - пише Баутер.
Інше свідчення стресу на банківському ринку Європи - зростання запозичень в ЄЦБ: обсяг тижневих кредитів виріс до 172 млрд євро з 164 млрд євро. Збільшення може здатися невеликим, але воно істотно, тому що в цей час місяця попит на кредити звичайно знижується, каже Ірена Секульска, стратег з ринків інструментів з фіксованим доходом Nomura International. "Це дивно, зростання запозичень [у ЄЦБ] може бути свідченням того, що деякі банки єврозони не можуть отримати фондування в доларах", - говорить вона (цитата по The Wall Street Journal).
Фондування в доларах дійсно подорожчало, пише FT. Європейські банки цього тижня платять на 63 б. п. більше за тримісячну ставку міжбанківського ринку США, говориться в звіті Morgan Stanley, що приблизно на 30 б. п. вище, ніж у липні. Правда, спред не порівнянний з показниками після банкрутства Lehman Brothers у вересні 2008 р., коли він перевищував 200 б. п.
Щоб залучити долари, європейські банки часто випускають у США комерційні векселя. Однак американські фонди грошового ринку, основні покупці таких паперів, останніми тижнями скоротили свої вкладення, побоюючись проблем в європейських банках через Грецію і невизначеність у зв'язку з можливим дефолтом США. Це змусило банки купувати долари напряму, і зростання попиту призвело до стрибка вартості доларових запозичень.
Банкіри, втім, відзначають, що через низьку ліквідність, типову для серпня, поки складно говорити, чи дійсно ситуація загострюється. "Для багатьох банків момент істини настане у вересні, - сказав FT високопоставлений банкір, що займається синдикування кредитів. - У деяких можуть бути проблеми, якщо вони не можуть отримати доступ до ринку".
Вчора під час телеконференції керівництва італійського банку Unicredit з аналітиками останні завалили топ-менеджерів питаннями щодо доступу до джерел фондування. "Вийти на оптовий ринок не виходить через високі спреди. На ринку ж короткострокових позик ліквідність є", - сказала фінансовий директор банку Марина Наталі.
Михайло Оверченко
За матеріалами: Банки.ру
Поділитися новиною
