5214
Україну змішали з сміттям
— Фондовий ринок
Рейтинг України як позичальника продовжує знижуватися – тепер він такий же, як у Греції та Кіпру. Експерти кажуть, що фінансовий крах України неминучий, питання в тому, кого вона вибере в ролі «рятівника» – Росію чи ЄС.
Міжнародне агентство Fitch Ratings знизило довгостроковий рейтинг України з В до В-, до рівня Греції та Кіпру. Це вже не інвестиційний рівень, який інакше називають «сміттєвим». Пониження, за словами агентства, відображає «все більш погіршувану позицію на зовнішньому ринку і скорочення можливостей для позик в іноземній валюті, необхідних для рефінансування істотних зовнішніх виплат в 2014-2015 роках». Прогноз «негативний» означає, що рейтинг можуть понизити і далі.
Економіка України переживає третю рецесію з 2008 року. За підсумками 2013 року, прогнозує Fitch, реальне зростання ВВП України складе 0%. У 2014 році – 1,5%.
При цьому в України помітний дефіцит рахунку поточних операцій – 8% ВВП, звертає увагу агентство. Резерви українського центробанку скоротилися до $ 20,6 млрд (дані за жовтень) – це найгірший результат з 2006 року. Резервів вистачить на забезпечення імпортних закупівель приблизно на 2,5 місяці, у той час як у січні 2013 року резерви становили близько $ 24,6 млрд, або 3 місяці імпорту.
«Міжнародні резерви, ймовірно, продовжать скорочуватися і без того з невисоких позицій, підвищуючи ризик втрати довіри до гривні», – зауважує Fitch.
Україна як позичальник з низьким рейтингом виявляється відрізана від зовнішніх боргових ринків через високу премію, яку вимагають кредитори. Це ставить під загрозу виплату $ 4 млрд, заплановану на 2014 рік. Київ у цій ситуації розраховує на допомогу МВФ, однак фонд натомість вимагатиме скорочення дефіциту бюджету, лібералізації валютного курсу та скорочення субсидування внутрішніх цін на газ, вважає агентство. Дефіцит бюджету України в 2012 році склав 5,8% ВВП, а за підсумками поточного може зрости до 6%. Різко скоротити бюджетні витрати в майбутньому навряд чи вдасться, враховуючи, що в квітня 2015 країну очікують президентські вибори.
Однак ситуація може суттєво покращитися, якщо Україна підпише угоду про асоціацію з Євросоюзом, недвозначно натякає Fitch, це підвищить довіру до України і збільшить приплив інвестицій.
Угода України і ЄС має бути підписана 28-29 листопада в ході саміту ЄС. І ця угода не влаштовує російських політиків – влада побоюється реекспорту товарів з інших країн до Росії через Україну. Прем’єр-міністр Дмитро Медведєв не раз заявляв, що якщо Україна в рамках нового союзу підпише угоду про зону вільної торгівлі з ЄС, то Росія може застосувати ряд рішень в рамках договору про зону вільної торгівлі СНД, включаючи захисні заходи у разі виникнення загроз економічного характеру. Радник російського президента Сергій Глазьєв, відповідальний за відносини з Україною, заявив, що в результаті підписання угоди економіка України буде нести втрати аж до 2020 року. «Якщо угода буде підписана, то погіршення торгового балансу оцінюється в $ 5 млрд, оскільки на 75% товарів України обнулить свої експортні тарифи», – пояснив Глазьєв.
Це вже друге зниження рейтингу України з початку листопада. Тепер по рейтингу України пройшлася вся «велика трійка» міжнародних агентств.
1 листопада агентство S&P також знизило кредитний рейтинг держави з В до В- з негативним прогнозом, зазначивши, що чистий борг українського уряду збільшиться з 34% ВВП в 2013 році до 40% в 2014 році.
S&P також радило Києву підписати угоду з ЄС.
«Якщо Україні не вдасться підписати (угоду з ЄС. – ред.) , вона зіткнеться з реальним ризиком падіння економіки та фінансової кризи, – цитує агентство Bloomberg головного економіста Standard Bank Тіма Еша. – Вона намагається покрити подвійний дефіцит, у той час як зовнішня фінансова обстановка погіршується. Підписати угоду – єдиний вихід для Януковича».
Втім, агентство Moody’s, у вересні опустивши рейтинг єврооблігацій України ще нижче, до рівня Саа1, відразу поставивши їх на перегляд з можливістю подальшого зниження, дотримується в питанні української інтеграції з ЄС іншої точки зору.
Підписання угоди зашкодить відносинам України з її найбільшим торговим партнером – Росією, що послабить капіталізацію українських банків, якість їх активів і ліквідність, прогнозують експерти. Крім того, буде рости тиск на резерви через більш високий імпорт газу і ризиків погіршення експорту.
Після виходу новини про зниження рейтингу агентством Fitch, премія по кредитно-дефолтних свопах (CDS – деривативи, що застосовуються як страховка від дефолту) підскочила на 15 пунктів, до 1009 пунктів, наблизившись до трирічних максимумів. Прибутковість українських доларових облігацій з терміном погашення в 2030 році збільшилася на 18 б.п., до 9,83%. Це одна з найвищих премій для державних позик у світі.
«Вона (Україна. – ред.) зіткнеться з валютною і фінансовою кризою, це ясно як двічі два, – цитує Financial Times головного стратега Morgan Stanley Паоло Баторі. – Критична точка може бути досягнута завтра, або через тиждень, або через місяць. В України просто немає ресурсів, щоб протистояти новій хвилі відтоку капіталу. Їй необхідна допомога – або Росії, або МВФ».
Катерина Меремінська
За матеріалами: Газета.Ru
Поділитися новиною
