6109
Що потрібно знати про євро
— Валюта
"Як заробити невеликий капітал, граючи на фондовому ринку? Почати з великого!" - цей посткризовий жарт, на жаль, багато в чому відображає сьогоднішню дійсність. Для того щоб уникнути фінансових втрат, інвестуючи в той чи інший інструмент, необхідно запастися знаннями.
Що таке євро
Євро для світового ринку - валюта, за значимістю порівнянна лише з доларом. Це не тільки друга за обсягами продажів валюта, а й резервна валюта для багатьох країн світу.
Євро багато в чому унікальний. Незважаючи на те що в світі існують й інші союзні валюти (наприклад, франк КФА або центральноафриканських франк), більшість валютних союзів складають країни невеликі та малозначні. У випадку ж з введенням євро в 1999 році з обігу зникли такі впливові і значущі валюти, як німецька марка, французький франк чи голландський гульден.
Євро - офіційна валюта 17 з 27 країн Євросоюзу. Деякі країни Євросоюзу, такі як Великобританія, Швеція, Данія, зберегли свої власні валюти. Швейцарія в Євросоюз не входить. Країни - члени Євросоюзу повинні відповідати жорстким фінансовим критеріям (включаючи обмеження бюджетного дефіциту і рівня інфляції), а крім того, відмовитися від суверенної монетарної політики на користь Європейського центробанку (ЄЦБ). В Євросоюзу найвищий у світі рівень ВВП; також це найбільший світовий експортер.
Економіка Євросоюзу
На відміну від більшості найбільш значущих світових валют євро не базується на економіці однієї-єдиної країни. Якщо говорити про економічний добробут країн, де в обігу прийнятий євро, то варто говорити про економічне здоров'я кожної з цих 17 країн окремо. Крім того, у всіх цих держав різна податкова політика - Німеччина може зміцнити свої позиції, тоді коли Франція - ослабнути економічно, і навпаки.
Одна з найважливіших статей доходу країн єврозони - міжнародна торгівля, яка приносить ВВП більший, ніж ВВП США або Японії. Крім того, країни єврозони досить індустріалізовані, й виробництво і послуги також є важливими статтями їхніх економік. Кілька країн єврозони - значущі постачальники природної сировини (наприклад, Норвегія), і ціни на сировину можуть чинити істотний вплив на їх економіки.
Моніторити економічний стан кожної з країн єврозони непросто, але насправді достатньо моніторити стан економік Франції, Німеччини та Італії, які роблять майже дві третини загального ВВП усього цього економічного союзу. Крім того, варто відстежувати і звіти Eurostat (статистичного управління Євросоюзу) - особливо цифри з торгового балансу, ВВП, інфляції та споживчих настроїв. Не завадить і дивитися дані окремо з Франції та Німеччини.
Що рухає євро
Ключові економічні індикатори, що впливають на євро, - ВВП, торговий баланс, валютні резерви, інфляція, обсяги промислового виробництва й індекс споживчої та ділової впевненості єврозони. Як було сказано раніше, слід враховувати дані окремо з Німеччини та Франції. Трейдерам необхідно також пам'ятати, що торговими партнерами країн єврозони є інші європейські країни, які можуть не входити в цю зону. Іншими словами, важливі дані з таких країн, як Великобританія, Швейцарія і Росія, оскільки вони істотно впливають на євро.
Незважаючи на те що ЄЦБ проводить єдину монетарну політику в усіх країнах єврозони, його повноваження щодо фіскальної політики простягаються не настільки далеко. Підсумком таких обмежень стали боргові кризи в Греції, Португалії та Іспанії, в яких була можливість позичати гроші за зниженими ставками. Такі субсидовані (тобто за ставками нижчими, ніж у самих країнах-позичальниках) ставки спонукали уряди цих держав збільшити витрати. При цьому економічний стан може відрізнятися в залежності від країни.
Незважаючи на те що цінність євро залежить від економічного благополуччя країн єврозони, трейдерам слід пам'ятати про те, що євро розглядається як альтернатива долару США. Перед тим як в Європі вибухнула боргова криза, євро був альтернативою "баксу" і зберігав своє становище в період ослаблення долара. Але інвестори як і раніше розглядають долар як "тиху гавань" у часи економічної нестабільності, тоді коли суверенність країн - учасниць єврозони, як і раніше ускладнює адекватну швидкість реакції цих країн на негативні економічні події.
У чому унікальність євро
Унікальність ЄЦБ як регулятора, що визначає монетарну політику для всіх країн єврозони, в тому, що він повинен схвалювати рішення, однакові для всіх країн, незважаючи на те що у всіх держав різні економічні умови.
Проте складнощі виникають не тільки через економічні чинники, а й через психологічні. Наприклад, німці традиційно більш чутливі до інфляції, ніж італійці, тому між двома країнами постійно відбуваються дискусії через переваги щодо цього показника: одній стороні хочеться більшої стабільності, тоді коли інша наполягає на політиці, що припускає більший економічний ріст.
Додавання і віднімання
Творці єврозони не передбачили спеціальних процедур для країн, охочих покинути зону євро, але криза суверенних боргів збільшила можливість подібних подій. Наприклад, так може вчинити Греція, повернення якої до власної валюти може допомогти їй переоцінити і таким чином послабити борговий тягар.
З іншого боку, такий сильний гравець, як Німеччина, також може підняти питання про те, чи вигідно їй субсидіювати своїх більш слабких партнерів по єврозоні та, відповідно, залишити цю зону.
Чутки про подібні передбачувані події не раз змушували котирування євро коливатиметься; перспектива відходу (або виключення) з єврозони слабших країн розглядалася як частково позитивний фактор (хоча і негативний теж, оскільки це викликало б хаос і нестабільність), тоді коли чутки про вихід Німеччини досить істотно знижували вартість євро.
Меншою мірою підвищують котирування євро чутки про поповнення кількості країн у єврозоні. Але вплив це не такий істотний, оскільки залишені поза зоною гравці не такі великі і впливові, щоб їх поява в єврозоні щось істотно змінила.
Альтернатива чи що?..
Коли євро тільки-тільки з'явився, багато хто сподівався, що він змістить долар США з позиції провідної світової валюти. Звичайно, вірогідність цього існує і зараз, оскільки єврозона як і раніше дуже сильна як економічна формація, але невпевненість і побоювання з приводу суверенних боргів визначили та слабкі місця цієї валюти.
Разом
У першій декаді XXI століття євро як і раніше зберігає свої провідні позиції як світова валюта, однак криза суверенних боргів підняла питання про збереження цієї валюти і про виживання деяких країн, що входять в єврозону. Стало зрозуміло, що деякі з країн, входячи в цю зону, взяли на себе зобов'язання, яких не змогли виконати. А виплата допомоги таким державам з боку інших країн може створити стресові ситуації для їхніх економік і підірвати основи єврозони.
Незважаючи на те що падіння євро малоймовірне, трейдерам варто очікувати на нестабільність цієї валюти та передбачати вірогідність того, що деякі країни залишать єврозону. Але якщо єврозона зробить у себе "генеральне прибирання" і прибере всі послаблювальні її фактори, то євро має всі шанси стати більш вагомою альтернативою долару як резервної валюти.
Наталія Черкашина
За матеріалами: Банки.ру
Поділитися новиною
Також за темою
Трамп поглиблює проблеми з доларом, заявивши що його не турбує спад
Євро сягнув найвищого показника з 2021 року — чому курс зростає
Повернення валютної виручки у 2025 році зросло на 5% — НБУ
Євро сягнув нового піку: що з доларом (інфографіка)
НБУ намагається посилювати гривню — аналітики
Понад половина українців очікують знецінення гривні у 2026 році
