710
Вільні гроші
— Фондовий ринок
Банківська система отримала несподівану підтримку від бізнесу. У вересні підприємства поклали на гривневі рахунки 18 млрд грн. Банкіри говорять, що бізнес дійсно накопичує кошти через згортання інвестиційних програм і неможливість купити іноземну валюту. Але більша частина коштів все ж була акумульована тільки однією компанією – НАК «Нафтогаз України».
Бізнес повірив банкам
Населення продовжує вилучати з банківської системи свої гривневі заощадження: у вересні портфель вкладів фізичних осіб скоротився на 8,5 млрд грн (до 207, 9млрд грн), зазначено в оприлюднених НБУ даних грошово-кредитного ринку. Це найзначніше зменшення роздрібного портфеля банків за останні півроку. «З початку року депозити скоротилися на 110 млрд грн. Через панічні настрої люди забирають свої кошти з банків і біжать міняти на долари, – говорить глава НБУ Валерія Гонтарєва. – Для боротьби з чорним ринком ми звернулися до силовиків. Вони закривають організації, які виводять гроші, але цим ми не можемо повністю вбити чорний ринок».
Між тим в минулому місяці підприємства збільшили свої депозитні портфелі в гривні відразу на 18,1 млрд грн – до 181,5 млрд грн. Обидва показники є рекордними в поточному році. Завдяки цьому стрибку загальний показник портфеля депозитів юросіб показав зростання з початку року (+ 7,5%) на тлі зниження роздрібного портфеля (-18%).
Вільні гроші
Банкіри пояснюють зростання корпоративних заощаджень парадоксально – війною, яка заморозила ділову активність. «Треба врахувати, що зі сфери бізнесу випали два макрорегіони – Крим і Донбас і, відповідно, порушилися бізнес-зв’язки та агентські угоди в системних бізнесах. Причому бізнес пішов не тільки з проблемних регіонів, а також із прикордонних до них. Цілий ряд бізнесів або підприємств зараз переглядає або переосмислює свої стратегії та плани розвитку, проводить перегрупування коштів, намагаючись підвищити ліквідність підприємств і накопичити кошти для старту нових бізнесів», – пояснює заступник голови правління банку «Фінанси і Кредит» Світлана Лотоцька.
Рецесія економіки також зіграла свою роль. «У настільки значному приросту корпоративного депозитного портфеля хорошого небагато. Бізнес менше інвестує в свій розвиток і накопичує отриманий прибуток на своїх рахунках», – каже радник голови правління Євробанку Василь Невмержицький. Ставки по депозитах наскільки високі, що часом можна порівняти з нормою рентабельності в деяких галузях. «Бізнес стоїть перед вибором: вкладати накопичену ліквідність у свій розвиток, коли відзначається спад споживчих настроїв, або вкласти на депозит під високий відсоток», – пояснює банкір.
Крім того, ринкові та адміністративні обмеження Нацбанку утруднювали у вересні закупівлю бізнесом валюти для фінансування імпорту, відповідно гривня накопичувалася на рахунках. «Багато підприємств просто не змогли закупити товар за валютні кошти, а швидко переорієнтуватися на виробництво, що замінює імпорт, не встигли або не змогли. Все це вивільнило значну масу гривні на депозитах клієнтів – юридичних осіб», – уточнює Світлана Лотоцька.
Вплив одного клієнта
Однак ощадливість бізнесу і складнощі зі скупкою валюти швидше могли б сповільнити темпи скорочення депозитного портфеля юросіб, ніж викликати їх 18-мільярдне зростання. Розгадка цього феномена криється в балансі найбільшої компанії країни – НАК «Нафтогаз України». У вересні уряд докапіталізував газового монополіста облігаціями внутрішньої держпозики на 25,9 млрд грн.
Обсяг ОВДП на балансі юросіб (НАК «Нафтогаз» і компанії, які отримують ПДВ-облігації) з 9 на 10 вересня, за даними НБУ, зріс на 22,5 млрд грн. Після чого до кінця місяця їх портфель різко скоротився на 28,5 млрд грн. Ці цінні папери викупив НБУ – його портфель за ці ж дні виріс на 29,7 млрд грн. Монетизація держоблігацій центробанком дозволила «Нафтогазу» накопичити до кінця вересня значні кошти. Вже 1 жовтня «Нафтогаз» витратив 21,63 млрд грн на закупівлю $1,67 млрд для погашення п’ятирічних єврооблігацій. Ця транзакція уряду, НБУ і НАКу в підсумку спотворила статистику банківського ринку.
Те, що кошти НАКу не помітила банківська система, випливає і з даних міжбанківського кредитного ринку. Ціна овернайта протягом місяця коливалася в районі 10,4% річних, і така ж середня вартість гривневого ресурсу була в серпні. Якби у вересні зросла ліквідність всієї банківської системи, а не одного розрахункового банку НАКу, падіння ставок на міжбанку було б неминуче.
Олена Губар, Вячеслав Садовничий
За матеріалами: FinMaidan
Поділитися новиною
