1405
Украинский фондовый рынок. Прогноз на 2008 год
— Фондовый рынок
Экономика Украины динамично развивается во всех отраслях. Однако, учитывая относительно высокий уровень стоимости бумаг и возможность внешних "шоков", подобных недавнему кредитному кризису в США, или другие вероятные внутренние шоки макроэкономики, не исключается временная коррекция индекса ПФТС, в результате которой он может опуститься на 10%. Вероятно, что вслед за коррекцией последует стремительный рост индекса.
По прогнозам Генерального директора Миллениум Эссет Менеджмент Александра Панченко украинский фондовый рынок продолжит свой рост и на протяжении 2008 года, однако произойдет замедление его темпов. Эксперты ожидают, что чрезвычайно высокий темп роста на уровне 130% в 2007 году снизится, и в итоге рост индекса фондовой биржи ПФТС составит около 30-40% за 2008 год. Факт продолжительного роста цен на акции украинских предприятий объясняется несколькими факторами: улучшением финансовых результатов компаний, котирующихся на фондовой бирже; повышение фундаментальных показателей; увеличение спроса зарубежных инвесторов на акции украинских предприятий.
Причины замедления темпов роста кроются в высокой текущей стоимости украинских акций. В настоящее время ценные бумаги украинских компаний в среднем торгуются с коэффициентом "цена/прибыль" на уровне 21, в то время как их российские аналоги торгуются с коэффициентом 14, а американские – 16 соответственно. Лишь немногие рынки, например такие, как Китай, где бумаги торгуются с коэффициентом "цена/прибыль" 41, превышают значение коэффициента украинских аналогов.
В отношении бумаг секторов металлургии и коксо-угольной промышленности у инвесторов особо оптимистический настрой. Ряд акций данного сектора продолжает торговаться по низкой цене. В этом отношении интересными представляются акции "Азовстали" (AZST) и "Запорожкокса" (ZACO).
Принимая во внимание перемены в правительстве и декларируемое ускорение процессов приватизации, аналитики "Миллениум Эссет Менеджмент" считают, что акции "Укртелекома" (UTEL) и "Укрнафты" (UNAF) могут представлять интерес при текущем уровне цен на их акции.
В машиностроительном секторе будет отдано предпочтение бумагам завода "Мотор Сич" (MSICH), а также акциям вагоностроительных компаний, таких как "Стахановский вагоностроительный завод" и "Мариупольский завод тяжелого машиностроения". Большинство других бумаг машиностроительного сектора, в данный момент, довольно дороги.
По мнению Александра Панченко, акции крупных банковских учреждений справедливо оценены и не следует ожидать от них чрезвычайного роста.
Вероятно, в текущем году инвесторы будут отдавать предпочтение бумагам компаний малой капитализации. В этом отношении интересны бумаги Донецкгормаша (DGRM), Днепропетровского лакокрасочного завода (DLKZ), банка "Европейский" (KBEV) и Запорожского абразивного завода (ZABR).
По материалам: Finance.ua
Поделиться новостью
