859
Прогноз: цены на нефть, курсов валют, цены на золото
— Валюта
Последствия кредитного кризиса еще не исчерпали себя. Крупнейшие инвестиционные банки Merrill Lynch & Co. и JPMorgan Chase & Co. по итогам IV квартала могут списать крупные убытки, связанные с кредитным кризисом. Об этом сообщается в аналитической записке, распространенной компанией Goldman Sachs.
По мнению экспертов Goldman Sachs, последствия кредитного кризиса будут ощущаться еще в течение нескольких кварталов. При этом наиболее неблагоприятным периодом должен стать IV квартал этого года.
Согласно прогнозу Goldman Sachs, размеры списаний компаний Merrill Lynch и JP Morgan составят $11,5 млрд. и $3,4 млрд. соответственно. Это почти вдвое выше предыдущего прогноза. Эксперты Goldman Sachs отметили, что объем списания компании Merrill Lynch будет таким большим, потому что глава компании попытается разрешить все проблемы с проблемными бумагами сейчас, а не в течение всего 2008 г. При этом аналитики считают, что убытки Merrill Lynch по итогам IV квартала составят $7 на акцию.
В этой же аналитической записке отмечается, что крупнейший по величине активов в США банк Citigroup может снизить размер дивидендов на 40%, чтобы "поддержать уровень капитала».
Ослабление доллара по отношению к евро в 2008 году должно закончиться, так как государственные фонды из стран Азии и Ближнего Востока будут более активно покупать американские активы. По медианной оценке, основанной на опросе Bloomberg News 42 аналитиков, курс евро к доллару снизится на 3,5% до $1,40 за евро. В 2007 году доллар потерял по отношению к евро 9%, а в 2006 году "10%.
На фоне потерь по инструментам, связанным с ипотечным кредитованием, Merrill Lynch, Morgan Stanley, Citigroup, Bear Stearns достигли соглашений о продаже пакетов своих акций на общую сумму $20 млрд. Один из крупнейших американских инвестиционных банков Merrill Lynch находится на продвинутой стадии переговоров с сингапурским государственным инвестиционным фондом Temasek Holdings о возможном приобретении последним акций банка на сумму $5 млрд. Американский инвестиционный банк Morgan Stanley продал пакет своих акций стоимостью $5 млрд. китайскому суверенному фонду China Investment Corp. Банк Citigroup согласился продать 4,9% акций компании правительству Абу-Даби "столицы Объединенных Арабских Эмиратов "за $7,5 млрд. Покупки иностранными инвесторами активов, относящихся к американскому финансовому сектору, по данным Казначейства США, в октябре составили $114 млрд., что является самим высоким значением за последние 5 месяцев.
"Суверенные фонды скупают заметно подешевевшие активы», - комментирует ситуацию Герри Селайа, главный стратег шотландской исследовательской компании Redtower Ltd. По его прогнозам, доллар укрепится в 2008 году до отметки $1,23 за евро, и это самый оптимистичный прогноз в отношении американской валюты среди аналитиков, опрошенных Bloomberg News. "Экономика США устойчива, достаточно успешно выпутывается из проблем и скоро начнет выздоравливать, и курс доллара последует за ней», - добавляет Селайа.
"Страны Азии и Ближнего Востока знают, что они должны оказать некоторую поддержку доллару или они все понесут потери», - объясняет происходящие события Тони Моррис, аналитик Australia & New Zealand Banking Group Ltd., и прогнозирует, что курс евро к доллару составит $1,39.
"Я не могу рассчитывать на слишком сильное ослабление доллара, - делится своим мнением Ричард Грейс, старший стратег по валютным рынкам в Commonwealth Bank of Australia, - дефицит счета текущих операций продолжает сокращаться».
Ослабление доллара заметно сказалось на объемах американского экспорта, который вырос до рекордной отметки в октябре. Дефицит счета текущих операций сократился до $178,5 млрд. в III квартале, самого низкого значения за последние 2 года. Грейс прогнозирует, что курс евро к доллару к концу 2008 года составит $1,32 за евро.
Однако увеличивающиеся объемы экспорта не помогут американской экономике избежать замедления роста. По прогнозам Международного валютного фонда, темпы роста экономики США составят 1,9% по сравнению с 2,1% в Европе и 4,8% в мире. Спад в американском секторе жилой недвижимости и списания инвестиционными банками убытков, в совокупности составивших около $80 млрд., заставили ФРС начать снижение ключевой процентной ставки.
"США будет сложно привлекать капитал», - считает Грег Гиббс, стратег ABN Amro Holding NV. Прогноз ABN Amro является самым пессимистичным для американской валюты, банк ожидает, что курс евро к доллару составит $1,53 за евро.
Иена продолжит укрепляться по отношению к доллару в 2008 году, кроме того, по прогнозам, восьмилетнее падение японской валюты по отношению к евро прекратится. В 2007 году иена укрепилась по отношению к доллару на 4,3% до 114,21 иены за доллар, а по отношению к единой европейской валюте она ослабла на 5,2% до 165,73 иены за евро. По медианной оценке, основанной на опросе Bloomberg News 41 аналитика, курс доллара к иене опустится в следующем году на 3,7% до 110 иен за доллар, а курс евро к иене упадет на 8,2% до 152 иен за евро. На фоне роста неопределенности в мировой экономике инвесторы будут менее активно применять арбитражную стратегию "carry trade», предполагающую использование дешевых японских кредитов для приобретения активов, номинированных в других валютах.
"Интерес к "carry trade"невелик», - полагает Джеффри Ю, стратег банка UBS, прогнозируя, что иена укрепится до 110 иен за доллар.
Фунт стерлингов вырос по отношению к доллару на 1,5% в текущем году, а в 2008 году, по результатам опроса Bloomberg, аналитики ожидают его ослабления на 1,9% до отметки $1,95 за фунт. Уоррен Баффет и Билл Гросс в последние 3 месяца рекомендовали продавать фунты.
Согласно прогнозу международной консалтинговой и аудиторской компании Ernst & Young, в 2008 году китайские компании не снизят своей активности на рынке первичных публичных размещений, IPO, суммарный объем которых, как ожидается, составит $100 млрд., пишет Financial Times. Даже охлаждение интереса инвесторов к китайским акциям в последнее время не должно повлиять на их планы. "Несмотря на неопределенность, целый ряд [китайских] компаний твердо намерен провести IPO в 2008 году», - говорит Пол Го, партнер Ernst & Young.
По расчетам Ernst & Young, китайские компании привлекут через IPO порядка $45 млрд. на Шанхайской бирже, $33 млрд. на Гонконгской бирже, а на Шэньчжэньской бирже и фондовых площадках Лондона, Сингапура и США ими будет в совокупности привлечено более $20 млрд. В текущем году на Шанхайской бирже было размещено акций на сумму более $60 млрд., что впервые превысило объем привлеченных средств на биржах Нью-Йорка и Лондона. Две трети от этой суммы составили первичные размещения крупнейших китайских компаний, таких как нефтяной гигант PetroChina, которые ранее котировались только на зарубежных площадках. По мнению Ernst & Young, сокращение числа такого рода размещений в следующем году будет компенсировано увеличением количества IPO "красных фишек», компаний, чьи акции обращаются на бирже Гонконга и зарегистрированы за рубежом, но основной бизнес которых сосредоточен в Китае. Также ожидается выход на публичный рынок ряда частных предприятий. В этом году 55 IPO частных компаний в США и Сингапуре принесли их владельцам в общей сложности около $8 млрд. Сообщается о планах вывода на рынок ряда государственных компаний инфраструктурного, финансового и медийного сектора.
В настоящий момент китайские власти изучают возможность допуска к обращению на Шанхайской бирже бумаг международных компаний. Английский банк HSBC "один из тех, кто уже выразил заинтересованность в подобном размещении.
Президент Ассоциации украинских банков Александр Сугоняко прогнозирует снижение или стабильность ставок по кредитам в 2008 году.
Об этом он сообщил журналистам.
"Скорее всего, что ставки по кредитам будут уменьшаться, но я думаю, что это будет не более 1%, возможно даже сохранятся...», - сказал Сугоняко.
Президент АУБ также высказался относительно прогноза инфляции на следующий год.
"...На следующий год 10% и менее 10% - это очень хорошая задача и тут нужно будет поработать», - сказал он.
Сугоняко также добавил, что ключевые факторы инфляции не носят монетарный характер, и темпы роста инфляции определяются ценовыми факторами.
Как сообщали "Итоги», АУБ создана в 1990 году.
В ее состав входит более 125 банков и 5 региональных банковских союзов (Днепропетровский, Харьковский, Крымский, Одесский банковские союзы и Ассоциация банков Львовщины).
Одной из причин ускорения инфляции во второй половине 2007 года, по мнению президента Института экономического анализа Андрея Илларионова, является беспрецедентный для последних лет рост непроцентных расходов, которые, по его оценке, составят в текущем году 19,9% ВВП, сообщает газета "Коммерсант». Если следовать логике Илларионова, то инфляция вполне может дойти до 20% годовых, поскольку власти начали смягчать бюджетную политику лишь в конце текущего года, а некоторые расходные статьи бюджета-2007 будут фактически исполнены в 2008 году.
По данным министерства экономического развития и торговли инфляция в РФ с января по ноябрь составила 10,6%, а в декабре министерство ожидает рост цен на уровне 1,1-1,3%. Такие данные приводятся в мониторинге социально-экономического развития РФ, опубликованном МЭРТом в четверг. В то же время в другой части документа приводится и более узкий диапазон ожидаемого декабрьского значения, составляющий 1,2-1,3%. Еще недавно российские власти надеялись на продолжение тенденции снижения инфляции, наблюдавшейся в течение последних лет, и предполагали, что рост цен по итогам года составит 8,0%. Однако, после резкого подорожания продуктов питания в сентябре, им пришлось скорректировать свой прогноз, повысив его до 12%. При этом инфляция могла быть еще выше, если бы правительство оперативно не приняло меры по сдерживанию цен на основные продукты питания. По прогнозу министерства в следующем году инфляция ожидается на уровне 7,5-8,5%.
Возможно, мы являемся свидетелями не только смягчения бюджетной политики, а даже смены экономической модели и приоритетов государственной политики в сфере экономики, пишет "Коммерсант». В случае если правительству не удастся сдержать инфляцию, то единственным спасением от неконтролируемого роста цен станет ужесточение бюджетной политики, а новому правительству придется задуматься над эффективностью государственных инвестиций.
Реальная инфляция в 2007 году составит более 20%, заявил директор Института проблем глобализации Михаил Делягин. По его словам, чтобы получить уровень инфляции, который "ощущают на себе люди, надо официальные 12% умножить на 2,5». "Таким образом, уровень инфляции, который ощущается в жизни, ничего общего с официальным уровнем не имеет "кроме динамики», "заметил эксперт.
По мнению Делягина, существенный рост цен ожидает россиян и в начале следующего года. При этом причиной роста цен станет "ни в коем случае не увеличение зарплат бюджетников и пенсий военных». "Это вранье от первого до последнего слова, "заметил экономист. "Да, инфляция в следующем году станет монетарной, то есть вызванной избыточной денежной массой, но причина инфляции не в том, что пенсионерам дают слишком много, а в бесконтрольном вбрасывании огромных средств в экономику».
Делягин выразил скептическое отношение к планам правительства снизить инфляцию к 2010 году до 6%. По его мнению, "в следующем году инфляция будет выше, чем в этом, как бы ни давили на Госкомстат», она достигнет, по меньшей мере, 13–14%.
При написании материала использовались ресурсы:
bloomberg.com,
ap.org,
gazeta.ru,
rbc.ru,
rian.ru ,
interfax.ru ,
k2kapital.com,
www.ukranews.com,
reuters.com.
Александр Дмитренко (aka дядя Саша)
По материалам: Finance.ua
Поделиться новостью
