533
Мировой фондовый рынок: компании, акции, индексы
— Фондовый рынок
Бывший глава Федеральной резервной системы США Алан Гринспен, которого многие годы почитали как гуру финансовых рынков, вчера высказался о причинах ипотечного кризиса, поразившего американскую экономику. В последние месяцы, когда ситуация на рынках была особенно острой, а американским властям пришлось принимать экстренные меры, еще недавно безоговорочный авторитет Гринспена слегка поблек. По крайней мере стало очевидным, что развитие финансовых технологий и фактически безответственное поведение участников рынка по отношению к оценке рисков были заложены именно во времена "правления" Гринспена. Что же касается его собственных оценок, то в течение кризиса он комментировал, как правило, текущую ситуацию, но не ее причины.
Вчера в The Wall Street Journal была опубликована статья г-на Гринспена "Корни ипотечного кризиса". В ней экс-глава ФРС признает, что фундаментальным фактором стала недооценка рисков, и подробно описывает причины этого явления. "Корни нынешнего кризиса, на мой взгляд, уходят в период после "холодной войны", когда после падения Берлинской стены стал очевиден экономический крах советского блока. После этих исторических событий рыночный капитализм тихо, но быстро заменил значительную часть того центрального планирования, которое превалировало в "третьем мире".
Впрочем, дальнейшую ситуацию, согласно теории Гринспена, определил не развалившийся коммунистический режим в СССР, а вполне себе выживший коммунистический режим в Китае. Многие страны "бывшего третьего мира", пишет Гринспен, и в особенности Китай, "копировали успешные экспортно-ориентированные экономические модели так называемых "азиатских тигров". Сочетание достаточно квалифицированной и дешевой рабочей силы с передовыми технологиями и улучшением правовой среды дало там "взрывной экономический рост".
С 2000 года, напоминает Гринспен, рост ВВП в развивающемся мире вдвое превышал рост ВВП в развитых экономиках. Однако потребление в развивающихся странах не успевало за ростом доходов, результатом чего стал колоссальный рост сбережений. Приток дешевого экспорта способствовал снижению темпов роста заработной платы и инфляционным ожиданиям в Европу и США. Одновременно в глобальном масштабе снизилась стоимость денег. "В последние пять лет риск становился все более недооцененным, поскольку рыночная эйфория, подстегиваемая беспрецедентными глобальными темпами экономического роста, стала приобретать кумулятивный эффект", - пишет Гринспен. И резюмирует: "Таким образом, наступление кризиса стало лишь делом времени". Еще один вывод экс-главы ФРС состоит в том, что "история не проявляет особой доброты по отношению к затяжным периодам низких наценок на риск".
Собственную роль в движении рынков, роль ФРС как регулятора процентных ставок Гринспен оценивает невысоко. "После более чем полувекового наблюдения за тем, как надувались и лопались различные ценовые "пузыри", я с неохотой пришел к выводу, что невозможно безопасно выпускать воздух из таких "пузырей" с помощью денежно-кредитных или иных политических инициатив, - до тех пор, пока спекулятивная лихорадка не прервется сама собой", - пишет Гринспен. Влияние политики ФРС на спрос на жилищном рынке, полагает он, было незначительным, хотя и не отрицает, что некоторые его шаги, "возможно, способствовали росту цен на жилье в США".
"Похоже, Гринспен хочет отгородиться Берлинской стеной от той критики, которую сейчас вызывает его прежняя политика, - сказал аналитик одного из глобальных инвестиционных банков. - Ну, в таком случае корни кризиса можно искать где угодно, хоть в распаде советского блока, хоть в Великой депрессии. Суть же в том, что политика процентных ставок, которую проводила ФРС, привела к перегреву кредитного рынка, в том числе ипотечного сектора, способствовала созданию "пузыря", а потом, когда политика сменила вектор, способствовала тому, что он лопнул".
Другой эксперт напоминает знаменитое высказывание Алана Гринспена времен руководства ФРС: "Если вам показалось, что я выразился слишком ясно, вы, должно быть, неверно меня поняли". Нынешние слушатели "велиткого и Ужасного" сетуют, что после ухода из Федерального резерва Гринспен стал выражаться вполне однозначно, и зачастую суть его высказываний вызывает лишь недоумение.
США
Отрицательное сальдо торгового баланса США в октябре 2007г. увеличилось по сравнению с сентябрем на 1,2% и составило $57,82 млрд. Такие данные опубликовало сегодня Министерство торговли страны. Эти данные оказались выше прогнозов аналитиков, ожидавших, что дефицит составит $57 млрд.
Объем импорта США в октябре 2007г. составил $199,51 млрд., экспорта - $141,68 млрд.
Согласно пересмотренным данным, отрицательное сальдо торгового баланса США в сентябре 2007г. составило $57,12 млрд.
В Соединенных Штатах цены на импортные товары и услуги в ноябре 2007г. выросли на 2,7% по сравнению с предыдущим месяцем. Такие данные опубликовало сегодня Министерство труда страны. Аналитики прогнозировали рост этого показателя на 1,4%. Согласно пересмотренным данным, в США в октябре 2007 г. цены на импорт по сравнению с предыдущим месяцем выросли на 2%.
Цены на экспорт из США в ноябре 2007г. по сравнению с предыдущим месяцем выросли на 0,9%. В октябре 2007г. рост цен на экспортные товары и услуги составил 0,8%.
Период праздничных продаж в США начался энергично, сообщили источники со ссылкой на данные SpendingPulse, ослабляя беспокойство по поводу возможности резкого снижения потребительских расходов в нынешнем сезоне.
Розничные продажи в США без учета автомобилей выросли в ноябре 2007 года на 0,8% после увеличения на 0,2% в октябре. Без учета реализации бензина продажи выросли на 1%.
Фондовые торги в США в среду 12 декабря начались с буйного ликования, связанного с планом ФРС по преодолению проблем с ликвидностью в банковской системе. План, который ФРС скоординировала с рядом других ведущих центральных банков, был представлен перед открытием фондовых бирж в Нью-Йорке.
В первые минуты после открытия нью-йоркских бирж индекс "голубых фишек" Dow взлетел на 272 пункта. Казалось, фондовый рынок полностью простил ФРС, которая накануне, 11 декабря, расстроила его, приняв решение понизить ставку по федеральным фондам на 25 базисных пунктов, а не на 50.
Согласно пресс-релизу, выпущенному ФРС, она, а также Европейский центральный банк, Банк Англии, Банк Канады и Швейцарский национальный банк подготовили "меры, направленные на преодоление повышенного давления на рынках краткосрочного финансирования".
Действия, предпринимаемые ФРС, включают создание временной программы аукционов краткосрочных кредитов и открытие линий валютных свопов с ЕЦБ и Швейцарским национальным банком. В рамках своп-операций ФРС предоставит ЕЦБ $20 млрд., а Швейцарскому национальному банку – $4 млрд.
По программе аукционов, ФРС предложит краткосрочные кредиты депозитарным институтам под залог разнообразных активов. Программа предполагает, что в ней будет участвовать гораздо больше депозитарных институтов и использоваться более широкий круг активов в качестве залога, чем это происходит в рамках обычных операций на открытом рынке. Таким образом, как сказано в пресс-релизе ФРС, программа "может способствовать эффективному распространению ликвидности, когда межбанковские рынки находятся в состоянии стресса".
Согласно плану ФРС, первый аукцион по объявленной программе состоится 17 декабря, а второй – 20 декабря.
На первом аукционе банкам будут предложены $20 млрд. на 28 дней, а на втором аукционе – $20 млрд. на 35 дней. Третий и четвертый аукционы запланированы на 14 и 28 января.
Суммы денежных средств, которые будут предложены банкам на январских аукционах, пока не определены. Параллельно с ФРС, ЕЦБ также проведет долларовые аукционы 17 и 20 декабря. Для проведения этих аукционов ЕЦБ получит до $20 млрд. по своп-линии от ФРС. Дополнительные меры по увеличению ликвидности будут приняты Швейцарским национальным банком, Банком Англии и Банком Канады. В целом, запланированные действия станут самой крупномасштабной скоординированной акцией мировых центральных банков по преодолению проблем с ликвидностью после сентября 2001 г., когда активность на финансовых рынках замерла в связи с катастрофическими терактами в Америке.
На этот раз проблемы в банковской системе возникли вследствие обесценения долговых активов, привязанных к американским ипотечным кредитам subprime. Потери, вызванные этим обесценением, ухудшили состояние банковских балансов и породили недоверие между банками. Результатом стал недостаток ликвидности и рост процентных ставок на рынках межбанковских кредитов. Проблему обострило приближение конца года, когда банкам требуются повышенные объемы денежных средств.
Первоначально план центральных банков был встречен фондовым рынком с энтузиазмом. Однако постепенно ликование стало угасать, чему способствовали появившиеся в среду новые сообщения об увеличении финансовых потерь у банков. Участники рынка акций засомневались, помогут ли меры центральных банков разрешить проблему обесценения долговых активов и недоверия в банковском секторе. Акции банковских компаний стали падать и в конце концов увлекли за собой весь фондовый рынок. Незадолго до закрытия сессии потери индекса Dow достигли 111 пунктов. Однако далее последовал разворот вверх. Вероятно, после обвала накануне, во вторник, когда Dow рухнул на 294 пункта, и нового падения акции многих компаний показались инвесторам привлекательными.
По итогам торгов 12 декабря индекс Dow повысился на 41,13 пункта до 13473,90, или на 0,31%. Амплитуда колебаний индекса "голубых фишек" в течение сессии составила около 400 пунктов.
Индекс широкого рынка Standard & Poor’s 500 поднялся по итогам дня на 8,94 пункта до 1486,59, или на 0,61%.
Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, вырос на 18,79 пункта до 2671,14, или на 0,71%.
>В целом, на Нью-йоркской фондовой бирже, NYSE, число выросших акций превысило число упавших в соотношении 9 к 7. Соотношение выросших и упавших акций на электронной площадке Nasdaq составило 15 к 14. Обороты на NYSE были высокими – 1,7 млрд. акций. На электронной площадке Nasdaq обороты составили 2,3 млрд. акций.
Европа
Индекс потребительских цен для всех домашних хозяйств во Франции в ноябре 2007 года увеличился на 0,5% до 117,26 по сравнению с показателем октября, зафиксированным на уровне 116,62. Об этом в четверг сообщил Национальный институт статистики и экономических исследований Франции Insee.
По сравнению с аналогичным показателем 2006 года, значение которого составило 114,47, индекс потребительских цен в отчетный период увеличился на 2,4%.
Рост индекса в ноябре в основном связан с увеличением цен на энергоносители.
Сезонно скорректированный ценовой индекс в ноябре текущего года увеличился на 0,7% по сравнению с результатом предыдущего месяца и на 2,5% против аналогичного показателя предыдущего года. Гармонизированный индекс потребительских цен, HCPI, за отчетный период вырос на 0,6% в месячном измерении и на 2,6% в годовом измерении.
В среду в течение дня европейские акции демонстрировали негативные изменения, однако закрылись ростом, так как поддержку бумагам оказало сообщение о том, что ФРС США предпримет совместные действия с центральными банками других стран для борьбы с кризисом ликвидности. Бумаги горнодобывающего сектора подешевели под влиянием негативной динамике стоимости металлов на мировом рынке, в то время как акции нефтяных компаний увеличились в цене на фоне возобновившегося роста котировок нефтяных фьючерсов, вызванного выходом еженедельных данных по запасам нефти и производных энергоносителей в США, свидетельствующих о снижении запасов нефти.
Акции испанской Inditex S.A., одной из крупнейших в мире сетей розничных магазинов модной одежды, выросли на 3,39% после выхода позитивной отчетности компании. Чистая прибыль Inditex S.A. за 9 месяцев 2007-2008 финансового года, закончившихся 31 октября с.г., увеличилась на 30% - до €825 млн по сравнению с €634 млн, полученными за аналогичный период годом ранее. Объем продаж компании за 9 месяцев 2006-2007 финансового года вырос на 17%. Операционная прибыль увеличилась на 27%.
В первую очередь на эти изменения отреагировали акции финансовых компаний и банков. По мнению аналитиков, такие действия увеличат ликвидность на рынке и позволят восстановить баланс в финансовом секторе. Кроме того, решение ФРС снизит негативное влияние кредитного кризиса на мировую экономику. На таком фоне акции банка HBOS взлетели на 2% до 833 пенсов. Котировки акций Monte Paschi, третьего крупнейшего банка в Италии, выросли на 1,2% до €3,95. Акции британского банка Bradford & Bringley Plc прибавили 2,4% и закрылись на отметке 284,25 пенса.
Дополнительный стимул роста рынкам придали новости о сделках по слиянию и поглощению. Котировки акций компании Clariant взлетели на 6,1% до 11,15 швейцарского франка благодаря предположениям, что германская компания Lanxess AG может выступить с предложением о покупке этой компании. Стороны не прокомментировали эти слухи.
Резкий рост цен на нефть, вызванный очередным снижением запасов "черного золота" в США, а также планом Федеральной резервной системы, благоприятно сказался на акциях нефтяных компаний. Бумаги Shell (RDS-B), крупнейшей нефтяной компании в Европе по рыночной стоимости, подорожали на 1,4% до 2027 пенсов. Бумаги StatoilHydro, крупнейшей нефтяной компании в Норвегии, выросли на 1,7% до 165,4 норвежской кроны.
А вот акции британского банка Northern Rock Plc, который сильно пострадал в результате ипотечного кризиса, рухнули на 5% до 99,2 пенса после того, как в Times появились сообщения о том, что компания Cerberus Capital Management LP не будет участвовать в покупке акций этого банка. Кроме того, никому не понравилось его исключение из состава "голубых фишек".
Фондовые торги в США 12 декабря 2007г. открылись повышением ведущих индексов на фоне сообщений о том, что Федеральная резервная система США предпримет совместные действия с центральными банками других стран для борьбы с кризисом ликвидности. ФРС достигла соглашения с Банком Англии, Европейским центральным банком, Банком Канады и Швейцарским национальным банком по борьбе с "повышенным давлением" на мировых кредитных рынках. ФРС намерена создать временный аукцион для предоставления денежных средств банкам. Кроме того, ФРС США создаст кредитные линии с ЕЦБ и Швейцарским национальным банком для предоставления дополнительных средств.
Позитивное открытия торгов в США оказало существенную поддержку европейским фондовым индексам, которые смогли полностью компенсировать более ранние потери и закрылись с положительными изменениями.
Индекс Парижской фондовой биржи вырос на 0,32% по отношению к уровню закрытия предыдущего дня и составил 5743 пункта.
Индекс Франкфуртской фондовой биржи DAX увеличился на 0,83% и закрылся на уровне 8076 пунктов.
Индекс Лондонской фондовой биржи FTSE 100 поднялся на 0,35% и подрос до отметки 6560 пунктов.
Сводный общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 прибавил 1,20 пункта, или 0,32%, до 374,75.
В целом, 10 из 18 европейских рынков в среду выросли.
Еmerging markets
Минувшую неделю, с 3 по 7 декабря, рынки азиатского региона начали ростом. По итогам торгов в понедельник, 3 декабря, глобальный азиатский долларовый индекс Morgan Stanley Capital International Asia Pacific, отражающий ситуацию на 14 крупнейших фондовых рынках региона, повысился на 0,2% - до 162,21 пунктов. Индексы росли в ожидании снижения ставки ФРС США. Индекс Гонконга Hang Seng вырос на 14,81% или 14,81 пунктов - до 28658,42, при этом Hang Seng H-shares, отражающий динамику акций 41-й компании материкового Китая (так называемые бумаги типа Н), снизился на 0,11% или 18,09 пункта - до 17160,40 пункта.
К середине недели индексы азиатских рынков продолжали расти. Инвесторы были воодушевлены ожиданием того, что США и Великобритания постараются снизить потери от списаний ипотечных кредитов и поддержать экономический рост. Информация из США и Великобритании о возможной национализации британского банка Northern Rock и переговорах ФРС с коммерческими банками о замораживании процентных ставок на 5 лет по ипотечным кредитам позитивно сказались на фондовом рынке азиатского региона.
Одним из лидеров роста стали китайский и индийский фондовые рынки. Рост в Китае поддержало повышение акций компаний-производителей стали, выручка которых повысилась на фоне подорожавших на 5,5% в Китае цен на сталь. Игроки индийского рынка пребывали в приподнятом настроении в ожидании того, что отчеты индийских компаний покажут рост налоговых платежей как свидетельство роста прибыли.
Завершили минувшую неделю рынки Азии также положительной динамикой. В лидерах роста снова были китайский и индийский рынки. Лидерами падения индексов стали гонконгские Hang Seng и Hang Seng H-shares, снизившиеся на 2,42% и 1,62% соответственно на фиксации инвесторами прибыли на фоне роста рынка в течение семи торговых сессий подряд. В целом по итогам недели китайский национальный индекс China Shanghai Composite вырос на 4,5%.
Национальный индекс Индии BSE 30 (Sensex) по итогам недели также вырос (+1,8%). Как заявил на минувшей неделе министр финансов Индии, экономический рост Индии, составляющий 9% в год, может сохраниться еще на один год на фоне обильного урожая зерновых и снижения цен на сырую нефть. Экономика Индии, которую аналитики оценивают в 906 млрд долл., за III квартал выросла на 8,9% по сравнению с аналогичным периодом 2006г., прирост экономики Китая, составляющей 2,6 трлн долл., в III квартале составил 11,5%. Ранее министр финансов Индии сообщал о том, что зарубежные инвесторы, привлеченные сильным экономическим ростом Индии, потратили в 2007г. рекордные $18 млрд. на покупки акций и облигаций индийских компаний, что в 2 раза превышает показатель 2006г. Обширный приток капитала, наблюдавшийся после увеличения ФРС процентной ставки 18 сентября, стал причиной подорожания национальной валюты страны - рупии более чем на 12% с начала года и увеличения базового фондового индекса Индии до максимального значения, превышающего 20000 пунктов. Власти Индии предпринимают меры, направленные на ограничение притока иностранного капитала в страну, чтобы не допустить потрясений и волатильности на национальном фондовом рынке. В августе власти страны ввели ограничения для компаний, планировавших заимствования за рубежом.
Рынки Латинской Америки начали минувшую неделю положительной динамикой индексов в ожидании снижения ставки ФРС США и, как следствие, повышением инвестиционной привлекательности финансовых активов стран Латинской Америки. Бразильский индекс Bovespa повысился на 0,31% до отметки в 63199,85 пунктов.
В течение недели латиноамериканские рынки продолжали расти на новостях из США о высоких макроэкономических показателях и снижении вероятности рецессии. На торгах в пятницу, 7 декабря, рынки демонстрировали смешанную динамику. Игроки стремились зафиксировать прибыль. Индекс Bovespa опустился на 0,23% до уровня 65 638,54 пункта. Акции крупнейшей бразильской государственной нефтяной корпорации Petrobras упали в цене на 0,74 % - до 80,05 реалов в связи с достижением нефтяными ценами отметки ниже 88 долл. за баррель. Котировки металлургической CVRD снизились на 1,07% - до 53,81 реала. Бумаги этих двух компаний составляют около 35% индекса Bovespa. В целом по итогам недели национальный бразильский индекс Bovespa прибавил 3,8%.
Азия
Объемы промышленного производства в Китае выросли в ноябре на 17,3% по сравнению с этим же месяцем прошлого года. Об этом в четверг 13 декабря сообщило официальное бюро статистики этой страны.
Таким образом, темп роста данного показателя снизился по сравнению с предыдущим месяцем, когда он составлял 17,9%. Представленный показатель также оказался ниже ожиданий 21 экономиста, опрошенного Bloomberg News. Согласно их срединному прогнозу промышленное производство в Китае должно было вырасти в ноябре на 18% в годовом выражении. Кстати, октябрьский показатель также был ниже прогнозов экономистов.
По мнению экономиста из Гонконгского отделения Lehman Brothers Holdings Inc. Суня Минчуня, "китайские компании сократили масштабы производства, чтобы избежать перепроизводства товаров, поскольку они ожидают ослабления экспорта в будущем году. К тому же, усиление монетарной политики и уменьшение доступности кредитов также ограничили возможности для роста компаний".
По пересмотренным данным, объем промышленного производства в Японии в октябре 2007г. с учетом сезонных колебаний вырос по сравнению с сентябрем на 1,7%. Такую информацию распространило сегодня Министерство экономики, торговли и промышленности Японии. Согласно опубликованным 29 ноября с.г. предварительным данным, рост объема промпроизводства в месячном исчислении составил 1,6%.
По сравнению с октябрем 2006г. объем промышленного производства вырос на 4,7%, что совпадает с предварительными данными.
В сентябре 2007г. объем промпроизводства в Японии снизился по сравнению с августом с.г. на 1,4%.
По данным Национального бюро статистики Китая за первые 11 месяцев текущего года объемы промышленного производства в этой стране выросли на 18,5% по сравнению с аналогичным периодом 2006, когда этот рост составил 16,6%.
Запасы железной руды в 23 основных китайских портах состоянием на 7 декабря 2007 года выросли до 46,86 млн. тонн, что на 5,99% выше уровня предыдущей недели, сообщает Interfax-China.
Запасы индийской спотовой руды выросли на 31,76% по сравнению с прошлой неделей, или до 38 млн. тонн.
Фондовый рынок Японии обвалился в четверг 13 декабря под давлением ряда факторов. Инвесторы посчитали, что действий ФРС США будет недостаточно, чтобы оживить главный рынок для японского экспорта, да и со стороны чиновников Банка Японии последовало заявление, которое усилило пессимизм.
По итогам торгов на Токийской фондовой бирже в четверг, индекс Nikkei 225 снизился на 395,74 пункта, или 2,48%, закрывшись на отметке 15536,52. Индекс широкого рынка Topix потерял 40,83 пункта, или 2,62%, до уровня 1516,1.
Вновь на горизонте японского фондового рынка появились тучи. Действия ФРС США по формированию механизмов обеспечения ликвидности для банков кажутся инвесторам недостаточными, чтобы преодолеть кризисные явления на финансовых рынках. До сих пор многие участники рынка полагают, что банки вновь могут сообщить о новых потерях на американских структурированных продуктах, обеспеченных активами в США.
Однако заокеанские проблемы это внешний фон, а внутренним фоном стали сообщения о том, что коалиция правящих партий договорилась о принятии новых норм, которые ограничат налоговые льготы с доходов от дивидендов и операций с ценными бумагами. Эксперты полагают, что многие частные инвесторы могут ограничить свое участие на фондовом рынке, что приведет к оттоку средств с него.
Однако наиболее негативный эффект на настроения инвесторов произвело выступление заместителя управляющего Банком Японии Кадзумасы Иваты. По мнению чиновника центрального банка страны, последствия ипотечного кризиса в США имеют постепенно усиливающийся эффект на японские банки. Впрочем, он подчеркнул, что потери на американской ипотеке японские банки компенсируют успехами по другим направлениям.
Тем не менее, вала негативных новостей и аналитики хватило, чтобы инвесторы впали в пессимизм и начали распродажу своих активов, а также открывать короткие позиции. Прежде всего, под удар попали акции японских банков. Бумаги Mitsubishi UFJ обвалились на 7,9% до 1128, Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. рухнули на 7,3%, а финансовой компании Orix Corp. резко упали на 6,5%. Еще накануне мы отмечали, что рост банковских акций может привести к тому, что в ближайшее время состоится коррекция в данном секторе.
Беспокойства инвесторов относительно внешних рынков и далеко не самый слабый курс национальной валюты продолжают негативно сказываться на котировках бумаг ведущих экспортных корпораций. Акции Toyota (TM) упали на 1,9%, Canon Inc. снизились на 1,6%.
А вот в секторе компаний, которые связаны с добычей, переработкой и продажей нефти и нефтепродуктов наблюдался рост благодаря взлету цен накануне. Акции Inpex Holdings Inc. повысились на 1,7%.
Японский рынок вновь поддался паническим настроениям в связи с ситуацией на мировых рынках. Впрочем, факторы внутреннего характера имеют гораздо больше значения. Прогнозы будущего развития самой японской экономики далеки от оптимизма. 14 декабря выйдет опрос Банка Японии, или Индекс Танкан. Уже сейчас экономисты ожидают значительное снижение показателя оптимизма в корпоративной среде в связи с туманными перспективами развития. Поэтому вполне вероятно, что неделя на японском рынке завершится на пессимистичной ноте.
Россия
Российские фондовые торги вчера закрылись ростом. Индекс РТС вырос на 0,73% до 2359,85 пункта, достигнув таким образом нового исторического максимума. Общий объем торгов составил $4 604 434 232. Объем тогов на классическом рынке составил $74 729 077. Акции на рынке РТС торговались разнонаправленно. Наибольший рост показали акции "ЛУКойла" (+1,43 %)на фоне публикации финансовой отчетности за 9 месяцев и ВТБ (+1,41 %) на фоне информации об увеличении дивидендов. Сильнее всего снизились акции ОАО "Северо-Западный Телеком"(-1,61 %). Лидером по объему торгов стал "Газпром" ($11 442 050).
Индекс ММВБ вырос на 0,95% до 1 969,91, также достигнув нового исторического максимума.
Технические результаты вчерашней сессии.
По итогам торгов 12 декабря индекс РТС к закрытию предыдущей сессии повысился на 17,21 пункта (0,73%) и составил 2359,85 пункта.
Итоги вчерашнего торгового дня у россиян: снижением ставки решили не ограничиваться.
Оборот торгов по Классическому рынку РТС составил $79 млн., что примерно находится на среднем уровне за последний месяц.
Лидеры роста (по списку РТС-10):
LKOH - цена $92,5 (изменение 1,48%), оборот $17887 тыс.
SNGS - цена $1,276 (изменение 1,27%), оборот $2138 тыс.
ROSN - цена $9,7 (изменение 1,25%), оборот $644 тыс.
GAZP - цена $14,58 (изменение 1,04%), оборот $13772 тыс.
EESR - цена $1,3425 (изменение 0,56%), оборот $13763 тыс.
LKOH - цена $92,5 (изменение 1,48%), оборот $17887 тыс.
SNGS - цена $1,276 (изменение 1,27%), оборот $2138 тыс.
ROSN - цена $9,7 (изменение 1,25%), оборот $644 тыс.
GAZP - цена $14,58 (изменение 1,04%), оборот $13772 тыс.
EESR - цена $1,3425 (изменение 0,56%), оборот $13763 тыс.
Лидеры падения (по списку РТС-10):
GMKN - цена $272,6 (изменение -0,51%), оборот $5963 тыс.
TRNFP - цена $2100 (изменение -0,24%), оборот $315 тыс.
MTSS - цена $15,4 (изменение -0,19%), оборот $2135 тыс.
GMKN - цена $272,6 (изменение -0,51%), оборот $5963 тыс.
TRNFP - цена $2100 (изменение -0,24%), оборот $315 тыс.
MTSS - цена $15,4 (изменение -0,19%), оборот $2135 тыс.
На прошедшем заседании ФРС СШа снизила ставку на 0,25%, чем вызвала у рынков недовольство. В результате индексы США снизились более чем на 2%, а затем и в Азии, и в Европе котировки также пошли вниз.
Российский рынок довольно спокойно отреагировал на это решение. После того, как у наших соседей определились с преемником на пост главы государства, игроки пребывают в благодушном расположении и продавать особо не стремятся. Открытие рынка РФ было с хорошим гепом вниз, но в течение первой половины торгов индексы отыграли потери и болтались недалеко от нулевых изменений.
И можно было бы ожидать и второй половины сессии в том же настроении, но ФРС подкинула идей. Стало известно, что ФРС намерена ослабить давление в привлечении краткосрочного финансирования путем вливания средств в банковскую систему. Напомним, что ставка трехмесячного LIBOR оторвалась от доходности облигаций и превышает на сегодня 5,15%. Это сообщение рынки восприняли с энтузиазмом.
Рванули вверх фондовые рынки Европы и США, хороший рост произошел и на нашем рынке. В результате индекс РТС по итогам торгов вырос на 0,73% и составил 2359 пунктов. Индекс ММВБ прибавил 0,95% и составил 1969 пунктов.
Лидерами по итогам вчерашнего дня на российском рынке стали акции ЛУКОЙЛа, которые выросли на 2,38%. Повышенный интерес к бумагам компании спровоцирован выходом финансовой отчетности за 3 квартал 2007г по МСФО. Чистая прибыль за отчетный период выросла на 2%, что было воспринято игроками позитивно. Также на фоне роста цен на сырье хорошо себя чувствовали большинство сырьевых акций.
Также уверено закрывались бумаги ВТБ. Сегодня глава банка сообщил, что дивиденды должны быть увеличены. Игроки воодушевились таким заявлением и поспешили внести в свои портфели акции банка. Бумаги же Сбербанка выросли всего на 0,23%.
Вторая половина недели богата американской статистикой. Таким образом, можно ожидать сохранения повышенной волатильности на планетарных рынках.
Украина
Индекс цен на акции на торгах фондовой биржи "Первая фондовая торговая система" (ПФТС) в среду повысился на 10,88 пунктов (0,97%) до 1 135,42 пунктов.
Объем торгов за день составил 238 610 648,53 грн., акциями наторговали
54 226 602,93 грн., корпоративными облигациями - 146 565 805,6 грн.,
гособлигациями - 37 818 240 грн.
Стало быть, с начала года ПФТС-индекс повысился на 636,56 пункта, или 127,6% с 498,86 пунктов (см. Рис.1).
Рисунок 1.
Для справки, ПФТС-индекс во вторник повысился на 5,16 пункта (0,46%) до
1 124,54 пунктов.
Таблица 1
Результаты торгов корпоративными облигациями 12 декабря 2007 г.:
|
Вначале привычный антураж, на фоне которого и прошла вчерашняя, 12 декабря, сессия в ПФТС.
Во-первых, фондовый рынок Японии снизился в среду 12 декабря на фоне падения американского фондового рынка и неблагоприятных прогнозов экономического развития самой Японии.
По итогам торгов на Токийской фондовой бирже в среду, индекс Nikkei 225 снизился на 112,46 пункта, или 0,70%, закрывшись на отметке 15932,26. Индекс широкого рынка Topix потерял 10,09 пункта, или 0,64%, до уровня 1556,93. Впрочем, падение могло бы быть более глубоким, поскольку в ранние часы индексы падали на 2,2% и 2,1% соответственно.
Инвесторы по обе стороны Тихого океана весьма сдержанно отнеслись к решению ФРС понизить ключевую ставку на 25 базисных пункта до 4,25%. Американский фондовый рынок ответил резким снижением на решение Комитета по операциям на открытом рынке. По мнению ряда аналитиков, данной меры может оказаться недостаточно, для стимулирования крупнейшей экономики мира, что заставляет экспертов рассчитывать на очередное снижение ставки в конце января. Для японских инвесторов это означает, что вновь отодвигается "светлое будущее", когда экспорт японских компаний вновь начнет устойчиво расти на рынке Северной Америки.
Во-вторых, рынки Китая в эту среду продемонстрировали свое отношение как к сдержанности команды Бена Бернанки, не осмелившейся снизить ставку более радикально, так и проявили сомнительную "солидарность" с упавшими "по-соседству" рынками Японии.
Таблица 2
Индексы бирж Поднебесной к закрытию 12 декабря 2007 г.
Источник: Bloomberg
В-третьих, традиционная "текучка" вчерашнего, 12 декабря, рынка акций наших соседей глазами и "идеями" профильных гуру РФ. По традиции, начнем с утреннего, прогнозного, видения россиянами своих перспектив на торговый день 12 декабря. Прогноз: позитивная динамика российского рынка сохранится.
На соседском фондовом небосклоне сложилась довольно редкая комбинация позитивных политических и макроэкономических факторов, которые позволяют рассчитывать на сохранение позитивной динамики рынков в перспективе нескольких месяцев. Скорее всего, это будет связано с предвыборной президентской гонкой, началом финансового года и постепенным выходом из кредитного кризиса. Кстати, решение ФРС относительно смягчения денежно-кредитной политики лишний раз указывает на серьезность намерений ведущих центробанков относительно решения проблемы.
Однако фондовые площадки рассчитывали на большее. Озвученное снижение ставок по федеральным фондам и дисконтирования на 0,25 процентного пункта во многом уже было в ценах, что вызвало волну фиксации прибыли рядом участников. К тому же ФРС впервые заявила о замедлении роста экономики и угрозе роста инфляции. По итогам торговой сессии американские рынки потеряли до 2,5%. Европейские площадки снизились на 0,5%. Азиатские рынки с открытия ушли в отрицательную зону, но сейчас понемногу отыгрывают снижение. Сырьевые площадки почти не отреагировали и по итогам сессии почти не изменились в ценах.
Российские рынки с открытия ушли в отрицательную область, но снижение будет ограничено 0,5-1,5%. Индекс РТС в ближайшие дни может протестировать поддержку в районе 2300 пунктов, а при прочих раскладах уйти и к уровню 2270 пунктов.
Более уязвимыми на этой волне снижения могут быть нефтегазовые бумаги, хотя публикуемый в среду отчет "Лукойла" по US GAAP может оказать поддержку сектору. Отметим акции РАО "ЕЭС", которые впервые на неплохом дневном объеме показали рост.
Учитывая снижение количества бумаг в свободном обращении и желание компании продать собранные по оферте бумаги с премией, можно прогнозировать увеличение волатильности и вероятный рост к отметке 34 рублей в среднесрочной перспективе. Банковский сектор 12-го будет под прессингом продаж, но мы бы советовали на проливах восстанавливать длинные позиции. Акции "ГМК" пока менее интересны и скорее всего будут отставать от рынка в целом.
Назревшая локальная коррекция может достигнуть уровня 2270 пунктов по индексу РТС, однако, данные уровни стоит использовать для вхождения в рынок.
К послеобеденной сиесте у россиян очередная идея: подарков не додали. На 14:00 Киева индекс РТС снизился на 0,21% и составил 2 337 пунктов.
На позавчерашнем заседании ФРС США "быкам" подарков не додала. Ставку снизили всего на 0,25% и игроки отреагироали на это распродажами свои активов. В среду та же динамика наблюдалась и в Азии, а затем и в Европе. хотя в общем-то нынешняя ситуация сложилась в пользу для "быков". Но на один день хватило отрицательного запала.
Российский рынок держится и уже третий день подряд выглядит лучшим в Европе.
На наш взгляд больше чем ставка должна волновать рецессия американской экономики. Снижение ставки ее может только отодвинуть, но никак не уничтожить проблему. Хотя с этих уровней падать удобнее, чем с более высоких. Но до конца года ждать подобного не стоит. Если уж не ралли, то в боковом движении россияне додрейфуют этот месяц.
В оставшиемя три дня на этой неделе выйдет много статистики в США и волатильность никуда не исчезнет.
В-четвертых, пара-тройка слов о штатовском предмаркете. Тамошний слоган: "ФРС на подмоге". Типа Чип и Дейл спешат на помощь.
В среду по закону "Ваньки–встаньки" намечается отскок вверх. В среду появились публикации на тему, что ФРС свою работу по стимулированию финансовой сферы еще не закончил и рассматривает различные способы включая регулирование discount Rate.
Financial Times написала, что будут приняты меры по поддержке ликвидности в среду. И о них в виде аукционов ФРС и других 4 центробанков было объявлено около 17 часов. Фьючерсы полетели в небо.
В 15.30 Киева вышли данные по высокому росту импортных цен в ноябре.
Что касается решения ФРС, то инвесторы получили не совсем то, что хотели. Действительно учетную ставку сократили на 25 пунктов до 4,25%, а discount rate тоже сократили на 25 пунктов до 4,75%, хотя многие рассчитывали на 50 пунктов.
К сожалению, для инвесторов ФРС в своем стейтменте не указал открытой дороги к следующим сокращениям ставки, ведь многие думали, что ФРС скажет о том, что есть скос в сторону слабости экономики. А Вот что они получили:
"..recent developments, including the deterioration in financial market conditions, have increased the uncertainty surrounding the outlook for economic growth and inflation."
(Последние события, включая ухудшения на финансовых рынках нарастили неопределенность в плане перспективы экономического роста и инфляции).
После этого фондовый рынок стал распродаваться. S&P 500 потерял 2,53%.
Фьючерсы на предторговой сессии - S&P 500 (+23) Nasdaq (+28).
Фьючерсы на индексы США растут на банковском позитиве.
Фьючерсы на индексы США растут в среду 12 декабря на фоне пересмотра инвесторов отношения к действиям ФРС и падения бумаг накануне. По состоянию на 6:47 по Нью-Йорку, фьючерсы на S&P 500 растут на 13,70 пунктов до 1491,80, а фьючерсы на Nasdaq 100 на 17,00 пунктов до 2107,00.
Сразу после решения ФРС американский фондовый рынок резко пошел вниз и закрылся с весьма ощутимым снижением. По мнению ряда аналитиков, снижение ставки на 0,25 процентного пункта может оказаться недостаточным для оздоровления экономики. Впрочем, уже в среду 12 декабря настроения несколько изменились. Журнал Wall Street сообщил, что ФРС может начать более активно использовать ставку дисконтирования для предоставления ликвидности на рынке межбанковских кредитов, что также должно содействовать оживлению в экономике.
Появились вполне позитивные новости. Банк Citigroup Inc. объявил о своем новом руководителе. Викрам Пандит заявил о программе пересмотра расходов и эффективности работы финансовой компании на всех ее уровнях. Перепроданность акций и новые надежды также способствуют подъему котировок бумаг других финансовых компаний, включая JPMorgan Chase & Co., Merrill Lynch & Co. и Bear Stearns Cos.
Бумаги Ford Motor Co. начали свой рост в Европе после публикации в Financial Times, где заявлялось о возможном скором объявлении предпочтительного претендента на бренды Jaguar и Land Rover, которые Ford решила продать, чтобы сократить издержки. Компания намерена получить от $1,8 млрд. до $2,2 млрд. от данной сделки.
Столь же позитивно складывается ситуация в энергетическом секторе. Бумаги Exxon Mobil Corp., Chevron Corp. и ConocoPhillips растут в Европе. Рост бумаг энергетического сектора стимулируется сохранением высоких цен на нефть, которые резко повысились после тревожного дня накануне.
Кроме того, инвестиционный банк Goldman, Sachs & Co. поднял свой прогноз по средней стоимости индикативной марки нефти WTI, или Light Sweet, в 2008 году. Инвестиционный банк полагает, что средняя цена на Light Sweet составит $95. Предыдущий прогноз составлял $85 за баррель.
Среди основных причин повышения цены на нефть Goldman видит политическую неопределенность. К концу 2008 года цена за баррель WTI может подняться до $105. По состоянию на 13:45 Киева, за баррель нефти марки Light Sweet дают $90,05, что на $0,03 выше цены закрытия накануне. При этом европейская валюта стоит $1,4682.
На среду также намечен выход важных для рынка данных. В 10:30 по Нью-Йорку выйдет отчет министерства энергетики США по товарным запасам нефти и нефтепродуктов в Америке. Также выйдут показатели Активности на рынке ипотечного кредитования MBA за неделю, завершившуюся 7 декабря, торговый баланс США за октябрь, который, по оценкам экономистов, покажет увеличение отрицательного сальдо из-за роста цен на нефть, а также Индекс цен на импорт (м/м) за ноябрь, который, по оценкам, должен вырасти до 2,0% с 1,8%.
Тем не менее, пока на рынке сохраняется позитивный настрой, который объясняется слишком серьезным снижением бумаг накануне. Безусловно, свое позитивное влияние имеют и новости из различных секторов, в особенности финансового. Таким образом, можно, ожидать, что американский фондовый рынок может показать позитивное движение на грядущих торгах.
В-пятых, подобно вторниковым, вчерашние события в парламенте продемонстрировали, что и на Украине есть свои "заморочки" и "свои тараканы", если не в каждой, что во всяком случае в каждой третьей голове. Верховная Рада нынче главный ньюсмейкер.
Кандидатура Юлии Тимошенко во вторник не набрала необходимого количества голосов для утверждения ее на пост премьер-министра страны из-за того, что один из депутатов на полсекунды раньше отпустил кнопку на пульте голосования, сообщает УНИАН. Тимошенко не стала премьером и в среду, так как заседание Верховной Рады 12-го не состоится. Об этом заявил журналистам член Блока Юлии Тимошенко Иосиф Винский.
Напомним, во вторник за назначение Тимошенко проголосовали 225 депутатов украинского парламента из 227, 155 человек из которых представляют БЮТ и 70 – НУНС. Для того, чтобы возглавить правительство, Тимошенко необходимо было получить поддержку 226 депутатов. По данным УНИАН, система голосования Рада зарегистрировала факт голосования депутата от НУНС Александра Омельченко за Юлию Тимошенко. Тем не менее, его голос не был принят в расчет, так как кнопку голосования нужно держать нажатой не менее двух секунд.
В среду президент Виктор Ющенко снова внес кандидатуру Тимошенко на пост премьер-министра, но этот вопрос не будет рассмотрен из-за решения не проводить заседание парламента. К такому соглашению пришли все пять парламентских фракций на согласительном совете. "Все пять фракций согласились, что завтра продолжат работу в 10:00 в форме консультаций", - заявил депутат Винский.
Тем не менее, Верховная Рада Украины зарегистрировала новый проект постановления о назначении Юлии Тимошенко на пост премьера. "Постановление зарегистрировано на основании повторного представления президента Украины Виктора Ющенко", - сообщила пресс-служба украинского президента.
Похоже, предположив во вчерашних "Итогах" и в рамках профильного форума на сайте Finance.ua инициацию предновогоднего ралли на отечественном рынке акций, мы не ошиблись. Во всяком случае две последних сессии дневные "привесы" по ПФТС-индексу растут в геометрической прогрессии.
Если верить нажеприведенной Табл. 3, в которой кстати, вчера случилась "обратная" перестановка (Интерпайп НДТЗ вернулся вниз, на свое старое
место, уступив более высокую ячейку Укртелекому), за вчерашний, вполне солидный рост главного индикатора на 0,97% (см. Рис.2) в первую очередь следовало поблагодарить акции следующих эмитентов: Западэнерго, ММК им. Ильича, Центрэнерго, Укрнефть, Укртелеком, Интерпайп НДТЗ, Мотор Сич,
Райффайзен Банк Аваль.
Мешали росту Днепрэнерго, Стирол, Киевэнерго и Полтавский ГОК.
Настроение во вчерашней индексной корзине оказалось на 77,78% "бычьим", доля "медведей", стало быть, составила 22,22%.
Полагаю, мы стали свидетелями редкого в последнее врмя события – гармонии настроений в индексной корзине со значением вчерашнего дневного "привеса" по ПФТС-индексу.
В этом контексте напомним, что предыдущая сессия дала иной, режущий глаз чрезмерным для скромного (+0,46%) роста индикатора, доминированием "быков", доля которых составила 83,33% "бычьим", "медведям", стало быть, осталось 16,67%.
Таблица 3
Удельный вес составляющих индексной корзины по состоянию на 12 декабря 2007 г.
|
Рисунок 2
Прежде, чем приступить к более подробному подведению итогов вчерашних, 12 декабря, торгов акциями, обратим внимание на некоторые особенности этой сессии.
В-первых, окончательно поверить в то, что наш рынок акций, начиная с позавчера инициировал предновогоднее ралли, стало вчерашнее удвоение дневного "привеса" по ПФТС-индексу. Таким образом, рост "накатом" и уверенное вступление на "бычий" тренд началось двумя неделями раньше, чем предполагал автор. Ну что ж, "Акела промахнулся, зубами по оленю (или по корове?) не попал". Бывает. Рынок внес свои коррективы, причем, с учетом относительной удаленности до новогодних праздников и, собственно, Рождественских каникул Запада, произойти еще может многое.
Во-вторых, как это зачастую бывает при росте цен, ликвидность несколько снижается. Это наблюдалось и вчера, когда обороты просели на 2,36%
(с 55 543 147,08 грн. до 54 226 602,93 грн.). "Эффективность" этих 2,36% бустировалась расширением ассортимента торговавшихся вчера акций на более существенную цифру (+9,62%). Количество участвовавших в сессии бумаг увеличилось с 52-х 11-го до 57-ми вчера.
Из вышеупомянутых 57-ми торговавшихся 12 декабря акций цена последней сделки выросла у 36-ти, три бумаги предпочло ценовую стабильность а 18 закрылась "в минус".
Вот, пожалуй, и второй, после "корзинного" сюрприз.
Стало быть, в таком, "демократическом", варианте подведения итогов торгов, когда учитывается цена последней сделки всех без исключения работаемых 12 декабря бумаг, настроение рынка акций оказалось на 63,16% "бычьим", доля "конформистов" составила 5,26%, "медведи", как это ни странно (исходя из увеличения дневного "привеса") продолжали упрочнять свои позиции, намедни "взяв" 31,25%.
Собственно, сюрприз заключается в том, что накануне меньшему по сравнению со вчерашним "привесу" индикатора (0,46% против 0,97%) сопутствовало более жесткое доминирование "быков": в таком, "демократическом", варианте подведения итогов торгов, когда учитывается цена последней сделки всех без исключения работаемых 11 декабря бумаг, настроение рынка акций оказалось на 69,23% "бычьим", доля "конформистов" составила 5,77%, "медведям" досталось 25%.
"Есть мнение", расклад во вчерашнем "демокартическом" варианте считать сообразным динамике ПФТС-индекса и итогам из индексной корзины. Но, разумеется, безо всякий гармоний.
Ну а нам пора бегло ознакомиться с результатами вчерашней, 12 декабря, торговли "голубыми фишками". Здесь, похоже, тоже не обошлось без сюрпризов.
Прежде всего отметим, что в "голубом секторе" с "аристократическим холодком" отнеслись ко вчерашнему расширению ассортимента работавшихся акций - если накануне в торгах участвовало семнадцать "фишек", вчера "на работу" вышло пятнадцать представителей "голубой элиты". Это, так сказать, первый "здешний" сюрприз. Чувствую, чуть погодя будет и второй.
Из этих пятнадцати торговавшихся вчера "фишек" цена последней сделки выросла у десяти: Укрнефть(+0,21%), Центрэнерго(+1,67%), Западэнерго (+0,40%), Укрсоцбанк(+0,76%), Азовсталь(+1,36%), Мариупольский завод тяжелого машиностроения(+3,5%), Донбассэнерго(+0,14%), ММК им. Ильича(+3,88%), Укртелеком(+0,58%) и Сумское машиностроительное НПО им. Фрунзе(+5,88%); пять представителей "голубой элиты" закрылось "в минус":
Мотор Сич(-0,24%), Концерн Стирол(-0,84%), Полтавский ГОК(-0,7%), Лугансктепловоз(-0,24%) и Киевэнерго(-0,86%).
Стало быть, по итогам вчерашних, 12 декабря, торгов "голубыми фишками" настроение в этом сегменте рынка оказалось на 66,67% "бычьим", доля "медведей" составила 33,33%. Вот вам и вторая "неожиданность" от "фишек": позавчерашнему, более скромному (0,46%) привесу индикатора сопутствовало, резя глаз досужим наблюдателям, более жесткое доминирование "быков" в "голубом" секторе: "быки" - 88,24%, "медведи" - 11,76%.
Между тем вчерашний расклад по "фишкам" вполне гармонирует с "демократическим" вариантом подведения итогов. Есть "нестыковки" с "корзинными" итогами, но мы по этому поводу особенно расстравиваться не станем.
Прежде всего потому, что вышеупомянутые "сюрпризы" "голубого сектора", который, как мы отметили, несколько сузился, по мнению автора, имеют достаточно высокую значимость в понимании нынешних, происходящих в ПФТС процессов. Это я к тому, что анонсированное и вроде бы уже стартовавшее третьего дня предновогоднее ралли, могут взять и объявить "недействительным". Приблизительно как в том приснопамятном объявлении в "Вечерке": "Крокодила, сбежавшего позавчера из городского зоопарка и сожравшего во время побега сторожа, просим считать недействительным".
К такому выводу автор начал потихоньку склоняться, ознакомившись более-менее подробно со вчерашними результатами торгов "фишками". Бросалось в глаза отсутствие "настоящего" "бычьего" энтузиазма - складывалось впечатление, что выросшие в цене "фишки", сделали это вынужденно, то есть, без особой охоты.
Ну а немногим закрывшимся "в минус" сам Бог велел скорректироваться. Например, севшим на 0,7% бумагам, готовящегося к допэмиссии ПГОКа "посодействовал" ньюс о скором повышении ЖД-тарифов на перевозку кокса и руды.
Лугансктепловоз "от греха подальше" зафиксировался (-0,24%) после позавчерашнего роста на 0,25%, не считаясь с мизерностью (122 556 грн.) оборота.
В этом контексте Мотор Сич (-0,24%) оказалась более удачливой: 1 216 080 грн., оборота, а ее коллега по сектору Мариупольтяжмаш лишь немного снизил (с 5,54% позавчера до 3,88% в среду) темпы восстановления своего потеряного в ноябре реноме.
"ЭНЕРГОфишки" в общем-то вели себя как и на предыдущих торгах: Центрэнерго спешила наверстать упущенное, Донбассэнерго и Западэнерго ее дожидались, ограничившись незначительными (+0,14% и 0,40%) привесами.
Киевэнерго, "минусуя" (-0,86%) продолжала расплачиваться за популизм чиновников, заморозивших рост тарифов для жителей столицы своими убытками.
По прыгнувшему накануне на 6,25% Стиролу, вчера была проведена фиксация прибыли(-0,84%).
ГМК-элита в лице ММК им. Ильича и Азовстали вчера ускорили рост(+3,88% и 1,36% соответсвенно), однако до пика своей ценовой формы (7 грн. и 5,95 грн. за акцию соответственно) так и не добрались.
Пожалуй, единственнымими "фишками", которых не было повода упрекнуть в отсутствии энтузиазма, были Мариупольтяжмаш, подорожавший на 3,5% на фоне изрядного дневного оборота 1310362,75 грн., да Укрсоцбанк (+0,76%) при ликвидности 1 843 850,5 грн.
Ну а наиболее вероятной причиной вчерашнего аномального (+5,88%) скачка цен на бумаги Сумского машиностроительного НПО им. Фрунзе, сопровождаемого несвойственно высоким для сумчан оборотом в 473 900 грн. автор считает нижнеследующую новость.
ОАО "Сумское НПО им. Фрунзе" (контрольный пакет акций принадлежит российскому бизнесмену Константину Григоришину) возобновило иск против Сумского горсовета о взыскании 4,5 млн грн.
Как сообщил мэр Сум Геннадий Минаев, истец требует возместить предприятию разницу в тарифах на отопление в 2005-2006 годах. Тогда котельная Северного промузла, принадлежащая НПО им. Фрунзе, требовала от исполкома Сумского горсовета увеличения тарифов на отопление, однако исполком в этом отказал. НПО им. Фрунзе посчитало, что этим ему нанесены убытки в размере 4,5 млн гривень, и подало иск в суд, чтобы заставить горсовет заплатить компенсацию. В 2006 году иск был приостановлен, однако недавно был вновь возобновлен.
"На этой неделе я буду встречаться с руководством НПО им. Фрунзе с тем, чтобы убедить отказаться от иска", - заявил Геннадий Минаев.
В то же время городской голова признал, что юридические основания для требований у НПО им. Фрунзе есть. Судя по всему беседа принесла руководству НПО им. Фрунзе требуемый результат, о чем, собственно, и поведал исход вчерашних торгов этой машиностроительной "фишкой".
Итак, как мы вскользь отметили выше, ни сами результаты вчерашних торгов "фишками", ни их сравнение с предыдущими сессиями, не дают ощущения предновогоднего ралли. Отсутствует энтузиазм, сделки совершаются "без огонька", нет драйва. Не исключено, что наших игроком "размагнитила" "холодная" реакция западных рынков на позавчерашнее "сиротское", на 0,25%, снижение учетной ставки ФРС. По всей видимости руководство штатовского Нацбанка это тоже почуствовало, поспешив бросить рынкам очередную денежно-либерально-демпинговую подачку.
Кроме того, автор не исключает, что вчерашняя вялось в секторе "фишек" также проистекала из "оживляжа" в другом месте, связанном с муссируемыми отечественными и российскими СМИ приходе самого главного Чукчи на Украину за частью активов группы Приват. Похоже, там и происходили главные события вчерашнего торгового дня.
Таблица 4
Десятка наиболее активно торгуемых бумаг ("великолепная десятка") по результатам сессии 12 декабря 2007 г.:
По традиции попытаемся отыскать полученное последней "великолепной десяткой" с предыдущих торгов наследие. В таковом оказались бумаги пяти эмитентов: Арселор Миттал Стил Кривой Рог, Укрнефть, Центрэнерго,
Енакиевский металлургический завод и Западэнерго. 50%, на 10% меньше, чем на предыдущих торгах.
Основу последней "десятки" составили бумаги ГМК доля которых составила 40%, ЭНЕРГОфишки и банки "внесли" по 20%. Остальное между собой поделили "нефтянка" и Фармак.
Динамика настроений в разных вариантах подведения вчерашних торгов продолжает удивлять. В последней "десятке" доля "быков" составила 60%, "медведям" осталось 40%. Вроде бы процент выросших наиболее ликвидных бумаг "по-идее" гармонирует как с раскладом в секторе "фишек", так и с "демократическими" итогами. Но вот как нам поступить с нижеследующим диссонансом?
Предыдущая "десятка" дала гораздо более оптимистичный расклад ("быки" - 80%, "медведи" - 20%)на фоне вдвое меньшего (0,46%) дневного "привеса" ПФТС-индекса.
Полагаю, виной всему вторгшиеся в "клуб" наиболее ликвидных акций, затеяв при этом фиксацию прибыли бумаги экс-"Криворожстали", банка Форум и Ясиновского коксохима. Натурально, не обошлось без аптекарей.
Личным составом последней "десятки" наторговано 28 921 385 грн. или 53,33% дневного оборота. Для справки, предыдущая сессия дала цифру 69,29%.
Столь существенное снижение уровня плотности в верхней части итоговой таблицы уместно пояснить опережающим (+9,62%) расширением ассортимента работавшихся акций фоне некоторого (-2,36%) снижения общего оборота.
Доля "фишек" в последней "десятке" вчера упала на 30% до 40%. Отчасти этим и поясняется вышеупомянутый диссонанс настроения в "клубе" наиболее ликвидных акций с более оптимистичным вчерашним "привесом" ПФТС-индекса.
Судя по всему вчерашний "минус" (-0,71%) Ясиновского коксохима с одной стороны мог показаться неуклюжей фиксацией прибыли после позавчерашнего его подорожания, однако автор склонен связывать это событие с рассматриваемыми на отраслевой балансной отраслевой "тусовке" в Днепропетровске, где были озвучены "виды коксохима" на 2008 год и картина эта держателям бумаг Ясиновского КХЗ скорее всего не понравилась. В частности. предполагаемый объем импорта кокса на уровне 650 тыс. тонн.
Между тем бумаги ЕМЗ, об успехах которого мы неоднократно писали и, повторюсь еще раз, кои считаю более перспективными, чем у его "родственницы" Азовстали, вчера продолжали "отрабатывать" однопроцентным подорожанием данные ноябрьской статистики производственной деятельности завода года "под соусом" окончательного перехода права владения акциями завода от USH Ukrainian Steel Holdings в пользу Metinvest B.V.
Автор, повторится, указав таргет для бумаг этого обновляемого значительными темпами предприятия на уровне 450 грн.
Символически (-0,07%) просевшие вчера бумаги Фармака скорее всего отреагировали на "дежурную" новость о подготовке рейдерского захвата предприятия. Мы как-то сообщали о существующих проблемах эмитента
в более ранних "Итогах". Очевидно, сегодня кто-то его потревожил еще раз.
"Престарелая звезда сезона" днепропетровская "Петровка", вчера нежилась в лучах славы. Наконец-то выгодный "жених", хоть из зарубежья, но русскоговорящий.
Акции Днепропетровского металлургического завода имени Петровского (Днепропетровская область) выросли на торгах фондовой биржи "Первая фондовая торговая система" (ПФТС) на 43,2% до 2,7 гривны/акцию после сообщения о планируемой покупке предприятия горно-металлургической промышленной группой Evraz Group.
Об этом "Итогам" поведали участники фондового рынка.
"Выросли, причем вырастали больше 2,7 (гривны/акция). Были сделки даже по 3,5 гривны, но это неосторожные спекулянты... Сейчас вернулись к 2,7 гривны", - сказал брокер инвесткомпании "Столица Ценные Бумаги" Алексей Юрченко.
По мнению эксперта инвестиционной компании "Керамет Инвест" (Донецк) Алексея Билязе, рост акций ДМЗ им. Петровского связан именно с появлением новости о сделке с Evraz Group.
"Безусловно, новость о слиянии с группой Evraz положительно повлияла на эти бумаги (ДМЗ им. Петровского)", - сказал он.
По состоянию на 11 декабря бумаги ДМЗ им. Петровского котировались по цене 1,885 гривен/акцию.
Номинальная стоимость акций предприятия - 0,25 гривны.
Как сообщалось ранее, открытое акционерное общество "Днепропетровский металлургический завод им. Петровского" контролируется группой Приватбанка.
Вчерашний откат на 0,3% при обороте 5 022 225 грн. бумаг Арселор Миттал Стил Кривой Рог – следствие банальной фиксации полученной накануне (+3,33%) прибыли.
Итак, настроение, ценовая динамика, обороты и состав последней "десятки", как впрочем, и результаты торговли "фишками", дают повод для некоторого спепсиса в отношении "казалось бы" стартовавшего третьего дня предновогоднего ралли.
Таблица 5
Результаты торгов акциями в ПФТС по результатам сессии от 12 декабря 2007 г.
Из неохваченных нашим вниманием бумаг следует отметить изрядное (+18,83% и 66,67%) подорожание акций связанных с ФПГ "Приват" эмитентов (Запорожского завода ферросплавов и ГОКа "Сухая Балка"). Если рост второго напрямую связан с приходом г-на Абрамовича "в степи Украины" как раз за ним, первый скорее всего подтянулся вверх в предвкушении, что вырученные за "Петровку", коксохимы и "Сухую Балку" денюжки г-н Коломойский отправит в далекую Австралию не все, а хотя бы часть оставит на родной земле, вложив в ферросплавный и профильный сырьевой бизнес (бизнес ЗЗФ, Стахановского ЗФ, Орджоникидзевского и Марганецкого горно-обогатительных комбинатов организует ПриватБанк (Днепропетровск).
В краткосрочном периоде положительно отреагировать на осуществляемую Евраз-Приват сделку могут также бумаги компаний, принадлежащих группе "Приват", предположения о продаже которых возникают все чаще.
Кроме того, автор не без гордости обращает внимание на прыгнувшие вчера на 9,8% вверх в цене бумаги его "любимчика" Авто КрАЗа. Должен заметить, что с начала декабря эти акции прибавили в цене 18,64%.
Акции Алчевского меткомбината вчера приподнялись на первый взгляд не столь заметно (7,35%), как их "коллеги" с "Петровки" или ЗФЗ, но тем не менее, с начала календарной зимы их рост составил уже вполне "конкретную цифру" 25,24%, являясь весомым свидетельством очевидного продвижения их в отраслевые лидеры с прицелом на звание "фишек". В этом контексте автор обращает внимание, что у прежней ГМК-элиты (Азовстали и ММК им. Ильича) нет особых (прогресивных) идей на данную тему.
К полудню четверга, 13 декабря для отечественной ПФТС сложился следующий антуражик.
Во-первых, фондовый рынок Японии обвалился в четверг 13 декабря под давлением ряда факторов. Инвесторы посчитали, что действий ФРС США будет недостаточно, чтобы оживить главный рынок для японского экспорта, да и со стороны чиновников Банка Японии последовало заявление, которое усилило пессимизм.
По итогам торгов на Токийской фондовой бирже в четверг, индекс Nikkei 225 снизился на 395,74 пункта, или 2,48%, закрывшись на отметке 15536,52. Индекс широкого рынка Topix потерял 40,83 пункта, или 2,62%, до уровня 1516,1.
Вновь на горизонте японского фондового рынка появились тучи. Действия ФРС США по формированию механизмов обеспечения ликвидности для банков кажутся инвесторам недостаточными, чтобы преодолеть кризисные явления на финансовых рынках. До сих пор многие участники рынка полагают, что банки вновь могут сообщить о новых потерях на американских структурированных продуктах, обеспеченных активами в США.
Однако заокеанские проблемы это внешний фон, а внутренним фоном стали сообщения о том, что коалиция правящих партий договорилась о принятии новых норм, которые ограничат налоговые льготы с доходов от дивидендов и операций с ценными бумагами. Эксперты полагают, что многие частные инвесторы могут ограничить свое участие на фондовом рынке, что приведет к оттоку средств с него.
Во-вторых, рынки Китая в этот четверг увеличили глубину своего провала, вызывая у автора крепнущие опасения, что, несмотря на апокалиптический прогноз МВФ относительно скороко катаклизма "в степях Украины", скорее всего это (кризис) может инициироваться в регионе Юго-Восточной Азии, "завязанной" своим экспортом на "проблемные" США при ворохе собственных экономических проблем.
Таблица 6.
Индексы бирж Поднебесной к закрытию 13 декабря 2007 г.
Источник: Bloomberg
В-третьих, торги на российских площадках в четверг начались с понижением.
По состоянию на 09:30 Киева, индекс РТС потерял 0,01% до уровня 2359,81, индекс ММВБ понизился на 0,66% до отметки 1956,94.
Индекс РТС к 11:05 Kиева упал на 0.58% до 2346.2 пункта.
Лидерами понижения стали акции Сбербанка, подешевевшие на 1.58% до $4.35. Акции Газпрома упали на 0.89% до $14.45, РАО "ЕЭС России" - на 0.56% до $1.335.
Объем торгов на классическом рынке РТС составил $12.807 млн. Лидерами по объему торгов ($4.239 млн) и по числу сделок (8) стали акции РАО "ЕЭС России".
Индекс ММВБ к 11:16 Kиева упал на 1.02% до 1949.84 пункта.
Лидерами понижения стали обыкновенные акции Сбербанка, подешевевшие на 1.982% до 106.3 руб. Обыкновенные акции ВТБ упали на 1.5249% до 0.1227 руб., обыкновенные акции Газпрома - на 1.232% до 352.8 руб.
Лидерами по объему торгов (7.767 млрд руб.) стали акции Газпрома.
В-четвертых, eвропейские фондовые рынки открылись 13 декабря с понижением основных индексов.
Сразу после открытия торгов французский индекс CAC 40 опустился на 1,2% до отметки 5671, немецкий DAX 30 потерял 1% до уровня 7997. Британский индекс FTSE 100 снизился на 0,7% до значения 6487.
В дальнейшем ситуация на площадках Старого Света заметно ухудшилась.
Таблица 7.
Индексы бирж Европы к 11.00 Киева 13 декабря 2007 г.
Источник: Bloomberg
Внешний антураж к полудню четверга выгглядит достаточно тоскливо и вполне "гармонирует" с датой (13 декабря). Полагаю, с учетом очередной проволочки с избранием премьера наша ПФТС рискует "пролететь" мимо предновогоднего ралли.
Натурально, это не дает повода не интересоваться "солидным машиностроением", недоперепроданными облэнерго и с известными оговорками и аккуратностью, банками.
При написании материала использовались ресурсы:
bloomberg.com,
ap.org,
gazeta.ru,
rbc.ru,
rian.ru ,
interfax.ru ,
k2kapital.com,
www.ukranews.com,
reuters.com.
Александр Дмитренко (aka дядя Саша)
По материалам: Finance.ua
Поделиться новостью
