488
Страсти по Сахалину. Hydro и Statoil - фиктивный брак для прописки на Штокмане
— Фондовый рынок
63-я серия.
Поскольку действующие лица и исполнители сериала сейчас усердно начали готовиться к западному Рождеству, что мгновенно сказыаается на деловой и публичной активности, нынешняя серия будет краткой. Но начнем мы ее вполне смешно. Хотя и "в тему".
Оказывается, китайцы, отнюдь не напуганные околошельфовыми разборками, желают добывать уголь на Сахалине.
Для этого планируется открыть на острове предприятие со 100% иностранных инвестиций.
Представители комитета международных, внешнеэкономических и межрегиональных связей (КМВЭРС) Сахалинской области, областного департамента ТЭК и ЖКХ и угольных компаний области встретились с делегацией провинции Хэйлуньцзян (КНР).
Цель визита иностранных гостей - переговоры по вопросам сотрудничества в сфере добычи угольных ресурсов на территории Сахалинской области.
В частности, китайская корпорация Лунмэй заинтересована в добыче каменного угля на территории области с последующим экспортом в КНР. Особый интерес представляет добыча коксующегося угля. Предполагаемый объем добычи - 5 млн т/г. Для осуществления данного вида деятельности корпорация "Лунмэй" планирует открыть на Сахалине предприятие со 100% иностранных инвестиций.
Кроме того, корпорация Лунмэй выразила заинтересованность в приобретении угля у ООО "Управляющая угольная компания".
В этом контексте решение Поднебесной выглядит более рационально – ведь, по нашим данным Тайвань импортирует уголь из Австралии, неблизкий свет. Впрочем, не исклоючено, что там лучше соотношение цена/качество. Им виднее.
Между тем пора приниматься непосредственно за жидкие и газообразные углеводороды.
Как оказалось, Сергей Иванов умеет держать слово. Напомним, как сообщалось в "сериале", осенью вице-премьер, министр обороны России Сергей Иванов обещал, что моряки Балтики помогут в реализации "проекта века" или Северо-Европейского газопровода.
Аккурат вчера Балтийский флот России приступил к разведке маршрута Северо-Европейского газопровода, сообщил Сергей Иванов. "Флот уже приступил к разведке маршрута с точки зрения обеспечения безопасности прокладки газопровода", - заявил во вторник Иванов журналистам по окончании заседания Морской коллегии.
Он напомнил, что на дне Балтийского моря находится много неразорвавшихся мин со времен первой и второй мировых войн.
А тем временем "прорезалась" в российских СМИ "звезда сериала" Митволь.
Оператор проекта "Сахалин-2" компания Sakhalin Energy должен будет устранить экологические нарушения вне зависимости от того, войдет ОАО "Газпром" в проект или нет, заявил в прямом эфире "Эха Москвы" замглавы Росприроднадзора Олег Митволь.
"То, что Газпром хочет купить пакет акций (Sakhalin Energy) или не хочет, реки все равно должны быть восстановлены", - сказал он. Кроме того, Митволь напомнил, что одной из претензий Росприроднадзора к проекту "Сахалин-2" является то, что придется восстанавливать 529 рек. Последнее мне напоминает один пассаж из фильма "Формула любви", когда граф Калиостро грозится наказать своих слуг отправкой в Сибирь для тамошней уборки снега.
Аккурат в это же время Союз акционеров ОАО "Газпром" направил обращение Председателю Правительства РФ Михаилу Фрадкову с призывом учесть экологический ущерб, нанесенный участниками "Сахалин-2", при ведении переговоров о вхождении в проект ОАО "Газпром".
Союз призывает правительство при ведении переговоров с Shell, Mitsui и Mitsubishi исходить исключительно из первоначальной стоимости проекта.
"Союз акционеров "Газпрома" приветствует намерения Росприроднадзора начать в марте 2007 г. судебное разбирательство по иску ведомства против оператора проекта компании Sakhalin Energy", - говорится в сообщении.
"Предлагаем правительству и Федеральному Собранию РФ провести тщательную проверку всех других соглашений о разделе продукции на предмет ущемления российских интересов, а в дальнейшем более активно и квалифицированно отстаивать законные интересы России и всех ее граждан", - поддерживает союз акционеров в своем письме общероссийскую тенденцию к усилению контроля за соблюдением законодательства.
Союз также напоминает, что до годового общего собрания акционеров "Газпрома" в 2007 г. намерен подать судебный иск против Совета директоров компании по решению о покупке пакета акций "Сибнефти" в 2005 г. Также изучается возможность судебного преследования бывших руководителей "Газпрома", принимавших решение по проекту "Голубой поток".
"По оценкам экспертов, только по двум этим решениям Газпрому и России был нанесен ущерб в 12,5 млрд долл.", - говорится в сообщении.
В настоящее время проводится комплексная экспертиза проекта "Северный поток" на предмет возможного ущемления интересов акционеров "Газпрома". Союз акционеров "Газпрома" намерен в дальнейшем усилить общественный контроль над деятельностью Совета директоров и Правления Общества.
На фоне шумной сенсации о "сдаче" Shell в проекте "Сахалин-2" совсем незаметно помелькнуло сообщение о том, что норвежские углеводородные "бегемоты" Statoil ASA и Norsk Hydro ASA решили вступить в законный "бизнес-брак", объединив свои активы.
"Официальная версия" объединения - повысить конкурентоспособность компаний, в частности, увеличить шансы на участие в разработке Штокмановского газоконденсатного месторождения, заявил премьер-министр Норвегии Енс Столтенберг, комментируя решение двух компаний по объединению операций по добыче газа и нефти.
Причем премьер с завидной норвежской непорсредственностью не скрывает, ради чего происходит объединение: норвежские власти надеются, что благосклонность "Газпрома" к новому участнику рынка должна увеличиться пропорционально росту доли норвежского правительства в создаваемом активе. "Норвежское правительство имеет столь большие доли в этих компаниях, что их шансы на участие в разработке Штокмановского месторождения возрастают", – уверен Столтенберг.
В новой компании правительству Норвегии будет принадлежать 62,5% акций. На сегодняшний день правительство владеет 70,9% акций Statoil и 43,8% акций Hydro. Постепенно правительство страны планирует увеличить свою долю в активе до 67,5%. Советы директоров Statoil и Hydro объявили, что рекомендовали своим акционерам одобрить сделку по объединению операций по добыче газа и нефти двух компаний. Сделка подлежит одобрению акционерами обеих компаний и согласованию с соответствующими регулирующими органами. Общее собрание акционеров состоится во втором квартале 2007 года. Согласно прогнозам, сделка завершится в третьем квартале будущего года. До указанного срока Hydro и Statoil будут работать как отдельные компании. Параллельно Hydro продолжит свой алюминиевый бизнес.
Объединенная компания будет ежедневно производить 1,9 млн баррелей нефтяного эквивалента.
Однако в "Газпроме" надежд правительства Норвегии на долевое участие в разработке Штокмана не разделяют. "Мы пока не намерены пересматривать решение о стопроцентном владении месторождением", – подчеркнули в компании. Монополист в начале октября объявил о решении разрабатывать месторождение полностью самостоятельно, переориентировав рынки сбыта сырья с США на Европу. Иностранные партнеры теперь рассматриваются монополистом только в качестве подрядчиков.
Но и здесь укрупнение норвежской компании впечатления на "Газпром" не произвело.
Все будет зависеть от условий, которые норвежцы предложат на тендерах, отмечают в "Газпроме".
В принципе, неуступчивость "Газпрома" объяснима. Монополист хотел получить доступ к конечным потребителям в Европе в обмен на участие иностранцев в Штокмане, однако ни один из потенциальных партнеров не смог предложить такого варианта.
Для налаживания экспорта трубного газа со Штокмана в Европу "Газпром" владеет всеми необходимыми технологиями, а "подрядный вариант", по мнению Мангилева, норвежскую компанию вряд ли заинтересует – не тот масштаб.
Однако, скорее всего, норвежским компаниям придется смириться.
Конечно, норвежцам было бы интереснее войти в акционеры Штокмана, чтобы записать часть его запасов на свой баланс, отмечает Армяков, но в принципе новая компания может согласиться и на выполнение подрядного контракта.
А тем временем продолжается обсуждение нашумевшней "сдачи" Shell на милость "Газпрома.
"Газпром" и Shell могут на этой неделе согласовать детали вхождения российской госкомпании в крупнейший нефтегазовый шельфовый проект "Сахалин-2", сказал зампредправления "Газпрома" Александр Медведев. По его словам, условия вхождения "Газпрома" в проект - "рыночные". Источник, близкий к переговорам, сказал, что, скорее всего, "Газпром" и Shell не будут прибегать к схеме обмена активами в процесе этой сделки, так как "Газпром" готов оплатить свое участие деньгами и предложениями о возможных совместных проектах в будущем.
Источник сообщает, что Shell и её японские партнеры согласились продать "Газпрому" 50% за деньги и активы. По данным источников, в ходе сделки с "Газпромом" Shell сократит свою долю до блокирующей, а два японских акционера, Mitsui & Co и Mitsubishi, контролирующие по 25% и 20% соответственно, уступят по 10%.
Продажа доли в проекте "Сахалин-2", одном из крупнейших нефтегазовых проектов в мире, может отрицательно сказаться на стратеги замещения запасов Shell. Об этом говорится в сообщении международного рейтингового агентства Fitch.
Международное рейтинговое агентство Fitch объявило вчера, что продажа компанией Shell 30% акций в проекте "Сахалин-2" "Газпрому" может "оказать отрицательное воздействие на стратегию замещения запасов» англо-голландского концерна.
Как отмечает агентство, проект "Сахалин-2" с запасами в 150 млн тонн нефти и 500 млрд кубометров газа является четвертым из девяти самых больших проектов Shell по добыче углеводородов. По предварительным данным, объем добычи, начало которой запланировано на лето 2008 года, должно было составить около 430 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки, включая 1,5 млрд куб. футов газа (около 16 млрд кубометров в год), что равняется примерно 7% добычи Shell за 2005 год. Кроме того, по мнению агентства, ситуация усугубляется тем, что согласно анализу стратегии компании Россия становится ключевым регионом для увеличения запасов и добычи Shell, и на нее приходится наибольшая часть капитальных вложений в разведку и добычу, а также будущих чистых денежных потоков.
"С учетом значимости "Сахалина-2" в стратегии замещения запасов Shell любые значительные потери будущей добычи и запасов в соответствии с пересмотренным соглашением о разделе продукции могут отрицательно сказаться на усилиях, предпринимаемых Shell, чтобы сравняться с сопоставимыми компаниями по показателям замещения и кратности запасов",- резюмирует Fitch.
Проблема возмещения запасов для Shell уже давно стала "больной". В 2004 году после расследования, проведенного Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), Минюстом США, а также финансовыми регуляторами Голландии и Великобритании, выяснилось, что начиная с 2002 года топ-менеджмент Shell регулярно завышал данные о запасах, опасаясь резкого падения капитализации компании. В результате за один только 2004 год Shell была вынуждена сократить показатели по запасам с 19 млрд до 14 млрд баррелей нефтяного эквивалента. Тогда мировые агентства, включая Fitch, понизили рейтинг Shell на одну ступень с максимального уровня ААА до АА+. Сейчас, как пояснили "Времени новостей" в Fitch, аналитики агентства предпочитают не смешивать эти два события, напоминая, что скандал 2004 года был вызван "внутренними проблемами в области корпоративного управления и контроля". Тем не менее запасы компании продолжают падать. В 2005 году они сократились почти на 3%, до 11,5 млрд баррелей.
Ситуацию мог бы исправить обмен долями с "Газпромом" в других проектах. Ведь еще в прошлом году российская монополия предлагала в обмен на 25% акций "Сахалина-2" 50% в другом своем активе - "Заполярье-Неоком". Но Shell не согласилась, посчитав предложенные "Газпромом" активы, находящиеся на стадии геологоразведки, неэквивалентными доле в "Сахалин-2".
По мнению Fitch, негативное влияние от вхождения в проект "Газпрома" может быть сглажено другими факторами. "Воздействие на кредитоспособность Shell будет зависеть от формы и суммы оплаты, которую компания получит у "Газпрома" за 30-процентный пакет, от того, сохранит ли Shell операционный контроль над проектом с учетом ее технического опыта в области крупных проектов по СПГ, и насколько изменятся пока очень благоприятные условия соответствующего соглашения о разделе продукции, которое компания должна будет принять как часть сделки,- отметил старший директор в энергетической группе Fitch Томас Баумайстер. - Воздействие на кредитоспособность также будет зависеть от того, насколько значительным будет снижение объема доказанных запасов Shell, а также от того, станет ли отношение российских властей к Shell более мягким после передачи контроля над проектом "Газпрому".
Впрочем, агентство отмечает, что вхождение "Газпрома" поможет решить проблемы, связанные с претензиями к нынешнему оператору проекта Sakhalin Energy со стороны "Росприроднадзора" более чем на 10 млрд долл.
Напряжение на переговорах на фоне строгой их конфиденциальности рождает массу слухов и домыслов.
По неофициальным данным, компания Shell и ее партнеры по "Сахалину-2" согласились допустить ОАО "Газпром" в проект в обмен на денежную компенсацию и дальнейшее сотрудничество. Об этом сообщил Reuters со ссылкой на источники, близкие к переговорам.
При этом вице-президент Shell в России Максим Шуб отказался комментировать вопрос схемы обмена активами. Однако он сообщил РБК, что документы по вхождению Газпрома в "Сахалин-2" не подписаны, переговоры сторон продолжаются. "Переговоры продолжаются в очень конструктивном ключе", - сказал вице-президент Shell в России Максим Шуб.
Напомним, что изначально Газпром предлагал Shell свою долю в месторождении "Заполярное" за 25-процентную долю в "Сахалин-2", однако впоследствии стороны решили не обмениваться активами, а обойтись денежными средствами.
Ранее представитель Shell заявил, что соглашение между Royal Dutch/Shell и Газпромом по проекту "Сахалин-2" может быть достигнуто к концу следующей недели. На конец следующей недели также назначена встреча министра промышленности и энергетики РФ Виктора Христенко с акционерами проекта. Переговоры сторон по вхождению Газпрома в проект прошли 8 декабря.
Накануне появилась также информация о том, что японские компании Mitsui & Co. Ltd. и Mitsubishi Corp. ведут переговоры о продаже доли в проекте "Сахалин-2" Газпрому. Обе компании ведут переговоры по данному вопросу с основным акционером "Сахалина-2" Royal Dutch/Shell. Причем в возможном обмене доли в "Сахалине-2" на другой российский актив или участии в другом проекте компании не очень заинтересованы. На данный момент Mitsui & Co. владеет 25-процентной долей в "Сахалине-2", а Mitsubishi - 20-процентной.
Итак, последняя сводка с этого участка примерно такова.
"Документы по вхождению Газпрома в "Сахалин-2" не подписаны, переговоры сторон продолжаются"- сообщил Шуб. Вопрос схемы обмена активами в рамках проекта он не стал комментировать.
"Переговоры продолжаются в очень конструктивном ключе", - сказал Шуб.
Приблизившись к решению главного вопроса о вхождении "Газпрома" в проект "Сахалин-2" Sakhalin Energy (оператор проекта) и газовый монополист перешли к деталям соглашения. И хотя переговоры, по данным различных источников, должны завершиться уже на этой неделе, до сих пор остаются открытыми вопросы о том, кто будет оператором проекта и будут ли изменены долгосрочные контракты на поставку будущего сжиженного природного газа.
Компании, участвующие в "Сахалине-2" - Shell, Mitsui и Mitsubishi - предпочитают не афишировать детали переговорного процесса. Не раскрывает подробностей и "Газпром". В Минпромэнерго сообщили, что в рамках переговоров по вхождению в проект "Газпрома" вопрос о том, кто будет оператором проекта, пока не затрагивается. Как отмечают источники, знакомые с ситуацией, с одной стороны, основной акционер "Сахалина-2" - компания Shell - обладает большими техническими возможностями и опытом для реализации проектов такого масштаба, как "Сахалин-2". Кроме того, у Shell более сильные позиции на рынке СПГ, чем у российской монополии. С другой же стороны, "Газпром", претендующий на 50-процентный пакет, вряд ли допустит операционный контроль другой компании. "Российский монополист рассчитывает выйти на рынок СПГ Азиатско-Тихоокеанского региона, а этого можно достичь, став оператором проекта", - считает аналитик МДМ-банка Андрей Громадин.
Но смена оператора связана с другой, не менее важной проблемой: двадцатилетние контракты с японскими, южнокорейскими, американскими и индийскими компаниями на поставку будущего СПГ заключены с нынешним оператором - Sakhalin Energy. Как говорят в Shell, Sakhalin Energy удалось достичь "уникальных маркетинговых результатов", законтрактовав весь будущий газ, который планируется сжижать на строящемся в рамках проекта заводе мощностью в 9,6 млн тонн СПГ в год. По данным источников Интерфакса, сейчас Shell настаивает на исполнении всех заключенных контрактов по продаже СПГ. "Главный пункт - это выполнение контрактов по СПГ", - сообщил источник агентства. В случае если оператором проекта станет другая компания, все контракты придется переписывать. Это очень долгий и сложный процесс, который может занять как минимум шесть-девять месяцев.
Первые поставки сжиженного газа запланированы на лето 2008 года. С учетом того, что сейчас по инициативе "Росводресурсов" на отдельных участках проекта на два месяца приостановлено строительство, акционеры проекта могут просто не успеть переписать контракты. А это для репутации и без того нашумевшего проекта является достаточно рискованным.
Кстати о репутации.
Западная пресса усердно продолжает "долбить" Кремль по "сахалинской" теме.
19-го редакционным комментарием "отличилась" The New York Times. Автор рискнет предложить его вольное ие изложение.
Президент Владимир Путин считает, что основной для экономического будущего России должен стать мощный энергетический сектор, полностью подконтрольный государству, пусть для достижения этой цели и придется выкрутить руки некоторым иностранным инвесторам. Но игра против права частной собственности - это всегда риск. И в результате Россия может, конечно, стать энергетической сверхдержавой, но с таким же успехом может и превратиться в экономического парию.
Самая последняя интрига закрутилась вокруг нефтегазового проекта на восточном шельфе России. В состав "Сахалина-2" входит несколько морских буровых платформ и крупнейший в мире завод по производству сжиженного природного газа. Кроме того, "Сахалин-2" - это самый крупный иностранный инвестиционный проект в России, 55% в нем принадлежит компании Royal Dutch Shell. Впрочем, это последнее, похоже, уже ненадолго.
Кремль, судя по всему, в очередной раз пытается подчинить энергетическую компанию своей воле - на сей раз с помощью экологического надзора. Обвиняя Shell в экологических нарушениях, российские власти неоднократно грозили остановить проект и отозвать разрешения, необходимые для продолжения работы, а также возбудить против сотрудников компании уголовные дела.
Понятно, что проект вряд ли безупречно чист, но аналитики полагают, что попытка произвольно применить нормы, которыми пренебрегают все и повсеместно - не что иное, как плохо скрываемый силовой отъем 20-миллиардного проекта. Представители Shell отказываются от официальных комментариев, однако известно, что в результате давления властей, длившегося нескольких месяцев, компания согласилась продать значительный, а, возможно, даже и контрольный, пакет акций "Сахалина-2" российскому государственному газовому гиганту "Газпрому". Также российские власти оказывают давление и на другие иностранные энергетические компании - в частности, грозили отобрать у BP лицензию на разработку месторождения газа невдалеке от Китая.
Причем резкого ответа, которого можно было бы ожидать после любого подобного события, отнюдь не последовало. Председатель Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу лишь назвал давление на Shell "беспокоящим фактором". Скорее всего, здесь сыграло свою роль то, что "Газпром" поставляет Европе около четверти потребляемого ей природного газа.
Однако доверять стране, в которой контракт уважается настолько мало, поставку критически большой доли энергоносителей, которыми отапливается и освещается Европа - такое вряд ли можно назвать здравой энергетической политикой. Иностранные инвесторы, такие же, как Shell, должны четко определиться: будут ли они и дальше смотреть на Россию благосклонно только из-за сосредоточенных там запасов энергоносителей - действительно, кстати сказать, впечатляющих. Если будет ясно, что Кремль решил, что может по первому своему капризу "пересмотреть" любой контракт, то сделки с ним превратятся в гораздо менее привлекательную перспективу.
Влияние России не так велико, как кажется - даже сегодня, когда напряженность на рынке энергии практически не спадает. Для нее уже сегодня реальностью становится снижение объемов добычи; для продолжения эксплуатации уже существующих месторождений ей нужен опыт и капитал иностранных компаний. И западные корпорации, а также правящие круги Запада, должны напомнить Москве, что с этой точки ее позиции очень и очень уязвимы.
И еще Москве необходимо напомнить, что, если право собственности и дальше будет нарушаться, в конечном счете от нее отвернутся вообще все инвесторы. И даже приближенным Путина неплохо бы помнить, что без закона и порядка в стране их собственность тоже зависит только от направления переменчивого политического ветра.
В процессе подготовки материала использовалась информация сайтов:
washingtonpost.com, www.thisismoney.co.uk/, www.ft.com/, www.observer.co.uk/, www.opec.ru/, www.ej.ru/, www.shender.ru, gazeta.ru.
washingtonpost.com, www.thisismoney.co.uk/, www.ft.com/, www.observer.co.uk/, www.opec.ru/, www.ej.ru/, www.shender.ru, gazeta.ru.
Александр Дмитренко (aka дядя Саша)
По материалам: Finance.ua
Поделиться новостью
