1017
Частная газодобыча ушла в «минус», вернуться не обещала.
— Энергетика
На фоне, хоть и минимальных, успехов государственного сегмента газодобывающей отрасли Украины в 2013 году, результаты частных добытчиков очередной год подряд снизились. Пока что оснований как и перспектив для роста не видно. Недавно бизнес добычи природного газа в Украине стал привлекательным для частных инвесторов, а также для независимых компаний, работающих на отечественных месторождениях.
Добыча газа в динамике
Учитывая значительную зависимость Украины от импорта углеводородов (ранее за счет импорта страна обеспечивала свои потребности почти на 70%, в т.ч. доля российского газа достигала 90-100%), а также значительное удорожание энергоресурсов вследствие мирового финансового кризиса 2007 г. – существенный рост отечественной добычи газа мог бы стать одним из реальных шагов диверсификации ресурсной базы, снижения зависимости от газового импорта, а с ним и укрепления энергетической независимости страны.
Принимая во внимание высокий уровень потребления газа промышленными предприятиями и населением Украины (в 2011 г. – 59, в 2012 г. – 55, в 2013 г. – 50,4 млрд.куб.м, вместо запланированных 48) инвестиции в добычу углеводородов имели привлекательную перспективу. А возможность продажи газа отечественной добычи, по сложившейся рыночной цене внутри страны, которая до 2014 г. была сравнительно высока, придавали «плюсов» в выборе инвестором наиболее привлекательной отрасли для очередных инвестиций.
В период 2010-2013 гг., характеризующийся высокими ценами на энергоресурсы, добыча углеводородов на территории Украины стала прибыльным бизнесом. Несмотря на это, многолетние планы увеличения отечественной добычи газа с 20 до 25-30 млрд.куб.м, прежде всего за счет государственного сектора, – оставались лишь в лозунгах и на бумаге. В то время как, например, в 2011 г. рост стал возможен лишь за счет частного сектора добычи. Казалось бы, значение частных (независимых) компаний в украинской газодобыче пошел в рост, но события периода 2012 -2014 гг. внесли коррективы.
Именно компании с частной собственностью должны были обеспечить рост добычи газа в Украине в 2012 г., в то время как государственные, который год подряд, – обеспечивали стабилизацию объемов. Однако, события развивались по пессимистическому сценарию.
В 2012 г. большинство ведущих частных добывающих предприятий, по разным причинам, сократили объемы добычи газа: крупнейший частный газодобытчик ЧАО «Нефтегаздобыча», вследствие затянувшегося процесса изменения руководства и собственника (осенью 2013 г. контроль над предприятием перешел к ДТЭК) – сократила добычу газа на 130 млн.куб.м; предприятия СП «Полтавская ГНК» и ЗАО «ДК «Укрнефтебурение» – подконтрольные группе «Приват» – на 74 и 6 млн.куб.м соответственно; предприятия группы «Гео Альянс» (подконтрольные EastOne): «Природные ресурсы» и «Восточный геологический союз» – на 38 и 5 млн.куб.м.
В 2012 г. большинство ведущих частных добывающих предприятий, по разным причинам, сократили объемы добычи газа: крупнейший частный газодобытчик ЧАО «Нефтегаздобыча», вследствие затянувшегося процесса изменения руководства и собственника (осенью 2013 г. контроль над предприятием перешел к ДТЭК) – сократила добычу газа на 130 млн.куб.м; предприятия СП «Полтавская ГНК» и ЗАО «ДК «Укрнефтебурение» – подконтрольные группе «Приват» – на 74 и 6 млн.куб.м соответственно; предприятия группы «Гео Альянс» (подконтрольные EastOne): «Природные ресурсы» и «Восточный геологический союз» – на 38 и 5 млн.куб.м.
Лишь некоторые компании, преимущественно с иностранным менеджментом, были способны увеличить добычу украинского газа, чем компенсировали более 200 млн.куб.м суммарного падения объемов добычи независимых компаний Украины. Указанный прирост обеспечили: «КУБ-Газ» (+134 млн.куб.м), «Смарт Энерджи» (+35,7 млн.куб.м, преимущественно за счет «Регал Петролеум»), а также предприятия, контроль за которыми приписывается одному из экс-министров Минприроды (+35,6 млн.куб.м, в т.ч. на 25 млн.куб.м – «Эско-Север»). Временная приостановка деятельности некоторых компаний, в частности, работающих на месторождениях Харьковской области (с которыми пришлось распрощаться экс-губернатору области), также повлияла на итоговые показатели отрасли в 2012 году.
В 2013 г. уже предприятия государственного сектора обеспечили прирост добычи газа в Украине, что компенсировалось снижением у частников. В связи с низкой ценой импорта российского газа в Украину, 2014 г. несет еще меньше позитивных ожиданий для независимых компаний, т.к. год начался с пересмотра производственных программ и сокращения запланированных инвестиций.
За период 2011-2013 гг. объемы добычи газа в Украине, хоть и с трудом, но таки выросли с 20,6 до 21 млрд.куб.м. В т.ч. за последние два года государство, в лице трех предприятий НАК «Нафтогаз Украины»: «Укргазвыдобування», «Укрнафта» и «Черноморнефтегаз», – суммарно обеспечило несущественное увеличение добычи с 18,2 до 18,7 млрд.куб.м, что составляет 89% общегосударственной газодобычи. В те же периоды независимые предприятия (более 40), принадлежащие крупным финансово-промышленным группам (ФПГ), влиятельным государственным служащим, их родственникам, а также иностранным компаниям и небольшим бизнесменам, – сократили добычу газа: сначала с 2,46 до 2,36 млрд.куб.м, и по результатам 2013 г. – до 2,335 млрд.куб.м. Этот объем, как и ранее, составил ~11% общегосударственного показателя. Примечательно, что результаты отдельных частных добывающих компаний – лидеров рынка, за последний год как росли ускоренными темпами, так и стремительно снижались, суммарно в общем итоге года показав «минус» по добыче частниками.
Компании – лидеры частной газодобычи остались неизменными, лишь немного перетасовались.
Вместе с объемами добычи газа, заметно поубавилось и количество представителей частного капитала в этой отрасли: за 2013 г. количество независимых компаний, статистика о деятельности которых публиковалась в балансе НАКа, сократилось с 39 до 25, при том, что реально работает их на месторождениях Украины более сотни.
Деньги любят тишину
Даже несмотря на постоянное внедрение новшеств в сфере регулирования отечественной газодобычи, смену приоритетов развития и как следствие – отсутствие целостного видения государственной стратегии отрасли, перспективы частной газодобычи имели более менее предсказуемое будущее. Это позволяло частным инвесторам обеспечивать финансирование проектов. Но 2013 г. преподнес «корпоративные» сюрпризы для двух крупнейших независимых газодобытчиков, а 2014 г., после временного получения политической цены на российский газ, при которой существенно снижается прибыльность деятельности и корректируются производственные программы, вносит неопределенность для почти всех без исключения добывающих компаний частного сектора.
С провалом в 140 млн.куб.м/год (в сравнении лишь с 2012 г., не вспоминая о 774,12 млн.куб.м добытых в 2011 г.), в частном секторе отечественной добычи газа по-прежнему лидирует ЧАО «Нефтегаздобыча» (1 место), которая в процессе смены собственника – растеряла кубометры. Однако новый собственник планирует в ближайшие 2 года вернуть их. Снижение добычи газа предприятием СП «Полтавская ГНК», которое ранее традиционно занимала 2 место, стоило ему 3-х позиций в рейтинге частной добычи за 2013 год. Как и в предыдущем случае, корпоративный конфликт между собственниками основного акционера – компании JKX явно не пошел на пользу.
Тем временем компании, которых не будоражили новости о возможной грядущей смене руководства и т.п., планомерно выполняли производственную программу, получали финансирование в полном объеме и как следствие – добились увеличения результатов.
ООО «Эско-Север» что называется «дала газу». С результатом 433,2 млн.куб.м компания вырвалась на 2-е место рейтинга частных компаний (с 5-го места в 2012 г.), лишь за последний год увеличив добычу в 2,3 раза! Заметно выросла добыча газа компанией ЗАО «Природные ресурсы» (292 млн.куб.м, 3 место, рост на 40%) и ООО «Куб-газ» (282 млн.куб.м, 4 место, рост на 27%).
Производственные показатели украинских частных добывающих предприятий, учредителями которых являются публичные иностранные компании, хоть как-то можно отследить из-за обязательной публикации сведений на официальных сайтах и в биржевых сводках. Что касается чисто отечественных, а также предприятий, которыми владеют компании, зарегистрированные на Кипре (а таких большинство), то их производственные достижения отследить не представляется возможным. Зачастую они даже не имеют своего сайта, создаются преимущественно в форме ООО, а созданные в виде ЗАО, вопреки требованиям комиссии по ценным бумагам, отчитываются как и когда считают нужным. В общем, как деятельность, так и планы таких компаний покрыты тайной, иногда принося сюрпризы и отечественному рынку.
Так, например, «темной лошадкой» 2013 г. стала компания ООО «Эско-Север». Мощные позиции компании закладывались учредителями не один год. Последние 2-3 года она стабильно входила в десятку крупнейших частных газодобытчиков Украины. Но в 2013 г. компания «рванула», увеличив добычу газа в 2,3 раза, что позволило ей приблизится к лидеру. На уровне слухов известно, что это стало возможным вследствие завершения бурения и подготовки к работе двух удачных скважин в Харьковской области.
В большей степени тайной покрыта деятельность малых компаний, которые в начале года появились в газовом балансе НАКа, а в конце года от них и их показателей не осталось следа. С учетом того, что таких компаний не один десяток, итоговые результаты 2013 г. по добыче газа (как частной, так и с учетом показателей государственных газодобывающих предприятий) могут иметь сомнительную достоверность.
В разрезе групп добывающих газ в Украине глобальных изменений за 2013 г. не произошло. Теперь «ДТЭК Нефтегаз», извлекающий не менее 506 млн.куб.м газа (~645 млн.куб.м – в 2012 г.), – лидер частной добывающей отрасли. Группа «Приват» (без учета объемов контролируемой ею «Укрнафты») добыла 403,2 млн.куб.м (425). На третье место, с результатом 460 млн.куб.м (212), «запрыгнула» группа компаний одного из экс-министров Минприроды, а предприятия «Гео Альянса» с добытыми 308 млн.куб.м (220), соответственно, – спустились на 4 место. На «пятерку» справились предприятия группы «Смарт», которые за год суммарно лишь несущественно увеличили добычу газа с 173 до 187 млн.куб.м, сохранив за собой прошлогоднюю позицию.
Рейтинги частных газодобытчиков
До 2013 г. частный сектор добычи газа демонстрировал эффективность негосударственного менеджмента с использованием частного капитала.
В 2012 г. промышленную добычу и разработку нефтегазовых месторождений в Украине, согласно балансу НАКа, осуществляли 39 частных компаний (в 2002 г. ~15-ти). Только в 2012 г. появилось ~10 новых игроков рынка. В 2013 г. количество компаний уменьшилось, а их показатели пошли вниз.
В 2012 г. промышленную добычу и разработку нефтегазовых месторождений в Украине, согласно балансу НАКа, осуществляли 39 частных компаний (в 2002 г. ~15-ти). Только в 2012 г. появилось ~10 новых игроков рынка. В 2013 г. количество компаний уменьшилось, а их показатели пошли вниз.
О снижении финансовых показателей частных добывающих предприятий также свидетельствовало ослабление позиций в рейтингах СМИ, которое стало заметно уже по результатам 2012 года. Поскольку обновленные данные этих рейтингов за 2013 г. будут доступны лишь во 2-й половине 2014 г., предлагается рассмотреть позиции компаний за прошлый период.
Ранжирование компании по показателю «чистый доход» позволило установить, что НАК «Нафтогаз Украины», в отличие от своих «сателитов», без которых его жизнеспособность равна нулю, является одной из доходнейших компаний. В это же время добывающие предприятия НАКа были далеки от лавр первенства в рейтинге.
Несмотря на дороговизну энергоресурсов на внешних рынках и как следствие – высокий спрос и благоприятную конъюнктуру внутри страны, лидера государственной добычи газа и газового конденсата – ПАО «Укргазвыдобування», по показателю чистого дохода, а также по ликвидности, обошли 3 десятка компаний металлургии, энергетики, ритейла, а также большая часть железных дорог (Юго-западная, Донецкая, Одесская и Приднепровская ЖД). Тем не менее чистая прибыль «Укргазвыдобування» в 2012 г. оценена в 1342 млн.грн (против 4239 млн.грн. – в 2011 году).
«Черноморнефтегаз», благодаря которому в 2013 г. был обеспечен рост государственной добычи и на 2014-2015 гг. имеет наиболее реальные планы ее дальнейшего увеличения – в рейтинге «Инвестгазеты» 2013 г. оказался далеко за пределами первой сотни наиболее доходных компаний: чистые убытки компании в 2012 г. оценены в 1138 млн.грн (в 2011 г. – убыток составил 514 млн.грн).
Среди украинских частных добывающих компаний «КУБ-газ» – занял высшую позицию рейтинга «Инвестгазеты»: чистая прибыль компании в 2012 г. – 370 млн.грн. (в 2011 – 80 млн.грн.). На втором месте закрепились «Природные ресурсы», с показателями: чистая прибыль в 2012 г. – 409 млн.грн (в 2011 – 338 млн.грн). Третью позицию со скромными, не вселяющими оптимизма показателями заняла «Эско-Север»: чистые убытки в 2012 г. оценены в 6 млн.грн (в 2011 – убыток 39 млн.грн), и самым низким показателем ликвидности 0,54.
Опуская вопросы: «как» и «почему», позиции частных газодобытчиков Украины также просели и в рейтинге украинской версии журнала «Форбс». Причем в рейтинг Форбс «200 крупнейших компаний Украины 2012 года» вошло лишь три независимые газодобывающие компании, позиции которых за последние 2-3 года ослабились.
Опуская вопросы: «как» и «почему», позиции частных газодобытчиков Украины также просели и в рейтинге украинской версии журнала «Форбс». Причем в рейтинг Форбс «200 крупнейших компаний Украины 2012 года» вошло лишь три независимые газодобывающие компании, позиции которых за последние 2-3 года ослабились.
Верхние строчки рейтинга «Форбс» также занимают предприятия металлургии, ритейла, торговцы газом и нефтепродуктами. Независимые добытчики газа – на «галерке». За 2012 г. ПГНК ухудшила свои позиции в рейтинге на 102 позиции, «Нефтегаздобыча» – лишь на 44, а «Природные ресурсы» и вовсе «выпали» из списка, но судя по динамике объемов добычи в 2013 г. являются единственной компанией, все еще сохраняющей высокие шансы в него вернуться.
Это не наш метод
2012 год и события 2013 г. показали, что уровень поддержки и стимулирования государством частной добычи, которая должна расти в соответствии с Энергетической стратегией Украины (в любой редакции за последние 7 лет), далеки от оптимального.
Независимые газодобывающие компании, занимая мизерную долю в структуре общегосударственной добычи газа в Украине (~11%), и от которых мало что зависит, первыми попадают в условия, при которых вынуждены пересматривать свои инвестпрограммы в сторону снижения.
Одним из поводов в июне 2013 г., был проект решения КМУ об обязательном закачивании в хранилища в период с 1 июля по 15 октября 2013 г. не менее 50% объема природного газа, который добывается в Украине частными компаниями для его отбора во время отопительного сезона. Ожидалось, что данная мера позволит дополнительно накопить ~1 млрд.куб.м. Несмотря на стойкие намерения и желание власти реализовать решение, и с другой стороны – сомнительные преимущества для частных газодобытчиков, его резонансность не позволила окончательно утвердить данную инициативу.
Одним из поводов в июне 2013 г., был проект решения КМУ об обязательном закачивании в хранилища в период с 1 июля по 15 октября 2013 г. не менее 50% объема природного газа, который добывается в Украине частными компаниями для его отбора во время отопительного сезона. Ожидалось, что данная мера позволит дополнительно накопить ~1 млрд.куб.м. Несмотря на стойкие намерения и желание власти реализовать решение, и с другой стороны – сомнительные преимущества для частных газодобытчиков, его резонансность не позволила окончательно утвердить данную инициативу.
Теперь, после получения временной политической цены на российский газ, поддержка «частников» и вовсе утрачивает смысл, а ставка делается лишь на мейджоров (Chevron, Shell, Eni, EDF), которые в условиях низкой цены на газ также потребуют дополнительной аргументации целесообразности полномасштабной реализации проектов на Олесской, Юзовской, Скифской и др. площадях.
Украина стала перед выбором: развивать собственную добычу (государственную и частную) или же реализовывать планы ее роста лишь руками компаний-мейджоров, балансируя на грани интересов и обязательств, принятых в декабре 2013 г. перед Россией. Другими словами: инвестировать (в т.ч. привлекать инвестиции) в свое энергонезависимое будущее или же погрязнуть в долгах перед РФ (и в последствии – поплатиться ключевыми активами нефтегазового комплекса страны) и судебных разбирательствах. Вторая альтернатива – явно не является дальновидной и стратегической, поэтому вопрос выбора все еще остается актуальным.
Александр Лактионов, кандидат наук
Главный специалист по исследованию энергетических рынков компании “Смарт Энерджи”
Главный специалист по исследованию энергетических рынков компании “Смарт Энерджи”
По материалам: Finance.ua
Поделиться новостью
Также по теме
Поставки российской нефти в Индию упали до самого низкого уровня за 3 года
Свет в новогоднюю ночь: каких отключений ждать
Некоторых украинцев могут временно исключать из графиков отключения
В Минэнерго сообщили, сколько времени нужно для восстановления энергетики без ударов рф
Сколько украинцы будут платить за электроэнергию в 2026 году
Импорт электроэнергии из Европы вырос почти вдвое
