2987
2013 будет хуже для экономики Украины, чем 2012 - аналитик
В 2013 году экономика не будет иметь никаких внутренних и внешних драйверов роста. Поэтому, по реалистическому сценарию, рецессия продлится минимум до конца 1 полугодия 2013 года, и только благодаря низкой базе в 2 полугодии 2013 года может начаться вялое оживление. Такое мнение в аналитическом обзоре высказал управляющий активами инвестиционных фондов «КИНТО» Николай Мягкий.
“Большинство аналитиков прогнозирует, что 2013 год будет лучше для Украины, чем 2012, и ВВП вырастет на 2,0-2,5%. Еще более оптимистично оценивают будущее экономики в правительстве и международных организациях. Я считаю наоборот – 2013 год будет хуже 2012-го”, – отметил эксперт.
Он привел несколько аргументов в подтверждение своего тезиса. Так, в 2013 году экономика будет лишена дополнительных стимулов, в частности, государственного финансирования инфраструктурных проектов как к ЕВРО-2012, и предвыборных официальных и неофициальных расходов партий и депутатов (по оценкам ~ $2,5 млрд.). Наоборот, поствыборная фискальная консолидация негативно скажется на экономическом росте. Так, бюджет на 2013 год предусматривает снижение доходов, замораживание социальных расходов на уровне 2012 года и сокращение
расходов развития на 44%.
расходов развития на 44%.
Инвестиционная деятельность и в дальнейшем будет оставаться подавленной из-за падения доходов компаний, ухудшения инвестиционного климата, фискального давления и замороженного кредитования. Вместе с тем, ситуация может измениться к лучшему, если НБУ удастся активизировать кредитную активность банков, смягчив монетарную политику.
Также эксперт отметил, что внешний спрос на украинскую продукцию вопреки ожиданиям будет оставаться слабым.
Прежде всего, рост мировой экономики вряд ли ускорится по сравнению с 2012 годом. Не следует ожидать масштабных стимулов со стороны Китая, который в 2009 году стал драйвером восстановления спроса и цен на сырье. Европейские дисбалансы также продолжат медленно корректироваться, и экономика зоны евро будет находиться в рецессии. Экспорт агропромышленной продукции вряд ли удержится на рекордных значениях этого года. Без ощутимой девальвации украинский экспорт будет продолжать терять ценовую конкурентоспособность от относительно завышенного курса гривны. Потребительский спрос резко затормозит после посткризисной акселерации в 2010-2012 гг и в лучшем случае будет находиться на грани стагнации.
“Мой новый прогноз динамики ВВП на 2013 год составляет -0,3% (предыдущий +0,3%). Рецессия 2012-13 гг будет мягче, чем кризис 2008-09 гг, когда реальный ВВП упал на 19% с пика, инвестиции – на 55%, а экспорт – на 34%. Тогда предпосылками обвала экономики стали несколькогодовая кредитная экспансия, пузырь на рынке недвижимости и деструктивный для финансового рынка и экспорта внешний шок”, – отметил он.
Сейчас экономика не имеет таких дисбалансов, хотя существуют другие риски, которые могут привести к более глубокому падению:
- Внутренние макроэкономические шоки, вроде резкого повышения тарифов на ЖКХ и/или девальвации гривны, способны серьезно повредить потребительский спрос и инвестиции.
- Существенные просчеты в экономической политике. Например, длительная защита фиксированного курса ценой потери больших объемов ЗВР может привести к неконтролируемой девальвации, а продолжение ультражесткой монетарной политики – к кризису неплатежей и коллапсу банковской системы.
- Внешние шоки, в частности внезапное ухудшение условий торговли или мгновенная остановка притока капитала (т.н. sudden stop). Отток капитала возможен из-за: а) провалов в экономической и внешнеполитической политике, которые спровоцируют санкции/торговые войны по отношению к Украине б) очередного обострения долгового кризиса в Европе, в) ухудшения суверенного рейтинга Украины в т.ч. вследствие отсутствия сотрудничества с МВФ.
“По моим подсчетам, падение экономики Украины при реализации
пессимистического сценария может достичь 4% и более. Первый взгляд в 2014 год указывает на возможность некоторого оживления экономики (ВВП +2%). Причинами восстановления активности могут стать предвыборное стимулирование потребительского спроса и возможное улучшение конъюнктуры на экспортных рынках. В то же время, путь к этому будет сложным и переполненным рисков. Следует также понимать, что без структурных изменений достичь устойчивых высоких темпов роста экономики будет невозможно”, – подчеркнул Мягкий.
пессимистического сценария может достичь 4% и более. Первый взгляд в 2014 год указывает на возможность некоторого оживления экономики (ВВП +2%). Причинами восстановления активности могут стать предвыборное стимулирование потребительского спроса и возможное улучшение конъюнктуры на экспортных рынках. В то же время, путь к этому будет сложным и переполненным рисков. Следует также понимать, что без структурных изменений достичь устойчивых высоких темпов роста экономики будет невозможно”, – подчеркнул Мягкий.
По материалам: Finance.ua
Поделиться новостью
