438
Кирилл Хомяков: анализ влияния LSDFi на крипторынок в 2023 году
— Криптовалюта
С переходом Ethereum на proof-of-stake (PoS) в 2022 году, а также активацией стейкинга ETH после обновления Shapella в апреле 2023, блокчейн Ethereum претерпел значительный подъем стейкинговых операций.
В результате этих трансформаций возник новый рост в сегменте ликвидных стейкинговых производных — LSD, токенов, представляющих не только стейкинг ETH, но и аккумулирующих вознаграждения за эти операции. По моему мнению, LSDFi открывает новую эру для экосистемы децентрализованных финансов (DeFi), используя потенциал LSD.
Об этом поговорим подробнее в этой колонке для Finance.ua.
LSD трансформируют ETH стэйкинг
LSD были одним из важнейших событий 2023 года в пространстве блокчейна, и в течение года наблюдалось стремительное ускорение общего объема ставок ETH. До октября 2023 года ликвидный стейкинг не просто господствовал на агрегаторе DeFiLlama, но и уверенно лидировал среди всех категорий протоколов с общей заблокированной стоимостью (TVL) в $23,02 млрд.
Динамика роста количества поставленных ETH довольно интересная, 2 октября 2023 года она уже превысила отметку в 27,2 миллиона ETH. Создание своих LSD позволило поставщикам ликвидных ставок не только увеличить доступность ликвидности, но и расширить арсенал финансовых возможностей для инвесторов.
Введение LSD дает дополнительную ликвидность, предоставляя участникам рынка больший арсенал возможностей для деятельности в криптомире. Упрощая процесс участия в стейкинге, они делают его более доступным для широкой общественности. Это открывает путь к демократизации инвестиций и привлечению новых участников на рынок.
Изучая общий ландшафт ставок ETH, Lido является самым крупным игроком, за которым следуют централизованные биржи, такие как Coinbase, Binance и Kraken. Существуют также другие поставщики ликвидных ставок, на которые приходится меньшая доля ставок ETH.
Разделяя LSD на категории, можно выделить два основных типа: токены с перебазировкой и токены, приносящие вознаграждение.
Первые из них предлагают механизм, где баланс токенов корректируется в соответствии с вознаграждениями за ставку или сокращение штрафов.
В то время как токены с вознаграждением отражают накопление доходов в результате роста стоимости токенов, не изменяя их количественного баланса.
Экосистема LSDFi
Экосистема LSDFi в основном состоит из зрелых протоколов DeFi, интегрировавших LSD в свой набор продуктов, а также недавние проекты, основанные на LSD. Обратите внимание, что рисунок ниже не является исчерпывающей картой.
Категории на рисунке включают следующее:
● поставщики ликвидных стейкингов DeFi: поставщики DeFi, позволяющие пользователям участвовать в стейкинге и получать взамен LSD;
● поставщики ликвидных ставок CEX: централизованные биржи (CEX), предлагающие услуги ликвидных ставок;
● CDP стейблкоины: протоколы долговой позиции под залог (CDP), позволяющие пользователям чеканить стейблкоины, используя LSD в качестве залога;
● индекс LSDs: токены, представляющие долю в корзине LSD;
● Yield Strategies: протоколы, дающие пользователям доступ к дополнительным возможностям прибыли;
● денежный рынок: протоколы, облегчающие кредитование и заимствование с использованием LSD.
Риски ликвидного стейкинга
В контексте восходящей популярности рынков LSDFi пользователи должны знать о рисках, связанных с взаимодействием с такими проектами. Эти угрозы включают общие риски, ассоциированные с ликвидным стейкингом.
· Риски с сокращением. Если валидаторы не выполняют установленные стандарты стейкинга, владельцы LSD могут сталкиваться с проблемами, связанными с недостижением определенных параметров ставки.
· Ценовые риски LSD. Стоимость LSD может колебаться и отличаться от базового токена из-за рыночных факторов. Это может вызвать ценовую нестабильность и потенциальные риски ликвидации, если они использовались в качестве залога.
· Риски смартконтрактов. Взаимодействие с любым смартконтрактом может вносить дополнительные возможности для его потенциальной уязвимости.
· Риски третьих сторон. Некоторые проекты могут интегрировать другие dApps в своей работе, добавляя риски, связанные с третьими сторонами.
Следует учитывать также уникальные риски конкретного проекта, которые могут отличаться в зависимости от протокола.
Пользователям всегда следует выполнять глубокий анализ перед тем, как взаимодействовать с любыми проектами в сфере Web3, особенно в таких новых сегментах, как LSDFi.
***
Протоколы LSDFi открыли новые возможности владельцам LSD. Предоставляя дополнительные варианты использования, LSDFi стимулирует участие в стейкинге и имеет потенциал для ускорения роста ликвидного стейкинга. Учитывая, что сектор находится на ранних стадиях развития, важно наблюдать за дальнейшими инновациями в пространстве и следить за внедрением LSDFi.
Кирилл Хомяков, генеральный менеджер Binance в CEE и Центральной Азии
По материалам: Finance.ua
Поделиться новостью
