2145
Вадим Іосуб: що буде, якщо Україна не отримає транш МВФ до кінця року?
— Казна та Політика
Отримання чергового траншу від Міжнародного валютного фонду залежить не тільки від швидкості прийняття бюджету на наступний рік, але і від долі законопроектів про пенсійну реформу і про ринок землі.
Якщо називати речі своїми іменами – від швидкості проходження бюджету та згаданих законів через Верховну Раду.
Наприкінці листопада глава Нацбанку Валерія Гонтарєва на засіданні ради НБУ заявила: “Структурні реформи, необхідні для стійкості економіки, проводяться все повільніше. Є високі ризики, що ми не отримаємо транш від МВФ в цьому році”.
На мій погляд, неотримання траншу МВФ до кінця року не несе прямих ризиків для економіки: країна в будь-якому випадку без всяких дефолтів буде розраховуватися за своїми зовнішніми зобов’язаннями (за рахунок зниження ЗВР), а бюджет без необхідності секвестру профінансує всі заплановані витрати.
Однак не можна забувати про непрямі ризики. По-перше, це вже згадане зниження міжнародних резервів.
По-друге, це зростання девальваційних очікувань, через які може зрости попит на валюту. В результаті можна отримати або ослаблення гривні, або утримання її курсу з допомогою аукціонів з продажу валюти за рахунок все тих же багатостраждальних резервів.
І, по-третє, до грошей МВФ прив’язані макрофінансова допомога Євросоюзу (600 млн євро), кредити на інфраструктурні проекти Світового банку, і чергові гарантії від США.
У будь-якому випадку, чим довше Україна залишатиметься без грошей МВФ, тим серйозніший тиск відчує гривня, і, відповідно, буде сильніше девальвована.
Звинуватять у цьому, за вже вкоріненою звичкою, НБУ і його керівництво, а не Раду, яка під популістськими гаслами гальмує прийняття законів, які потрібні країні, як ковток свіжого повітря, і вже узгоджені з кредиторами.
Вадим Іосуб, старший аналітик Альпарі
За матеріалами: Finance.ua
Поділитися новиною
