Мінфін стурбований подальшою долею суверенних рейтингів України
Мінфін стурбований подальшою долею суверенних рейтингів України. Ризики зниження оцінки кредитоспроможності держави великі, визнають чиновники. І обіцяють заради збереження доброго імені на ринку зовнішніх запозичень виправити ситуацію в частині виконання зобов'язань з обслуговування держборгу
Чиновники від фінансів визначили стратегію порятунку рейтингів України. Згідно з "Планом управління державним боргом на II квартал 2012 року", розробленим Міністерством фінансів України, відомство найближчим часом приступить до налагодження партнерства з міжнародними рейтинговими агентствами Moody's, S&P, Fitch і R&I. Поліпшувати відносини з агентствами чиновники мають намір, розкриваючи інформацію про стан і структуру державного боргу та про обсяги майбутніх платежів. "Необхідною умовою плідної співпраці з рейтинговими агентствами є прозорість у сфері управління державним боргом та економічного стану країни", - йдеться в програмі.
В обіцянки Мінфіну учасники ринку здебільшого не вірять - ці заходи не забезпечать якісного поліпшення ситуації. "Необхідність своєчасного виконання зобов'язань за зовнішніми боргами існує в будь-якому випадку, інакше рейтингові агентства негайно знижують рейтинги до дефолтного рівня", - уточнює гендиректор "Українського кредитно-рейтингового агентства" (UCRA) Станіслав Дубко.
Додаткове розкриття інформації про стан розрахунків за держборгом не може істотно допомогти в роботі з рейтинговими агентствами, оскільки ті в будь-якому випадку отримують доступ до такої інформації при прийнятті рейтингових рішень. Щоб домогтися підвищення рейтингу (або хоча б попередити його зниження), за словами пана Дубка, варто провести низку важливих структурних реформ, які дозволять вивести економіку на стійку траєкторію зростання, що, в свою чергу, поліпшить бюджетні та фінансові показники.
Не обійтися Україні в 2012 р., на думку аналітика інвестиційної компанії Concorde Capital Віталія Ваврищука, і без відновлення програми співпраці з МВФ. Без цього підвищення кредитних рейтингів буде просто неможливо. Тим більше що прийдешнє підвищення планів щодо доходів (на 33,345 млрд. грн.) і видатків (на 49,805 млрд. грн.) бюджету також є серйозним ризиком з точки зору рейтингових агентств та іноземних інвесторів.
Важлива для агентств і здатність уряду здійснити виплати за держборгом країни. Уряду в цьому році потрібно погасити близько $6,6 млрд. зовнішніх боргів, з урахуванням боргу НБУ перед МВФ (остання частина буде виплачуватися з резервів НБУ). При цьому майже $3,5 млрд. уряд планує залучити шляхом випуску єврооблігацій протягом року. "Мінфіну вже довелося відкласти випуск єврооблігацій на $1,5 млрд. в березні, бо погіршення ринкових умов призвело до зростання прибутковості суверенних бондів, що перебувають в обігу, до 10% в порівнянні з урядовим орієнтиром 8,0-8,5% (для п'ятирічних паперів)", - коментує головний економіст Dragon Capital Олена Бєлан. За її словами, в разі успішної пролонгації або рефінансування кредиту ВТБ в сумі $2 млрд., термін погашення по якому настає в червні, Україна могла б почекати з випуском єврооблігацій до кінця літа.
Ось тільки ризики рефінансування боргів у порівнянні з попереднім роком відчутно зросли, зазначає економіст ІК "Трійка Діалог Україна" Ірина Піонтковська. "Уряд має шанси рефінансувати зовнішні борги, тільки якщо налагодиться конструктивний діалог з основними кредиторами України", - зазначає вона. В іншому випадку заміщення зовнішніх запозичень доведеться домагатися за рахунок внутрішнього ринку, приватизації та скорочення дефіциту бюджету.
За матеріалами: Экономические Известия
Поділитися новиною