Афінам дозволили банкрутство
Європейський центробанк (ЄЦБ) допускає частковий дефолт з грецьких облігацій, сказав голова ЦБ Австрії Евальд Новотни: це варіант вирішення кризи, що "не призведе до серйозних наслідків для ринку".
Це перша заява чиновників ЄЦБ про доцільність дефолту. Голова ЄЦБ Жан-Клод Тріше всі останні місяці говорив, що в будь-якому вигляді дефолт - навіть за частиною зобов'язань - неприпустимий. Саме позиція європейського регулятора була головною перешкодою на шляху узгодження другого пакету допомоги Греції: ЄЦБ обіцяв не брати як заставу облігації грецькі у разі повного або вибіркового дефолту.
Спочатку ЄЦБ обрав дуже жорстку позицію, але тепер починає звертатися до здорового глузду, розуміючи, що в ситуації вибірковий дефолт - неминучість, вважає Володимир Брагін з "Альфа-капіталу". "Інвестори, в принципі, вже готові до цього", - говорить він.
Те, що раніше здавалося найгіршим сценарієм, стає реальністю, зауважує Микола Подгузов з "ВТБ капіталу". "Вибірковий дефолт - це умовне поняття, по суті, це і є банкрутство", - категоричний він. Рейтингові агентства теж називають вибірковий дефолт банкрутством. Інвестори втратять частину грошей, вважають аналітики рейтингового агентства Standard & Poor's. "Будь-яке погіршення умов для інвесторів викликає зниження рейтингу паперів до рівня "дефолтний", - пишуть вони. Будь-яке невиконання зобов'язань Грецією буде розцінено як дефолт, cолідарне рейтингове агентство Fitch.
Однак ринки піднеслися після заяви Новотни. Нафта марки Brent подорожчала на 1% до $117,21 за барель, індекс Standard & Poor's 500 Index виріс на 0,9%, Stoxx Europe 600 - на 0,8%, євро зміцнився на 0,4% до $1,4169. Оптимізму ринку додала і хороша статистика з будівництва нових будинків в США: зростання на 14,6% у червні до 629 000 будинків (дані міністерства торгівлі США).
Ціни ростуть, оскільки з'явилася надія на вирішення боргової кризи, вважає Мет Сміт з Summit Energy Services (цитата по Bloomberg). Будь-яке рішення грецької проблеми ринки сприймуть позитивно, впевнений Брагін. Політики вже кілька місяців втрачають час, сперечаючись над методами розв'язання кризи, а ситуація продовжує погіршуватися не тільки в Греції, а й у всій периферійній Європі, відзначає Джонатан Лойнс з Capital Economics. За його словами, ринки сподіваються, що європейські політики на саміті в четвер нарешті зможуть принципово домовитись, як вирішити боргову кризу в регіоні.
Дефолт Греції стане прецедентом для Євросоюзу, констатує Подгузов. "Інші уряди, які перебувають приблизно в такому ж становищі, задумаються, чи варто за допомогою жорстокої бюджетної економії намагатися розплатитися за боргами", - міркує він, політики можуть вирішити, що дефолт - це вихід із ситуації. Можлива ланцюгова реакція, попереджає Брагін, боргові та бюджетні проблеми в Іспанії, Португалії, Італії та Ірландії. Борг Італії - 129% ВВП, Ірландії - 120,4%, Португалії - 110,8%, Іспанії - 73,6% (дані ОЕСР).
Ціна зниження боргу Греції до 80% ВВП - 170 млрд євро, підрахував Лойнс, щоб полегшити борговий тягар Португалії, Ірландії, Італії та Іспанії, буде потрібно ще 900 млрд. Щоб загасити боргову кризу в Європі, урядам потрібно витратити 2 трлн євро, підрахував Жак Кейллоу з Royal Bank of Scotland.
Греція вчора розмістила на аукціоні 13-тижневі казначейські облігації на 1,625 млрд євро з прибутковістю 4,58%. Попит на папери перевищив пропозицію в 3,08 рази, повідомило грецьке Агентство з управління боргом. Загальний борг Греції - 358,9 млрд євро (дані Bloomberg), три чверті цієї суми - в руках іноземців. Рівень боргу зросте з 143% ВВП в 2010 р. до 152,5% в 2011 р. і 155% до 2015 р. Країні потрібно погасити зобов'язання на 214,9 млрд до 2015 р.
За матеріалами: Банки.ру
Поділитися новиною