536
МВФ попереджає про можливість системної фінансової кризи в Білорусі
— Казна та Політика
Міжнародний валютний фонд (МВФ) висловив "глибоке занепокоєння" з приводу практики залучення Нацбанком Білорусії валютних запозичень у білоруських комерційних банків для підтримки золотовалютних резервів.
"Широке застосування Нацбанком Білорусії запозичень в іноземній валюті у вітчизняних комерційних банків викликає глибоке занепокоєння", - йдеться в доповіді МВФ за підсумками роботи в Мінську оглядової місії (за статтею IV статуту МВФ) з 25 січня по 2 лютого.
За даними МВФ, валютні запозичення НББ у місцевих банків в обмін на рублеву ліквідність за низькими відсотковими ставками в 2010 році склали близько $3,8 млрд, у тому числі $2,3 млрд в IV кварталі минулого року. "Це запозичення дозволило НББ підтримати валові резерви і уникнути курсової кризи напередодні президентських виборів у грудні", - відзначають експерти МВФ.
"Однак у результаті цього будь-яка додаткова велика інтервенція призведе до того, що рівень валових резервів виявиться нижчим від рівня зобов'язань Нацбанку перед вітчизняними білоруськими банками, що наводить на думки про здатність НББ погашати свої зобов'язання", - сказано в доповіді.
Експерти підкреслюють, що надання з боку банків Нацбанку значних обсягів валютних коштів "піддає їх серйозному ризику". "Хоча валютний ризик бере на себе НББ, через великий обсяг цих позик банки піддаються серйозному ризику, якщо НББ допустить виснаження резервів", - вважають автори доповіді. У свою чергу, при втраті доступу до зовнішнього фінансування втрата резервів може призвести до втрати контролю над обмінним курсом і породити дестабілізуючу спіраль ослаблення курсу валюти та інфляції.
На цьому тлі занепокоєння МВФ викликає також швидке зростання банківського кредитування в 2010 році. "Швидке зростання кредиту було одним з основних індикаторів банківської кризи в інших країнах і може створити загрозу зниження якості активів у білоруських банках", - сказано в документі.
Проте МВФ вважає задовільними офіційні показники фінансової стійкості - коефіцієнт достатності капіталу банківської системи на рівні 20,5% на початок 2011 року.
У доповіді наголошується, що НББ погодився з пропозицією місії терміново припинити запозичення у банків в інвалюті і підтвердив, що не збільшить накопичений обсяг таких позик до кінця 2011 року.
Крім того, МВФ рекомендував Нацбанку знизити курс білоруського рубля до нижньої межі прогнозу (8% до кошика валют) і утриматися від адміністративних заходів для обмеження попиту на інвалюту, що може призвести до практики множинності курсів.
Як повідомлялося, золотовалютні резерви Білорусії за січень-лютий 2011 року знизилися на 20% - до $4 млрд.
Крім того, у МВФ вважають, що затверджена Всебілоруськими народними зборами програма соціально-економічного розвитку на 2011-2015 роки не має під собою послідовної макроекономічної основи.
"План не має послідовної макроекономічної основи. Досягнення соціальних цілей п'ятирічного плану є малоймовірним і буде дорогим заходом. Програмою встановлені високі цільові показники і передбачаються багатообіцяючі реформи, але не пропонуються шляхи подолання макроекономічних дисбалансів", - йдеться в доповіді.
На думку експертів МВФ, затверджені програмою "прогнози зростання ВВП значно перевершують потенціал економічного зростання Білорусії". Аналітики фонду підкреслюють, що "досягнення швидкого зростання за допомогою розширення кредитування, лібералізації бюджетної політики та підвищення доходів домашніх господарств підірвуть зовнішньоекономічну корекцію. Новий прем'єр-міністр запропонував переглянути план, підсиливши в ньому заходи, які призведуть до зменшення дефіциту по рахунку поточних операцій".
Експерти фонду вважають, що "макроекономічна нестабільність може підірвати" вплив реформ з розвитку приватного сектора, які заплановані в п'ятирічному плані. Крім того, "програма просування експорту та заміщення імпорту шляхом економічної модернізації і розвитку нових галузей може призвести до розвитку секторів, що не відповідають порівняльним перевагам Білорусії".
Відповідно до програми уряду Білорусі на 2011-2015 роки, приріст ВВП за п'ять років повинен скласти 62-68%, реальні доходи населення - 70-76%. Між тим, за прогнозом МВФ, протягом 2012-2016 років річний приріст ВВП складе близько 4,7%.
За матеріалами: Дзеркало Тижня
Поділитися новиною
