2394
Єврозона показала слабкі ланки
— Валюта
Курс євро і вартість акцій європейських компаній знижуються, у міру того як зростає занепокоєння інвесторів щодо фінансової стабільності Греції, Португалії, Іспанії та Ірландії. Не виключено, що ці країни, переобтяжені боргами, будуть змушені залишити зону євро.
Найбільш слабкою ланкою в зоні євро називають Грецію. Проблеми з її бюджетом і держборгом тиснуть на фінансові ринки і викликають побоювання щодо можливого дефолту країни. На сьогодні дефіцит держбюджету Греції становить 12,7% ВВП країни. За підсумками 2009 р. державний борг Греції перевищив 112% ВВП і склав EUR300 млрд. З цієї причини кредитні рейтинги Греції були знижені до найнижчого в зоні євро рівня. ВВП Греції в 2009 р. зменшився на 1,5%, і в 2010 р. прогнозується дуже слабке зростання економіки, тоді як облікові ставки зростають.
Чиновники ЄС неодноразово намагалися заспокоїти ринки, заявляючи, що Греції дефолт не загрожує, однак напруженість навколо фінансового становища цієї країни зберігається. Уряд Греції, у свою чергу, зобов'язався поетапно зменшити дефіцит держбюджету: у 2010 р. - до 8,7% ВВП, в 2011 р. - до 5,6%, в 2012 р. - до 2,8% і, нарешті, в 2013 р. - до 2%.
Спроби уряду різко підняти податки та зменшити витрати на утримання гігантського держсектора спровокували масові страйки в країні. Прем'єр-міністр Греції Георгіос Папандреу заявив, що боргові проблеми виникли не тільки в Греції, а й у інших країн зони євро - Іспанії та Португалії. За його словами, атакуючи на біржах грецькі облігації і кидаючи їх курс, спекулянти нападають не тільки на Грецію.
Для Португалії основна проблема - дефіцит бюджету, який становить 9,3% ВВП, що втричі вищий за норми ЄС. Наступного тижня парламент країни із запізненням почне обговорювати проект бюджету на цей рік. Опозиція хоче розширити витрати на стимулювання економіки, адже Португалія навіть у спокійні часи вважалася одним з найбідніших членів зони євро. Але уряд наполягає на скороченні дефіциту.
Головною проблемою економіки Іспанії залишається рекордно високий рівень безробіття, який складає майже 19%, що вдвічі вищий за середньоєвропейський показник. Прем'єр-міністр Іспанії Хосе Луіс Родрігес Сапатеро заявив, що рівень державного боргу країни представляється йому розумним. відтоді як в 2008 р. в країні почалась рецесія, борг зріс з 36% до 55% від ВВП.
"Не можна порівнювати Іспанію з Грецією чи Португалією. Там економіка вже давно вражена кризою. Рівень бюджетного дефіциту, а також рівень внутрішнього і зовнішнього боргу в цих країн набагато вищий, ніж у Іспанії", - говорить прем'єр. Міністр праці та імміграції Іспанії Селестіно Корбачо стверджує, що економічні проблеми країни сильно перебільшені. За його словами, інші країни ЄС, говорячи про непривабливість Іспанії для інвестицій, розраховують відволікти капіталовкладення на свій бік.
Бюджетна криза наздогнала також Ірландію, де дефіцит бюджету становить 12% ВВП, причому в 2009 р. він зріс удвічі. Уряд Ірландії вже підтвердив, що має намір підняти податки та зменшити витрати держави. У таких випадках хорошою підмогою може стати девальвація національної валюти або зниження ставок за кредитами. Але країни, що використовують євровалюту, такої можливості позбавлені.
Тим часом інвестори стрімко розпродають свої активи в слабких членах зони євро: з вівторка минулого тижня провідний іспанська фондовий індекс IBEX 35 втратив 9,4%, португальська PSI General - 8,6%, а грецька Athex Composite - 8,8% . Не додає оптимізму ринку і слабкий євро, який з листопада 2009 подешевшав відносно до долара США більш ніж на 8%.
Країни, які накопичили величезні борги, вимушені сплачувати підвищені відсотки з них. Цим користуються спекулянти. На борговому ринку триває атака на Іспанію і Португалію. Спреди з їх паперів досягли рекордних величин як мінімум з липня 2009 р. На сьогодні держборг Іспанії знаходиться на рівні 54% від ВВП, однак вже до 2011 р., за оцінками чиновників ЄС, це співвідношення збільшиться до 74%; для Португалії показник зросте з поточних 77% до 91%. Найбільш проблемною виявиться Греція - державний борг перевищить ВВП на 35%.
Деякі експерти вважають, що ситуація з дефіцитом бюджетів і державним боргом слабких членів зони євро зайшла настільки далеко, що її не виправить підтримка інших країн ЄС. Витрачені багатими європейськими державами кошти сильно підірвуть економічне зростання Євросоюзу, вилікувавши лише симптоми хвороби, а не її саму.
Із самого вступу цих країн до зони євро слабкість їх економік нівелювалася дешевими грошима і бумом на ринку житла, які зникли в результаті фінансової кризи.
Входження Греції, Португалії, Іспанії та Ірландії до зони євро позбавило ці країни можливості проводити свою власну грошову політику. "У кризовий період єдина валюта зіграла на руку Греції, Іспанії та Португалії - їм не довелося докладати багато зусиль для підтримки євро. Однак зараз у цих країн зв'язані руки. Вони ніяк не можуть впливати на борг за рахунок зміни ставки рефінансування і девальвації національної валюти - гроші все одно доведеться віддавати ", - вважає аналітик IHS Global Insight Ян Рендольф.
Водночас вихід будь-якої з проблемних країн із зони євро аналітик вважає малоймовірним. "Процес виходу із зони євро як для країни, так і для ЄС буде настільки болючим, що ЄЦБ зробить все від нього залежне, щоб запобігти цьому. Відмовитися від євро дуже складно", - упевнений Рендольф.
Колишній головний економіст Міжнародного валютного фонду Саймон Джонсон вважає, що до тієї ж категорії обтяжених боргами країн, куди входять Греція та Іспанія, слід віднести і Великобританію. "Країни G7 просто сплять за кермом.
Схоже, вони не усвідомлюють, що багато держав Європи зіштовхнулис з серйозною кризою, яка не обмежується Іспанією, Грецією та Португалією. Сюди ж слід віднести Ірландію. Я думаю, що й Італія знаходиться на лінії вогню ", - стверджує Джонсон.
Дмитро Бондаренко
За матеріалами: Экономические Известия
Поділитися новиною
