929
"Ъ": Уряд прив'язався до інфляції
— Фондовий ринок
Заступник міністра фінансів Олександр Савченко заявив, що уряд має намір перейти на новий вид внутрішніх запозичень. За його словами, розробляється два типи нових облігацій внутрішньої держпозики (ОВДП): вартість першого типу буде прив'язана до курсу долара США або євро, другого, - до рівня споживчої інфляції. Маржа складе 3-4%. "Міністерство фінансів планує випустити нові боргові зобов'язання з наступного року, - сказав Олександр Савченко. - Зараз ми їх обговорюємо і залучаємо експертів".
Новий принцип формування прибутковості ОВДП необхідний Кабміну, щоб уникнути дорожчання облігацій, ставки по яких в кінці жовтня досягли 29,5%. "Це були дуже несподівані відсотки, - сказав він. - Після аналізу цих запозичень вони припинені". Необхідність запозичень в Кабміні пояснюють дефіцитом бюджету, який вони планують покривати, зокрема, за рахунок зарубіжних кредитів: "Зараз ми грошей МВФ не потребуємо, тому що у нас є резерви ($1,62 млрд у вигляді SDR МВФ.-Ъ), але через 2-3 місяці гроші мають бути, і тому ми ведемо переговори про отримання кредиту від Євросоюзу (на 500 млн євро. - ред.)".
До 9 листопада в обігу були ОВДП на 67,34 млрд грн. з урахуванням зменшення ОВДП на 3,3 млрд грн., які 6 листопада викупив Мінфін з капіталу НАК "Нафтогаз України" для оплати газу. Більшістю держпаперів володіє НБУ (37,11 млрд грн.), банки - 14,97 млрд грн., нерезиденти - 364,02 млн грн., українські компанії, включаючи "Нафтогаз", - 14,89 млрд грн.
Після різкого зниження ставок облігацій з 27,9-29,5% до 19-20% річних банки відмовилися їх купувати. На останніх двох аукціонах Мінфін залучив від продажу ОВДП всього по 2,77 млн грн. і 2,9 млн грн. відповідно. Як повідомляв раніше Ъ, Мінфін погоджувався на високу прибутковість, бо не мав коштів для погашення попередніх випусків держоблігацій. Кабмін, необдумано збільшуючи розмір внутрішнього і зовнішнього боргу, може знову потрапити в таку ж ситуацію: необхідно буде викупити ОВДП, тоді як коштів у бюджеті не буде. "Я просто хотів би нагадати ситуацію 1998 року, коли уряд зіткнувся з такою проблемою", - підкреслив керівник групи радників глави НБУ Валерій Литвицький.
Банкіри поки не розуміють нового боргового інструменту Мінфіну. "Нам зручніше купувати звичні папери, а не облігації з прибутковістю, прив'язаною до інфляції, рівень якої неможливо спрогнозувати", - відзначив глава казначейства "Райффайзен Банк Аваль" Володимир Кравченко. Банкіри не відкидають, що рівень інфляції і, відповідно, ставку ОВДП уряд може затверджувати в розмірі, далекому від реальної ситуації: у 2010 році уряд прогнозує інфляцію у розмірі 9,7%. Тому активного попиту на такі папери не буде. "У Росії різні муніципалітети теж намагалися випускати оригінальні ОВДП, прив'язані до вартості золота, нафти, - сказав один з банкірів. - Але попит на такі папери був невеликий. А зараз вже не той час, щоб НБУ примушував банки купувати ОВДП".
Руслан Чорний
За матеріалами: Коммерсант-Україна
Поділитися новиною
