624
ДКЦПФР виписала сертифікат
— Фондовий ринок
Держкомісія з цінних паперів і фондового ринку затвердила новий механізм емісії опційних сертифікатів. Зміни не зробили ці папери цікавішими для учасників фондового ринку, і, швидше за все, вони всі так само випускатимуться як право купівлі/продажу будівельних об'єктів. Зараз ця схема використовується для відходу від сплати ПДВ. При цьому держкомісія відмінила документ про порядок випуску і обігу фондових деривативів, які мала намір розвивати "Українська біржа".
Держкомісія з цінних паперів і фондового ринку (ДКЦПФР) оприлюднила рішення №572 про затвердження "Порядку реєстрації випуску опційних сертифікатів і проспекту їх емісії". "Колишній порядок діяв ще з 1997 року і його потрібно було відновити", - пояснив директор департаменту методології регулювання ринку цінних паперів ДКЦПФР Олексій Тарасенко. Зараз опційні сертифікати (право на купівлю/продажу валютного, товарного або фондового активу; відносяться до дериватів - похідних коштовних паперів) випускаються украй рідко. За словами Тарасенка, на рік комісія реєструвала не більше двох випусків. У січні-вересні операції з дериватами укладали лише на двох біржах: на 5,7 млн грн. - на Київській міжнародній фондовій біржі і 1,172 млн грн. - на "Перспективі".
Документ скасував низку обмежень: зокрема, емітентом опційних сертифікатів може бути не лише торговець цінними паперами, а випуск опціонів, базовим активом яких є об'єкти нерухомості - як прийняті в експлуатацію, так і такі, що знаходяться в процесі будівництва, - дозволені. Необхідно буде володіти 100% базового активу, якщо ним виступають цінні папери. Також розширений перелік інформації, що надається емітентом опціонів, і деталізована процедура їх реєстрації. Розміщення та обіг опційних сертифікатів здійснюватиметься лише на фондових біржах.
Запровадження нових правил випуску опційних сертифікатів не зробить їх торгівлю активнішою на біржах, а терміни реєстрації і технологія обігу сертифікатів роблять використовуваним цей продукт лише для довгих базових активів, говорять експерти. "Це інструмент відходу від ПДВ в будівництві", - сказав керівник юридичного управління однієї з інвестиційних компаній. Деривати дійсно використовуються для оптимізації сплати податків. Але навіть на будівельному ринку сплеск використання опціонів не очікується. "Фінансовим інвесторам це нецікаво, а в девелоперів самих не найкраща фінансова ситуація", - зазначив заступник директора торговельного департаменту ІК Dragon Capital Денис Мацуєв.
Втім, рішення ДКЦПФР заблокує реалізацію ідеї "Української біржі" з торгівлі ф'ючерсами на терміновому ринку, адже, затвердивши порядок емісії опціонів, держкомісія відмінила "Правила випуску і обігу фондових деривативів". "Відміна цих правил - це добре, оскільки вони не відповідали поточній ситуації на ринку, але потрібно було прописати положення про ф'ючерси", - вважає голова правління біржі Олег Ткаченко. За його словами, опційні сертифікати у вигляді, що існує зараз, торгуватися на "Українській біржі" не будуть.
За матеріалами: Коммерсант-Україна
Поділитися новиною
