1451
Занепад ліберальної епохи
— Фондовий ринок
На поточному тижні головною подією на світовій фінансово-економічній арені став лондонський саміт "великої двадцятки", а фондовий індекс ПФТС виріс за тиждень майже на 6%.
2 квітня у Лондоні відкрився саміт G-20, на якому планувалися до розгляду більше двох десятків найбільш проблемних питань, рішення яких може значно полегшити ходу нинішньої загальносвітової фінансової кризи і дозволити світовій економіці вже у другій половині 2010 року повернутися до стійкого і довгострокового зростання.
За результатами лише першого дня роботи саміту країни "великої двадцятки" погодили антикризовий пакет стимулювання світової економіки, обсягом у 1 трлн. дол. з яких 250 млрд. дол. будуть профінансовані через SDR (валюта Міжнародного валютного фонду), а 500 млрд. дол. будуть виділені для МВФ безпосередньо країнами, що входять до G-20. Ще 250 млрд. дол. будуть спрямовані додатково за рахунок ресурсів провідних світових економік для підтримки міжнародної торгівлі.
За словами прем'єр-міністра Великобританії Гордона Брауна на саміті була досягнута рідкісна єдність з ключових питань. Він відзначив, що пропонована самітом програма не покінчить із рецесією відразу, але повинна помітно скоротити її термін і врятувати робочі місця.
Зокрема за підсумками саміту сторони домовилися остаточно вирішити проблему з так званими "податковими оазисами", які не надають інформацію податковим службам, а також банківську таємницю як таку.
Причому вже найближчими днями буде опубліковано погоджений на саміті "чорний список" тих країн, які надають нерезидентам можливості для оптимізації податків.
Організація економічного співробітництва і розвитку (ОЕСР) безпосередньо до проведення саміту G20 уже оголосила, які країни найбільше заважають розвитку світової економіки низьким рівнем податків.
Головними "податковими оптимізаторами" на думку ОЕСР є чотири держави - Коста-Ріка, Малайзія, Філіппіни і Уругвай.
Якщо G20 виконає свої рішення, то на цей квартет очікують серйозні санкції, а фактичний шанс виправитися вони одержують до вересня, коли "двадцятка", за словами французького Президента Ніколя Саркозі, детально відпрацює питання про покарання.
Примітно, що в чорний список не потрапили країни, які зарекомендували себе як податкові оазиси XX століття. Швейцарія і Ліхтенштейн оголосили, що готові виконувати вимоги G20, а влада Монако заявила, що відкриє двері для представників податкових органів інших країн.
Що ж до Гонконгу і Макао, то проти їхнього включення в чорний список категорично висловився Китай, а приналежні Великобританії Кайманові, Бермудські та Норманнські острови, від яких також вимагають більшої відкритості, до чорного списку не потрапили.
На саміті були сформовані й основні принципи реформування світової фінансової системи.
Так у першу чергу країни G20 мають намір привести до більш жорсткого контролю й регулювання найбільш "непрозорих" фінансових посередників - хедж-фонди. Одночасно до комплексної перевірки на конфлікт інтересів будуть піддані й рейтингові агентства, з наступною регуляцією їхньої професійної діяльності.
За домовленістю країн "великої двадцятки" повинні бути також установлені єдині міжнародні правила звітності, а очищення балансів банків від проблемних активів буде проходити за єдиним для всіх країн підходом.
Британський прем'єр також озвучив, що країни "великої двадцятки" уже реалізовують найбільший в історії план стимулювання економіки, а загальний обсяг виділюваних коштів до 2010 р. складе 5 трлн. дол.
У ході роботи саміту "велика двадцятка" домовилася, що збереться цього року ще раз, щоб обговорити успішність проробленої за даний проміжок часу спільної роботи, і її ефективність у боротьбі зі світовою кризою.
Безумовно, підсумкові рішення лондонського саміту будуть обговорюватися експертами і світовими ЗМІ ще не один день, а реальне втілення намічених планів й ухвалених рішень розтягнеться в часі на місяці, а можливо квартали.
Проте, на успішність реалізації намічених програм певний оптимізм вселяє, бажання світових економічних лідерів, не тільки спільно боротися з наслідками нинішньої кризи, закладаючи новий миропорядок відносин у регулювання фінансових інституцій (банків , рейтингових агентств, хедж-фондів та ін.), "податкових гаваней" і різних ринків, але і їхній намір значно збільшити свої спільні зусилля з підтримки більш слабких економік.
Для цих цілей найближчим часом будуть значно реформовані як за квотним принципом, так і посилені за ресурсними можливостями такі світові фінансові інституції як МВФ і Всесвітній банк, а їх фінансова і моніторингова компетенція значно розширені.
Таким чином, можна вважати, що ера ліберальної світової економіки остаточно підходить до свого заходу.
При цьому посилення національного і міждержавного нагляду за фінансовими ринками, офшорними зонами і рухом фінансових та інвестиційних капіталів у майбутньому буде визначати більш прогнозовані процеси у світовій фінансово-економічній системі, і обмежувати можливості спекулятивного капіталу на міжнародних товарно-сировинних і фондових біржах.
Український уряд і Державне казначейство України в перші дні квітня повідомили, що плани щодо виконання держбюджету в першому кварталі були перевиконані.
За оперативним даними Держказначейства виконання держбюджету в I кварталі 2009 р, склало 101,3% від плану. З них 34,4 млрд. грн. надійшло до загального фонду держбюджету, 9,4 млрд. грн. - у спеціальний фонд.
Надходження до місцевих бюджетів склали 13 млрд. 276 млн. грн. При цьому кредити Мінфіну місцевим бюджетам для виконання своїх функцій збільшилися порівняно з аналогічним періодом минулого року з 1 млрд. 075 млн. грн. до 4 млрд. 616 млн. грн.
Тільки в березні поточного року надходження до держбюджету досягли 17,9 млрд. грн., що становить 102,2% від планового показника. При цьому до загального фонду держбюджету надійшло 12,8 млрд. грн.
Світові біржові ринки, натхненні оптимістичними очікуваннями на позитивні підсумки лондонського саміту, протягом тижня продовжували в основному рухатися у висхідному тренді, збільшивши свою ринкову капіталізацію в середньому ще на 2-5%, а український індекс ПФТС до п'ятниці показав зростання майже на 6%.
Український біржовий ринок у цей час переживає період активної трансформації, а ПФТС починає втрачати свої лідируючі позиції.
За даними ДКЦБФР обсяг торгів на десятьох фондових біржах і одній торгово-інформаційній системи в Україні з 5 січня по 31 березня 2009 року склав 6,433 млрд. грн.
З них 2,76 млрд. грн. припало на торги акціями, 1,753 млрд. грн. - корпоративні облігації, 1,882 млрд. грн. - держоблігації, торговельний обіг, що залишився, склали торги муніципальними облігаціями, інвестиційними сертифікатами і деривативами.
Найбільший обсяг торгів як і раніше поки залишається у ПФТС - 4,791 млрд. грн., але частка ринку найбільшої в Україні біржі значно скоротилася.
Якщо за підсумками 2008 року ПФТС займала 93,06%, то у I кварталі поточного року - усього 74,48%, а до лідера біржового ринку активно підтягуються біржі-конкуренти - "Перспектива", Українська міжнародна фондова біржа, Київська міжнародна фондова біржа і "Українська біржа".
Частка ринку організаторів торгів цінними паперами у I кварталі, %
Торговельна активність на ринку акцій у ПФТС, незважаючи на закінчення місяця і кварталу та проведення рейтингових угод виявилася навіть меншою, ніж була попереднього тижня.
Якщо минулого тижня торгівля акціями склала 82 млн. грн., то за чотири дні звітного тижня акцій наторгували трохи більше ніж на 57 млн. грн.
При цьому торговельний обіг цінними паперами другого ешелону знову виявився меншим, ніж торгівля "блакитними фішками", а частка торгів акціями індексного кошика ПФТС досягла 74,28%, при їхній ринковій частці попереднього тижня у 58,63%.
З попередньої п'ятниці індексний кошик ПФТС додав у вазі ще 12,67 пункту (+5,67%), а фондовий індикатор підвищився з 223,64 індексних пункту на 27 березня, до значення у 236,31 індексних пункту, станом на 2 квітня. Тижнем раніше індекс ПФТС виріс на 7,96% або 16,48 індексних пункту.
З початку тижня в ПФТС пройшли торги цінними паперами на 238,24 млн. грн., з яких 57,25 млн. грн. (24,03%) склала торгівля акціями.
Тижнем раніше обсяг торгів у ПФТС був майже у два рази меншим, досягши 126,3 млн. грн., з яких 82,58 млн. грн. або 65,39% від загальної торговельної маси біржі наторгували на ринку акцій.
За тиждень загальний попит на покупку акцій у ПФТС знизився на 3,6 мільйони гривень, склавши 38,85 млн. грн. (-8,46%), а пропозиція на продаж акцій скоротилося до 59,56 млн. грн. (-2,74%).
Лідерами торгів на ринку акцій стали цінні папери ВАТ "Центренерго".
З 30 березня по 2 квітня з акціями генеруючої компанії у ПФТС було проведено 11 угод на 13,68 млн. грн., а котирування в ПФТС мають вигляд: на покупку акцій - 3,60 грн. (+8,43%) за акцію, на продаж - 3,70 грн. (+8,82%) за акцію. Остання угода пройшла за ціною 3,70 грн. (+9,79%) за одну акцію. Спред між котируваннями акцій емітента перебуває в діапазоні 2,78%.
Друге місце посіли цінні папери ще однієї генеруючої компанії ВАТ "Дніпроенерго" (обсяг торгів - 12,45 млн. грн.). З початку тижня з акціями енергокомпанії в ПФТС пройшли 4 угоди, а котирування мають вигляд: на покупку акцій - 435,0 грн. (-3,33%), на продаж - 500,0 грн. (-27,01%). Остання угода була проведена за ціною 487,0 грн. (-2,40%) за одну акцію. Спред між кращими котируваннями досяг 14,94%.
Третіми стали цінні папери ВАТ "Мотор Січ" (обсяг торгів - 5,58 млн. грн.). За тиждень із акціями підприємства в торговельній системі відбулося 8 угод, а котирування в ПФТС мають вигляд: на покупку акцій - 336,0 грн. (+2,44%), на продаж - 340,0 грн. (+0,74%) за акцію. Остання угода укладена за ціною 337,0 грн. (+0,60%) за одну акцію. Спред між котируваннями акцій становить 1,19%
На ринку корпоративних облігацій сукупний попит на покупку корпоративних бондов за тиждень підвищився на 7,29 млн. гривень до 337,58 млн. грн. (+2,21%), а загальна пропозиція на продаж склала 128,36 млн. грн. (-8,68%).
Лідерами тижня серед корпоративних боргових паперів стали облігації компаній "Кіровоградобленерго" (серія В) (обсяг торгів - 45,02 млн. грн.), "ТОВ Агропродукт" (серія А) (обсяг торгів - 35,0 млн. грн.) і "Іпобанк" (серія А) (обсяг торгів - 34,32 млн. грн.).
На ринку ОВДП протягом тижня торги пройшли на 12,40 млн. грн.
У ПФТС за тиждень пропозиція на продаж держпаперів знизилася на 3,56% до 3,52 млн. грн., а попит на покупку досяг 7,11 млн. грн. (+19,10%).
Серед держпаперів торгувалися єдині ОВДП з терміном погашення 02.09.2009 р. (обсяг торгів - 12,404 млн. грн.).
На ринку облігацій муніципалітетів за тиждень попит на покупку знизився на 19,64%, склавши 0,45 млн. грн., а пропозиція на їхній продаж зменшилася на 6,35%, склавши 1,77 млн. грн.
Протягом тижня на біржі торгувалися тільки облігації Львівської міської ради (серія А) (обсяг торгів - 227,12 тис. грн.).
За видами цінних паперів, що торгуються у ПФТС у тижневі лідери вийшов корпоративних облігацій.
За тиждень торги бондами корпорацій пройшли на суму в 168,06 млн. грн., а їхня частка в загальній структурі торгів ПФТС збільшилася до 70,54%. Минулого тижня корпоративних облігацій у ПФТС наторгували на 32,37 млн. грн., а їхня частка в загальних обігах біржі була 25,63%.
На друге місце змістився ринок акцій.
Протягом тижня акцій емітентів наторгували на 57,25 млн. грн. (24,03% - від усього тижневого обігу біржі). На попередньому тижні торгівля акціями досягла 82,58 млн. грн. або 65,39% від сукупного торговельного обороту ПФТС.
Третій рядок тижневого рейтингу торгів знову отримав ринок державних паперів.
На ринку ОВДП торги склали 12,40 млн. грн., а їхня частка в загальній структурі торгів ПФТС зайняла 5,21%. Тижнем раніше торговельний обіг на ринку держпаперів пройшов на 7,54 млрд. грн. або 5,97% від загального торговельного обігу біржі.
Ринок інвестиційних сертифікатів компаній з керування активами традиційно залишається четвертим за обсягом торгів за тиждень.
З 30 березня по 2 квітня торги інвестиційними сертифікатами в ПФТС пройшли на 0,3 млн. грн., дозволивши зайняти даному ринку частку в 0,13% від обігу біржі. Тижнем раніше торги інвестиційними сертифікатами досягли 2,91 млн. грн., що забезпечило ринку пайових ІСІ 2,30% у тижневій структурі торгів ПФТС.
Найменше за тиждень наторгували знову на ринку муніципальних бондів.
Протягом тижня торги облігаціями муніципалітетів пройшли на суму в 0,227 млн. грн. (0,10% від тижневого обігу біржі). Минулого тижня торги муніципальними облігаціями в ПФТС склали 0,9 млн. грн. або 0,72% тижневого обігу біржі.
З початку року індекс ПФТС втратив 65,11 пункту або 21,60%, понизившись із оцінки у 301,42 індексних пункту на 30 грудня 2008 року, до значення в 236,31 індексних пункту, станом на 2 квітня 2009 року.
Таблиця 1. Структура торгів цінними паперами у ПФТС (30.03.09- 02.04.09)*
Таблиця 2. Зміна котирувань за "блакитнми фішками" за період (27.03.09 - 02.04.09)
У лідери тижня за зростанням котирувань ціни на покупку серед представників індексного кошика ПФТС із урахуванням проведених угод можна поставити акції ВАТ "Авдієвський коксохімічний завод", ВАТ "Крюківський вагонобудівний завод" і ВАТ "Укртелеком".
До закінчення тижня ціна на покупку акцій "Авдієвського коксохімічного заводу" підвищилася на 21,05%, склавши 4,60 грн. за акцію, на продаж виросла на 16,28%, склавши 5,0 грн. за акцію, остання угода з акціями коксохімічного заводу була проведена за ціною 5,30 грн. (+34,52%) за одну акцію. З початку тижня з акціями емітента відбулися 23 угоди на 0,68 млн. грн. Спред між котируваннями становить 8,70%.
На другому місці перебувають цінні папери ВАТ "Крюківського вагонобудівного заводу". Кращі біржові котирування акцій емітента в ПФТС на 2 квітня мали вигляд: на покупку акцій - 6,40 грн. (+19,29%), на продаж - 6,485 грн. (+10,85%) за акцію, остання угода була проведена за ціною 6,485 грн. (+13,77%) за одну акцію. Протягом тижня з акціями вагонобудівного заводу пройшли 34 угоди на 0,82 млн. грн. Спред між котируваннями акцій досяг 1,32%.
Замикають ТОП-3 тижня серед "блакитних фішок" ПФТС, цінні папери ВАТ "Укртелеком". Кращі котирування акцій телекомунікаційної компанії в ПФТС до кінця тижня склали: на покупку акцій - 0,218 грн. (+15,38%), на продаж - 0,222 грн. (+11,56%) за акцію. Остання угода була укладена за ціною 0,224 грн. (+13,99%) за одну акцію. Спред між котируваннями акцій перебуває в діапазоні 2,07%. З 30 березня по 2 квітня з акціями підприємства було проведено 19 угод на 0,58 млн. грн.
Аутсайдерами тижня серед цінних паперів індексного кошика ПФТС стали акції ВАТ "Нижньодніпровський трубопрокатний завод".
Кращі котирування акцій емітента до закінчення тижня мали вигляд: на покупку - 7,071 грн. (-9,09%) за акцію, на продаж - 11,0 грн. (+10,0%), остання угода пройшла за ціною 8,49 (+6,13%) за одну акцію. Спред між котируваннями акцій становить 55,57%. Протягом тижня з акціями трубопрокатного заводу пройшли 2 угоди на 0,22 млн. грн.
Олег Морква, Генеральний директор ККА "ІНЕКО-ІНВЕСТ"
За матеріалами: Finance.ua
Поділитися новиною
