3054
Добрими намірами
— Валюта
На поточному тижні Міністерство фінансів, Національний банк України і кілька десятків комерційних банків почали домовлятися про нові правила гри на кредитному ринку в умовах кризи, а іноземна валюта, хоч і вже не так стрімко як раніше, але продовжувала дорожчати. Про це FINANCE.UA повідомляє Генеральний директор КУА "ІНЕКО-ІНВЕСТ" Олег Морква, підводячи підсумки поточного тижня.
У вівторок, 9 грудня, Міністерство фінансів України повідомило, що підготувало проект Меморандуму щодо загальних з Національним банком України (НБУ) і комерційними банками дій для врегулювання проблем у відносинах "банк-позичальник".
За результатами спільної наради в Міністерстві фінансів за участю представників 40 комерційних банків, представників НБУ, МВФ і Світового банку, Мінфін підготував і направив на остаточне узгодження проект Меморандуму між НБУ, Мінфіном і комбанками про загальні погоджені дії щодо врегулювання проблем повернення кредитів громадянами і підприємствами України.
Проект Меморандуму містить пропозиції щодо можливих варіантів рішення проблем у відносинах "банк-позичальник".
Зокрема, відповідно до проекту Меморандуму, комерційні банки здійснюють будь-які дії в роботі зі своїми клієнтами при дотриманні трьох обов'язкових умов:
- добровільність (здійснюються тільки за згодою сторін);
- обов'язковий компроміс з кожної сторони (розподіл ризиків, відповідальності за погодженими сторонами пропорціями);
- відсутність будь-яких санкцій з боку банку щодо дочасного погашення позичальником кредиту, встановлення додаткових комісій і т.д.
- добровільність (здійснюються тільки за згодою сторін);
- обов'язковий компроміс з кожної сторони (розподіл ризиків, відповідальності за погодженими сторонами пропорціями);
- відсутність будь-яких санкцій з боку банку щодо дочасного погашення позичальником кредиту, встановлення додаткових комісій і т.д.
Також у відповідність з прийнятим проектом Меморандуму Національний банк України може змінити процедуру збільшення капіталу або рекапіталізації банків, прискоривши процедури проведення перевірок для реєстрації зміни статутних документів банків.
При цьому НБУ вже визначив основні умови, за якими банки можуть проходити прискорену процедуру перевірки регулятором, або зовсім бути звільнені від неї, згрупувавши їх за наступними базовими ознаками:
Група А. Рекапіталізація банку здійснюється без перевірок, якщо вклад робить акціонер, який сам є банком, що пройшов перевірку в країні реєстрації; вклад робить ЄБРР; вклад робить МФК; акціонер, банк іншої країни, ЄБРР, МФК переводять зобов'язання українського банку в субординований кредит або іншу форму капіталу.
Група В. Перевірка проводиться за прискореною процедурою (не більше двох тижнів), якщо вклад робить інший акціонер українського банку (не банк), який вже проходив перевірку.
Група С. Перевірка проводиться за прискореною процедурою (не більше місяця), якщо вклад робить новий акціонер банку.
Крім спрощення реєстраційних процедур для залучення капіталу Національний банк доповнить перелік видів забезпечення, які можуть бути використані банками, що здійснюють операції для одержання коштів рефінансування з метою підтримки їх ліквідності.
Насамперед, надасть можливість банкам безперешкодно отримувати кошти рефінансування від НБУ під заставу ОВДП (або шляхом обов'язкового викупу ОВДП) і в цілому введе чіткі, прозорі і зрозумілі процедури для рефінансування комбанків.
У свою чергу Мінфін пообіцяв розробити законопроект з оподаткування прибутку фінансових установ, в якому буде передбачена можливість відносити отримані збитки з кредитних операцій на валові витрати в період з 1 жовтня 2008 до 1 квітня 2009 року, а у випадку відсутності прибутку - на зменшення банківських резервів або капіталу.
Мінфін також обіцяє банкам, що фіксація даних збитків не вплине на їх рейтинги - тому що будуть проведені відповідні зустрічі з рейтинговими агентствами та аудиторами і закликає НБУ дозволити віднести реструктуризовані кредити до вищого класу ризиків і поетапно знизити норматив адекватності капіталу банків з 10% до 8%.
У відповідність з прийнятим Меморандумом Мінфін підготує необхідні зміни в законодавчі і нормативні акти протягом тижня, попередньо обговоривши їх з комерційними банками і погодивши з НБУ.
Проте, поки необхідної підтримки планованим даним Меморандумом нововведенням серед банкірів, у тому числі й членів АУБ (Асоціації українських банків), що поєднують понад 90% українських банків, немає.
На думку фінансистів, даний проект Меморандуму, по суті, пропонує банкам взяти на себе три різних види збитків: від конвертації валютних кредитів у гривневі, від витрат на закриття короткої валютної позиції за курсом НБУ і процентні збитки - як різницю між поточною вартістю гривневих ресурсів та їх ціною на момент залучення кредиту.
Керівники декількох великих банків вважають, що добровільні обмежувальні процедури у відношенні з позичальниками погіршать фінансовий стан практично всіх банків і в найкращому разі вирішать тільки локальні завдання фінансової системи, але не зможуть вирішити головну проблему - зняти курсову нестабільність, що поки не в змозі вирішити всіма своїми зусиллями Національний банк України.
Банкіри називають зміст меморандуму абсолютно нереалістичним, а у випадку конвертації валютних кредитів у гривню банкам буде просто не вистачати капіталу для покриття збитків, що призведе фінансові установи до банкрутства.
Причому ніяк не зможе допомогти в рішення даної проблеми банкам і фінансовий регулятор - у Національного банку України відсутня достатня кількість валюти, щоб забезпечити конвертаційні операції українських банків.
За даними на 1 грудня, валютні кредити банків в економіку досягли $65,14 млрд., у той час як резерви НБУ на цю же дату становили лише $32,7 млрд.
11 грудня відбулася зустріч Президента Асоціації українських банків Олександра Сугоняки з Головою Національного банку України Володимиром Стельмахом, на якій у тому числі обговорювався й запропонований Мінфіном проект Меморандуму врегулювання проблем у відносинах повернення кредитів, отриманих громадянами і підприємствами України.
У даному питанні глава НБУ і керівник найбільшої української банківської асоціації прийшли до розуміння того, що ключовою проблемою тут залишається пошук джерела покриття збитків, які будуть виникати у банків при реструктуризації раніше наданих кредитів.
Також під час обговорення проблемних явищ у банківській системі України фінансистами констатувалося, що в країні достатньо валюти, але високий ступінь недовіри між учасниками ринку заважає нормальному грошовому обміну, а діючий у цей час валютний курс істотно завищений і ключова складова цього завищення - паніка в суспільстві і спекуляції на ринку.
Можна погодитися, що в існуючій кризовій ситуації на валютному та кредитному ринках у фінансових організацій та їх головного регулятора справді не дуже багато потенційних можливостей, щоб у стислий термін привести кредитно-депозитні операції в банках і курсовій динаміці на міжбанку та у роздробі до якогось нормального стану, але шукати їх необхідно.
У противному випадку в період системного відтоку ресурсів з фінансових структур банки, які не зможуть вибудувати зі своїми клієнтами, як за депозитними, так і за кредитними програмами, зважені і компромісні відносини, у доступному для огляду майбутньому просто не зможуть розраховувати на якусь навіть мінімальну клієнтську лояльність.
Навпаки, ті банки, які зуміють уникнути конфронтації зі своїми вкладниками і позичальниками й зуміють знайти взаємоприйняті та реалізовані для клієнтів рішення за раніше укладеними депозитними або кредитними договорами у перспективі й залучать до себе весь клієнтський потенціал від інших, менш компромісних колег з бізнесу.
Якщо Україна хоче дійсно уникнути фінансового колапсу, тоді компроміс між банками та їх клієнтами просто необхідно шукати, причому робити це потрібно не тільки системно, але й дуже оперативно, ідучи на певні вартісні та тимчасові поступки всім без винятку учасникам фінансової системи - і банкам, і їх клієнтам і звичайно державі.
Незважаючи на деяке зниження темпів знецінювання української грошової одиниці, що спостерігалося в останні дні стартового тижня грудня, гривня на поточному тижні знову продовжила активно дешевшати стосовно іноземних валют, а до американського долара втратила станом на 12 грудня ще майже на два відсотки (13 копійок) до 7,4868 грн./$.
У цілому ж тільки з початку грудня гривня девальвувала до долара США на 75 копійок або на 11%.
Уряд на черговому засіданні Кабінету Міністрів у середу, 10 грудня, знову не зміг затвердити основні макроекономічні показники та зміни до бюджетю на 2009 року і переніс їх розгляд на наступне своє засідання 17 грудня.
Світові фондові індикатори, незважаючи на високу цінову волатильність, на поточному тижні надавали перевагу все-таки дрейфувати в бічному тренді, чому сприяла більшою мірою відсутність надмірного песимізму новин, ніж будь-які позитивні зрушення в макроекономіці.
На українському біржовому ринку в цей час спостерігається повний торгово-ціновий занепад.
При цьому торговельна активність за всіма видами цінних паперів (без урахування корпоративно-технічних угод з акціями "Харцизського трубного заводу", які з початку грудня вже становлять понад 900 млн. грн.) впала до мінімальних рівнів цього року, з денним оборотом на ПФТС всього в 10-50 млн. грн.
Однак завдяки корпоративним угодам з акцій ВАТ "Харцизський трубний завод" на загальну суму понад 900 млн. грн. з початку грудня, ринок акцій до середини місяця вийшов в упевнені лідери ПФТС.
Якщо на попередньому тижні торги акціями, у перерахуванні на один день становили в середньому 92,07 млн. грн., то у звітний тиждень вони підвищилися до середньоденних оборотів в 118,57 млн. грн.
При цьому протягом тижня торговельний оборот цінними паперами другого ешелону був як і раніше набагато вище, ніж торгівля "блакитними фішками", а частка торгів акціями індексного кошика ПФТС досягла тільки 1,10%, при їх ринковій частці на попередньому тижні в 2,49%.
За 4 дні тижня індексний кошик ПФТС виріс на 0,5 пункту (+0,18%), а фондовий індикатор підвищився з 274,6 індексних пункту на 5 грудня, до значення в 275,1 індексних пункту, станом на 11 грудня. На попередньому тижні індекс ПФТС понизився на 5,19% або 15,03 індексних пункту.
З початку тижня на ПФТС пройшли торги цінними паперами на 707,46 млн. грн., з яких 474,27 млн. грн. (67,04%) склала торгівля акціями. Тиждень тому обсяг торгів на ПФТС був в 1,24 рази менше, досягши 571,27 млн. грн., з яких 460,36 млн. грн. або 80,59% від загальної торговельної маси біржі наторгували на ринку акцій.
За тиждень загальний попит на покупку акцій на ПФТС знизився майже на 3 млн. грн., склавши 38,68 млн. грн. (-6,71%), а пропозиція на продаж акцій зменшилася до 73,31 млн. грн. (-0,81%).
Лідерами торгів на ринку акцій стали цінні папери ВАТ "Харцизський трубний завод". З 8 до 11 грудня з акціями підприємства на ПФТС було проведено 2 угоди на 463,89 млн. грн., а котирування на ПФТС мають вигляд: на покупку акцій - 0,77 грн. (-20,79%), на продаж - 1,0 грн. (-33,33%). Остання угода пройшла за ціною 0,92 грн. (-45,89%) за одну акцію. Спред між котируваннями акцій емітента досяг 29,89%.
Друге місце посіли цінні папери ВАТ "Мотор Січ" (обсяг торгів - 1,12 млн. грн.). З початку тижня з акціями емітента на ПФТС відбулися 22 угоди, а котирування мають вигляд: на покупку акцій - 277,0 грн. (+9,49%), на продаж - 290,0 грн. (+12,19%) за акцію. Остання угода була проведена за ціною 283,0 грн. (+10,98%) за одну акцію. Спред між котируваннями становить 4,69%.
Третє місце посіли цінні папери ВАТ "Азовсталь" (обсяг торгів - 996,8 тис. грн.). За тиждень з акціями підприємства в торговельній системі відбулося 35 угод, а котирування на ПФТС мають вигляд: на покупку акцій - 0,81 грн. (-1,95%), на продаж - 0,81 грн. (-5,81%) за акцію. Остання угода укладена за ціною 0,801 грн. (-4,64%) за одну акцію меткомбінату. Спред між котируваннями акцій досяг 0,01%.
На ринку корпоративних облігацій сукупний попит на покупку корпоративних бондів за тиждень понизився до 16,33 млн. грн. (-20,5%), а загальна пропозиція на продаж склала 131,26 млн. грн. (-8,32%).
У лідери торгів тижня на ринку корпоративних боргових паперів вийшли облігації компаній "Українська інвестиційно-інжинирингова компанія" (серія I) (обсяг торгів - 69,11 млн. грн.), "Столичні будівельні технології" (серія А) (обсяг торгів - 35,97 млн. грн.) і "Кредитпромбанк" (серія F) (обсяг торгів - 24,2 млн. грн.).
На ринку ОВДП протягом тижня пройшли торги на 6,36 млн. грн.
На ПФТС на 11 грудня пропозиція на продаж держпаперів підвищилася, склавши 2,86 млн. грн. (+14,4%), а попит на покупку склав 3,56 млн. грн. (-4,56%).
Серед держпаперів торгувалися ОВДП з терміном погашення 01.01.2009 (обсяг торгів - 4,08 млн. грн.), ОВДП з терміном погашення 01.04.2009 (обсяг торгів - 1,41 млн. грн.) і ОВДП терміном погашення 30.12.2009 (обсяг торгів - 869,93 тис. грн.).
До кінця тижня загальний попит на покупку муніципальних бондов на ПФТС досяг 0,48 млн. грн. (-9,43%), а пропозиція на їх продаж склала 1,8 млн. грн. (-47,98%).
З 8 до 11 грудня на ринку муніципальних облігацій торгів не було.
За видами цінних паперів, що торгувалися на ПФТС, лідером тижня другий тиждень поспіль стає ринок акцій.
Протягом тижня акцій емітентів наторгували на 474,27 млн. грн. (67,04%). Тиждень тому торгівля акціями досягла 460,36 млн. грн. або 80,59% від сукупного торговельного обороту ПФТС.
На другому місці закріпився ринок корпоративних облігацій. За тиждень торги бондами корпорацій пройшли на суму в 226,66 млн. грн., а їх частка в загальній структурі торгів ПФТС склала 32,04%. На попередньому тижні корпоративних облігацій на ПФТС наторгували на 91,3 млн. грн., а їх частка в загальних оборотах біржі була 15,98%.
Третім став ринок державних облігацій. На ринку ОВДП торги пройшли на 6,36 млн. грн., а їх частка в загальній структурі торгів ПФТС склала 0,9%. Тижнем раніше на ринку держпаперів торговельний оборот досяг 18,62 млн. грн. або 3,26% від загального торговельного обороту біржі.
На ринку муніципальних облігацій протягом тижня торгів не було. Тижнем раніше торги муніципальними бондами пройшли на 813,36 тис. грн. (0,14%).
З початку року індекс ПФТС втратив 898,92 пункту або 76,57%, понизившись з познаки в 1174,02 індексних пункту на 28 грудня 2007 року, до значення в 275,1 індексних пункту, станом на 11 грудня 2008 року.
Таблиця 1. Структура торгів цінними паперами на ПФТС (08.12.08-11.12.08)*
* сума торгів наведена без урахування анульованих угод
Таблиця 2. Зміна котирувань з "блакитних фішок" за період (05.12.08 - 11.12.08)
На поточному тижні лідерами зі зростання ринкової ціни на акції, серед емітентів індексного кошика ПФТС, стали цінні папери ВАТ "Мотор Січ", ВАТ "Дніпроенерго" і ВАТ "Алчевський металургійний комбінат".
За тиждень ціна на покупку акцій ВАТ "Мотор Січ" зросла на 9,49% до 277,0 грн. за акцію, на продаж склала 290,0 грн. (+12,19%) за акцію, а остання угода пройшла за ціною 283,0 грн. (+10,98%) за одну акцію. Спред між котируваннями до закінчення тижня склав 4,69%. З початку тижня з акціями заводу відбулися 22 угоди на 1,12 млн. грн.
На другому місці знаходяться цінні папери ВАТ "Дніпроенерго". Кращі біржові котирування акцій емітента в ПФТС на 11 грудня мали вигляд: на покупку акцій - 452,0 грн. (+7,62%), на продаж - 485,0 грн. (+2,11%) за акцію, остання угода була проведена за ціною 465,0 грн. (+0,65%) за одну акцію. Спред між котируваннями акцій становить 7,3%. Протягом тижня з акціями генеруючої компанії відбулася 1 угода на 23,25 тис. грн.
Замикають ТОП-3 тижня серед "блакитних фішок" ПФТС, цінні папери ВАТ "Алчевський металургійний комбінат". Кращі котирування акцій емітента на ПФТС до кінця тижня склали: на покупку акцій - 0,067 грн. (+6,18%), на продаж - 0,068 грн. (+5,43%) за акцію. Остання угода була укладена за ціною 0,066 грн. (+3,44%) за одну акцію. Спред між котируваннями акцій становить 1,49%. З 8 до 11 грудня з акціями мет. комбінату пройшло 18 угод на 561,23 тис. грн.
Аутсайдерами індексного кошика ПФТС стали цінні папери ВАТ "Маріупольський завод важкого машинобудування".
Кращі котирування акцій емітента до закінчення тижня мали вигляд: на покупку - 11,0 грн. (-12,0%) за акцію, на продаж - 14,79 грн. (-0,74%), остання угода пройшла за ціною 15,0 грн. (не змінилася з попереднього тижня) за одну акцію. Спред між котируваннями акцій досяг 34,45%. За тиждень із цінними паперами заводу угод не було.
За матеріалами: Finance.ua
Поділитися новиною
