720
Позитива немає
— Фондовий ринок
Підсумковий місяць першого півріччя приніс глибоке розчарування портфельним та інституційним інвесторам.
Оптимістичне травневе зростання капіталізації вітчизняних підприємств на 7%, у червні було з лишком нівельовано 14% фронтальним падінням українського біржового ринку, а індексний кошик ПФТС відкотився на рівень значень квітня минулого року. Про це FINANCE.UA повідомляє Генеральний директор КУА "ІНЕКО-ІНВЕСТ" Олег Морква, підбиваючи підсумки поточного тижня.
Протягом усього місяця світові фондові індикатори, залишаючись волатильними і регулярно змінюючи тренд напрямку, не давали українському біржовому ринку зовнішнього позитива, а непередбачувана політико-економічна обстановка в Україні тільки стимулювала національний біржовий ринок системно втрачати у вартості.
Значні інвестиційні ризики, викликані політико-економічною нестабільністю, високою інфляцією та недостатньою ліквідністю фінансової системи, що істотно підсилилися в останній декаді травня після лібералізації Національним банком "внутрішнього курсоутворення", звели до мінімуму бажання портфельних та інституційних інвесторів купувати українські цінні папери.
Якщо до закінчення травня попит на покупку акцій у ПФТС становив більше 100 млн. грн., то до кінця червня він знизився як мінімум на 15% до 80-85 млн. грн. на день. При цьому протягом усього місяця практично жоден емітент українських акцій не користувався стійким інтересом з боку інвесторів, в результаті чого ринкова ціна на ліквідні ризикові інструменти знизилася в ПФТС на 6-30% від рівня їхньої травневої капіталізації.
Об'єктивно влітку макроекономічна ситуація в Україні повинна покращитися.
Завдяки антиінфляційним адміністративним зусиллям уряду, твердій монетарній політиці Національного банку та сезонним дефляційним тенденціям інфляція в літні місяці буде, швидше за все, перебувати в діапазоні 0,3-0,8%, при темпах зростання ВВП на рівні 6,4-6,8%.
Проте, в умовах відкритого конфлікту серед політичних еліт, незбалансованих, несистемних, а часом і деструктивних дій державних інституцій у питаннях приватизації та регулювання галузевого розвитку української економіки, навряд чи варто розраховувати на якусь серйозну інвестиційну підтримку як стратегічних, так і інституційних інвесторів.
Більше того, якщо протягом найближчих тижнів у країні не буде вироблена ефективна загальнонаціональна програма економічного розвитку України на 2008-2009 роки, що буде не тільки схвалена на рівні політичного керівництва країни, але й знайде розуміння в бізнес-середовищі, про прийнятні макроекономічні показники і значні інвестиції цього року можна буде забути.
Черговий виток підвищення цін викликаний подорожчанням нафтопродуктів, збільшенням тарифів природних монополій і ЖКГ може початися вже восени, що з урахуванням дворазового подорожчання імпортованого природного газу в наступному році і недостатнім фінансуванням реального сектора економіки у весняно-літній період до закінчення поточного року значно погіршать макроекономічну обстановку в Україні.
До того ж недостатня увага держави до проблем у реальній економіці, поставить українського товаровиробника вже в 2009 році в непрості конкурентні умови і приведе до втрат темпів зростання ВВП, що буде впливати в цілому на інвестиційну привабливість України, яка потребує в рамках підготовки проведення Євро-2008 десятків мільярдів приватних інвестицій.
У нашої країни дійсно залишилося не дуже багато часу, щоб остаточно не втратити імідж своєї привабливості, повністю вичерпавши кредит довіри з боку міжнародного
інвестиційного співтовариства, що був присутній протягом останніх декількох років, однак через непрозорі приватизаційні та інвестиційні рішення і постійні політичні конфлікти, все більше і більше вгасає.
До закінчення червня та першого півріччя, незважаючи на зрослі технічні обсяги торгів у ПФТС, біржовий ринок України вже практично повністю втратив інтерес для портфельних інвесторів із середньостроковим горизонтом інвестування і залишається винятково спекулятивним.
Нерезидентний інвестиційний капітал, покинувши нестабільний і високо ризикований український ринок, повернеться в нашу країну тільки тоді, коли Україна дійсно виробить послідовну інвестиційну та приватизаційну програму дій, а бюджетна політика буде стимулювати довгострокове зростання національної економіки. У свою чергу внутрішній інвестор у цей час також не вірить у стабільність вітчизняної економіки і не поспішає купувати українські папери, що неабияк подешевшали.
Протягом підсумкового тижня місяця, багато в чому завдяки рейтинговим угодам, торгівля ризиковими інструментами в ПФТС виросла в півтора рази.
Якщо на попередньому тижні вони становили в середньому 63,1 млн. грн., то у фінальний тиждень червня вони підвищилися до середньоденних оборотів на рівні 98,1 млн. грн.
При цьому практично весь тиждень інтерес до торгів цінними паперами другого ешелону був як і раніше нижчим, ніж до торгівлі "блакитними фішками", а частка торгів акціями індексного кошика ПФТС досягла 54,0%, при їхньому торговельному обороті на попередньому тижні 58,3%.
У цілому за 4 дні тижня індексний кошик ПФТС втратив 9,26 пункту (-1,17%), знизившись із 792,27 індексних пункту на 20 червня, до значення 783,01 індексних пункту, станом на 26 червня. На попередньому тижні падіння індексу ПФТС склало 3,65% або 29,99 індексних пункту.
З початку тижня в ПФТС пройшли торги цінними паперами на 885,79 млн. грн., з яких 392,58 млн. грн. (44,32%) склала торгівля акціями. Тиждень тому обсяг торгів у ПФТС був в 1,3 рази більшим, досягши 1,13 млрд. грн., з яких 252,37 млн. грн. або 22,24% від загальної торговельної маси біржі наторгували на ринку акцій.
За тиждень загальний попит на покупку акцій у ПФТС збільшився на 4,5 млн. грн., склавши 86,19 млн. грн. (+5,5%), а пропозиція на продаж акцій знизилася до 140,4 млн. грн. (-1,73%).
Лідером торгів на ринку акцій стали цінні папери ВАТ "Дніпроенерго" (обсяг торгів - 53,52 млн. грн.) За тиждень із акціями емітента в торговельній системі відбулося 10 угод, а котирування в ПФТС мають вигляд: на покупку акцій - 1820,0 грн. (+0,28%), на продаж - 1910,0 грн. (+0,79%) за акцію. Остання угода пройшла за ціною 1910,0 грн. (+1,33%) за одну акцію генеруючої компанії. Спред між котируваннями акцій склав 4,95%.
Друге місце зайняли цінні папери ВАТ "Райффайзен Банк Аваль" (обсяг торгів - 30,53 млн. грн.). З 23 по 26 червня з акціями фінансової установи в ПФТС було проведено 29 угод, а котирування в ПФТС мають вигляд: на покупку акцій - 0,775 грн. (+3,33%), на продаж - 0,79 грн. (+3,61%) за акцію. Остання угода пройшла за ціною 0,785 грн. (+3,29%) за одну акцію. Спред між котируваннями склав 1,94%.
Третє місце зайняли цінні папери ВАТ "Ясинуватський машинобудівний завод" (обсяг торгів - 27,47 млн. грн.). З початку тижня з акціями підприємства в ПФТС було проведено 4 угоди, а котирування в ПФТС мають вигляд: на покупку акцій - 7,0 грн. (+40,0%), на продаж - 10,95 грн. (+9,5%) за акцію. Остання угода пройшла за ціною 9,99 грн. (-0,07%) за одну акцію. Спред між котируваннями склав 56,43%.
На ринку корпоративних облігацій сукупний попит на покупку корпоративних бондів за тиждень підвищився до 63,71 млн. грн. (+20,14%), а загальна пропозиція на продаж склала 181,81 млн. грн. (-3,97%).
У лідери торгів тижня на ринку корпоративних боргових паперів вийшли облігації компаній "Енергобанк" (серія А) (обсяг торгів - 51,79 млн. грн.), "Укргазбанк" (серія З) (обсяг торгів - 45,76 млн. грн.) та "Укрсоцбанк" (серія D) (обсяг торгів - 30,97 млн. грн.).
На ринку ОВДЗ пройшли торги на 151,11 млн. грн.
У ПФТС на 26 червня пропозиція на продаж держпаперів зменшилася до 8,58 млн. грн. (-0,23%), а попит на покупку виріс до 8,8 млн. грн. (+49,91%).
На ринку держпаперів лідерами стали ОВДЗ з терміном погашення 17.12.2008 (обсяг торгів - 128,33 млн. грн.), ОВДЗ зі строком погашення 28.09.2011 (обсяг торгів - 11,25 млн. грн.) та ОВДЗ з терміном погашення 23.06.2010 (обсяг торгів - 10,0 млн. грн.).
До кінця тижня загальний попит на покупку муніципальних бондів у ПФТС досяг 2,51 млн. грн. (+78,01%), а пропозиція на їхній продаж склала 11,76 млн. грн. (+83,18%).
На ринку муніципальних цінних паперів у лідери вийшли облігації Київської міської ради (серія А) (обсяг торгів - 61,26 млн. грн.), облігації Львівської міської ради (серія В) (обсяг торгів - 1,07 млн. грн.) та облігації Львівської міської ради (серія А) (обсяг торгів - 995,72 тис. грн.).
За видами цінних паперів, якими торгують у ПФТС, перше місце зайняв ринок акцій.
З початку тижня угод з акціями емітентів було укладено на 392,58 млн. грн., а їхня частка в загальній структурі торгів ПФТС склала 44,32%. Тиждень тому торгівля акціями досягла 252,37 млн. грн. або 22,24% від сукупного торговельного обороту ПФТС.
На другу позицію змістився ринок корпоративних облігацій. У період з 23 по 26 червня торги бондами корпорацій пройшли на суму 277,4 млн. грн., а їхня частка в загальній структурі торгів ПФТС склала 31,32%. Попереднього тижня корпоративних облігацій у ПФТС наторгували на 780,72 млн. грн., а їхня частка в загальних оборотах біржі була 68,81%.
Третій рядок тижневого рейтингу торгів дістався ринку державних облігацій. Протягом тижня ОВДЗ наторгували на 151,11 млн. грн. (17,06%).Тиждень тому на ринку державних облігацій торговельний оборот досяг 18,45 млн. грн. (1,63%)..
Четверте місце зайняв ринок муніципальних бондів з обсягом торгів облігаціями за тиждень на 63,89 млн. грн. (7,21%). Тижнем раніше торги на ринку муніципалітетів склали 11,67 млн. грн. або 1,03% від сукупного біржового обігу за період.
З початку року індекс ПФТС зменшився на 391,01 пункту або 33,31%, знизившись із позначки 1174,02 індексних пункту на 28 грудня 2007 року, до значення 783,01 індексних пункту, станом на 26 червня 2008 року.
Таблиця 1. Структура торгів цінними паперами в ПФТС (23.06.08-26.06.08)*
* сума торгів наведена без урахування анульованих угод
Таблиця 2. Зміна котирувань по "блакитних фішках" за період (20.06.08 - 26.06.08)
На поточному тижні лідерами зі зростання ринкової ціни на акції, серед емітентів індексного кошика ПФТС, стали цінні папери ВАТ "Райффайзен Банк Аваль", ВАТ "Укрсоцбанк" та "Азовсталь".
На 26 червня ціна на покупку акцій ВАТ "Райффайзен Банк Аваль" підвищилася більш ніж на 3%, склавши 0,775 грн. (+3,33%) за акцію, на продаж виросла до 0,79 грн. (+3,61%) за акцію, остання угода пройшла за ціною 0,785 грн. (+3,29%) за одну акцію. Спред між котируваннями акцій емітента до закінчення тижня склав 1,94%. З початку тижня із цінними паперами банку відбулося 29 угод на суму 30,53 млн. грн.
На другому місці перебувають цінні папери ВАТ "Укрсоцбанк". Кращі біржові котирування акцій емітента в ПФТС на 26 червня мали вигляд: на покупку акцій - 0,842 грн. (+1,69), на продаж - 0,857 грн. (+1,42%) за акцію, остання угода пройшла за ціною 0,847 грн. (+1,99%) за одну акцію. Спред між котируваннями акцій досяг 1,78%. Протягом тижня з акціями фінансової установи пройшло 35 угод на 5,62 млн. грн.
Замикають ТОП-3 тижня серед "блакитних фішок" ПФТС, цінні папери ВАТ "Азовсталь". Кращі біржові котирування акцій емітента в ПФТС на 26 червня склали: на покупку акцій - 4,743 грн. (+0,88%), на продаж - 4,78 грн. (+1,49%) за акцію, остання угода пройшла за ціною 4,78 грн. (+1,16%) за одну акцію. Спред між котируваннями акцій становить 0,78%. Протягом тижня з акціями меткомбінату пройшло 36 угод на 4,23 млн. грн.
Аутсайдером тижня стали цінні папери ВАТ "Донбасенерго".
Кращі котирування акцій компанії до кінця тижня мали вигляд: на покупку - 82,3 грн. (-8,56%) за акцію, на продаж - 83,75 грн. (-10,43%) за акцію, остання угода пройшла за ціною 85,0 грн. (-8,6%) за одну акцію. Спред між котируваннями акцій підприємства до закінчення тижня склав 1,76%. За тиждень із цінними паперами емітента були укладені 33 угоди на 3,47 млн. грн.
За матеріалами: Finance.ua
Поділитися новиною
