526
Впасти, щоб піднятись
— Фондовий ринок
Закінчується перший весняний місяць 2008 року, що запам'ятається, насамперед, черговим "газовим" протистоянням між "Газпромом" і "Нафтогазом", "законсервованим" на найближчий час тільки завдяки втручанню президентів України і Росії, і нестримним зростанням цін на товарних ринках країни.
Практично весь місяць в Україні тривало зростання цін на товари та послуги (особливо на продукти харчування і нафтопродукти), що, швидше за все, в березні доведе місячну інфляцію не менше ніж до 2,3% і просто виключить можливість утримати її за рік нижче 10%. Про це FINANCE.UA повідомляє Генеральний директор КУА "ІНЕКО-ІНВЕСТ" Олег Морква підбиваючи підсумки поточного тижня.
У національній фінансовій системі із приходом весни наступив дефіцит ліквідності, пов'язаний, у тому числі з жорсткістю Нацбанком своєї монетарної політики, спрямованої на зниження інфляційного тиску в країні.
У результаті нестачі гривневих ресурсів українські банки в березні набагато наполегливіше пропонували більш привабливі депозитні програми, а депозитні ставки в національній валюті збільшилися від лютневих пропозицій на 0,5-1,5%.
Практично весь місяць продовжувала дорожчати українська заміська нерухомість і земля (зростання 0,3-2,5%) і дешевшала американська валюта на готівковому ринку (зниження за місяць на 20-30 копійок).
Біржовий національний ринок через світову фінансову кризу і пробуксовку ефективних економічних реформ в Україні, завершує підсумковий місяць першого кварталу за песимістичним сценарієм.
За березень ринкова капіталізація більшості ліквідних акцій українських емітентів знизилася на 5-22%, а фондовий індикатор ПФТС втратив за місяць більше 120 індексних пункту, впав до значення 981,86 індексних пункту, практично відкотившись на ціновий рівень вересня минулого року.
Проте, у цілому українська економіка поки продовжує зберігати досить високі показники темпів зростання і, швидше за все, закриє березень, а можливо і весь перший квартал зі зростанням ВВП вище 6%.
Український уряд як і раніше оптимістично налаштований і впевнений, що протягом півроку зуміє повністю стабілізувати інфляційну ситуацію в країні, зберігши високі темпи зростання економіки і значно поліпшивши інвестиційний клімат у країні.
Кабінет Міністрів Ю. Тимошенко наприкінці березня відзначив перші 100 днів своєї діяльності. Основними досягненнями свого уряду за цей час Юлія Володимирівна вважає - приєднання до СОТ, початок переговорів з Євросоюзом про створення зони вільної торгівлі і розробку збалансованого плану підготовки до Євро-2012.
Незважаючи на об'єктивний песимізм, що був присутній на українському фондовому ринку весь місяць, і привів до корекції за березень тільки індексного кошика ПФТС майже на 11%, а з початку року до падіння капіталізації "блакитних фішок" більш ніж на 16%, певні передумови для більш позитивних очікувань у найближчі місяці все-таки існують.
У цей час точка падіння американської валюти вже практично близька до свого поточного дна і якщо не відбудеться в цілому колапсу американської економіки і її фінансової системи, то долар поступово почне зміцнюватись відносно світових валют, і насамперед того ж євро. Другий квартал може стати, по суті моментом істини як для економіки США, так і для української економіки.
Якщо адміністрація Білого дому зуміє реалізувати комплекс заходів щодо стимулювання ділової активності американських товаровиробників і не допустить у країні різкого зниження споживання, а американська економіка почне поступово нарощувати зростання, то й до долара, і до фондових інструментів, що неабияк подешевшали практично в усім світі, знову почне повертатися інвестиційний інтерес.
Найближчі три місяці стануть доленосними і для України. Протягом цього періоду стане остаточно зрозуміло, чи зможе український уряд утримати товарні ринки країни від подальшого необґрунтованого збільшення цін, чи збережеться прийнятне зростання усередині валового продукту (понад 6%) і чи почнуться обіцяні економічні і законодавчі реформи, а також заявлена прозора приватизація великих державних об'єктів.
Якщо реформаторські зусилля українського уряду надихнуть українських і закордонних інвесторів, то тільки в другому кварталі поточного року можна буде очікувати зростання вартості більшості акцій торгованих у ПФТС на 15-20%, а за результатами року ринок зуміє вирости понад 30-40%, підтвердивши прогнози більшості фондових експертів, озвучені ще на початку поточного року.
Однак якщо політичне протистояння в Україні і неефективні дії державних інститутів не дозволять економіці країни динамічно розвиватися, а інвестиційний клімат буде тільки погіршуватися, корекція вітчизняного біржового ринку в другому кварталі року продовжиться і може скласти ще 20-30%, істотно знизивши перспективу зростання капіталізації українських паперів за рік навіть на рівні 10-15%.
Що стосується поточного тижня, то в останній повний тиждень березня український біржовий ринок розвивався традиційно - торговельна активність на ринку акцій зросла, збільшившись майже у два рази, але ціни на більшість ліквідних ризикових інструментів продовжували рухатися вниз, подешевшавши за тиждень на 2-10%.
На попередньому тижні щоденні торги акціями становили в середньому 60,54 млн. грн., у звітний період вони підвищилися вже до середньоденних оборотів 115,45 млн. грн. При цьому протягом тижня інтерес до торгів цінними паперами другого ешелону був як і раніше нижчим, ніж до торгівлі "блакитними фішками", а частка торгів акціями індексного кошика ПФТС досягла 52,77%, при їхньому торговельному обороті на попередньому тижні 65,31%.
За чотири дні поточного тижня індекс ПФТС втратив ще 22,51 пункту (-2,24%), знизившись із 1004,37 індексних пункту на 21 березня, до значення 981,86 індексних пункту, станом на 27 березня. На попередньому тижні індекс ПФТС провалився на 7,58% або 82,38 індексних пункту.
З початку тижня в ПФТС пройшли торги цінними паперами на 767,1 млн. грн., з яких 461,78 млн. грн. (60,20%) склала торгівля акціями. Тиждень тому обсяг торгів у ПФТС був майже в 1,06 рази меншим, досягши 726,75 млн. грн., з яких 302,68 млн. грн. або 41,65% від загальної торговельної маси біржі, наторгували на ринку акцій.
За тиждень загальний попит на покупку акцій у ПФТС виріс майже на 12,5 млн. грн., склавши 109 млн. грн. (+12,89%), а пропозиція на продаж акцій збільшилася до 152,55 млн. грн. (+13,28%).
Лідером торгів на ринку акцій стали цінні папери ВАТ "НАСК "Оранта"" (обсяг торгів - 47,25 млн. грн.) За тиждень із акціями емітента в торговельній системі відбулося 7 угод, а котирування в ПФТС мають вигляд: на покупку акцій - 165,0 грн. (+7,84%), на продаж - 177,0 грн. (-0,56%) за акцію. Остання угода пройшла за ціною 173,80 грн. (+2,24%) за одну акцію страхової компанії. Спред між котируваннями акцій склав 7,27%.
На другому місці перебувають цінні папери ВАТ "Райффайзен Банк Аваль" (обсяг торгів - 32,36 млн. грн.). З початку тижня з акціями банку було укладено 104 угоди, а котирування в ПФТС мають вигляд: на покупку акцій - 0,76 грн. (+0,40%), на продаж - 0,771 грн. (-0,84%) за акцію. Остання угода пройшла за ціною 0,76 грн. (-2,56%) за одну акцію. Спред між котируваннями акцій фінансової установи становить 1,45%.
Замикають трійку лідерів цінні папери ВАТ "Західенерго" (обсяг торгів - 30,27 млн. грн.). За тиждень із акціями підприємства було укладено 45 угод, а котирування в ПФТС мають вигляд: на покупку акцій - 517,0 грн. (-1,90%), на продаж - 521,0 грн. (-1,88%) за акцію. Остання угода пройшла за ціною 521,0 грн. (-1,70%) за одну акцію емітента. Спред між котируваннями акцій компанії становить 0,77%.
На ринку корпоративних облігацій сукупний попит на покупку корпоративних бондів за тиждень підвищився до 129,08 млн. грн. (+144,89%), а загальна пропозиція на продаж склала 268,81 млн. грн. (+28,07%).
У лідери торгів тижня на ринку корпоративних боргових паперів вийшли облігації компаній "Енергобанк" (серія А) (обсяг торгів - 51,18 млн. грн.), "Українська інвестиційно-інжинірингова компанія" (серія I) (обсяг торгів - 48,08 млн. грн.) і "Донгорбанк" (серія С) (обсяг торгів - 27,81 млн. грн.)
На ринку держпаперів торги склали 16,46 млн. грн.
У ПФТС на 27 березня пропозиція на продаж держпаперів виросла до 11,21 млн. грн. (+24,14%), а попит на покупку склав 15,7 млн. грн. (+123,33%).
Протягом тижня на ринку держпаперів торгувалися тільки ОВДЗ зі строком погашення 23.06.2010 р. (обсяг торгів - 6,0 млн. грн.), ОВДЗ зі строком погашення 01.01.2009 р. (обсяг торгів - 5,77 млн. грн.) і ОВДЗ зі строком погашення 30.06.2009 р. (обсяг торгів - 4,69 млн. грн.).
На ринку муніципальних облігацій до кінця тижня загальний попит на покупку муніципальних бондів підвищився в 5 разів до 14,92 млн. грн. (+537,61%), а пропозиція на їх продаж склала 12,27 млн. грн. (+102,81%).
Лідером торгів серед облігацій муніципалітетів стали облігації Одеської міської ради (серія В) (обсяг торгів - 13,33 млн. грн.).
За видами торгованих у ПФТС цінних паперів лідерство другий тиждень утримує ринок акцій.
З початку тижня угод з акціями емітентів було укладено на 461,78 млн. грн., а їхня частка в загальній структурі торгів ПФТС склала 60,20%. Тиждень тому торги на даному ринку досягли 302,68 млн. грн. або 41,65% від сукупного торговельного обороту ПФТС.
На друге місце із третьої позиції минулого тижня піднявся ринок корпоративних облігацій. У період з 24 по 27 березня торги бондами корпорацій пройшли на суму 274,97 млн. грн., а їхня частка в загальній структурі торгів ПФТС склала 35,85%. На попередньому тижні корпоративних облігацій у ПФТС наторгували на 198,25 млн. грн., а їхня частка в загальних оборотах біржі була 27,28%.
Третій рядок поточного рейтингу торгів дістався ринку державних облігацій. За тиждень торги на ринку ОВДЗ склали 16,46 млн. грн. при долі ринку на біржі в 2,15%. Тиждень тому торговельний оборот на ринку держпаперів досяг 207,94 млн. грн., а його частка в ПФТС склала 28,61%.
На четвертому місці виявився ринок муніципальних бондів з обсягом торгів 13,89 млн. грн. і часткою ринку ПФТС 1,81%. Тиждень тому торгів на ринку цінних паперів муніципалітетів не було.
З початку року індекс ПФТС зменшився на 192,16 пункту або 16,37%, знизившись із позначки 1174,02 індексних пункту на 28 грудня 2007 року, до значення 981,86 індексних пункту, станом на 27 березня 2008 року.
Таблиця 1. Структура торгів цінними паперами в ПФТС (24.03.08-27.03.08)*
* сума торгів наведена без урахування анульованих угод
Таблиця 2. Зміна котирувань по "блакитних фішках" за період (21.03.08 - 27.03.08)
На ринку, що коректується, найбільш успішними ліквідними цінними паперами можна вважати акції емітентів, які зуміли за тиждень наростити свою ринкову вартість або в яких найменше знизилася біржова капіталізація за ціною покупки.
За даним критерієм до лідерів поточного тижня можна віднести акції ВАТ "Стирол", ВАТ "Нижньодніпровський трубопрокатний завод" і ВАТ "Полтавський ГЗК".
За тиждень ціна на покупку акцій ВАТ "Стирол" виросла більш ніж на 2%, а кращі котирування мали вигляд: на покупку - 126,0 грн. (+2,23%) за акцію, на продаж - 128,75 грн. (+1,94%) за акцію, остання угода пройшла за ціною 128,5 грн. (+2,80%) за одну акцію. Спред між котируваннями акцій емітента до закінчення тижня склав 2,18%. З початку тижня із цінними паперами хімічного концерну відбулося 34 угоди на суму 10,68 млн. грн.
На другому місці перебувають цінні папери ВАТ "Нижньодніпровський трубопрокатний завод". Кращі біржові котирування акцій емітента в ПФТС на 27 березня склали: на покупку - 173,70 грн. (+1,40%) за акцію, на продаж - 175,0 грн. (+0,57%) за акцію, остання угода пройшла за ціною 175,0 грн. (+0,57%) за одну акцію. Спред між котируваннями акцій досяг 0,75%. Протягом тижня з акціями заводу пройшли 24 угоди на 6,04 млн. грн.
Замикають ТОП-3 тижня серед "блакитних фішок" ПФТС, цінні папери ВАТ "Полтавський ГЗК". Кращі котирування акцій підприємства до кінця тижня мали вигляд: на покупку - 90,50 грн. (+0,56%) за акцію, на продаж - 91,0 грн. (+0,55%) за акцію, остання угода пройшла за ціною 91,0 грн. (+0,66%) за одну акцію. Спред між котируваннями акцій емітента до закінчення тижня склав 0,55%. З 24 по 27 березня із цінними паперами гірничо-збагачувального комбінату відбулося 32 угоди на 2,4 млн. грн.
Аутсайдером тижня стали цінні папери ВАТ "Авдієвський коксохімічний завод".
На 27 березня кращі котирування акцій Авдієвського коксохіму в ПФТС мали вигляд: на покупку - 19,10 грн. (-5,54%) за акцію, на продаж - 19,50 грн. (-6,25%) за акцію, остання угода пройшла за ціною 19,90 грн. (-5,01%) за одну акцію. Спред між кращими котируваннями коксохімічного заводу становить 2,09%. З початку тижня з акціями емітента було укладено 24 угоди на 1,6 млн. грн.
За матеріалами: Finance.ua
Поділитися новиною
