515
Вычеркнуть и забыть
— Фондовый рынок
Заканчивается четвертая неделя политического противостояния в стране государственных ветвей власти.
После жестких взаимных обвинений главными государственными институтами страны, своих оппонентов в анти государственности и анти конституционности и острых дискуссий политических сил с апеллированием к общественности как внутри Украины, так и за ее пределами, политическая риторика высших государственных чиновников к концу апреля стала постепенно склоняться к поиску компромиссов и сглаживанию «углов». Однако 25 апреля Президент Украины подписал новый Указ о проведении досрочных парламентских выборов 24 июня 2007 года, и весь переговорный процесс политическим оппонентам, вероятно, предстоит начинать с чистого листа.
Таким образом, существующий политический кризис, сразу после майских праздников, либо вновь войдет в очередной виток противостояний, либо перейдет от режима ультиматумов к конструктивным политическим переговорам и новым договоренностям, тогда возможно на повестку дня вновь начнут выходить насущные вопросы экономического развития страны и легитимной приватизации.
В целом апрельскую государственно-правовую «анархию» можно считать очень достойно выдержали не только украинская экономика и ее финансовая система, но сумел устоять и практически без потерь подойти к окончанию месяца и наш организованный фондовый рынок.
В любой цивилизованной и демократической стране главным индикатором инвестиционного благополучия государства является ее организованный рынок ценных бумаг. Более того, капиталы никогда не побегут из той страны, где государство умеет обеспечить их правовую защиту, а инвестор видит хороший потенциал как в целом для роста экономики, так и высокую доходность отдачи на сделанные инвестиции.
В настоящее время в огромный и еще полностью нераскрытый потенциал украинской экономики верит и внутренний и внешний инвестор.
Именно поэтому, несмотря, на существенное сокращение объемов торгов ценными бумагами в торговой системе ПФТС, по сравнению с мартовскими результатами, оттока инвестиционного капитала из страны за прошедший месяц не произошло, а колебания котировок носили скорей временно-индикативный характер, чем отражали реальное снижение капитализации украинских эмитентов. Об этом сообщил FINANCE.UA Генеральный директор КУА "ИНЭКО-ИНВЕСТ" Олег Морква подводя итоги текущей недели.
Наш многострадальный украинский фондовый рынок уже несколько лет не только держится на плаву, но и вполне успешно развивается, не столько благодаря какой-либо государственной поддержке и законодательной защищенности, сколько умению адаптироваться к периодическим, порой искусственным, политико-экономическим кризисам в стране, а также глубокой вере в ее великое экономическое будущее. При этом мощнейшим стимулом, как для консолидации общества, так и успешного экономического развития страны на ближайшие пять лет, может стать судьбоносное решение УЕФА о проведении чемпионата Европы по футболу 2012 года в Польше и Украине.
Если украинские чиновники сумеют правильно распорядиться как оказанным мировым доверием, так и много миллиардными инвестициями, а инвестиционный климат в стране будет стабильным и благополучным, возможно, наконец, мы сможем не только гордиться достижениями наших великих соотечественников (в том числе и спортсменов), но и построим в Украине современное цивилизованное и правовое государство. Главное чтобы только огромные амбиции политиков да жадность власть предержащих не поставили огромный крест на всех наших общенациональных надеждах и интересах.
К концу апреля организованный фондовый рынок Украины, сосредоточенный в торговой системе ПФТС, начал постепенно выходить из двухнедельной апатии и вместе с ростом котировок на ценные бумаги, начал наращивать и объемы по среднедневным торговым оборотам в системе. Тем не менее, на Указ Президента о переносе парламентских выборов, рынок вновь прореагировал хоть и незначительным, но снижением котировок по целой группе ценных бумаг первого эшелона, которые за день просели на 2-5%, а индекс ПФТС за 26 апреля потерял 4,88 индексных пункта или 0,59%.
В целом за 4 дня текущей недели объем торгов в ПФТС составил 386,18 млн. грн., из которых 145,89 млн. грн. (37,78%) наторговали на рынке акций. Неделю назад объем торгов в ПФТС за полную неделю был в 1,5 раза меньше, достигнув 252,66 млн. грн., из которых 80,05 млн. грн. или 31,68% от общей торговой массы ПФТС, составила торговля акциями.
С предыдущей недели индекс ПФТС вырос на 13,59 пункта (+1,69%), поднявшись с отметки в 806,49 индексных пункта на 20 апреля, до значения в 820,08 индексных пункта, по состоянию на 26 апреля. Неделю назад рост индекса составил 12,56 индексных пункта или 1,67%.
На 26 апреля общий спрос на покупку акций в ПФТС увеличился до 58,09 млн. грн. (+9,63%), а предложение достигло 59,39 млн. грн. (+8,59%).
Лидером торгов на рынке акций стали ценные бумаги ОАО «Укрсоцбанк» (объем торгов – 54,56 млн. грн.). За 4 дня недели с акциями банка было заключено 25 сделок, а лучшие котировки имеют вид: на покупку – 3,59 грн. (-4,01%) за акцию, на продажу – 3,65 грн. (-3,44%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 3,61 грн. (-3,99%) за одну акцию эмитента. Спрэд по котировкам составляет 1,67%.
Вторую позицию в рейтинге торгов, заняли ценные бумаги ОАО «Криворожсталь» (объем торгов – 13,43 млн. грн.). С 23 по 26 апреля с акциями меткомбината прошло 2 сделки, а лучшие котировки в ПФТС имеют вид: на покупку –6,9 грн. (+2,07%) за акцию, на продажу – 7,4 грн. (-1,33%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 7,0 грн. (-0,71%) за одну акцию эмитента. Спрэд по лучшим котировкам составляет 7,25%.
Замкнули тройку лидеров по наибольшему объему торгов недели, акции ОАО «Авдеевский коксохимический завод» (объем торгов – 7,58 млн. грн.). С начала недели в торговой системе состоялось 4 сделки с акциями завода, а лучшие котировки имеют вид: на покупку – 10,61 грн. (+2,02%) за акцию, на продажу – 11,0 грн. (+0,92%) за акцию. Последняя сделка прошла по цене 10,88 грн. (-0,18%) за акцию. Спрэд между котировками эмитента составляет 3,68%.
На рынке корпоративных облигаций разрыв между совокупным спросом и предложением составляет 15,5 млн. грн., при этом совокупный спрос на рынке корпоративных облигаций за неделю вырос до 73,96 млн. грн. (+3,86%), а общее предложение сократилось до 89,44 млн. грн. (-85,19%).
В лидеры недели на рынке корпоративных долговых бумаг вышли облигации компаний «СК «Украинская страховая группа»» (серия А) (объем торгов – 52,38 млн. грн.), «Родовид банк» (серия А) (объем торгов – 20,59 млн. грн.) и «КБ „Хрещатик”» (серия Е) (объем торгов – 20,41 млн. грн.).
На рынке муниципальных бумаг к концу недели общий спрос на покупку муниципальных бондов сократился до 2,32 млн. грн. (-0,05%), а общее предложение на их продажу составило 9,96 млн. грн. (+0,64%).
Торговались в течение недели только облигации Запорожского городского совета (серия Е) (объем торгов – 370,42 тыс. грн.), Харьковского городского совета (серия А) (объем торгов – 10,21 тыс. грн.) и Одесского городского совета (серия А) (объем торгов – 5,23 тыс. грн.).
На рынке госбумаг в течение недели торги прошли на 71,69 млн. грн. Здесь лидерами стали ОВГЗ со сроком погашения 02.09.2009 (объем торгов – 20,79 млн. грн.) и ОВГЗ со сроком погашения 03.09.2008 (объем торгов – 17,46 млн. грн.).
В ПФТС на 26 апреля предложение на продажу госбумаг увеличилось на 0,11% до 5,53 млн. грн., а спрос на покупку составил – 13,16 млн. грн. (+0,10%).
По видам торгуемых в ПФТС ценным бумагам лидерство сохранил за собой рынок корпоративных облигаций.
К концу недели торги на данном рынке достигли 168,22 млн. грн., что обеспечило корпоративным долговым бумагам долю в 43,56% от совокупного объема торгов в ПФТС. На предыдущей неделе торги корпоративными облигациями составили 170,20 млн. грн., а доля рынка корпоративных бондов была 67,36% от общего недельного объема торгов в системе.
На второй позиции остался рынок акций. С 23 по 26 апреля торги акциями эмитентов прошли на сумму 145,89 млн. грн. или 37,78% от общего торгового оборота в ПФТС. С 16 по 20 апреля торги акциями эмитентов достигли 80,05 млн. грн., а их доля в общих оборотах ПФТС составляла 31,68%.
Третью строчку текущего рейтинга занял рынок госбумаг с объемом торгов в 71,69 млн. грн. и долей рынка ПФТС в 18,56%. Неделю назад торгов на рынке ОВГЗ не было.
На четвертое место сместился рынок муниципальных ценных бумаг. За неделю торги на данном рынке составили всего 0,39 млн. грн. или 0,1% от общего объема торгов в ПФТС. На предыдущей неделе рынок муниципальных бондов достиг 0,41% торгового оборота в ПФТС с объемом торгов в 1,04 млн. грн.
С начала года индекс ПФТС вырос на 321,22 пункта или 64,39%, поднявшись с отметки в 498,86 индексных пункта на 29 декабря 2006 года, до значения в 820,08 индексных пункта, по состоянию на 26 апреля 2007 года.
Таблица 1. Структура торгов ценными бумагами в ПФТС (23.04.07- 26.04.07)*
* сумма торгов приведена без учета аннулированных сделок
Таблица 2. Изменение котировок по «голубым фишкам» за период (20.04.07 - 26.04.07)
На текущей неделе рост по цене покупки показали больше всего ценные бумаги ОАО «Мариупольский металлургический комбината им.Ильича», ОАО «Мариупольский завод тяжелого машиностроения» и ОАО «Укрнефть».
За неделю рыночная стоимость акций ОАО «Мариупольский металлургический комбината им.Ильича» выросла в цене более чем на 4%, а лучшие котировки в ПФТС на 26 апреля имели вид: на покупку – 3,71 грн. (+4,21%) за акцию, на продажу – 3,84 грн. (+5,49%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 3,77 грн. (+4,72%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций эмитента составляет 3,50%. В течение недели с акциями мет. комбината состоялось 17 сделок на 1,22 млн. грн.
На второе место текущего недельного рейтинга вышли ценные бумаги ОАО «Мариупольский завод тяжелого машиностроения». С предыдущей недели стоимость покупки акций предприятия выросла почти на 3%, а лучшие котировки имеют вид: на покупку - 61,25 грн. (+2,94%) за акцию, на продажу – 63,0 грн. (+5,35%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 62,95 грн. (+5,62%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций эмитента составляет 2,86%. С начала недели с акциями эмитента в ПФТС состоялось 20 сделок на сумму в 1,75 млн. грн.
Третье место по росту рыночной цены среди «голубых фишек» заняли ценные бумаги ОАО «Укрнефть». За неделю цена покупки акций нефтяной компании выросла на 2,5%, а лучшие котировки имеют вид: на покупку – 376,0 грн. (+2,59%) за акцию, на продажу – 382,0 грн. (+3,97%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 382,0 грн. (+4,09%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций эмитента составляет 1,60%. За неделю с акциями компании состоялось 37 сделок на 3,98 млн. грн.
Аутсайдером текущей недели стали ценные бумаги одного из лидеров предыдущей недели – акции ОАО «Укрсоцбанк». К концу недели акции банка подешевели на 4%, а лучшие котировки в ПФТС имеют вид: на покупку – 3,59 грн. (-4,01%) за акцию, на продажу – 3,65 грн. (-3,44%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 3,61 грн. (-3,99%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций эмитента составляет 1,67%. За неделю с акциями банка состоялось 25 сделок на 54,56 млн. грн.
В целом за апрель индикатор организованного фондового рынка - индекс ПФТС, вырос на 9,11 индексных пункта (+1,12%), поднявшись с отметки 810,97 индексных пункта на 30 марта, до значения в 820,08 индексных пункта на 26 апреля. За апрель прошлого года индекс ПФТС показал рост в 15,17 индексных пункта (+3,54%), а в марте текущего года рост фондового индикатора составил 91,04 индексных пункта или 12,65%.
За месяц общий спрос по всем ценным бумагам в ПФТС увеличился на 38,91%, составив 150,46 млн. грн., общее предложение достигло 170,65 млн. грн. (+51,05%).
Месячный объем торгов ПФТС по состоянию на предпоследнюю торговую сессию апреля составил 1,34 млрд. грн, оказавшись более чем на 32% (649 млн. грн.) меньше, чем в марте, когда общий торговый оборот ПФТС достиг 1,99 млрд. грн.
По результатам торгов в апреле, прогресс в наращивании объемов торгов в ПФТС, присутствовал только на рынке госбумаг, все остальные рынки сократили свои мартовские позиции.
Лидером торгов ПФТС, по-прежнему, остается рынок корпоративных облигаций, несмотря на 30% снижения торгового оборота в сравнение с мартовскими результатами, его рыночная доля в торговой системе увеличилась еще почти на 2%.
Так если в марте торги корпоративными бондами прошли на сумму в 1,23 млрд. грн. (61,76 %, от общего объема торгов в ПФТС), то в апреле торговый оборот с корпоративными облигациями достиг 0,85 млрд. грн., а его доля рынка в ПФТС составила 63,59%.
Совокупный спрос на покупку корпоративных облигаций в ПФТС за месяц вырос на 31,04% до 73,96 млн. грн., а общее предложение на продажу составило 89,44 млн. грн. (+44,38%).
Наибольший объем торгов корпоративными облигациями прошел с ценными бумагами компаний «ПроКредит Банк» (серия F) (объем торгов – 54,86 млн. грн.), «Дружба народов Нова» (серия В) (объем торгов – 53,48 млн. грн.) и «Страховая компания «Украинская страховая группа»» (серия А) (объем торгов – 52,38 млн. грн.).
Вторую строчку в месячном рейтинге торгов сохранил за собой рынок акций. В марте акций в ПФТС наторговали на 589,54 млн. грн., а их доля в торговой системе достигла 29,7%. За апрель объемы торгов на рынке акций сократились почти на 40%, составив 356,11 млн. грн., а их рыночная доля в общих торгах ПФТС уменьшилась до 26,65%.
За месяц совокупный спрос на покупку акций в ПФТС вырос на 75,9% до 58,09 млн. грн., а общее предложение на их продажу составило 59,39 млн. грн. (+59,83%).
Лидерами апрельских торгов на рынке акций стали ценные бумаги ОАО «Укрсоцбанк» (объем торгов – 66,79 млн. грн.), ОАО «Западэнерго» (объем торгов – 23,04 млн. грн.) и ОАО «Центрэнерго» (объем торгов – 22,41 млн. грн.).
Третье место по итогам месяца занял рынок госбумаг.
В марте доля рынка госбумаг в ПФТС была 3,09% от общего месячного объема торгов в системе (объем торгов – 61,25 млн. грн.), а в апреле она увеличилась до 8,28% (объем торгов – 110,64 млн. грн.).
За апрель общее предложение на продажу государственных ценных бумаг в торговой системе увеличилось до 5,53 млн. грн. (+6,23%) , а общий спрос на их покупку составил 13,16 млн. грн. (-3,81%).
Лидерами торгов госбумагами стали ОВГЗ со сроком погашения 02.09.2009 (объем торгов – 20,79 млн. грн.), ОВГЗ со сроком погашения 16.05.2007 (объем торгов – 20,47 млн. грн.) и ОВГЗ со сроком погашения 03.09.2008 (объем торгов – 17,46 млн. грн.).
На четвертую строчку апрельского рейтинга торгов сместился рынок муниципальных бондов.
В апреле облигаций муниципалитетов наторговали на 18,21 млн. грн., а их доля рынка в ПФТС сократилась до 1,36%.
В марте объем торгов муниципальными облигациями прошел на сумму в 90,64 млн. грн., а доля рынка была 4,57% от общего месячного объема торгов в системе.
За месяц совокупный спрос на покупку муниципальных ценных бумаг вырос до 2,32 млн. грн. (+0,42%), а общее предложение на их продажу увеличилось до 9,96 млн. грн. (+316,74%).
Лидерами торгов месяца среди муниципальных бондов стали облигации Одесского городского совета (серия В) (объем торгов – 14,32 млн. грн.), Запорожского городского совета (серия Е) (объем торгов – 2,88 млн. грн.) и Донецкого городского совета (серия С) (объем торгов – 0,99 млн. грн.).
Таблица 3. Структура торгов ценными бумагами в ПФТС в марте - апреле 2007 г.
сумма торгов приведена без учета аннулированных сделок
Если политическая ситуация в Украине на протяжении ближайших недель начнет входить в режим конструктивных политических переговоров и поиск компромиссных государственных решений по выходу из создавшегося обоюдного правового нигилизма, то вероятней всего объем торгов в мае в ПФТС составит 1,2-1,5 млрд. грн.
Тем не менее, даже при таком сценарии развития событий, скорей всего рынок акций в мае займет выжидательную позицию, а торговый оборот паевыми ценными бумагами эмитентов (без учета проведения возможных операций с частным IPO) за месяц составит не более 400-450 млн. грн.
В условиях затянувшегося политического кризиса, вплоть до полной определенности со сроками и процедурой проведения досрочных выборов, вероятней всего, индекс ПФТС будет находиться в боковом тренде с возможной глубиной колебаний за месяц в 5-15%.
В свою очередь стоимость ликвидных ценных бумаг будет оставаться достаточно волатильной до того момента, пока политический кризис в стране не будет окончательно разрешен высшими государственными институтами.
Корпоративные облигации в мае, вероятно, сумеют сохранить свое лидерство в ПФТС, а объем торгов будет находиться в пределах 0,8-1,0 млрд. грн.
Если НБУ в начале мая понизит учетную ставку, а Минфин в свою очередь не снизит доходность по ОВГЗ, возможно рынок госбумаг в ПФТС с учетом предстоящего инвестиционного бума, связанного, в том числе и с проведением чемпионата Европы 2012 года, станет более привлекательным как для отечественных банков, так и нерезидентов. В таком случае за май торговля госбумагами будет иметь гораздо более интенсивный характер, чем на протяжении всех четырех месяцев текущего года, более того рынку госбумаг будет вполне по силам потеснить рынок акций с занимаемой ими с начала года, второй строчки в месячных рейтингах торгов ПФТС.
Торги муниципальными облигациями за месяц могут составить 50-150 млн. грн. и вероятно снова окажутся на четвертом месте, среди торгуемых видов ценных бумаг в ПФТС.
В любом случае, чем дольше будет затягиваться неопределенность с практической реализацией механизмов проведения парламентских выборов и дальнейшей программой политико-экономического развития страны, тем более нервозной будет обстановка на организованном фондовом рынке, что в перспективе может привести как к существенному снижению капитализации украинских эмитентов, так и потерей Украиной своего международного инвестиционного имиджа.
Таблица 4. Котировки по «голубым фишкам» за апрель (30.03.07 – 26.04.07)
Лидерами апреля по росту котировок покупки акций среди эмитентов, представляющих индексную корзину ПФТС, стали ценные бумаги, входящие в сферу влияния ФПГ «Интерпайп» - ОАО «Интерпайп - Нижнеднепровский трубопрокатный завод» и ОАО «Укрсоцбанк», а также акции мартовского приватизационного неудачника - ОАО «Лугансктепловоз».
На первое место по росту котировок покупки ценных бумаг вышли акции ОАО «Интерпайп - Нижнеднепровский трубопрокатный завод». За месяц котировки на покупку акций завода выросли более чем на 12% до 163,0 грн. (+12,41%) за акцию, на продажу увеличились до 169,0 грн. (+4,32%) за акцию, а цена последней сделки составила 168,0 грн. (+5,0%) за одну акцию. Спрэд между лучшими котировками акций предприятия составляет 3,68%. В течение месяца с акциями эмитента состоялось 90 сделок на сумму в 19,01 млн. грн.
Вторую строчку заняли акции ОАО «Укрсоцбанк». Лучшие котировки на покупку акций банка за месяц выросли на 8% до 3,59 грн. (+8,62%) за акцию, на продажу подросли до 3,65 грн. (+7,67%) за акцию, цена последней сделки составила 3,61 грн. (+7,76%) за одну акцию. Спрэд между лучшими котировками акций эмитента на 26 апреля достиг 1,67%. В течение месяца с акциями банка состоялось 138 сделок на сумму в 66,79 млн. грн.
Третье место в рейтинге роста котировок на покупку ценных бумаг заняли акции ОАО «Лугансктепловоз». К концу месяца лучшие котировки покупки акций «Лугансктепловоза» составили 2,61 грн. (+8,52%) за акцию, на продажу понизились до 2,65 грн. (-11,37%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 2,70 грн. (-6,57%) за одну акцию. Спрэд по котировкам составляет 1,53%. В апреле в ПФТС с акциями эмитента состоялось 15 сделок на сумму в 1,68 млн. грн.
Неудачником месяца среди представителей индексной корзины ПФТС стали акций ОАО «Укртелекома». За апрель котировки акций предприятия на покупку опустились до 1,079 грн. (-5,35%) за акцию, на продажу составили 1,10 грн. (-3,93%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 1,085 грн. (-4,82%) за одну акцию. Спрэд между лучшими котировками составил 1,95%. За месяц в ПФТС с акциями «Укртелекома» состоялись 104 сделки на сумму в 14,4 млн. грн.
По материалам: Finance.ua
Поделиться новостью
