Зеленая миля


Зеленая миля

Почему первый замглавы Нацбанка Анатолий Шаповалов лоббирует ограничения валютного кредитования физлиц?...

Лукавые банки

Считает ли НБУ темпы роста кредитования в иностранной валюте высокими?

- Кредитование населения в прошлом году росло довольно высокими темпами - 234%. Тогда как для реального сектора, то есть для предприятий, этот показатель составил 152%. С одной стороны, активное развитие потребительского кредитования сугубо украинским феноменом не назовешь. В текущем десятилетии всплеск произошел во многих развивающихся странах, в том числе в России, Румынии, Болгарии, Венгрии, Турции. При этом в некоторых странах банки довольно активно кредитуют в инвалюте. Например, в Польше год назад доля валютных кредитов в общем объеме займов, предоставленных населению, составляла почти 35%, в Венгрии - около 40%, а в Румынии значительно превышала 40%. В Украине к началу текущего года указанный показатель составлял 49%.

С другой стороны, действительно беспокоит уровень долларизации займов и экономики в целом. За последние годы наметилась тенденция роста долларизации. В прошлом году, например, темпы кредитования населения в иностранной валюте опережали динамику гривневых заимствований - 254% и 206% соответственно. Второй серьезный повод для беспокойства - недостаточное восприятие заемщиками курсовых рисков.

Что значит "недостаточное восприятие"?

- Одалживая в инвалюте, население обычно смотрит только на текущую привлекательность валютных кредитов. Стоимость займов в инвалюте при более-менее стабильном курсе гривни к доллару США действительно остается ниже, чем займов в гривне. Но есть сомнения в том, что физические лица корректно взвешивают курсовые риски, то есть учитывают возможности курсовых колебаний.

Банки в свою очередь воспринимают курсовые риски объективнее. Поэтому банкиры должны ответственнее подходить к вопросу диверсификации этих рисков и стремиться к их снижению. Если отечественным банкам (при отсутствии значительных курсовых колебаний) предоставляется возможность экономить на затратах, то они, по крайней мере, не должны формировать дополнительных валютных рисков.

Но на практике банки нередко перекладывают валютные риски на заемщиков. Более того, многие кредиторы сознательно лукавят, заявляя, что выбор валюты сбережений и кредитов полностью зависит от их клиентов.

Но ведь решение о предоставлении кредита принимается кредитным комитетом банка - при чем здесь физлица?

- Да, решает банк, но исключительно в ответ на просьбу клиента предоставить кредит, включая запрашиваемый его объем, желаемую валюту заимствования, срок и т. д. В отличие от банков, население, как правило, не очень хорошо ориентируется в текущей макроэкономической ситуации и прогнозах ее возможной динамики. А ведь, согласно законодательству, Нацбанк не имеет обязательств по удержанию фиксированного курса гривни к какой-либо иностранной валюте.

Однако Нацбанк обязан обеспечивать стабильность национальной валюты. В чем разница?

- Разница в дефинициях. Например, о какой фиксации какого курса идет речь - номинального или реального? Или другой вариант: фиксация курса по отношению к отдельно взятой валюте или к корзине из нескольких валют? Даже временной интервал стабильности может быть разным: кратко-, средне- или долгосрочным. В зависимости от ответа на эти вопросы идентификация курсового режима может меняться. Аналогично можно трактовать и понятие "стабильность национальной валюты". Это же не моментальный снимок текущей ситуации, а долгосрочная цель монетарной политики: в странах с устойчиво сильными валютами ценовая динамика минимальна.

Выходит, НБУ не может гарантировать стабильной гривни?

- Гарантией стабильности любой валюты должна служить экономическая политика государства, а не действия его отдельного института, в том числе Нацбанка. Учитывая непредсказуемую природу рыночных отношений, полностью исключать валютные риски нельзя. Поэтому Нацбанк постоянно сигнализирует как банкам, так и населению, что курсовые колебания не являются исключением из общих рыночных правил. Обратите внимание: на межбанковском рынке и на рынке наличной валюты формируются свои рыночные обменные курсы, которые не совпадают с официальным. При этом НБУ намеренно не стремится нивелировать различие между ними и удерживает определенные курсовые дифференциалы.

Ждем предложений

Если ограничения на кредитование физических лиц все-таки будут введены, то на какие уступки банкам готов пойти НБУ?

- В своих действиях мы руководствуемся законодательством и интересами национальной экономики, а не отдельного ее сектора (в данном случае банковского). Скоро должно состояться всеукраинское совещание руководителей банковских учреждений, где будут рассматриваться вопросы снижения уровня долларизации банковских активов и ограничения кредитования в иностранной валюте. Сейчас НБУ с нетерпением ожидает предложений банкиров по этим вопросам.

Какие инструменты планирует использовать НБУ для борьбы с ростом долларизации и нивелирования курсовых рисков?

- Существует много подходов к минимизации курсовых рисков: в частности, управление открытыми валютными позициями, введение лимитов на долю валютных кредитов в портфелях банков или лимитов на удельный вес полученных иностранных займов, в том числе путем выпуска облигаций, и так далее. Наряду с этим во всем мире используется лицензирование банковских операций, устанавливаются рекомендации по организации внутренних систем контроля и управления валютными рисками.

Например, в Бразилии банкам вообще запрещено выдавать валютные кредиты населению, хотя и допускается курсовая индексация займов. В Чили финучреждения нуждаются в специальном разрешении, чтобы кредитовать население в инвалюте. В Польше для банков, желающих кредитовать в инвалюте, установлены резервные требования в размере 20% от активов, в Сингапуре на 10% увеличиваются требования к капиталу банков. Сейчас правлением НБУ обсуждается проект положения, согласно которому могут вводиться ограничения на сроки и суммы кредитов в иностранной валюте.

То есть, скорее всего, долгосрочный кредит на покупку жилья взять в инвалюте будет нереально?

- Ну почему же, речь ведь идет об ограничениях, а не о запретах. Кроме того, НБУ и Европейский банк реконструкции и развития проводят консультации о возможном предоставлении ЕБРР гривневых кредитов отечественным предприятиям. Если общий язык будет найден, нам удастся немного снизить процентные ставки по гривневым займам. С этой же целью предполагается применить механизм регулирования валютной позиции банков, ограничивая таким образом спрос на иностранную валюту.

Кроме того, структура банковских активов и пассивов нуждается в дальнейшем усовершенствовании. Здесь мы рассматриваем целесообразность введения двух новых лимитов - по требованиям и обязательствам в иностранной валюте. Правда, конкретные значения лимитов пока не утверждены. Но в других странах, например Уругвае, указанные соотношения равны, соответственно 87% и 88%, Хорватии - 77% и 75%, Литве - 66% и 52%, Чехии - 25% и 22%. При этом мы также предлагаем диверсифицировать курсовые риски банков, ограничив долю их активных операций в отдельно взятой валюте.

Какой должна быть доля иностранного капитала в банковской системе Украины?

- К началу 2007 года в Украине действовало 35 банков с иностранным капиталом, в том числе 13 банков со 100% иностранным капиталом. Их доля в общей сумме зарегистрированного уставного капитала банков на протяжении последнего года выросла с 19,5% до 27,6%. Такой показатель критичным для экономики и банковской системы не назовешь. Поэтому сегодня мы не видим потребности введения ограничений на присутствие иностранного капитала в украинской банковской системе. Но не исключено, что в будущем этот вопрос возникнет.

  • i

    Если Вы заметили ошибку, выделите необходимый текст и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить нам об этом.

Также по этой теме: Кредит&Депозит
Смотри также
Весь рынок:Кредит&Депозит
Все, что мы знаем про:НБУ
В Контексте Finance.ua
Опросы