533
Итоги дня
— Валюта
Цены на нефть поднялись выше $69 за баррель после опубликования данных о запасах нефти в США, которые снизились больше, чем ожидали аналитики . Внимание инвесторов также обращено к дебатам вокруг иранской ядерной программы. Международное агентство по атомной энергии проведет в Вене встречу для обсуждения тегеранской атомной программы.
Июльские фьючерсы на американскую легкую нефть WTI к 07.10 (по Киеву) подорожали на $0,38 до $69,52 за баррель. Июльские фьючерсы на нефть марки Brent, срок действия которых истекает сегодня, в четверг, подорожали на $0,04 до $67,02 за баррель.
В среду стоимость природного газа выросла почти на 7%, закрывшись вблизи самого высокого уровня за последние две недели в связи с ростом опасений, вызванных возможностью новых ураганов, которые представляют угрозу для добывающих предприятий. В то же время бензиновые фьючерсы опустились до самого низкого уровня с конца мая, а фьючерсы на нефть выросли, несмотря на неожиданное сообщение о сокращении запасов, восстановив часть потерь в более, чем $3, за предыдущие две сессии.
Июльский контракт на поставку природного газа вырос по итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже NYMEX на 42,7 цента до $6,59 за миллион британских термических единиц. В течение дня стоимость газа повышалась до $6,66 – самого высокого уровня со 2 июня. Джон Персон, президент Национальной консультативной службы по торговле фьючерсными контрактами (National Futures Advisory Service), считает, что к середине следующей недели фьючерсы на газ вполне могут вырасти до $7 за миллион британских термических единиц, если в США сохранится текущая жаркая погода.
Летом при жаркой погоде растет потребление газа со стороны электростанций, так как энергопотребление возрастает в связи с тем, что население начинает активно пользоваться кондиционерами воздуха и холодильными установками. Я вспоминаю трагикомичный калифорнийский «электрокризис» трехлетней давности, когда усиленная работа кондиционеров (жара стояла несусветная) стала причиной веерных отключений в «Силиконовой долине».
Утром в четверг министерство энергетики США опубликует данные о запасах природного газа на неделе, завершившейся 9 июня. Эксперты из Fimat USA ожидают, что в правительственном докладе будет говориться о росте запасов газа на 84 млрд. кубических футов. В целом прогнозы аналитиков колеблются от 72 до 109 млрд. кубических футов.
Фьючерсы на неэтилированный бензин снизились после публикации данных министерства энергетики, показавших увеличение запасов моторного топлива на седьмой неделе подряд. Июльский контракт на поставку нефти подешевел по итогам дня на 1,68 цента и закрылся на отметке $2,035 за галлон. В ходе торгов стоимость бензина опускалась до $2,005 за галлон. Июльские фьючерсы на топочный мазут закрылись с повышением на 0,43 цента на отметке $1,9359 за галлон.
Июльский контракт на поставку нефти марки WTI вырос по итогам торгов на NYMEX на 58 центов до $69,14 за баррель. За предыдущие две сессии нефтяные фьючерсы подешевели на $3,07, и многие трейдеры посчитали, что контракт был перепродан. На Лондонской товарно-сырьевой бирже ICE стоимость июльского контракта на поставку нефти марки Brent выросла по итогам дня на 6 центов, закрывшись на уровне $66,98 за баррель.
Согласно данным министерства энергетики, представленным в среду, товарные запасы бензина на неделе, завершившейся 9 июня, выросли на 2,8 млн. баррелей до 213,1 млн. баррелей. По правительственным данным, за последние 7 недель запасы бензина выросли на 12 млн. баррелей, однако их уровень все еще остается ниже прошлогоднего показателя на 1,2%.
Загруженность мощностей нефтеперерабатывающей отрасли, наконец, по словам Джеймса Уильямса, экономиста из WTRG Economics, «вышла на нормальный уровень». Как сообщается в докладе министерства энергетики, загруженность мощностей отрасли выросла на прошлой неделе до 92,7%. На предыдущей неделе этот показатель равнялся 91%.
Согласно опубликованному в среду докладу Американского института нефти API, объем поставок бензина в мае сократился на 3,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в связи с ростом розничной цены на топливо на 35%. Объем поставок бензина считается на рынке индикатором уровня спроса на моторное топливо.
Товарные запасы нефти, согласно правительственным данным, неожиданно сократились на 900000 баррелей до 345,7 млн. баррелей. На данный момент запасы нефти на 4,2% превышают показатель за аналогичный период прошлого года. Как утверждает Уильямс, для июня характерно уменьшение запасов нефти на 1,6 млн. баррелей в неделю, так что сокращение на 900000 баррелей на прошлой неделей можно считать обнадеживающей информацией.
Товарные запасы нефтепродуктов, в число которых входит топочный мазут и авиационное топливо, выросли на прошлой неделе на 2,1 млн. баррелей до 122,8 млн. баррелей, согласно отчету министерства энергетики. Их текущий уровень на 8,7% превышает показатель за тот же период прошлого года.
Как считают эксперты J.P. Morgan, несмотря на то что стоимость нефти опустилась с рекордных вершин в $75 за баррель, рынок «черного золота» в последний месяц демонстрирует сравнительную устойчивость на фоне других товарных рынков, которые резко сокращаются.
«Нефтяные фьючерсы несильно подешевели среди обвала широкого спектра товарных рынков, - комментирует экономист Ян Стюарт. – Это еще одно подтверждение в пользу того факта, что рынок нефти поддерживают некие мощные структурные и фундаментальные факторы, не дающие ему резко сокращаться.»
Министерство энергетики США сообщило в среду, 14 июня, что на неделе, закончившейся 9 июня, товарные запасы нефти в стране упали на 900 тыс. баррелей до 345,7 млн. баррелей. Товарные запасы автомобильного бензина поднялись на 2,8 млн. баррелей до 213,1 млн. баррелей, что на 1,2% ниже уровня прошлого года. Запасы продуктов перегонки нефти выросли на 2,1 млн. баррелей до 122,7 млн. баррелей.
Как мы и предсказывали в «Итогах» от 14 июня, на нефтепроводе Киркук-Джейхан начались проблемы…
Поставки нефти из Ирака в турецкий порт Джейхан приостановлены. Как сообщили «Итогам» в министерстве нефти Ирака, прокачка нефти через трубопровод Киркук-Джейхан возобновилась в субботу, 10-го. До этого нефтепровод несколько месяцев не работал из-за диверсий. Однако во вторник ночью прокачка снова была остановлена. Когда нефтепровод возобновит работу, неизвестно.
Убытки американской экономики в случае прекращения поставок нефти из Венесуэлы составят почти $4 млрд. в месяц. Такие данные приводит Счетная палата правительства США.
По прогнозам ее специалистов, введение Венесуэлой эмбарго на экспорт углеводородов в США приведет к немедленному скачку нефтяных цен на $4-6 за баррель, а стоимость бензина возрастет на 11-15 центов за галлон. Вместе с тем, недопоставка в течение полугода 2,2 млн барр. венесуэльской нефти в день (именно такого количества нефти рынок лишился во время забастовки венесуэльских нефтяников зимой 2002-2003гг.) может вызвать скачок цен на 11 центов за баррель. В таком случае потери американской экономики составят $23 млрд.
Для справки, Венесуэла - пятый крупнейший экспортер нефти в мире - поставляет в США 1,5 млн барр. нефти и нефтепродуктов в день, что составляет 11% американского импорта углеводородов.
Не секрет, что дипломатические отношения между двумя странами по-прежнему оставляют желать лучшего. Президент Венесуэлы Уго Чавес уже угрожал прекратить поставки нефти в США. Американские власти, между тем, не склонны рассматривать подобные угрозы всерьез. Они подчеркивают, что экономика Венесуэлы в значительной степени зависит от нефтяной выручки.
Как сообщило в среду Национальное бюро статистbки Китая, объем нефтедобычи в КНР вырос в мае на 2,5% до 15,7 млн. метрических тонн (115 млн. баррелей). Добыча угля, согласно ведомству за тот же период выросла на 13% до 173 млн. тонн, а производство электроэнергии увеличилось на 12,5% до 217,5 млрд. кВт.час. Рост нефтедобычи в мае оказался более, чем в три раза меньше прогнозируемого темпа роста потребления нефти в Китае во втором квартале.
По представленным во вторник данным Международного энергетического агентства, спрос на нефть в КНР - второй по объемам потребления нефти стране после США - может вырасти во втором квартале на 8,6% по сравнению с 6,96 млн. баррелей в день, потребляемых в аналогичный период прошлого года. Рост потребления энергоносителей, сильно опережающий рост нефтедобычи, означает, что Китай все в большей мере будет зависеть от импорта нефти. В ближайшем будущем, по расчетам специалистов, Китай будет импортировать около 40% от всей потребляемой им нефти.
Вместе с тем Китай вряд ли сможет в ближайшее время значительно увеличить объемы собственной нефтедобычи. Как заявил аналитик China International Futures (Shanghai) Co. Ву Дзюнь, «существенное увеличение объемов нефтедобычи возможно только при условии обнаружении новых крупных месторождений». «У Китая нет более привлекательной альтернативы импорту нефти,» - считает Ву.
К слову, по нашим данным, при добытых в мае 15,7 млн. метрических тонн нефти Китай вынужден был в прошлом месяце импортировать еще 12,4 млн. тонн. Во всяком случае так «Итогам» сообщили в Главном таможенном управления Китая. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, импорт нефти в мае вырос на 19%.
А между тем мировую общественность продолжают «радовать» «нострадамусы» из British Petroleum.
Как написано в опубликованном 14 июня нефтяной компанией BP обозрении World Energy 2006, вероятные запасы и возможные ресурсы нефти на Земле к концу 2005 г. соответствовали 1 трлн 209 млрд барр. Таким образом, запасов нефти на планете при существующем уровне потребления нефти достаточно еще примерно на 40 с половиной лет, точнее на 40,6 лет, что несколько ниже показателя 2004г., когда нефтяных резервов Земли было достаточно на 40,7 лет.
Для справки, в 2005г. потребление нефти в мире увеличилось на 1,3% и составило 82,5 млн барр./день. При этом добыча нефти в мире в 2005г. увеличилась на 1% и составила 81,1 млн барр./день, сообщается в обзоре BP.
Хотя потребление нефти в мире в 2005г. увеличилось, рост ее потребления по сравнению с 2004г. снизился с 1,8 млн барр./день до 1 млн барр./день, что было вызвано замедлением роста экономики в США, Китае и развивающихся странах Азиатско-Тихоокеанского региона, отмечают в обзоре эксперты BP.
Согласно сообщению Госкомстата, в январе-мае добыча нефти в Украине выросла на 9,1%, по сравнению с аналогичным периодом 2005 г., до 1,323 млн тонн.
Добыча газового конденсата в Украине в январе-мае повысилась на 3,2%, по сравнению с соответствующим периодом 2005 года, до 513 тыс. тонн, а газа нефтяного попутного - на 13,8% - до 388 млн кубометров.
По данным Госкомстата, в 2005 году добыча природного газа увеличилась на 0,8%, по сравнению с 2004 годом, до 19,3 млрд кубометров, добыча нефти - на 4,9% - до 3,078 млн тонн, газового конденсата - сократилась на 5,1% - до 1,191 млн тонн, а газа нефтяного попутного - увеличилась на 5,6% - до 893 млн кубометров.
Напомним, что крупнейшими нефтегазодобывающими компаниями Украины являются ДК «Укргазвыдобування», ОАО «Укрнафта» и ГАО «Черноморнефтегаз», входящие в состав НАК «Нафтогаз України».
В мае отечественные НПЗ сократили переработку нефти на 5,8% по сравнению с апрелем до 1 159,2 тыс. тонн. Об этом «Итогам» сообщил наш источник в Минтопэнерго.
В мае увеличила переработку нефти «Укртатнафта» (Кременчуг, Полтавская область) на 10,9% до 559,3 тыс. тонн.
Вместе с тем, в мае Лисичанский НПЗ («ЛиНОС») сократил переработку нефти на 16,8% до 409,9 тыс. тонн, «Нефтехимик Прикарпатья» (Надвирна, Ивано-Франковская область) - на 19,6% до 99,5 тыс. тонн и НПЗ «Галичина» (Дрогобыч, Львовская область) - на 18,1% до 90,5 тыс. тонн.
Херсонский НПЗ и Одесский НПЗ в мае не работали вовсе.
В мае 2006 НПЗ сократили переработку нефти на 8,2% по сравнению с маем 2005 года до 1 159,2 тыс. тонн.
В январе-мае украинские заводы сократили переработку нефти на 24,8% по сравнению с аналогичным периодом 2005 года до 5 935,4 тыс. тонн.
Как сообщали «Итоги», в апреле украинские заводы увеличили переработку нефти на 0,04% по сравнению с мартом до 1 230,9 тыс. тонн.
В 2005 году украинские заводы сократили переработку нефти на 17,8% по сравнению с 2004 годом до 17 403,8 тыс. тонн.
К концу года в подземные хранилища газа будет закачано 16 млрд. куб. м газа. Об этом 14 июня сообщил министр топлива и энергетики Иван Плачков.
Со слову Плачкова, в 2006 г. планируется закачать около 16 млрд. кубометров газа с тем, чтобы выйти к концу года на уровень 22-23 млрд. кубометров, что, как отметил министр, больше, чем этом было в прошлом году. Это обеспечит нормальное функционирование газотранспортной системы Украины даже при низких температурах.
Как сообщали «Итоги» от 14 июня, нардеп Украины, экс-секретарь СНБО Украины А. Кинах заявил, что недовыполнение плана по закачке газа в подземные хранилища газа (ПХГ) с начала года составляет 2,1 млрд. кубометров. «Отмечу, что чисто технологически в хранилища ежемесячно может быть закачано в самых лучших условиях около 4 млрд., а нам надо иметь к началу отопительного сезона - к середине октября - минимум 18-20 млрд. кубометров», подчеркнул экс-секретарь СНБО. При этом А.Кинах сказал, что сейчас ситуация с закачкой газа начинает обостряться и в плане формулировки этих проблем со стороны партнеров Украины.
Иван Плачков попытался успокоить население, заявив в среду, что цена российского газа для Украины зафиксирована на пять лет, и нет никаких причин для ее изменения со второго полугодия.
По словам И.Плачкова, единственное, что уточнялось в контрактах - это объемы поставляемого газа, потребление которого зависит от многих составляющих, в том числе даже от погодных условий. Поэтому в балансах была произведена некоторая корректировка. А цена газа и стоимость его транзита по территории Украины в страны Западной Европы остается неизменной.
И.Плачков отметил, что никаких официальных предложений по изменению цены на газ не поступало, а реагировать на заявления «Газпрома» он не может вообще. Кроме того, министр подчеркнул, что «1 января 2006 года ни одной тысячи кубометров газа Украина несанкционированно не отбирала».
Автор со свойственным ему скептицизмом напоминает, что вот уже почти год топ-менеджеры «Нафтогаза» и Минтопэнерго потчуют нас оптимистическими заверениями с неизбежным разочарованием в итоге. То ли в контексте «зависших» переговоров с Туркменбаши, то ли галопирующим ростом энергоцен для «пересичного украинца».
К слову, президент Туркмении Сапармурад Ниязов сегодня заявил, что готов подписать с Россией «крупный» контракт на поставку природного газа во втором полугодии 2006 г. Туркмения и Россия в 2003 году заключили 25-летнее рамочное соглашение о газовых поставках, однако договорились регулярно пересматривать текущие цены и объемы.
Стоимость поставок из Туркмении на II полугодие является ключевой и для Украины, которая получает среднеазиатский газ по трубам российского «Газпрома». С начала года газ для Украины подорожал почти вдвое, и «Газпром» обещает дальнейшее повышение - со второго полугодия.
«На днях будет российская делегация. Они заключат с нами контракт на второе полугодие по закупке туркменского газа», - сказал Ниязов в эфире национального телевидения.
С начала 2006 года Туркмения прекратила прямые поставки газа Украине и ведет переговоры о продаже «Газпрому»] практически всего объема добычи на длительную перспективу. «У них есть возможности транспортировки и реализации...Мы договоримся о цене и объемах и мы подпишем соглашение с ними. Конечно, это будет крупный контракт», - заявил он на встрече с представителями деловых кругов Японии, не дав деталей
Касаясь вопроса долгов НАК «Нафтогаз Украины», министр сообщил, что НАК
намерена дополнительно привлечь $300 млн. кредита для погашения долга за поставленный компаниями «РосУкрЭнерго» и «Укргаз-Энерго» газ. Он отметил, что данная сумма кредита будет привлечена у коммбанка, но сохранил интригу, не сообщив условия и источник кредитования. Кроме того, он отметил, что еще $100 млн. существующего долга в размере $700 млн. также будут реструктуризированы, возможно с помощью привлечения кредита.
«Мы планируем еще один транш - $300 млн., и есть предварительное соглашение о реструктуризации $100 млн. до конца этого года», - сказал Плачков.
Он также сообщил, что погашение всех привлеченных кредитов планируется за счет дополнительных средств от повышения тарифов на газ для всех категорий населения.
«Состояние «Нафтогаза» сложное... но финплан компании предусматривает стабилизацию финансового состояния на конец года ... за счет оптимизации тарифной политики, и до конца года мы обеспечим возвращение долгов и погашение кредитных средств», - отметил Плачков.
Плачков сообщил, что транш в размере $200 млн., привлеченный у ABN AMRO Bank (Нидерланды), уже поступил на счета «РосУкрЭнерго».
Напомним, «Итоги» уже сообщали, что ранее Плачков заявил о существующем долге «Нефтегаза Украины» перед компанией «РосУкрЭнерго» и совместным предприятием «Укргаз-Энерго» в сумме $700 млн.
9 июня «Нефтегаз Украины» намеревался привлечь дополнительно $200 млн. кредита у ABN AMRO Bank (Нидерланды).
В конце мая Министерство топлива и энергетики разрешило «Нефтегазу Украины» привлечь $60 млн. кредитных средств ОАО «Альфа-Банк» (Россия).
Nuclear Power Corporation of India Ltd. (NPCIL) планирует инвестировать около $1.2 млрд. на обустройство одного уранового рудника в целях поддержки масштабной программы развития ядерной энергетики. Компания также обратилась к австралийским и канадским фирмам с предложением об организации совместных предприятий по добыче урана. NPCIL планирует создавать совместные предприятия, в которые индийская компания и зарубежный партнер вложат по $200 млн. каждый, а еще $800 млн. будут получены за счет кредитов.
Для справки, Индия планирует построить 28 энергоблоков АЭС, после того, как США и другие страны снимут международное эмбарго на продажу ей ядерных технологий, страна, занимает второе место в мире по темпам экономического развития. Индия удвоила поставленную ранее задачу по производству электроэнергии на АЭС, заявив, что к 2020 г. в стране должно быть 40 тыс. МВт ядерных мощностей.
В ближайшие шестнадцать лет Индия планирует затратить около $40 млрд. на закупку ядерных реакторов у французских компаний AREVA и Electricite de France, американских General Electric и Westinghouse Electric.
По данным Агентства по ядерной энергии, на строительство АЭС во всем мире к 2030 г. может быть израсходовано более $200 млрд.
Индия ищет потенциальные источники уранового сырья. Для удовлетворения потребностей АЭС ей потребуется импортировать около 700 т урана в год, потому что собственных запасов недостаточно. К тому же, местное сырье в три раза дороже, чем импортное.
Аналитики отмечают, что цена энергетических активов возрастает из-за растущего соперничества Китая и Индии. В прошлом году Китай одержал вверх над Индией в тендере на приобретение нефтяных месторождений в Казахстане и Эквадоре на сумму $5.6 млрд. и приобрел долю в $2.27 млрд. в нефтяном месторождении в Нигерии.
Как сообщило министерство труда США в среду, 14 июня, рассчитываемый им индекс потребительских цен, CPI, вырос в мае на 0,4%. Базовый индекс потребительских цен, не включающий в себя нестабильные цены на энергоносители и продукты питания, увеличился на 0,3%. Экономисты предсказывали увеличение CPI на 0,4% и его базовой составляющей - на 0,2%.
По сравнению с тем же периодом прошлого года CPI увеличился на 4,2%. Базовый CPI за 12 месяцев вырос на 2,4%.
Американская экономика демонстрирует признаки замедления роста, однако это не снимает опасения относительно растущей инфляции. Будучи зависимыми от энергосырья и других материалов, стоимость которых продолжает расти, многие компании вынуждены повышать цены на свою продукцию и услуги. Об этом говорится в традиционном экономическом обзоре делового климата в стране(Beige book – «Бежевая книга»), который вчера опубликовала Федеральная резервная система США, передает наш ньюйоркский резидент.
Данные из «Книги» будут использованы комитетом ФРС по открытым рынкам 29 июня 2006 г., когда придет время принимать решение о возможном изменении учетной ставки.
В четырех из 12 изученных округов - Атланта, Канзас-Сити; Миссури; Ричмонд, Вирджиния; Сан-Франциско - экономическая активность снизилась. В Бостоне, Чикаго, Кливленде, Далласе, Миннеаполисе, Нью-Йорке и Сант-Луисе экономический рост не изменился по сравнению с апрелем 2006г. Улучшение делового климата отмечено только в Филадельфии, говорится в докладе.
В некоторых округах отмечено снижение покупательской активности. Особенно это касается магазинов распродаж, ориентированных на покупателей с невысоким уровнем доходов, отмечается в экономическом обзоре.
Ожидания растущих затрат отразились на деловом сотрудничестве по всей стране. В ряде округов это привело к росту цен на сырье для промышленных предприятий. Так, был отмечен рост цен на топливо, металлы, строительные материалы. В докладе, в частности, говорится, что в Филадельфии поставщики автоматически закладывают в контракты ценовой коэффициент, пытаясь предусмотреть растущие затраты на поставляемые материалы.
Что касается рынка жилья, то здесь вновь отмечены признаки охлаждения. На рынке труда наблюдается нехватка квалифицированных кадров, особенно инженеров, финансовых аналитиков, работников нефтегазовой отрасли.
Промышленное производство и капитальные инвестиции демонстрируют хорошие темпы роста. Рост ставок оплаты труда также называется умеренным, за исключением секторов с высоким спросом на трудовые ресурсы. В целом, на рынке труда отмечено падение спроса.
«Бежевая книга» в целом подтверждает настроения участников рынка, ожидающих, что ФРС повысит базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов на ближайшем заседании.
Доходы в ключевых областях сферы услуг США сократились на 0,8% в первом квартале 2006 года по сравнению с предыдущим кварталом на фоне существенного падения в секторе информационных услуг, сообщило министерство торговли.
Совокупные продажи в четырех ключевых секторах сферы услуг уменьшились до $851,08 млрд, показали данные ежеквартального опроса, проводимого минторговли среди глав компаний сферы услуг. Согласно пересмотренным в сторону повышения данным, в IV квартале 2005 года этот показатель составил $857,98 млрд, что на 4,9% больше, чем в третьем квартале.
Доходы в секторе информационных услуг, включающих издательское дело, кинопроизводство и телерадиовещание, а также телекоммуникационные услуги и обработку данных, сократились на 3,8% до $249,18 млрд после 4,7-процентного роста в четвертом квартале. Доходы от услуг больниц, домов инвалидов и домов престарелых выросли на 2,9% в первом квартале 2006 года до $202,95 млрд после роста на 0,8% в IV квартале. Доходы в секторе профессиональных, научных и технических услуг упали на 0,6% до $275,91 млрд после подъема на 8,7% в предыдущие три месяца.
Ассоциация ипотечных банкиров, MBA, сообщила в среду, 14 июня, что, рассчитываемый ею сезонно скорректированный индекс, отражающий уровень подачи заявлений на оформление ипотечного кредита, вырос на неделе, закончившейся 9 июня, на 7,0% по сравнению с предыдущей неделей с 534,4 до 571,9. Индекс MBA, отражающий уровень подачи заявлений на получение ипотечного кредита вырос на 4,8% с 395,6 до 414,6. Индекс, отражающий активность в сфере рефинансирования ипотечных кредитов, повысился на 10,6% с 1356,0 до 1499,4.
Средняя ставка 30-летнего ипотечного кредита в США выросла на 0,01 процентного пункта с 6,60% до 6,61%. Средняя ставка 15-летнего ипотечного кредита в США снизилась на 0,04 процентного пункта с 6,23% до 6,27%.
В среду основные фондовые индексы США наконец выросли после долгого периода падения. Удивительно, но рынок стряхнул с себя негатив, связанный с публикацией отчета министерства труда по индексу потребительских цен за май, продемонстрировавшего усиление инфляции.
Индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 110,78 пункта, или на 1,0%, до 10816,92. Из 30 компонентов индекса выросли 25. Nasdaq Composite укрепился на 13,53 пункта, или на 0,7%, до 2086,0. Индекс S&P 500 вырос на 6,35 пункта, или на 0,5%, до 1230,04.
Министерство труда сообщило, что общий индекс потребительских цен за май вырос на 0,4%, а базовый, не учитывающий цены на продукты питания и энергоносители, - на 0,3%. Рост базового индекса превысил ожидания экспертов и должен стать для руководства Федеральной резервной системы США дополнительным аргументом повысить на заседании 29 июня ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов.
Сразу после публикации отчета фьючерсы на процентные ставки по федеральным фондам учитывали в своих котировках 100-процентную вероятность продолжения ужесточения денежно-кредитной политики на ближайшем заседании руководства ФРС. Во вторник учитываемая вероятность составляла 84%.
В этот же день Федеральная резервная система США опубликовала так называемую Бежевую книгу – сборник отчетов федеральных резервных банков о состоянии деловой активности в зонах своей ответственности. Бежевая книга продемонстрировала усиление инфляционного давления на фоне замедления экономического роста в большинстве регионов США.
Вечером президент Федерального резервного банка Далласа Ричард Фишер заявил, что «обеспокоен» текущими показателями инфляции. «Мы наблюдаем усиление ценового давления, и мы обязаны не дать этой тенденции устояться», - сказал он, выступая на конференции одной из деловых ассоциаций штата Техас.
Эксперты банка Goldman Sachs в аналитической записке указали на недооцененность акций полупроводниковых компаний и повысили рейтинг сектора до «нейтральный» («neutral») с «осторожный» («cautious»). Кроме того, были повышены рейтинги акций двух «китов» полупроводникового сектора - компаний Intel и AMD. Акции Intel выросли на $0,61, или на 3,6%, до $17,73. Из всех компонентов Nasdaq Composite акции Intel продемонстрировали самый значительный рост, оказав поддержку и индексу в целом.
Акции AMD выросли на $0,72, или на 3,0%, до $25,11.
Кроме того, были повышены рейтинги бумаг компаний Applied Materials и SanDisk. Бумаги этих компаний выросли на 1,9% и на 3,2%, соответственно.
Авиакомпания Singapore Airlines оформила твердый заказ на 20 самолетов Boeing-787-9 и опцион на приобретение еще 20 машин. Общий объем твердого заказа «вынудил» банк Goldman Sachs повысить рейтинг акций компании Boeing до «наравне с рынком» («in line») с «ниже рынка» («underperform»). По итогам среды бумаги компании подскочили на $5,03, или на 6,5%, до $82,01 за акцию, став локомотивом роста индекса «голубых фишек» DJIA.
В целом, число выросших акций превысило число упавших в соотношении 17 к 15 на Нью-йоркской фондовой бирже, NYSE, и 8 к 7 – на электронной площадке Nasdaq.
Объемы вчерашних торгов составили 1,97 млрд. акций и 2 млрд. акций, соответственно.
Доходность 30-летних гособлигаций США составляет 5.085 (выросла по сравнению с предыдущим закрытием на 0.075). (По поводу привлекательности и выросшей значимости казенных бумаг США см. прогнозную часть «Итогов»).
Управление национальной статистики Великобритании в среду, 14 июня, сообщило о том, что количество заявок на получение пособий по безработице выросло в мае на 5,8 тыс. по сравнению с апрелем до 950,9 тыс. Это максимальный уровень с июня 2003 г. Экономисты в среднем прогнозировали увеличение показателя на 5,5 тыс. Уровень безработицы, рассчитанный на основе количества заявок, остался на уровне 3%.
Уровень безработицы, рассчитанный по методике Международной организации труда, вырос до 5,3%. Занятость увеличилась на 130 тыс. до максимальной с 1971 года отметки 28,94 млн. человек. Численность промышленных рабочих за указанный период снизилась на 116 тыс. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до минимального с 1978 года уровня 3,05 млн.
В среду фармацевтическая компания Merck KGaA подписала соглашение о продаже доли участия в Schering AG своему конкуренту Bayer AG.
Таким образом, Bayer получила возможность осуществить свои планы по поглощению Schering, не боясь препятствий со стороны Merck. В рамках сделки Merck получит €89 ($111,18 за акцию). Для сравнения, в начале этой недели Bayer сообщила, что готова заплатить за 1 акцию Schering €88 ($110,62), а ее первоначальное предложение составляло €86 ($108,16) за акцию. Кроме того, Bayer заявила, что акционеры, уже выставившие свои акции на продажу, также получат за 1 акцию €89.
В результате общая сумма возможной сделки по поглощению Schering оценивается примерно в €16,9 млрд. ($21,2 млрд.), что превышает сумму первоначального предложения Bayer приблизительно на €400 млн. ($501 млн.).
В рамках договоренности Bayer также отзовет свой иск в отношении Merck, который был возбужден во вторник в одном из судов Нью-Йорка.
На закрытии фондовых торгов в Европе 14 июня 2006г. ведущие индексы изменились разнонаправленно. Ситуацию на рынке определяли как корпоративные новости, так и макроэкономические данные. Национальное бюро статистики Великобритании сообщило, что уровень безработицы в стране в мае 2006г. составил 3%. При этом число граждан, подавших заявления о пособиях по безработице, в мае 2006г. выросло по сравнению с предыдущим месяцем на 5,8 тыс. - до 950,9 тыс. Это самый высокий показатель с апреля 2002г. Национальное бюро статистики Франции Insee опубликовало отчет, согласно которому потребительские цены в стране в мае 2006г. выросли на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем.
Кроме того, на настроения инвесторов продолжает оказывать влияние экономическая ситуация в США. По данным Министерства труда США, потребительские цены, за исключением цен на продукты питания и энергоносители, в мае 2006г. по сравнению с апрелем выросли на 0,3%. Это оказалось немногим выше прогнозов экспертов, что усилило беспокойство по поводу дальнейшего повышения учетной ставки Федеральной резервной системой США.
Внимание инвесторов привлекло сообщение авиастроительной компании Airbus о том, что поставка новых самолетов A380 откладывается на семь месяцев из-за «производственных проблем». На фоне этой информации котировки европейского аэрокосмического гиганта EADS, которому принадлежит 80% акций Airbus, упали на 26%. Ценные бумаги британской BAE Systems, владеющей 20-процентным пакетом Airbus, подешевели на 1,1%. BAE Systems объявила о намерении продать свою долю в авиастроительной компании, однако не смогла договориться с EADS о цене.
Важной новостью дня стало известие о том, что германская фармацевтическая компания KGaA Merck продает всю свою долю в акционерном капитале своего конкурента Schering AG (21,8%) концерну Bayer AG. Цена составит 89 евро за акцию - на 1 евро больше, чем изначально была готова заплатить Bayer. На этом фоне акции Bayer подорожали на 6,9%, котировки Schering выросли на 2,1%, Merck - на 6%.
Ценные бумаги швейцарской банковской группы Credit Suisse, объявившей о продаже французской Axa своего страхового подразделения Winterthur за 7,92 млрд евро, по итогам торгов подорожали на 1,3%, а ценные бумаги Axa упали в цене на 1,8%.
По итогам торгов британский индекс FTSE 100 понизился на 12,80 пункта (0,23%) – до 5506,8 пункта, французский CAC 40 - на 2,15 пункта (0,05%) – до 4615,44 пункта. Немецкий Dax повысился на 13,85 пункта (0,26%) – до 5305,99 пункта, AEX-Index в Амстердаме прибавил 0,11 пункта (0,03%) – итого 412,98 пункта, а швейцарский SMI - 16,17 пункта (0,23%) – итого 7171,03.
Общеевропейский индекс FTSEurofirst 300 повысился на 0,1% - до 1240,1 пункта.
Экономика Японии стабильно восстанавливается, говорится в месячном отчете центробанка страны, опубликованном в четверг. Банк также ожидает продолжения роста потребительских цен. Центробанк сохранил прогноз сохранения умеренных темпов восстановления.
В четверг государственное статистическое бюро Китая опубликовало отчет по инвестициям в недвижимость, производственные мощности и инфраструктуру. Отчет продемонстрировал, что в мае объемы капиталовложений выросли сразу на 30,3% по сравнению с апрелем – до 2,54 трлн. юаней ($318 млрд). Эти данные свидетельствуют о значительном перегреве национальной экономики, и руководство страны предпринимает усилия для ее охлаждения.
Управляющий Народного банка Китая Чжоу Сяочуань (Zhou Xiaochuan) объявил о том, что примет меры для сокращения денежной массы в экономике страны. Днем ранее председатель КНР Ху Цзиньтао (Hu Jintao) призвал банки ограничить объемы кредитования.
Огромные объемы инвестиций приводят к тому, что рост производственных мощностей идет значительными темпами, опережая рост спроса на товары и услуги. В результате цены и прибыль компаний в ряде секторов находится под давлением, и потому нельзя исключать резкого обвала этих цен и последующего экономического кризиса «жесткой посадки».
Китайские металлурги и производители железной руды высказали мнение о заканчивающихся переговорах по ценам на железную руду.
Несмотря на устойчивый спрос на железную руду в мире, они не согласны с 19%-ным повышением цен на ЖРС в этом году. По их мнению, для китайского рынка должны быть применены особые условия.
Аналитики приходят к выводу, что во всем виновата неусовершенствованная система переговоров. Китайская сторона переговоров считает, что действующие цены на железную руду должны варьироваться в зависимости от рынка. Поскольку Китай занимает 43% в мировой морской торговле железной рудой, то к нему должны быть применены особые условия.
Аналитики также говорят и о том, что китайские металлурги отстают от своих конкурентов в Европе и Японии по уровню расходов, а этот фактор не принимается во внимание на переговорах.
Министерство экономики, торговли и промышленности Японии сообщило в четверг, 15 июня, что индекс деловой активности сферы услуг повысился в апреле на 1,3% по сравнению с мартом. Экономисты предсказывали рост индекса на 1,0%. Падение показателя в марте по пересмотренным данным составило 1,1%.
В четверг, 15 июня, основные фондовые индексы Японии повысились по итогам торгов на Токийской фондовой бирже, TSE. Индекс Nikkei 225 поднялся на 161,20 пункта, или на 1,1%, до 14470,76 пункта. Индекс широкого рынка Topix вырос на 19,84 пункта, или на 1,4%, до уровня 1485,98 пункта.
Японские акции продолжают восстанавливаться после падения до семимесячных минимумов. Ожидания по поводу высоких темпов экономического роста в мире вселяют в инвесторов надежду на то, что компании смогут успешно перенести рост процентных ставок и увеличить свою прибыль.
Акции банков возглавили рост после повышения рейтинга банковского сектора инвестиционной компанией Merrill Lynch & Co. со "среднерыночный вес" ("market-weight") до "повышенный вес" ("overweight"). Merrill Lynch также повысила рейтинг по акциям Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. (MTU) "нейтрального" ("neutral") до "покупать" ("buy"). Акции компании поднялись на 20000 иен, или на 1,4%, до 1,43 млн. иен. Акции Mizuho Financial Group Inc. повысились на 12000 иен, или на 1,4%, до 850000 иен. Бумаги Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. выросли на 20000 иен, или на 1,9%, до 1,1 млн. иен.
Повышение рейтинга по акциям американской компании Intel Corp. (INTC) со стороны Goldman, Sachs & Co. (GS) "наравне со среднерыночным" ("in-line") до "выше среднерыночного" ("outperform") привело к росту акций компаний полупроводниковой отрасли. Акции Advantest Corp. (ATE) выросли на 210 иен, или на 2,0%, до 10560 иен. Бумаги Tokyo Electron Ltd. подорожали на 130 иен, или на 1,8%, до 7350 иен.
Согласно опубликованным в четверг макроэкономическим данным сектор услуг японской экономики вырос в апреле на 1,3%. Эти данные указывают на то, что во II квартале экономический рост в Японии вероятнее всего продолжится. Акции Toyota Motor Corp. (TM) выросли на 40 иен, или на 0,7%, до 5630 иен. Бумаги Honda Motor Co. (HMC) повысились на 110 иен, или на 1,6%, до 6900 иен. Акции Seven & I Holdings Co. подорожали на 60 иен, или на 1,7%, до 3630 иен.
Информация о планируемом правительством снижении расходов на здравоохранение, опубликованная в газете Nihon Keizai, стала причиной падения акций фармацевтических компаний. Акции Takeda Pharmaceutical Co. упали на 240 иен, или на 3,6%, до 6520 иен. Бумаги Astellas Pharma Inc. снизились на 140 иен, или на 3,4%, до 3980 иен.
Основные индикаторы других фондовых рынков Азии на торгах в четверг в основном упали. На момент написания обзора корейский индекс KOSPI упал на 0,2% до 1219,40 пункта. Основной индикатор движения акций тайваньских компаний индекс TAIEX опустился на 0,7% до 6426,39 пункта. Основной гонконгский индекс Hang Seng повысился на 0,8% до 15365,44 пункта. Индекс шанхайской фондовой биржи Shanghai Composite Index понизился на 0,1% до 1530,15 пункта. Индекс Straits Times, отражающий ситуацию на сингапурском фондовом рынке, вырос на 0,9% до 2300,00 пункта.
Россия прошла восстановительный период в уровне доходов населения после девальвации рубля, и уровень издержек предприятий на зарплату достиг докризисного уровня, заявил в ходе Международного экономического форума в Санкт-Петербурге министр финансов России А. Кудрин.
По его словам, «рентабельность реального сектора экономики в России начинает снижаться из-за издержек на заработную плату и энергоресурсы».
Кудрин сообщил, что падает рентабельность по всем секторам, кроме добывающего. Министр подчеркнул сверхвысокую, по его мнению, рентабельность газового сектора.
«По итогам 2005 г., сальдированная прибыль предприятий России несколько снизилась. Видимо, сильный рубль, вызывающий рост импорта, заставляют российские компании конкурировать по ценам с зарубежными, что, в свою очередь, приводит к падению прибыли по всем секторам. Мы прошли восстановительный период по зарплате и уровню доходов населения после девальвации рубля, увеличиваются другие издержки в виде энергоресурсов. Мы идем по пути снижения финрезультата в экономике», - заявил министр.
«Рентабельность экономики в среднем низкая, кроме добывающих отраслей отрасли, в частности, газовой. Эта разница в рентабельности добывающего сектора и реального и вытягивает из промышленности средства», - добавил Кудрин.
Полагаю, вряд ли спич главного финансиста страны вызвал сенсацию и переполох в профильных СМИ – подобные выводы мог сделать выпускник школы, которому небезразлична экономика как будущая префессия.
А тем временем вчерашние торги на РТС закрылись ростом индекса на 3,20% до 1274,39 пункта. Общий объем торгов составил $811 638 425.
Наконец-то. Оттолкнулись. Тьфу-тьфу, чтоб не сглазить!
Блиц-комментарий российских фондовых гуру лаконичен и в общем-то прогнозируем: «Рынок был «перепродан». К тому же, на нем оказалось огромное количество «шортов», поэтому нет ничего удивительного в том, что рынок отскакивает, хотя, думаем, что не надолго». К слову, аналитики РФ особо отметили, что не очень позитивная статистика по инфляции США вряд ли останется незамеченной мировыми рынками. Иначе говоря, блиц-резюмме:
фонды РФ ждет некий период волатильности, но минимумов последних дней и максимумов последних дней они не увидят.
Приведем технические результаты вчерашней сессии.
По итогам торгов индекс РТС к закрытию предыдущей сессии повысился на 39,57 пункта (3,2%) и составил 1274,39 пункта.
Оборот торгов по Классическому рынку РТС составил 34 млн $, что на 60% ниже среднего уровня за последний месяц.
Лидеры роста (по списку РТС-10):
EESR - цена $0,611 (изменение 9,89%), оборот $6527 тыс.
SNGS - цена $1,155 (изменение 7,94%), оборот $2675 тыс.
GMKN - цена $99 (изменение 6,45%), оборот $3184 тыс.
LKOH - цена $66,7 (изменение 5,87%), оборот $1135 тыс.
TATN - цена $3,63 (изменение 3,71%), оборот $674 тыс.
EESR - цена $0,611 (изменение 9,89%), оборот $6527 тыс.
SNGS - цена $1,155 (изменение 7,94%), оборот $2675 тыс.
GMKN - цена $99 (изменение 6,45%), оборот $3184 тыс.
LKOH - цена $66,7 (изменение 5,87%), оборот $1135 тыс.
TATN - цена $3,63 (изменение 3,71%), оборот $674 тыс.
Лидеры падения (по списку РТС-10):
RTKM - цена $3,75 (изменение -6,25%), оборот $182 тыс.
YUKO - цена $1,005 (изменение -0,99%), оборот $50 тыс.
RTKM - цена $3,75 (изменение -6,25%), оборот $182 тыс.
YUKO - цена $1,005 (изменение -0,99%), оборот $50 тыс.
Ну а теперь разберем вчерашние торги в РТС «по косточкам». Есть, знаете ли, некоторый «академический» интерес. Эдакое наглядное пособие.
Прежде всего говоря о торгах на рынке акций РФ в среду, 14 июня, можно охарактеризовать их одним словом: волатильность. Впрочем, и здесь нет «откровения» - летний рынок всегда уже, поэтому волатильность повышается автоматически. Поскольку локально инвестиционный спрос только готовится, технические факторы выходят на первый план. Уровни для покупок «халявные», но основная игра под ставки не закончена.
К слову, графическое воплощение вчерашнего движения индикаторов изрядно напоминало электрокардиограмму пытающегося выжить млекопитающего:
Бодрое открытие, падение после 11.00 (по Киеву) до новых минимумов, затем снова рост – движение двух ведущих индексов напоминало катание по американским горкам.
Кстати, о Штатах: как сообщило тамошнее минитруда (этот ньюс появился в Москве аккурат к 16.30 по местному времени), уровень инфляции в стране за май вырос на 0,3%. Стало быть, общий рост цен, вызванный в частности повышением стоимости энергоносителей и жилья, окажет определенное давление на руководство ФРС, вынуждая ее продолжить повышение процентных ставок. Натурально, эта информация не могла не заинтересовать российский рынок, который, по своему обыкновению, чутко реагировал на заокеанские новости.
Кроме того, не добавляли стабильности в РТС и снижающиеся цены на нефть.
Забавно, но как показалось автору, позитив с азиатского рынка туземные игроки в РТС вульгарно «проморгали». К слову, именно в этот момент просто-таки физически ощущалось что инвесторы взволнованы и продали бы душу нечистому лишь бы заглянуть в будущее.
В принципе, кое-кто из участников старался следовать за направлением рынка, кто-то – наоборот.
Полагаю, остроумнее, чем реплика управляющего активами ИГ «Амити» Дмитрия Ростовского, высказавшего предположение, что «на рынке акций РФ есть не только «медведи» и «быки», но и «бараны» и «свиньи». Кроме блистательного остроумия эта фраза может инициировать расширение символов фондовых ристалищ с двух до полудюжины.
Несмотря на этот «зоопарк», к 18.45 (Москвы) рынку все-таки удалось очень хорошо вырасти: индекс ММВБ повысился на 6,2% и достиг 1149,34 пункта, а классический индекс РТС вырос на 3,2%, до 1274,39 пункта. При этом объемы торгов на ФБ ММВБ составили 61,51 млрд руб., в РТС – $33,76 млн.
Комментируя фондовый день от 14 июня, аналитики РФ отметили, что главным катализатором продаж стала, конечно, жесткая политика ФРС в отношении повышения учетной ставки, которая спровоцировала «сдутие пузырей» на сырьевых рынках, а также заставила задуматься о перспективах роста мировой экономики в целом. Это можно расшифровать немного иначе. На фоне возрастающей стоимости денег инвесторы-«бегемоты» пересмотрели свои отношения к рисковым вложениям, что, собственно, и предопределило отток средств с emergency markets. Натурально, Россия не стала исключением. Ее не спасло ни членство ни даже председательство в G8. От ярлыка emerging markets РФ избавится еще не скоро.
Изрядная зависимость макроэкономических показателей России от динамики сырьевых рынков (нефть, газ, металлы) еще больше усугубляет отношение западных инвесторов к ее фондовому рынку.
Для справки, абсолютными лидерами дня стали акции РАО «ЕЭС» (+10,67%) и «Сургутнефтегаза» (+11,3%). На последнем остановимся подольше. Эта компания объявила, что начинает выкуп до 5% своих акций с рынка в соответствии с ранее объявленной опционной программой стимулирования менеджмента. Гендиректор «Сургутнефтегаза» Владимир Богданов сообщил, что компания уже скупает акции на рынке, однако не уточнил, какой пакет был консолидирован к тому моменту и когда «Сургутнефтегаз» намеревается завершить скупку.
Полагаю, этот ньюс окажет поддержку акциям «Сургутнефтегаза» в краткосрочной перспективе, однако я бы не ждал долгосрочных последствий для динамики котировок в долгосрочной перспективе.
Акции российской «нефтянки» по итогам вчерашнего дня выглядели хорошо: ЛУКОЙЛ вырос на 6,87%, «Татнефть» – на 3,74%, «Газпром нефть» – на 4,76%.
«Газпром» чувствовал себя отлично. К полудню (по Москве) на ММВБ акции газовой компании прибавили в стоимости 7,02%, в РТС – 6,53%, на Санкт-Петербургской бирже – 7,54%.
Резюмируем.
Коррекция на соседском фондовом рынке оказалась жесткой, при этом, повторим нашу позавчерашнюю сентенцию, снижение котировок проходило на фоне благоприятных корпоративных новостей.
Соответственно, покупка на «валящемся» рынке приводила к снижению себестоимости позиции. Эксперты не дадут соврать: в данной ситуации «поймать «дно» очень сложно, более целесообразно постоянно увеличивать позицию, основываясь на существенном превышение фундаментальной оценки над текущими котировками.
В принципе, изрядная дешевизна нефтегазовых запасов РФ является решающим фактором для серьезных инвесторов, а политические риски будущих президентски выборов(см. «Итоги» от 14 июня), по моему, равны нулю.
Отскок российского рынка в среду является вполне естественным после позавчерашнего «позора джунглей». Но автор со свойственным ему «занудством» предупреждает: не надо думать, что падение завершилось.
Но нет худа без добра – вероятно мы увидим российские акции на более низких уровнях, что даст «зеленый свет» еще более привлекательной покупке.
Думаю, участникам торгов в РТС следует отказаться от чрезмерного внимания к зарубежным ньюсам и начать строить стратегию на средне- и долгосрочных вложениях, ориентируясь на макроэкономику и фундаментальную оценку бизнеса, геополитические мировые тенденции, возможность и стоимость разработки новых нефтяных провинций. Полагаю, основной инвестиционный интерес в ближайшее время можно ожидать в области электроэнергетики и, возможно, телекоммуникаций России.
Что же касается перспектив индекса РТС (его значения), автор предлагает желающим заглянуть в будущее разделиться на клубы «по интересам»
Пессимистам предскажем, что индекс РТС упадет ниже 1000 пунктов, оптимистов обрадуем прогнозом, что РТС все-таки удержится выше этой отметки.
Во всех «вариантах» автор ждет продолжения снижения. И главным аргументов в этом неважном для рынка РФ прогнозе является то печальное обстоятельство, что соседские «фонды» всего лишь за неделю потерали капитализации аккурат на $20 млрд. – подобные «диеты» так просто не проходят. Кстати, «большой друг» Украины «Газпром» в этом смысле «похудел» на $11 млрд. Полагаю, РАО полезно ограничивать себя в еде. Хотя бы время от времени.
Фонд госимущества Украины проведет 24 июля 2006 г. приватизационный аукцион по продаже 50%+1 акция акционерной холдинговой компании Укрнафтопродукт. Стартовая цена пакета установлена на уровне 37,0 млн. грн. В ходе торгов «с голоса» ФГИУ планирует повышать цену с шагом 500 тыс. грн.
К покупателю выдвигается требование добиться увеличения объема выручки от реализации Укрнафтопродуктом с 200 млн. грн. в течение первого года до 240 млн. грн. в течение третьего года после получения контроля над предприятием.
Показатель чистой прибыли новый собственник должен увеличить с 120 тыс. грн. за первый год до 180 тыс.грн. за третий год после покупки пакета.
Уставный капитал Акционерной холдинговой компании Укрнафтопродукт составляет 36,653 млн. грн.
Для справки, «Укрнафтопродукт» был создан по решению Кабмина в 1998 г. на базе Украинского объединения по обеспечению нефтью и нефтепродуктами.
В среду 14 июня на торгах «Первой фондовой торговой системы» заключены сделки по продаже гособлигаций на общую сумму 31,464 млн. грн.
Индекс цен на акции на торгах ПФТС в среду понизился на 5,03 пункта до 376,27 пунктов.
Стало быть, с начала года ПФТС-индекс повысился на 23,3 пункта, или 6,6% с 352,97 пунктов.
Как сообщали «Итоги», во вторник индекс цен на акции в ПФТС понизился на 12,13 пункта до 381,3 пунктов.
Объем торгов за день составил 188,987 млн. гривен.
По мнению отечественных фондовых аналитиков, инвесторы-«варяги» доселе не определились, в какую сторону будет двигаться фондовый рынок Украины. Отсюда вывод: украинские фонды ждет длительный (несколько месяцев) период «шатаний» на фоне повышенной нервозности.
Из-за высокой инертности фондового рынка Украины и его невосприимчивости к отечественной макроэкономической статистике, на первый план выходит пресловутый «политический фактор» и, натурально, «капризы» инвестора-«варяга».
Политическая «текучка» в данный момент оказывает на фондовый рынок Украины негативное влияние, хотя в самих вчерашних сделках можно видет позитив. В частности, с облигациями и, обратим внимание на приличный объем (82 708 970 грн.) сделок с акциями «Укрнафты».
В четверг на азиатских торгах доллар по отношению к основным валютам консолидировался в достаточно нешироких диапазонах. Напомним, что вчера доллар не смог преодолеть технические уровни сопротивления после выхода отчета по потребительским ценам в США. Поэтому инвесторы решили закрыть часть длинных позиций по американской валюте, что привело к ее некоторому снижению.
Сегодня завершилось заседание Банка Японии. Банк не изменил оценку состояния экономики, говоря, что ее рост остается устойчивым.
Некоторые эксперты уже сомневаются, что японские ставки будут повышены до конца года.
«Учитывая также ожидания, касающиеся продолжения репатриации американскими инвесторами капиталов из экономик и рынков развивающихся стран, включая и Японию, можно предположить, что в краткосрочном периоде иена будет подвержена нисходящим рискам», добавляют они.
Однако бурной реакции иены на эти события не последовало.
EUR/USD торговался в диапазоне $1.2590/1.2620.
GBP/USD оставался в пределах $1.8420/60.
USD/JPY консолидировался в диапазоне Y114.80/115.05.
GBP/USD оставался в пределах $1.8420/60.
USD/JPY консолидировался в диапазоне Y114.80/115.05.
Сегодня ожидается насыщенный новостями день. Особое внимание следует обратить на данные по притоку капитала в США. Также Будут опубликованы отчеты по NY Fed Empire State manufacturing index, промышленному производству и Philadelphia Fed index. Аналитики прогнозируют некоторое замедление в производственном секторе США. Если эти ожидания оправдаются, на рынке укрепиться мнение, что повышение ставок ФРС было чрезмерным. Это, в свою очередь, может негативно отразиться на долларе.
Китай прочно лидирует в мире по валютным резервам, размер которых превысил $900 млрд. На втором месте расположилась Япония, где валютные запасы на конец мая составили $864,1 млрд. Эксперты КНР называют стабильный рост внешней торговли и увеличение объемов иностранных инвестиций главными причинами стремительного увеличения национальных валютных резервов.
Курс евро/доллар после падения до отметки 1.2533 поднялся на американской сессии в ночь на 15-е до уровня 1.2644.
Дилеры отмечают, что вначале сессии поддержку курсу доллара оказали данные в США, подтверждающие необходимость повышения уровня процентных ставок в стране. Однако уровень 1.2500 является сильным психологическим уровнем поддержки и при подходе курса к этому уровню некоторые инвесторы начали закрывать свои длинные позиции по курсу доллара.
Курс доллар/йена после подъема до отметки 115.38 упал до 114.45.
Некоторые дилеры отмечают, что спрос на доллары в последние дни был отчасти вызван опасениями развития кризиса на фондовых рынках, особенно в развивающихся странах.
Доллар США в данном случае выступает в качестве «спасительной валюты»через приобретение гособлигаций США – А.Д.). При некоторых признаках стабилизации фондовых рынков подобный спрос ослабевает.
Средневзвешенный курс евро по итогам единой торговой сессии /ЕТС/ расчетами today на 11.30 по московскому времени повысился на 5,50 копейки и составил 34,1264 рубля за евро расчетами today.
Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии (ЕТС) расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 по московскому времени понизился на 5,26 копейки и составил 27,0369 руб за доллар.
В январе-апреле отрицательное сальдо внешней торговли товарами составило $2 099 млн., именно на такую сумму, как утверждает Госкомстат, импорт товаров превысил экспорт.
В течение января-апреля сальдо торговли товарами ухудшилось на $2 893,2 млн. по сравнению с январем-апрелем 2005 года (январь-апрель 2005 года положительное - $794,2 млн.).
Экспорт товаров в январе-апреле составил $10 940,9 млн., сократившись на 3,9% по сравнению с январем-апрелем 2005 г.
Импорт товаров составил $13 039,9 млн., увеличившись на 23,2%.
Отметим некоторые «нюансы» внешнеторговой деятельности.
Во-первых, обратим внимание на то, что в апреле впервые с начала года началось снижение объемов экспорта в страны СНГ, в частности, в Россию - на 8,1%. «Оптимисты» из Минэкономики уверены, что снижение поставок в СНГ не является тенденцией и статистика за май покажет рост. Но, по оценкам экспертов, реальные показатели экспорта в этом году будут только снижаться. Причина очевидна: рост цен на энергоносители.
Во-вторых, напомним, в дебюте 2006 года началось изменение структуры внешней торговли Украины. В частности, в январе наиболее сильно упали объемы экспорта в страны Европы и Азии. Но в феврале падение поставок продукции началось также в страны Африки - на 28,5%. Зато по итогам I квартала Госкомстат зафиксировал улучшение торговых отношений со странами Северной и Южной Америки - рост составил 45,9%.
В апреле показатели внешней торговли Украины снова изменились. В частности, экспорт в страны Азии, в том числе в Китай, начал расти, а в страны СНГ впервые с начала года - падать. Наиболее значительно снизился объем поставок в Россию, которая занимает 2/3 всего экспорта Украины в страны СНГ. Так, экспорт в Россию снизился на 8,1% - до $576,45 млн, а темпы его роста по итогам четырех месяцев - до 3,5%.
Как сообщали «Итоги», в январе-марте 2006 года импорт товаров превысил экспорт на $1 769,2 млн.
За 2005 г. сальдо торговли товарами ухудшилось на $5 523,6 млн. по сравнению с 2004 г. с $3 669,3 млн. до отрицательного - $1854,3 млн.
А между тем доминирование предложения «зеленой» СКВ на межбанке продолжается.
Курс гривны на межбанковском валютном рынке в среду третий рабочий день подряд сохранился на уровне 5,0 UAH/USD.
По словам дилеров коммбанков Днепропетровска, котировки в ходе торговой сессии колебались в пределах 5,00-5,0035 UAH/USD.
Предложение валюты превышало спрос. Выйдя на рынок, Нацбанк выкупил избыточный объем долларов по курсу 5,0 UAH/USD.
Выходит, с начала года курс гривны на межбанке укрепился на 0,99% с 5,05 UAH/USD.
Как сообщали «Итоги», за 2005 г. курс гривны на межбанке укрепился на 4,82% с 5,3056 UAH/USD до 5,05 UAH/USD, в 2004 году укрепился на 0,48% с 5,3310 UAH/USD до 5,3056 UAH/USD.
«Нацбанк вышел с покупкой по 5,0 UAH/USD из-за превышения предложения доллара. На рынке покупателей мало и особого движения котировок не было, уже с утра доллар продавали по 5,005 UAH/USD», - прокомментировал ситуацию наш постоянный консультант и «по совместительству» матерый дилер днепропетровского коммбанка-«бегемота».
Он же добавил, прогнозируя, что пока Нацбанк выкупает избыток валюты, продавцы вряд ли согласятся на снижение котировок доллара ниже 5.0 UAH/USD. «Перешагнуть отметку 5,0 UAH/USD пока не удается, наверное, продавцы не созрели «морально», да и если Нацбанк покупает по 5,0 UAH/USD, то какой смысл продавать дешевле», - продолжал размышлять дилер.
Многие участники рынка небезосновательно считают, что перед НБУ стоит «сверхзадача» максимально пополнить свои «закрома» к осени, когда (есть такая вероятность), ситуация на межбанке изменится на противоположную и, в связи с ожидаемым подорожанием импортируемого топлива и увеличения отрицательного внешнеторгового сальдо, спрос на СКВ будет превышать предложение.
Итак, 14 июня на межбанке цены на доллары продолжали держаться у отметки 5.00, поскольку объемы предложения валюты по-прежнему превышают имеющийся на рынке спрос. НБУ в очередной раз пополнил «закрома».
А сейчас традиционные «интимные подробности» вчерашней сессии.
Торги безналичной «зеленью» на межбанковском валютном рынке в среду 14 июня открылись котировками - 5,0035/5,0175, к 11.00 цены снова опустились 5,0010/5,0070, и к полудню составили 5,0005/5,0025.
К закрытию сессии ценовые уровни достигли минимальных значений 5,0000/5,0020.
В 14.00 Нацбанк объявил о покупке американской валюты по курсу 5,0000.
Рублевый рынок вчера открылся котировками 0,1846/52, к 11.00 «сел» оффер 0,1849, и к 12.00 составил 0,1847. К закрытию торгов опустился bid 0,1845.
В России в среду курс доллар-рубль скорректировался, а фиксинг СЭЛТ по результатам торгов составил 27,0847 (-0,0025).
Рынок евро-гривна открылся индикативными котировками 6,2810/6,3145, к 11.00 цены сконцентрировались в диапазоне 6,2875/6,3110, и к полудню достигли значений 6,2835/6,3020.
На момент закрытия торговой сессии ценовые уровни по EUR/UAH скатились к отметке 6,2795/6,2980.
На ресурсном рынке вчера поведение ставок по гривневым межбанковским кредитам носило неоднозначный характер.
К примеру, ночная гривня 14-го котировалась в пределах 3,5/4,5% при 2,5/5,0% годовых во вторник, однако средняя ставка по фактическим сделкам вчера выросла на 0,6-0,8%. Объем торгов по кредитам на этот срок в среду составил около 1,7 млрд. грн.
Заметим, что рост ставок «в синхроне» с повышением объемов сделок есть не что иное как «смгнал» о «благосклонном» восприятии участников рынка такого роста, что в перспективе гарантирует стабилизацию овернайтов как минимум не ниже вчерашних уровней.
Неделя 14 июня чуть «села» (до 5,0/7,5% в сравнении с 5,5/9,3% годовых во вторник). Объемы торгов кредитами на этот срок остаются на прежних уровнях около 65 млн. грн.
Ставки по кредитам месяц в среду просели и пребывают в пределах 10/12% при 11,8/13,0% во вторник. На фоне такого снижения объемы торгов «месячными деньгами» выросли приблизительно в 2 раза до 30-35 млн. грн. при 17 млн. грн. на предыдущих торгах.
По мнению киевских валютных гуру, на общеукраинском наличном рынке курс доллара в среду оставался практически неизменным. Несколько забегая вперед, отметим, что это вполне согласуется с курсовой динамикой в Днепропетровске.
В Киеве котировки «зелени» колебались в пределах 5,034/5,038 при 5,033/5,038 за $1 во вторник.
На востоке страны американская валюта неизменно стоила 5,040/5,045 за $1.
На западе Украины «баксонал» 14-го котировался в узком диапазоне - 5,035/5,040 за $1 в сравнении с 5,035/5,040 во вторник.
Как показалось из Киева, торги в среду были отмечены очень низкой активностью, с чем автор категорически не согласен.
Курс евронал в столице в среду немного снизился до 6,33/6,36 с 6,33/6,37 во вторник.
На востоке страны евро упал до 6,35/6,37 с 6,35/6,37 на предыдущих торгах.
На западе Украины евро немного вырос и торговался вчера в пределах 6,33/6,34 при 6,32/6,34 за 1 евро на позавчерашних торгах.
Рынок наличных Днепропетровска в среду был «веселее», чем в вторник, 13 июня. Во всяком случае ликвидность 14 июня оказалась выше,чем накануне, причем, как отметили «независимые» дилеры, количество сделок упало, но несравненно выросло их «качество», то есть, налицо «крен» в сторону опта.
В течение вчерашней сессии курс наличного доллара по позиции спрос снизился на 0.2 коп., предложение де-факто, оставалось на утреннем уровне. Впрочем, напомним, что 14 июня некоторые отчаянные департаменты неторговых операций устроили распродажу «зелени» по 5.035, вызывая ироничные усмешки матерых «независимых» дилеров, отлично представляющих себе, что предлагаемая «почти на халяву» сумма долларов не превышала $40-50 тыс.
Некоторое восстановление евро после ночного (с 13 на 14 июня) падения на планетарном форексе обеспечило вчерашнюю стабильность этой валюты на рынке Днепра.
Российский рубль по спросу не изменился за вчерашнюю сессиию, а вот его предложение потеряло от двух до семи пунктов.
К исходу торгов 14 июня на рынке наличных Днепропетровска действовали цены: доллар - 5.033/5.043, евро - 6.35/6.37, рубль – 0.1861/0.1863.
Автор обращает внимание на то, что фактически сбылось наше предсказание о том, что рынок наличных вошел в фазу стабилизации.
А дополнительным доказательством тому служит вчерашняя статистика деятельности департамента неторговых операций одного из местных коммбанков-«бегемотов», купившего у населения $575 тыс. и «осчастливившего» обывателей на $565 тыс. Обращаем внимание на значительную оптовую сделку: «в одни руки» 14-го было реализовано $420 тыс. (по курсу 5.04).
Торги безналичным долларом в этот четверг стартовали с уже знакомого уровня 5.00/5.01. К 10.21 стало ясно: события на валютном межбанке будут развиваться по вчерашнему сценарию: 5.000/5.002.
Около 11.20 котировки безналичного доллара обрели статус чойса (5.000/5.000) и дальнейшее наблюдение за сессией было бессмысленным.
Утренние котировки валют на рынке наличных Днепропетровска подтвердили вчерашнее предположение о начале «эпохи стабилизации»: доллар - 5.033-35/5.045, евро - 6.37/6.39-40, рубль – 0.1860/0.1865-70.
К 11.00 в «обезвоженном» Днепропетровске ликвидность рынка наличных была очень низкой, а котировки работаемых валют обрели «очертания»: доллар - 5.035-37/5.043-45, евро - 6.36-37/6.39-40, рубль – 0.1863/0.1865-68.
До полудня действующие цены не изменились, ликвидность так и не поднялась.
В общеукраинских масштабах курсы наличного доллара «в среднем» едва заметно просели, евронал слегка восстановисл свои позиции, а вот российский рубль по сути оставался на вчерашних позициях: Харьков – доллар - 5.042/5.047, евро - 6.36/6.38, рубль – 0.1863/0.1868, Донецк - 5.035/5.045, Киев – 5.03/5.04, 6.33/6.38, Одесса - 5.038/5.045, Запорожье - 5.035/5.045, евро - 6.32/6.38.
Похоже, мы таки обнаружили одно из мест, куда направляются деньги западных инвесторов, выведенные ими с развивающихся рынокв: в казенные облигации США. Логика здесь достаточно проста и «вычислить» маршрут денег несложно.
Напомним, пару дней назад штатовский минфин «порадовал» общественность
показателями выполнения госбюджета в мае. Как оказалось, дефицит федерального бюджета превысил прогнозы местных гуру почти на $6 млрд. и составил $42,83 млрд. Натурально, американское правительство будет поступать так же, как и наше, украинское, то есть латая бюджетные дыры будет (а по некоторым признакам уже начало) привлекать внешние ресурсы. То есть, бюджетный дефицит «лечится» займами на внешнем рынке.
Обращаем внимание на одну важнейшую особенность и «по совместительству» дополнительный аргумент в пользу наших рассуждений. Дело в том, что на фоне перманентного повышения учетной ставки доходность долговых обязательств США растет. Стало быть, теперь долговые бумаги США перетянут на себя капитал с рисковых рынков развивающихся стран.
Итак, американское правительство в своей борьбе с дефицитом (между прочим он растет) не стало изобретать нечто новое, а применило старый как мир способ: продажу своих долговых обязательств иностранным инвесторам. Проект «перекачки» инвестиций из emergency markets в более надежные долговые бумаги США вполне осуществим - инвесторы не слепые - видят, что доходность по американским гособлигациям растет, поэтому им незачем более держать средства в рисковых активах развивающихся стран.
К слову, особенно важно в этом процессе участие «неамериканских» инвесторов, то есть, тех, которым для входа в гособлигации США потребуется валюта этой страны. Иначе говоря, приток капитала на американский рынок увеличит спрос на доллар и в дополнение к «техническому» (через повышение ставки ФРС), укрепит его через рынок ценных бумаг.
Немецкие экономисты прогнозируют рост ВВП в Германии за 2006г. на уровне 2,1%. Такие данные содержатся в докладе экономического института IfW, находящегося в г.Киль. В 2007г., по мнению экспертов из Кильского института, экономический рост замедлится в связи с запланированным повышением налога на добавленную стоимость и составит 1,2%. Как отмечается в докладе, экономическому росту в 2006 г. способствуют возросший спрос на внутреннем рынке и экспортные продажи.
Власти ФРГ, в свою очередь, ожидают, что рост ВВП в стране за текущий год составит 1,6%, а в 2007г. этот показатель упадет до 1%.
Формирование «двухцветной» коалиции и улучшение макроэкономической ситуации в Украине может послужить положительным сигналом для инвесторов, считают некоторые отечественные аналитики. «Последние политические события по формированию коалиции в парламенте, а также обнародование информации о росте ВВП Украины на 4% за пять месяцев 2006 года, что уже превысило прогноз Минэкономики в 2.8% на этот год, может послужить положительным сигналом для инвесторов», - отметили они.
Как им показалось, одним из признаков улучшения ситуации на фондовом рынке Украины может являться то, что, несмотря на очередное снижение индекса ПФТС на торгах во вторник, 13 июня, (-3,08%) и тотальное снижение котировок индексной корзины ПФТС, акции «Нижнеднепровского трубопрокатного завода» в последние три дня показывают положительный тренд.
Это-де является свидетельством того, что некоторые инвесторы все-таки начали покупать подешевевшие акции с хорошим потенциалом роста, что, в свою очередь, может остановить падение рынка и, по крайней мере, зафиксировать значение индекса ПФТС около уровня в 400 пунктов.
Кроме того, по словам аналитиков, позитивным ньюсом для экономики страны является и снижение Нацбанком Украины ставок по кредитам овернайт для коммерческих банков до 10-11% годовых в зависимости от обеспечения, что даст возможность эмитентам привлекать денежные ресурсы по более низкой цене.
А между тем Нацбанк всерьез рассчитывает на активизацию форвардных (с расчетом через установленный промежуток времени после сделки) валютных операций банков.
Об этом заявил заместитель председателя НБУ Александр Савченко. «Хотим собрать 25-30 банков и предложить (активнее) проводить форвардные операции», - сказал он.
Для справки, в настоящее время, по данным НБУ, банки проводят в среднем лишь 2-3 форвардные операции в месяц.
По мнению Нацбанка, активизация рынка форвардных операций позволит в дальнейшем либерализовать доступ банков к фьючерсным операциям.
В дальнейшем НБУ планирует продолжать политику либерализации валютного рынка.
Как сообщали «Итоги», запрет на заключение сделок с твердыми валютами, когда расчет совершается более чем через два дня после сделки, был введен НБУ еще в период валютного кризиса 1998 года.
В августе 2005 года Нацбанк разрешил коммбанкам проводить форвардные операции с валютами первой группы на срок до 1 года.
Украинская гривня может стать полностью конвертируемой валютой уже в 2009 году. Об этом сообщил заместитель председателя Национального банка Украины А.Савченко на пресс-конференции в рамках XI ежегодного международного форума «Рынок Капитала Украины-2006» в среду в Киеве.
А.Савченко в частности сказал: «Полная конвертируемость по перспективам, на наш взгляд, для Украины к 2009 г. реальна. Но это если мы говорим о полной отмене ограничения движения капиталов». При этом он отметил, что шаги по либерализации движения капитала Нацбанк будет проводить постепенно, используя при этом опыт других стран, в частности, опыт России.
Банковский чиновник также подчеркнул, что в данном процессе возникает проблема не столько оттока капитала, сколько проблема курса, так как если гривня будет конвертируемой, то в Украину пойдет значительный объем иностранного капитала. А это, считает банкир, может привести к ревальвации гривни, что не на пользу украинским экспортерам и может негативно повлиять на конкурентоспособность украинской продукции.
Наш прогноз для отечественного валютного рынка остается прежним: котировки наличного доллара в ближайшее время не будут совершать значительные «телодвижения», колебаясь около достигнутых вчера-сегодня уровней. Евронал, естественно, будет «отыгрывать» тенденции планетарного форекса, где, как мы только что определили из-за покупок гособлигаций США тамошняя валюта укрепится.
Дмитренко Александр.
По материалам: Finance.ua
Поделиться новостью
