Итоги дня

01.06.2006, 20:10 — Валюта

707

Котировки нефти снизились в среду после новостей о том, что США несколько смягчили свою жесткую позицию в отношении Ирана, заявив, что в случае прекращения последним дальнейшей разработки ядерного оружия они готовы сесть за стол переговоров. Цены на американскую легкую нефть упали более чем на $1,5 сразу после комментариев Райс. К закрытию торгов они подешевели на $0,74 за баррель до $71,29 на торгах в Нью-Йорке. На торгах в Лондоне цена индикативного сорта Brent снизилась на $0,64 до $70,41.

К 07.10 (по Киеву) четверга американская нефть подросла в цене на $0,01 до $71,30, североморский сорт подешевел на $0,03 до $70,38.

В среду фьючерсы на сырую нефть завершили день с понижением на 1%, а за весь май стоимость нефти упала на 3%. Опасения трейдеров относительно возможного снижения квот ОПЕК заметно ослабли в связи с последними заявлениями членов организации и ряда ведущих экспертов. Более того, рыночные аналитики ожидают, что министерство энергетики США в четверг сообщит об увеличении товарных запасов энергоресурсов на прошлой неделе. Обычно данные о запасах нефти и нефтепродуктов публикуются в среду, на этой неделе дата опубликования перенесена на четверг в связи с более поздним началом биржевой недели после трехдневных выходных. Данные о запасах природного газа, как и обычно, выйдут в четверг утром.

Июльский контракт на поставку нефти марки WTI на Нью-йоркской товарной бирже NYMEX упал по итогам дня на 74 цента, закрывшись на отметке $71,29 за баррель. Днем ранее стоимость контракта выросла на 66 центов, а в ходе торгов его цена достигала $72,75 за баррель – самого высокого внутредневного уровня за более, чем две недели. По итогам месяца нефтяные фьючерсы подешевели на $2,21, или 3%. На Лондонской товарно-сырьевой бирже июльские фьючерсы на нефть мраки Brent завершили день с понижением на 64 цента до $70,41 за баррель.

Июньский контракт на поставку неэтилированного бензина подешевели по итогам дня на 0,88 цента до $2,1411 за галлон, и котировки июньских фьючерсов на топочный мазут снизились на 4,34 цента до $1,9605 за галлон. После завершения регулярной сессии в среду контрактом с самым близким сроком исполнения стал июльский фьючерсный контракт. В среду июльские бензиновые фьючерсы завершили день с понижением на 2,32 цента до $2,0957 за галлон. Июльский контракт на поставку топочного мазута подешевел на 2,96 цента до $1,9953 за галлон.

Аналитики из Wachovia Corp. ожидают, что в правительственном отчете будет сообщаться о росте запасов нефти и бензина на 1 млн. баррелей на неделе, завершившейся 26 мая, тогда как запасы нефтепродуктов, в число которых входит топочный мазут и авиационное топливо, должны, по их оценке, вырасти на 2 млн. баррелей. Аналитики из Fimat прогнозируют повышение запасов по всем основным энергоресурсам: нефти на 1,8 млн. баррелей, бензина на 750000 баррелей и нефтепродуктов на 950000 баррелей.

В четверг также состоится заседание ОПЕК в Каракасе, столице Венесуэлы, где страны-участницы организации примут решение о размере квот на нефтедобычу, которые будут действовать до следующего заседания. Согласно оценке большинства аналитиков, картель не станет менять текущий уровень квот, который составляет сейчас 28 млн. баррелей в день.

Кроме того, в четверг состоится встреча министров иностранных дел пяти постоянных членов Совета Безопасности ООН и Германии, в ходе которой планируется обсудить действия по поводу возобновления иранской исследовательской программы в области ядерной энергии. Госсекретарь США Кондолиза Райс заявила в среду, что США намерены присоединиться к непосредственным переговорам с Ираном по вопросу его ядерной программы, если Тегеран согласится приостановить работы по обогащению урана и переработке ядерного топлива. Напряженность в отношениях между странами Запада и Ираном продолжает оказывать существенную поддержку цене на нефть ввиду опасений возможного прекращения поставок ресурса из страны, занимающей четвертое место в мире по объемам нефтяного экспорта. По мнению Джона Кильдуффа, аналитика из Fimat USA, администрация президента США, «похоже, намерены поддержать проект резолюции ООН по Ирану, который не предусматривает силовое решение конфликта». «Однако я не берусь утверждать, что возможность атаки в связи с этим исчезает полностью,» – добавил аналитик.

Июльский контракт на поставку природного газа вырос по итогам торгов в среду на 26,1 цента, или 4,3%, до $6,384 за миллион британских термических единиц. В ходе торгов стоимость контракта опускалась до $6,065 за миллион британских термических единиц.

В преддверии конференции Организации стран-производителей и экспортеров нефти, ОПЕК, ряд влиятельных представителей картеля дали понять, что снижения квот на этой конференции не будет.

Министр нефти Катара Абдулла бен Хамад аль-Аттийя заявил, что, по его мнению, текущие квоты на добычу нефти будут оставлены без изменений, так как для ОПЕК «затруднительно» снижать квоты при ценах на нефть на уровне $70 за баррель.

В свою очередь, министр нефти Нигерии Эдмунд Даукору заявил, что его страна может даже повысить объемы добычи нефти на 160 тыс. баррелей в день в течение ближайших нескольких недель. Нефтедобывающая инфраструктура Нигерии восстанавливается после февральских терактов.

Кроме того, появляются признаки снижения напряженности в отношениях между Ираном и ведущими западными странами. Министр иностранных дел Ирана Манушер Моттаки заявил, что Иран готов к возобновлению переговоров «без предварительных условий». Ослабление угрозы экономических санкций в отношении Ирана снимает еще один фактор, вздувающий нефтяные цены.

Июльские фьючерсы на нефть в системе электронных торгов Нью-йоркской товарной биржи, NYMEX, перед открытием регулярных торгов в среду стоили $71,75 за баррель, на $0,28, или на 0,4%, ниже уровня закрытия вторника.

Ставка таможенной пошлины на сырую нефть, вывозимую с территории России за пределы государств - участников соглашений о Таможенном союзе, с 1 июня 2006 года составит $199,8 за одну тонну. Как говорится в постановлении правительства, такая же ставка распространяется на сырые нефтепродукты, полученные из битуминозных пород. С 1 апреля этого года ставка вывозной пошлины на нефть составляла $186,4 за 1 тонну.

Минпромэнерго России допускает возможность возникновения дисбаланса между структурой предложения и спроса на нефтепродукты на внутреннем рынке России в ближайшие годы. Об этом заявил глава министерства Виктор Христенко на заседании правительства. По его словам, в настоящее время состояние отрасли нефтепереработки в целом удовлетворяет параметрам текущего спроса, однако долгосрочный спрос, связанный с увеличением количества автомобилей и изменением их качественных характеристик не может быть удовлетворен на существующей базе.

Христенко напомнил, что со стороны государства уже был принят ряд мер, направленных на стимулирование инвестиционных процессов в нефтепереработке. Правительство приняло технический регламент по экологическим требованиям к автомобильным двигателям, разрабатывает регламент по требованиям к топливу, приняло решение об отмене таможенных пошлин на поставку оборудования для модернизации нефтепереработки. Христенко добавил, что он рассчитывает на получение поддержки из Инвестиционного фонда для одного из сверхсовременных проектов в сфере нефтепереработки. Как сообщается в докладе министерства, перспективные проекты, связанные с развитием химии и нефтехимии, разрабатывают сейчас компании «Новатэк», «Саянскхимпласт», «Нижнекамскнефтехим», «Салаватнефтеоргсинтез», «Полиэф» и «Ставропольполимерпроду».

Жидкие нефтепродукты (для «внутреннего употребления») отнюдь не одиноки в ожидании дефицита, «есть мнение», что с газом тоже ожидается «напряженка», но «для внешнего употребления».

Российского газа может не хватить для одновременного удовлетворения потребностей европейских и азиатских потребителей, заявил в среду глава Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин. Выступая в Париже на саммите СНГ по нефти и газу, он напомнил, что недавно между Россией и Китаем было подписано соглашение о поставках газа. Им предусматривается строительство двух газопроводов суммарной мощностью около 80 млрд, первые поставки могут начаться уже в 2011 году.

«Объем поставок в Китай таков, что могут возникнуть трудности с газоснабжением Европы», – предупреждает Александр Шохин.

По его словам, это повод не только потребителям, но и производителям газа задуматься о диверсификации поставок.

Ранее заявления о возможной нехватке у «Газпрома» газа для выполнения экспортных обязательств проистекали из уст западных аналитиков(и автора!). В частности, на прошлой неделе с таким заявлением выступило Международное энергетическое агентство – организация, созданная странами-потребителями энергоресурсов в противовес ОПЕК. Между тем российские официальные лица постоянно повторяли, что беспокоиться не о чем. Так, сразу после подписания договора с Китаем председатель правления ОАО «Газпром» А.Миллер уверял, что ресурсов только Западной Сибири концерну хватит, чтобы снабжать газом и Европу, и Китай, и внутренний российский рынок…

«Объемов достаточно для выполнения всех наших контрактов по Западной Европе, – заявил Миллер. – Европа была и будет самым значительным рынком для «Газпрома»». Впрочем, с тех пор взгляды в «Газпроме», очевидно, несколько изменились, и таких однозначных и амбициозных заявлений там уже не делают.

Все это автор расценивает как постепенное прояснение ситуации и неизбежную трансформацию «газового «монстра» в «голого короля», страдающего к тому же манией величия.

Автор, не страдая от ложной скромности и в силу природного злорадства, отягощенного к тому же неплохой памятью, припоминает, как в 2002 г. зимой аккурат во время нашумевшего подписания межправительственного соглашения (РФ-Украина) о долгосрочном контракте на поставки газа «Газпромом» и согласованной цене за транзит по Украине, мне домой позвонил пресс-атташе «Газпрома» Сергей Куприянов (тот самый, который в январе надоедал нашим телезрителям разнообразными угрозами об отключениях газа, повышении цен до «европейского уровня» и т.д.) и, сделав комплимент объективности в очередном обзоре газового рынка, критически отозвался по поводу авторского прогноза о потенциале «Газпрома». Уже тогда мы высказали опасение, что при действующей динамике спроса и плачевном положении в освоении новых месторождений, РАО газа просто-таки не хватит. Так вот, С.Куприянов заявил буквально следующее: «Мы поставим газ всем, кто заплатит». Время нас рассудило: собственной добычи «Газпрому» перестало хватать уже к исходу 2005 г., вынудив его «на корню» и не без труда скупать весь среднеазиатский газ. Именно в дефиците кроется главная причина галопирующий рост цен на «голубое топливо» «газпромовского розлива» - как мы вскользь отмечали во вчерашних «Итогах», этими «ценовыми мероприятиями» РАО вынуждает страны-соседи резко снижать потребление газа, а освободившиеся ресурсы будут направлены в ЕС, для выполнения контрактов, которые и так уже трещат по всем швам.

Между тем ОАО «Газпром» продолжил переговоры с Алжиром по вопросу партнерства в области производства и поставок СПГ на мировой рынок. Об этом сообщила пресс-служба компании по итогам визита в Алжир зампредправления Газпрома А. Медведева.

В ходе визита состоялись встречи А.Медведева с генеральным секретарем Министерства энергетики и шахт Алжира Аббасом Фейсалом и гендиректором компании Sonatrak Мохаммедом Мезиане.

На встречах обсуждались вопросы развития всестороннего сотрудничества Газпрома и Алжира в нефтегазовой сфере. В частности, стороны рассмотрели возможности совместного осуществления проектов «полного цикла» в области разведки, добычи, транспортировки, переработки и реализации углеводородного сырья на ресурсной базе Алжира, России и третьих стран.

Кроме того, участники встречи рассмотрели перспективы взаимовыгодного партнерства в вопросах производства и поставок СПГ на мировой рынок.

Стороны подтвердили заинтересованность в развитии долгосрочного сотрудничества между Газпромом и Алжиром в энергетической сфере и договорились продолжить диалог во время визита Ш.Хелиля в Москву в июле этого года.

Напомним, что предыдущий визит А.Медведева в Алжир состоялся в конце января 2006 года.

Информация к размышлению.

Доказанные запасы природного газа Алжира составляют 4.55 трлн. куб. м (второе место в Африке после Нигерии - 5 трлн. куб. м). Основная часть запасов природного газа сосредоточена в центральной и восточной частях страны. В 2004 году добыча природного газа в Алжире составила 82 млрд. куб. м, потребление - 21.2 млрд. куб. м. Алжир импортирует природный газ трубопроводным транспортом в Италию, Испанию, Португалию, Тунис, Словению; в виде СПГ - во Францию, Испанию, США, Турцию, Бельгию, Италию, Грецию и Южную Корею.

Доказанные запасы нефти страны составляют 1.5 млрд. т (третье место в Африке после Ливии и Нигерии).

В энергобалансе Алжира природный газ занимает 62.5%, нефть - 34.5%, уголь - 2.5%, гидроэнергетика - 0.5%.

Правительство Украины подтвердило планы вдвое повысить среднюю цену на газ для населения с 1 июля, но пока не приняло окончательного решения о дифференциации тарифов для разных категорий населения, сообщил министр топлива и энергетики Украины Иван Плачков. Предполагается, что цена газа вырастет до 414 гривен ($82) за 1 тыс. кубометров со 220-240 гривен ($43,6-$47,5).

«Решение принципиальное принято», - сказал Плачков. «Сейчас отрабатывается метод, который должен обеспечить правильность расчетов и применение тарифов к разным категориям населения.» Глава Национальной комиссии регулирования электроэнергетики (НКРЭ) Валерий Кальченко сказал Рейтер, что власти решают, вводить дифференцированные тарифы для разных категорий населения, либо оставить единую цену для всех и давать субсидии малообеспеченным. Ранее о планах рассмотреть в среду предложение Минтопэнерго о дифференцированных тарифах на газ для населения заявил премьер-министр Юрий Ехануров.

Вчера днем был прекращен импорт российской электроэнергии в Грузию, осуществляемой по высоковольтной линии электропередач «Кавкасиони». По данным, полученным в министерстве энергетики Грузии, прекращение импорта российского тока в страну вызвано выходом из строя одного из участков этой ЛЭП на территории России. Специалисты СП «ГрузРосэнерго», осуществляющего эксплуатацию этой ЛЭП и имеющие полномочия вести ремонт на территории Грузии, и в России, в настоящее время проверяют те участки ЛЭП на российской территории, где предположительно произошел либо обрыв линии, либо падение одной из мачт. По данным энергослужб Грузии, в последний месяц по ЛЭП «Кавкасиони» из России в Грузию импортировалось в среднем 200-250 мВт тока - это примерно 15-20% электроэнергии, необходимой стране в этот период года. Прекращение импорта из России не создало сегодня каких-либо серьезных проблем энергоснабжению городов и районов Грузии, которое осуществляется примерно в тех же объемах благодаря задействованию резервов. Из России в Грузию не прекращался импорт тока в объеме примерно 60 мВт, осуществляемой по ЛЭП «Салхино» из Краснодарского края по черноморскому побережью Грузии.

Россия, США и «евротройка» (Германия, Франция, Великобритания) 1 июня представят совместные предложения по решению ядерной проблемы Ирана, заявил в ходе своего визита в Турцию глава МИД РФ С.Лавров. Он отметил, что при разрешении иранского ядерного кризиса необходимо найти решение, которое было бы приемлемо для всех сторон. При этом С.Лавров заявил, что в настоящее время имеется возможность дипломатического решения данного вопроса.

В свою очередь верховный представитель ЕС по внешней политике и безопасности Хавьер Солана заявил, что участники шестисторонних переговоров по ядерной проблеме Ирана могут согласовать пакет предложений для Тегерана в ходе открывающейся сегодня встречи в Вене.

По его словам пакет предложений, подготовленный представителями пяти постоянных членов совета безопасности ООН (России, Китая, Франции, Великобритании и США), а также ФРГ, является «достаточно смелым и щедрым», для того, чтобы Тегеран отказался начать переговоры.

Х.Солана отказался назвать конкретно содержащиеся в пакете предложения, однако подчеркнул, что они предполагают в качестве предварительного условия отказ Ирана от продолжения работ по обогащению урана.

31 мая госсекретарь США Кондолиза Райс заявила, что Вашингтон готов присоединится к переговорам между «евротройкой» и Ираном, если Тегеран прекратит обогащение урана. Данный шаг со стороны США вызвал положительную реакцию руководства Евросоюза.

В свою очередь Иран ранее заявил, что продолжит обогащать уран на своей территории исключительно в мирных целях, «Обогащение урана продолжится на территории Ирана для производства ядерного топлива, степень обогащения которого будет ограничена 3,5 - 5%», - сказал официальный представитель правительства Исламской Республики Голам-Хосейн Ильхам.

При этом он подчеркнул, что обогащение урана внутри страны в рамках норм Международного агентства по атомной энергии (МАГАТЭ) в мирных целях является основным направлением работы Ирана.

Мировой фондовый рынок.

США.

Институт менеджеров по снабжению (ISM) опубликовал в среду, 31 мая, индекс производственной активности чикагского региона. Показатель вырос с 57,2% в апреле до 61,5% в мае. Это максимальное значение индекса с октября прошлого года. Аналитики прогнозировали, что индекс снизится до 56,2%. Значения индекса выше 50% означают увеличение деловой активности в промышленности и секторе услуг.

Ценовой подындекс упал с 77,2% до 76,9%. Индекс новых заказов вырос с 60,8% до 69,6%. Индекс занятости вырос с 47,2% до 52,8%.

Заметим, что данные о деловой активности оказали позитивное влияние на рынок акций - фондовые торги в США 31 мая открылись разнонаправленным движением ведущих индексов.

Ассоциация ипотечных банкиров, MBA, сообщила в среду, 31 мая, что, рассчитываемый ею сезонно скорректированный индекс, отражающий уровень подачи заявлений на оформление ипотечного кредита, упал на неделе, закончившейся 26 мая, на 1,9% по сравнению с предыдущей неделей с 552,6 до 541,9. Индекс MBA, отражающий уровень подачи заявлений на получение ипотечного кредита снизился на 0,2% с 396,4 до 395,5. Индекс, отражающий активность в сфере рефинансирования ипотечных кредитов, упал на 4,8% с 1480,5 до 1409.

Средняя ставка 30-летнего ипотечного кредита в США выросла на 0,05 процентного пункта с 6,61% до 6,66%. Средняя ставка 15-летнего ипотечного кредита в США снизилась на 0,01 процентного пункта с 6,23% до 6,22%.

В среду основные фондовые индексы США завершили торговую сессию на подъеме. Позитивные экономические данные и заявление госсекретаря США Кондолизы Райс о том, что США могут присоединиться к переговорам между ведущими странами ЕС и Ираном по поводу ядерной программы Тегерана, пересилили негатив, который содержали в себе протоколы последнего заседания руководства Федеральной резервной системы США.

Индекс Dow Jones Industrial Average вырос в среду на 73,88 пункта, или на 0,7%, до 11168,31, причем из 30 компонентов Dow выросли 27.

Nasdaq Composite поднялся на 14,14 пункта, или на 0,7%, до 1270,09. Индекс широкого рынка S&P 500 прибавил 10,25 пункта, или 0,8%, закрывшись на уровне 1270,09.

А вот по итогам всего мая результаты оказались не такими позитивными. Уровень закрытия Dow Jones оказался на 1,8% ниже отметки последнего дня апреля. Nasdaq Composite снизился на 6,2%, и это худший майский показатель для индекса с мая 2000 года, когда падение составило 11,9%. Наконец, S&P 500 снизился на 3,1%. Сильней по итогам мая он падал лишь 22 года назад, в 1984 году, когда снижение составило 5,9%.

Весь май для фондового рынка, образно говоря, прошел под знаком Федеральной резервной системы. На регулярном заседании руководства ФРС 10 мая было принято решение повысить ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 5,0%, как и ожидали участники рынка. Однако в официальном заявлении по итогам заседания ФРС не обозначила явно, что данное повышение было последним в рамках текущего цикла ужесточения политики. Более того, было сказано, что для сдерживания инфляционного давления в экономике могут потребоваться еще повышения ставок.

Протоколы этого заседания, опубликованные в среду, продемонстрировали, что руководители ФРС выражали обеспокоенность инфляцией и инфляционными ожиданиями. На заседании даже обсуждалась возможность повышения ставки не 25, а сразу на 50 базисных пунктов. Мнений в пользу неизменной ставки на заседании даже не звучало.

После публикации протоколов выросла вероятность повышения процентных ставок на ближайшем заседании руководства ФРС, учитываемая котировками фьючерсов на ставки по федеральным фондам. Если до публикации учитываемая вероятность составляла 56%, то после публикации – уже 72%.

Ранее в ходе сессии фондовые индексы установили максимумы после того, как американский госсекретарь Кондолиза Райс заявила, что США могут присоединиться к переговорам с Ираном о его отказе от своей ядерной программы. Это может свидетельствовать о смягчении позиции США в иранском вопросе и желанию идти на компромисс.

Чикагский филиал Национальной ассоциации менеджеров по снабжению опубликовал индекс деловой активности за май. Индекс вырос 37-й месяц подряд, до 61,5 с 57,2 в апреле. Консенсус-прогноз предполагал падение индекса до 56,2.

В центре внимания рынка находятся публикуемые сейчас квартальные отчеты компаний розничной торговли. Внимание это тем более пристально на фоне резкого падения акций крупнейшей в США сети магазинов Wal-Mart (WMT) во вторник.

В среду сеть магазинов Costco Wholesale (COST) сообщила, что в III квартале текущего финансового года прибыль составила $0,49 на акцию, против прогноза $0,5 на акцию. Бумаги Costco упали на $0,63, или на 1,2%, до $52,93.

Довольно высокая активность в среду наблюдалась в секторе биотехнологических компаний после того, как Управление по контролю над качеством продуктов питания и медикаментов США одобрило продажу препарата Omnitrope, предназначенного для лечения отклонений в росте.

Выпускает препарат компания Sandoz, входящая в группу Novartis (NOV). По итогам среды акции Novartis выросли на $1,61, или на 2,5%, до $66,06.

Инвестиционный банк J.P. Morgan (JPM) повысил рейтинг акций производителя популярного коммуникатора BlackBerry компании Research In Motion (RIMM). По итогам среды бумаги RIM выросли на $0,09, или на 0,1%, до $64,89 за акцию.

В целом, число выросших акций превысило число упавших в соотношении 3 к 1 на Нью-йоркской фондовой бирже, NYSE, и в соотношении 19 к 10 на электронной площадке Nasdaq. Объемы торгов в последний день месяца были довольно высокими – 1,98 млрд. акций и 2,18 млрд. акций, соответственно.

Доходность 30-летних государственных облигаций США составляет 5.207 (выросла по сравнению с предыдущим закрытием на 0.018).

Европа.

Как сообщило в среду, 31 мая, статистическое ведомство Европейского союза, Eurostat, по предварительным данным индекс потребительских цен в еврозоне вырос в мае на 2,5% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Экономисты ожидали, что показатель останется на прежнем уровне. В апреле годовой рост цен составил 2,4%.

Европейская комиссия сообщила в пятницу, 28 апреля, что индекс уверенности руководителей компаний и потребителей стран еврозоны вырос со 105,7 в апреле до 106,7 в мае. Это шестое подряд увеличение показателя. Индекс рассчитывается на основе опроса руководителей компаний и потребителей 12 стран еврозоны. Экономисты прогнозировали снижение индикатора до 104,9. Экономисты считают, что индекс подтверждает тенденцию ускорения экономического роста в еврозоне и называют потребительские расходы одним из основных факторов подъема экономики.

Исследовательская компания GfK NOP сообщила в среду, 31 мая, что рассчитываемый ею индекс потребительской уверенности в Великобритании снизился с -4 в апреле до -5 в мае. Экономисты ожидали, что показатель останется на прежнем уровне.

Розничные продажи в Германии выросли на 4,3% в реальном выражении в апреле по сравнению с мартом, сообщил Бундесбанк. Данные центробанка включают в себя продажи на бензоколонках и автомобилей и являются более широкими, чем данные Федерального бюро статистики. Ранее Федеральное бюро статистики сообщило, что объем розничных продаж в Германии в реальном выражении вырос в апреле 2006 года на 2,8% в месячном исчислении и снизился на 1% в годовом.

В среду, 31 мая, британская компания Nationwide Building Society сообщила, что рассчитываемый ею индекс цен на жилую недвижимость вырос в мае на 0,2% по сравнению с апрелем. Рост цен по сравнению с тем же периодом прошлого года снизился с 4,8% в апреле до 4,7% в мае.

По мнению Nationwide, дальнейший рост цен может продолжиться. На это указывает находящееся выше уровня тренда количество разрешений на получение ипотечного кредита. Nationwide также указывает на то, что прогнозируемое повышение процентных ставок возможно уже учтено в ожиданиях заемщиков.

Крупнейшая в мире сталелитейная компания Mittal Steel ожидает, что регулирующие органы одобрят улучшенное предложение о покупке европейской сталелитейной компании Arcelor, и готов продлить действие предложения еще на одну неделю, сообщил глава европейского подразделения Мittal Steel Роланд Баан. «Мы ожидаем одобрения через несколько дней. Мы рассчитываем на недельную задержку», - сказал Баан. Mittal сделал акционерам Arcelor предложение о слиянии 18 мая, и через несколько дней повысил сумму, предлагаемую за компанию, на одну треть до €23,5 млрд ($30,25 млрд). Срок предложения истекает 29 июня. Arcelor на прошлой неделе объявил об объединении с российским производителем стали «Северсталь», в результате чего должна появится крупнейшая сталелитейная группа в мире.

Контролирующие органы Люксембурга одобрили новое предложение Mittal Steel Co. о приобретении Arcelor SA за 25,8 млрд долл. По словам люксембургских финансовых властей, период действия нового предложения продлен до 5 июля.

30 мая с.г. Mittal Steel заявила, что будет продолжать добиваться приобретения 51% акций Arcelor и полного контроля над компанией, несмотря на планы Arcelor по слиянию с российским ОАО «Северсталь». Ранее было обнародовано заявление руководителя европейского подразделения Mittal Steel Роланда Баана, который сообщил, что компанию может удовлетворить неконтрольный пакет в 40% акций в объединенной компании «Arcelor-Северсталь». «Имея более 20% акций, мы сможем в любой момент инициировать собрание акционеров», - сказал он.

26 мая с.г. второй в мире по величине производитель стали Arcelor SA объявил о слиянии с крупнейшим в России производителем стали - ОАО «Северсталь». Согласно сделке президент и держатель контрольного пакета акций ОАО «Северсталь» Алексей Мордашов передаст Arcelor все принадлежащие ему акции подразделений по производству стали "Северстали", ЗАО «Северсталь-ресурс» и свою долю в итальянском производителе стали Lucchini плюс 1,25 млрд евро наличными в обмен на 295 млн акций объединенной компании на общую сумму 13 млрд евро. Таким образом, ему будет принадлежать около 32% акций объединенной компании.

Ожидается, что сделка состоится в июле 2006г. после соответствующего одобрения российским антимонопольным ведомством и антимонопольным комитетом Еврокомиссии. Сделка может не состояться, если Mittal сумеет приобрести более 50% акций Arcelor до закрытия сделки с «Северсталью».

Дело в том, что акции Arcelor «распылены» среди большого количества мелких и институциональных инвесторов. Крупнейшим держателем акций компании является правительство Люксембурга - ему принадлежит 5,6% акций Arcelor.

Напомним хроники этой эпопеи.

Впервые Mittal Steel объявила о намерении купить Arcelor за 18,6 млрд евро ($22,3 млрд.) 27 января 2006г. По условиям предложения, акционеры Arcelor получили бы по 4 акции Mittal Steel и 35,25 евро ($30,61 млрд) за каждые 5 акций Arcelor. Однако совет директоров Arcelor отверг предложение, расценив его как «недружественное».

18 мая Mittal Steel официально заявила о начале покупки акций Arcelor за 21 млрд евро ($27 млрд.). Срок действия предложения будет действовать с 18 мая по 29 июня 2006г. в Люксембурге, Бельгии, Франции и США, а в Испании - в течение 30 дней после одобрения сделки контролирующими органами страны. Контролирующие органы Европейского союза (ЕС) должны одобрить сделку не позднее 7 июля 2006г. Сообщалось, что Mittal Steel предлагает акционерам выкупить акции Arcelor за 21 млрд евро ($27 млрд.). 19 мая 2006г. предложение было увеличено до 25,8 млрд евро ($33 млрд.).

Mittal Steel намерен обменять одну акцию Arcelor на одну собственную акцию с доплатой 11 евро наличными. Таким образом, одна акция Arcelor оценивается в 37,74 евро. При этом компания заявила, что готова направить на выкуп Arcelor не более 7,6 млрд евро наличными и произвести дополнительную эмиссию 648,46 млн акций.

Для справки.

Mittal Steel Co. - крупнейший в мире производитель стали. Чистая прибыль компании в I квартале 2006г. снизилась на 35,2% - до $743 млн. по сравнению с $1,15 млрд., полученными за аналогичный период годом ранее. Объем продаж увеличился на 31,2% и составил $8,43 млрд. против $6,42 млрд. годом ранее. Операционная прибыль Mittal Steel за отчетный период составила $1,02 млрд., что на 40,8% меньше аналогичного показателя за I квартал 2005г., зафиксированного на уровне 1,72 млрд долл. Мittal Steel в октябре 2005г. стала владельцем крупнейшего на Украине производителя стали - ОАО «Криворожсталь», заплатив за предприятие $4,8 млрд. Mittal Steel также владеет активами в Казахстане.

Arcelor SA - европейский сталелитейный концерн, который является вторым по величине в мире производителем стали. В 2005г. оборот компании составил 32,6 млрд евро. Чистая прибыль Arcelor в I квартале 2006г. снизилась на 19,8% - до 761 млн евро по сравнению с 949 млн евро, полученными за аналогичный период годом ранее. Выручка компании в I квартале 2006г. выросла на 17,3% и составила 9,57 млрд евро против 8,16 млрд евро годом ранее. Операционная прибыль за отчетный период снизилась на 21,5% - до 1,09 млрд евро по сравнению с 1,39 млрд евро в I квартале 2005г.

Индекс Франкфуртской фондовой биржи Xetra DAX вчера вырос на 70.43 пункта (+1.25%) и находится на уровне 5692.86.

Индекс Лондонской фондовой биржи FTSE 100 вырос на 71.80 пункта (+1.27%) и закрылся на уровне 5723.80.

Индекс Парижской фондовой биржи CAC 40 поднялся на 36.31 пункта (+0.74%) и находится на уровне 4930.18.

Россия.

Вчерашние торги на РТС закрылись падением индексов на 1,07% до 1461,22 пункта. Общий объем торгов составил $963 604 842.

В среду российские индексы продолжили снижение на фоне негативного закрытия торгов в США и падающих азиатских рынков. Полагаю, от окончательного «позора джунглей», то есть, обвала их спас возросший интерес к бумагам «Ростелекома» и «АвтоВАЗа», а также продолжающиеся покупки в «Газпроме». Отсюда вывод - наличие спроса в отдельных акциях говорит о том, что потенциал снижения российского рынка в краткосрочной перспективе практически исчерпан и инвесторы ждут удобного момента для входа в рынок. В то же время рынок РФ все еще подвержен влиянию внешних факторов, хотя сейчас участники рынка в большей степени обращают внимание на фондовые индексы, а не на котировки сырья.

Вчерашняя ситуация на российском рынке нуждается в подробностях.

К концу торгового дня в среду, 31 мая стало совершенно очевидно: сбылись пророчества тех экспертов, кто предрекал российскому рынку акций невиданно длительную и сильную волатильность. Действительно, игрокам так и не удалось прийти «к консенсусу» и решить, покупать все же или продавать. Движение котировок было разнонаправленным, общей идеи не прослеживалось. Игроки осторожничали и в отсутствие положительных макроновостей следили за динамикой развивающихся рынков, которые были неустойчивы. Как результат, к 18.45 (по Москве) индекс ММВБ снизился на 1,69% и достиг 1281,5 пункта, а классический индекс РТС снизился на 1,07%, до 1461,2 пункта. Объемы торгов к указанному времени составили: на ФБ ММВБ – 77,99 млрд руб., в РТС – $80,65 млн.

К концу дня российский рынок акций вышел в плюс. Поддержку рынку оказывали акции Газпрома выросшие на сообщении о включение бумаг эмитента в индекс MSCI и повышением планки роста тарифов на газ для внутреннего потребления до 15%. Так же который день растут котировки «Ростелеком», сегодня по бумагам эмитента на РТС и ММВ пришлось останавливать торги из-за скачка ценны на 15%. Эксперты предполагают, что бурный рост котировок телекоммуникационной компании связан со стратегической покупкой акций эмитента. Вспомнили инвесторы и про акции «АвтоВаза» в связи с началом переговоров между российским автоконцерном и Renault относительно платформы для будущих моделей АвтоВАЗа. Так же наблюдался незначительный рост и в некоторых других бумагах.

Лидерами роста на момент закрытия торгов стали акции «Ростелекома» (9,13), «АвтоВаза» (8,57) и «Дальэнерго» (10%). Среди сильно отстающих от положительной тенденции рынка стали бумаги Центртелекома (5,58) и Норильского Никеля (3,68). Акции Газпрома на 18.45 (по Москве) показали положительную динамику и выросли (0,04). Бумаги нефтяного сектора дружно закрылись в минусе: Лукойл (3,42), Газпромнефть (1,62).

На текущий момент, с технической точки зрения нет достаточно сильных сигналов, которые говорили бы о возможности восстановления растущего тренда, даже в краткосрочном плане. Наиболее вероятен сценарий продолжения снижения индекса РТС хотя бы к одному из промежуточных уровней поддержки в районе 1410 пунктов или вблизи минимума - 1340 пунктов. В среднесрочном плане вероятность снижения в район 1180 пунктов сохраняется очень высокой.

Украина.

Европейский банк реконструкции и развития улучшил прогноз роста ВВП Украины с 1,2% до уровня 2% в текущем году.

Об этом сообщил пресс-секретарь ЕБРР Антон Усов.

По его словам, предыдущая оценка ЕБРР относительно прогноза роста ВВП Украины на 1,2% в 2006 была сделана на основе макроэкономических показателей страны за 4 квартал 2005 года, и, соответственно, не включала данные за прошедший период 2006 года.

Таким образом, в прогнозную оценку не была включена актуальная статистика текущего года.

По словам Усова, ЕБРР заявляет о возможности и еще более высокого роста ВВП страны, однако его окончательное значение будет существенно зависеть от колебаний цен на газ, которые являются одним из ключевых факторов.

Как сообщали «Итоги», ранее ЕБРР прогнозировал рост ВВП на уровне 1,2% в текущем году. Одной из причин такого роста ЕБРР назвал быстрый рост цен на импортированный газ. Этот прогноз вызвал критику со стороны премьер-министра Украины Юрия Еханурова. Он предложил президенту Европейского банка реконструкции и развития Жану Лемьеру заключить с ним джентльменское соглашение о том, что если прогноз специалистов ЕБРР не оправдается, то ЕБРР на каждую одну десятую роста украинского ВВП будет вкладывать 100 миллионов евро кредитов на инновационные технологии.

Выходит, ЕБРР испугался предложения Юрия Иваносича и оперативно изменил свои взгляды на нашу экономику.

Минэкономики прогнозирует в 2006 году рост ВВП на уровне 2,8%.

В конце апреля МВФ ухудшил прогноз роста ВВП Украины в 2006 с 5% до 2,3%

За январь-март ВВП вырос на 2,4% по сравнению с январем-мартом 2005 года до 93 086 млн. гривен.

В апреле реальный валовой внутренний продукт вырос на 3,5% по сравнению с апрелем 2005 года.

В 2005 году ВВП вырос на 2,6% по сравнению с 2004 годом до 424 741 млн. гривен.

Госкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку намерена изменить порядок регулирования облигационных выпусков предприятий. Об этом говорится в сообщении комиссии от 30 мая. Комиссия разработала и приняла в первом чтении проект изменений в «Положение о порядке выпуска облигаций предприятий».

В предлагаемых изменениях более детализировано регулирование процесса эмиссии, обращения и погашения облигаций. В частности, в проекте конкретно разграничены этапы процесса выпуска облигаций, а именно: порядок принятия решения о выпуске облигаций, составления проспекта эмиссии и меморандума облигационного выпуска, порядок регистрации выпуска, составление отчета о результатах размещения облигаций, а также госконтроль за выпуском, размещением и оборотом облигаций.

В отдельный пункт вынесены особенности эмиссии и регистрации целевых облигаций, выполнение обязательств по которым предусматривается объектами недвижимости.

Кроме того, положение содержит приложения в виде образцов необходимых документов при подготовке, организации и оформлении облигационного выпуска.

Вносимые изменения комиссия мотивирует необходимостью приведения данного положения в соответствие с вступившим в силу 12 мая законом <О ценных бумагах и фондовом рынке>.

Для справки, на данный момент действует «Положение о порядке выпуска облигаций предприятий» N322, принятое ГКЦБФР 17 июля 2003 года.

Действие положения распространяется только на эмитентов, являющихся резидентами Украины, не распространяется на размещение облигаций эмитентами-резидентами за пределами Украины и нерезидентами - на территории Украины.

Как сообщалось, в конце марта Президент Виктор Ющенко подписал принятый Верховной Радой 23 февраля закон «О ценных бумагах и фондовом рынке» N3480-IV, регулирующий сферу ценных бумаг и фондового рынка в соответствии с европейским законодательством.

В среду, 31 мая, на торгах «Первой фондовой торговой системы» (ПФТС) заключены сделки по продаже государственных облигаций на общую сумму 134,538 млн. гривен.

Индекс цен на акции на торгах Первой фондовой торговой системы (ПФТС) в среду понизился на 6,64 пункта до 405,67 пункта.

Стало быть, с начала года ПФТС-индекс повысился на 52,7 пункта, или 14,9% с 352,97 пункта.

Как сообщали «Итоги», во вторник индекс цен на акции в ПФТС понизился на 17,21 пункта до 412,31 пункта.

Объем торгов за день составил 245,157 млн. гривен.

Валюта и сопутствующие товары.

Курс доллара продолжил рост на азиатской сессии. Курс доллар/йена поднялся с отметки 112.40 до 113.03. Курс евро/доллар упал ниже отметки 1.2800 и достиг уровня 1.2751.

Поддержку курсу доллара оказала вчерашняя публикация протокола последнего заседания Комитета открытого рынка ФРС США. В протоколе подчеркивается, что члены комитета серьезно обеспокоены перспективами изменения уровня инфляции. В связи с этим экономисты прогнозируют дальнейшее повышение уровня основных процентных ставок в США.

В целом же говорить о какой-либо направленной тенденции на рынке форекс пока нельзя. Курсы основных валют уже более двух недель совершают колебания в ограниченных, но достаточно широких коридорах. Возможно, началу направленного движения будет способствовать обзор состояния рынка труда в США за май, публикация которого запланирована на завтра.

Курс доллара вырос на американской сессии против основных валют. Курс евро/доллар опустился до отметки 1.2804.

Курс фунт/доллар упал до отметки 1.8685.

Курс доллар/йена вырос до уровня 112.67.

Дилеры отмечают, что поддержку курсу доллара оказали данные, свидетельствующие о росте деловой активности в США и вчерашнее снижение уровня мировых цен на нефть. Цена на нефть в Нью-Йорке упала сегодня почти на два доллара.

Индекс деловой активности Ассоциации менеджеров в Чикаго (Chicago PMI) в США за май составил 61.5 (прогноз был 56.5, предыдущее значение 57.2).

Согласно опубликованному 31-го протоколу заседания Комитета открытого рынка Федеральной резервной системы США (FOMC) от 10 мая, члены комитета по-прежнему находятся в неопределенности по поводу того, на сколько еще понадобится повышать уровень процентных ставок в стране. В протоколе подчеркивается, что члены комитета серьезно обеспокоены перспективами изменения уровня инфляции. По-мнению аналитиков, данные протокола способствовали укреплению курса американской валюты.

Глава Центрального банка Италии Марио Драги провел 31 мая, впервые в этой должности, ежегодную встречу по подведению итогов финансового года. Драги отметил, что главной задачей для экономической политики Италии сейчас является «возвращение к экономическому росту, оздоровление общественных финансов и сохранение стабильности, полученной немалыми усилиями».«Для возвращения к росту необходимы согласие по поводу будущего и схождение во мнении насчет нынешних действий, а также капиталовложения в исследования и технологии», - сказал Драги. «Нужны смелые предприниматели, которые не останавливались бы перед трудностями и работали, чтобы изменить подход в функционировании собственных предприятий». «Сохраняя стабильность, нужно найти способ выйти на динамику роста», - отметил глава Центробанка Италии.

Россия.

Средневзвешенный курс евро по итогам единой торговой сессии расчетами today по состоянию на 11.30 по московскому времени понизился на 16,62 копейки и составил 34,5457 рублей за евро.

Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 по московскому времени повысился на 11,19 копейки и составил 27,0474 рублей за доллар.

Украина.

Уровень рисков в банковской системе Украины выше, чем в Казахстане и России по причинам, связанным в основном с макроэкономической и политической неопределенностью. Об этом говорится в опубликованном отчете Standard & Poor's «Анализ рисков банковского сектора: Украина».

«Хотя ни парламентские выборы в марте 2006 года, ни предшествовавший им роспуск правительства, ни значительное падение роста ВВП в 2005 году, не оказали немедленного воздействия на суверенный кредитный рейтинг Украины (по обязательствам в иностранной валюте: ВВ-/Стабильный/В; по обязательствам в национальной валюте: ВВ/Стабильный/В), они определенным образом негативно воздействовали на условия функционирования национальных банков», - отмечается в отчете.

«Улучшение среднесрочного макроэкономического прогноза, диверсификация экономики, позитивная динамика показателей благосостояния дают основание полагать, что объем банковских операций по финансовому посредничеству в Украине будет расти. Положительным фактором с точки зрения повышения кредитоспособности банков является проявляемая украинским президентом решимость бороться с коррупцией и повышать качество корпоративного управления», - отметила кредитный аналитик Standard & Poor's Аннет Эсс.

Эксперты Standard & Poor's считают, что стремительный рост объема выдаваемых кредитов - в том числе розничных и номинированных в иностранных валютах - представляет собой основной фактор риска. В среднесрочной перспективе высокие темпы роста кредитования, вероятно, сохранятся ввиду бума потребительского кредитования и улучшения доступа малых и средних предприятий к банковскому финансированию. Быстрый рост и высокая концентрация кредитных портфелей в сочетании с низкой платежной культурой и непроверенной эффективностью процедур кредитной защиты могут привести к серьезным проблемам в будущем. В то же время благодаря списанию старых проблемных займов и укреплению процедур выдачи и мониторинга кредитов, уровень нефункционирующих займов будет, вероятно, понижаться, отмечают эксперты.

Кроме того, гуру Standard & Poor's считают, что «регулирование и надзор за банковской деятельностью в Украине развиты недостаточно, что препятствует повышению кредитоспособности банков страны.»

«В то время как в системе регулирования происходят позитивные изменения, режим надзора оставляет желать лучшего. В частности, необходимо обеспечить более полное раскрытие информации, повысить прозрачность акционерной структуры, ввести более строгие нормативы капитализации, усилить процедуры кредитной защиты и риск-менеджмента банков страны», - считают эксперты S&P.

Кроме того, в обзоре отмечается, что в большинстве случаев кредитные характеристики украинских банков остаются без изменений, но некоторое улучшение все же отмечается - благодаря позитивным изменениям во внешних условиях функционирования банков. Крупные частные банки играют все более значимую роль в формировании условий деятельности и конкурентной динамики в национальном банковском секторе. Потенциал роста банков во многом определяется их способностью привлекать в свой капитал средства как собственных акционеров, так и международных инвесторов и тем самым обеспечивать финансирование своих растущих активов. Ожидается, что усиление конкуренции приведет к еще большему сокращению процентной маржи.

В последние два года банковский сектор Украины открылся для прямых иностранных инвестиций. Западноевропейские стратегические инвесторы уже приобрели в Украине довольно крупные активы. Приход иностранных акционеров в украинские банки должен позитивно повлиять на их развитие, учитывая перспективу передачи управленческого, технического и технологического опыта и ноу-хау, а также повышения прозрачности и качества корпоративного управления. В среднесрочной перспективе существенного ускорения процесса консолидации в переполненном банковском секторе Украины не предвидится, однако Standard & Poor's считает, что случаи приобретения украинских банков финансовыми группами из стран Запада и СНГ участятся.

«Исходя из предположения, что Правительство Украины поддержит и ускорит реформы в сферах экономики, промышленности и законодательства, а также позитивные изменения в нормативно-правовой базе, мы полагаем, что в среднесрочной перспективе кредитоспособность украинских банков должна повыситься», - отметила кредитный аналитик Standard & Poor's Аннет Эсс.

Банки, способные усилить свои позиции на рынке услуг кредитования населения и малого и среднего предпринимательства, отличающемся более высокой процентной маржой, способные эффективно контролировать кредитные риски и привлечь более дешевое финансирование, безусловно, победят в конкурентной борьбе. Важнейшее значение для дальнейшего роста банков приобретают финансовые возможности акционеров в отношении пополнения капитала и способность самих банков привлекать средства из розничных и оптовых источников фондирования, - указывают эксперты S&P.

Национальный банк Украины считает оптимальным текущий официальный курс гривны, который уже больше года составляет 5,05/$1, и не видит необходимости менять котировки покупки и продажи при интервенциях на межбанковском рынке, сказал первый заместитель главы НБУ Анатолий Шаповалов.

«Мы считаем, что на сегодня курс (официальный) 5,05 гривны за доллар более всего соответствует ситуации на рынке, и поэтому никаких колебаний, девальвации или ревальвации, нет. Курсы, по которым Нацбанк выходит на рынок - 5,0 (на покупку) и 5,06 (на продажу) - также остаются», - сказал Шаповалов.

«Все будет оставаться в тех рамках, которые утверждены», - добавил он. По словам Шаповалова, оптимальность валютного курса подтверждается тем фактом, что в мае рынок был фактически сбалансированным, и Национальному банку удалось купить около $240 млн избыточного предложения валюты.

Курс гривны на межбанковском валютном рынке после снижения во вторник в среду укрепился на 5 коп. до 5,0 USD/UAH.

По словам дилеров коммбанков Днепропетровска, котировки в начале торговой сессии колебались в пределах 5,045-5,055 USD/UAH, в дальнейшем снизились 5,035-5,045 USD/UAH, а позднее - до 5,0-5,015 USD/UAH.

Предложение валюты безоговорочно превышало спрос.

Выйдя на рынок, Национальный банк выкупил избыточный объем предложения долларов по курсу 5,0 USD/UAH.

Стало быть, с начала текущего года курс гривны на межбанке укрепился на 0,99% с 5,05 USD/UAH.

Как сообщали «Итоги», за 2005 год курс гривны на межбанке укрепился на 4,82% с 5,3056 USD/UAH до 5,05 USD/UAH, в 2004 году укрепился на 0,48% с 5,3310 USD/UAH до 5,3056 USD/UAH.

Итак, в среду на «зеленом» межбанке ситуация вновь изменилась (помните, как в опереттке «Свадьба в Малиновке» дед-председатель Сельсовета сокрушался: «Опять власть меняется!», так и нас на торгах безналичным долларом имется своеобразный римейк на давнишний сюжет), значительный перевес по доллару заставил цены приблизиться теперь уже к нижней границе валютного коридора, а Нацбанк не преминул воспользоваться своим «служебным положением» и пополнил «закрома»-резервы.

А сейчас традиционные «интимные подробности» вчерашней сессии.

Торги безналичной «зеленью» на межбанковском валютном рынке в среду 31 мая открылись котировками - 5,0435/5,0555, к 11.00 цены упали 5,032/5,042.0, и к закрытию достигли минимума 5,0075/5,0160.

В 14.00 НБУ анонсировал свое решение о покупке американской валюты по курсу 5,00.

Рублевый рынок вчера открылся котировками 0,1871/77, к 11.00 цены понизились 0,1867/72, и к 12.00 составили 0,1860/62.

К закрытию торгов цены установились на значениях 0.1856/60.

В России курс доллар-рубль 31 мая продолжил падение, а фиксинг СЭЛТ по результатам торгов составил 26,9424 (-0,0426).

Рынок евро-гривна в среду открылся индикативными котировками 6,4830/6,5145, к 11.00 цены опустились 6,4695/6,4935, а на момент закрытия торговой сессии скатились к уровню 6,4335/6,4605.

На ДЕПО рынке вчера ставки по межбанковским кредитам на срок овернайт и неделя демонстрируют рост на фоне ограниченного предложения ресурсов из-за того, что период кредитования охватывает переходящую дату.

Овернайт вырос и в течение дня колеблется в диапазоне 7,0/12,5% при 4/6% годовых на торгах вторника.

Ставки по кредитам неделя выросли до 11/16,8% с 10/12% во вторник и 6,/8% на торгах понедельника.

Объемы торгов по гривневым ресурсам овернайт в сравнении с предыдущими торговыми сессиями на этой неделе снизились приблизительно на 0,5 млрд. грн. до 0,8-0,85 млрд. грн.

Кредиты месяц продолжают котироваться около 10/15% годовых. Сегодня, 01 июня, стоит ожидать снижения ставок по межбанковским кредитам до прежних уровней.

На наличном общеукраинском рынке доллар вчера торговался около отметок, установленных на торгах вторника.

В Киеве доллар пребывал на уровне 5,047/5,052 за $1.

В регионах курс американской валюты также был стабильным и колебался в диапазоне 5,050/5,054 и 5,035/5,045 за $1 в восточных и западных регионах соответственно.

Торги, как показалось киевским валютным гуру, вчера характеризировались высоким уровнем деловой активности и сохранением преобладания предложения над спросом.

Курс евронала по Украине 31-го немного вырос.

В Киеве евро поднялся до 6,48/6,51 с 6,47/6,49 во вторник. В западных регионах общеевропейская валюта после роста работалась около 6,46/6,48 в сравнении с 6,44/6,46 при закрытии предыдущих торгов.

В восточных регионах курс евро самый высокий и составляет 6,49/6,52 против 6,48/6,50 во вторник.

Несколько торопя события, приведем мнение киевски коллег: « Мы ожидаем небольшого снижения курсов евро и доллара и евро на торгах в пятницу».

Днепропетровский рынок наличных вновь лихорадило. Наметившееся было улучшение ликвидности в среду прервалось неважным уровнем оборотов. И что характерно, на ликвидность жаловались и «независимые дилеры» и руководители департаментов неторговых операций местных коммбанков. Котировки наличного доллара практически всю сессию простояли на утренних уровнях и лишь к закрытию позиция предложение села на 0.2 коп.

Разочарованные нулевым оборотом на участке еаро, дилеры опустили его курс на 2-3 копейки. К сожалению, помогло мало.

Российский рубль вчера ограничился сужением спрэда до 4 пунктов, причем предложение «село» заметнее, чем спрос: доллар 5.045/5.053, евро - 6.47/6.52, рубль – 0.1872/0.1876.

Валютный межбанк нынче стартовал с уровней 5.015/5.025. В спокойной и деловитой обстановке рынок к 11.20 сформировал боле «рыночные» цены на безналичную «зелень»: 5.020/5.027.

Около полудня был обозначен «робкий, но многообещающий бычий тренд»: 5.0265/5.0315.

Днепропетровский рынок наличных начал свой рабочий день 01 июня с курсов: доллар 5.045-050/5.055, евро - 6.43-45/6.485-520, рубль – 0.1867-70/0.1877.

В условиях невысокой ликвидности к 11.20 в Днепре на местном рынке наличных цены на работаемые валюты несколько просели: доллар 5.047/5.053, евро - 6.45-46/6.48-50, рубль – 0.1868/0.1875.

До перерыва на обед обороты рынка оставались низкми, курсы также не изменились.

Заметных изменений в котировках работаемых валют в иных городах и весях Украины мы не заметили. Разве что подсел евронал и кое-где «за компанию» с ним рубель: Харьков – доллар 5.050/5.055, евро - 6.46/6.48, рубль – 0.1870/0.1875, Донецк - 5.04/5.06, Киев – 5.04/5.055, 6.45/6.47, Одесса - 5.045/5.057, Запорожье - 5.040/5.055, евро - 6.45/6.50.

Особо отметим низкие значения оптовых котировок наличного доллара и евро в Киеве и Львове - 5.04/5.05, 6.45/6.46 соответственно.

Прогноз.

Азия.

Исследовательская фирма Gartner повысила прогноз продаж в 2006 году сотовых телефонов во всем мире до 960 млн. единиц, пишет газета The Wall Street Journal. Таким образом, по мнению аналитиков Gartner, продажи в этом году вырастут на 18%. Они обосновывают свой прогноз хорошими показателями продаж во всем мире в I квартале, в особенности в emerging markets.

Благодаря устойчивому спросу в Европе и Северной Америке, а также взлету сверх ожиданий продаж в Китае и Индии, в первом квартале 2006 года было продано 224 млн сотовых телефонов, что на 24% превышает показатель за аналогичный период прошлого года.

«На зрелых рынках, таких как Западная Европа и Северная Америка, не прекращаются покупки телефонов с целью замены старых моделей», - заявила аналитик Gartner Каролина Миланеси. Продажи телефонов в Китае и Индии в первом квартале составили 64,4 млн единиц, что на 36% выше первого квартала 2005 года.

В Восточной Европе, на Ближнем Востоке и в Африке продажи телефонов конечным пользователям увеличились на 30% - до 41,3 млн единиц. Во многом рост был обеспечен за счет активного подключения новых абонентов в таких странах, как Россия, Украина и Нигерия, тогда как в Польше, Южной Африке и Турции наблюдалась активная замена телефонов. Два крупнейших мировых изготовителя сотовых телефонов - Nokia Corp. и Motorola Corp. - в первом квартале значительно увеличили рыночную долю, вместе обеспечивая 54% рынка.

Первый квартал также был отмечен заметным ростом зарождающегося рынка мобильных телефонов, использующих возможности технологий третьего поколения, позволяющих осуществлять высокоскоростную передачу данных, быстрый доступ в Интернет и видео-звонки. Особенно успешной на этом рынке в прошлом квартале стала компания Nokia. По прогнозу Gartner, продажи сотовых телефонов третьего поколения в 2006 году увеличатся более чем вдвое - до 100-110 млн единиц с 44 млн в 2005 году. Как полагают эксперты Gartner, средние цены на телефоны продолжат снижаться, в связи с чем рост рынка в стоимостном выражении не превысит 10%. В прошлом году мировой рынок сотовых телефонов оценивался в $135 млрд.

Однако, вернемся к рынкам Азии.

Народный банк Китая пообещал ослабить контроль за курсом национальной валюты страны - юаня к доллару США. «Частота и значимость проводимых Центральным банком операций на валютном рынке будет постепенно уменьшаться», - отметил Центральный банк КНР в опубликованном вчера квартальном отчете по монетарной политике.

Напомним, что в июле 2005г. Китай отказался от фиксированного курса юаня по отношению к доллару США. Тогда курс китайской валюты был повышен на 2,1% - до 8,11 CNY/USD. К настоящему времени китайская валюта укрепилась до уровня 8,02 CNY/USD.

Нынешняя политика ЦБ Китая на валютном рынке предусматривает установление ежедневного коридора, в котором валюта может торговаться, а поддержка курса осуществляется за счет интервенций. Эта политика, направленная на намеренное ослабление курса национальной валюты, вызывает озабоченность торговых партнеров КНР, в первую очередь США.

Вашингтон неоднократно выступал с критикой валютной политики Пекина, указывая, в частности, на то, что в рамках жесткой привязки юаня к доллару стоимость китайской валюты занижена на 40%. Это дает китайским экспортерам несправедливое преимущество перед иностранными конкурентами.

Комментируя вчерашнее заявление китайского ЦБ, эксперты отмечают, что стоит подождать конкретных решений со стороны КНР. Китай и раньше неоднократно обещал, что будет проводить реформу системы формирования обменного курса юаня, придерживаясь принципов выгоды как для Китая, так и для всего мира. Нет сомнений в том, что в данном случае Китай скорее будет заботиться о собственной экономике, а не о том, чтобы сделать шаг навстречу своим торговым партнерам, добавляют эксперты. По их мнению, ослабление контроля со стороны монетарных властей Китая за курсом национальной валюты, в первую очередь, связано с обеспокоенностью руководства страны по поводу «перегрева» экономики.

Экспорт Южной Кореи вырос на 21,1% в мае 2006 года по сравнению с маем 2005 года, о чем свидетельствуют предварительные данные министерства торговли, опубликованные в четверг. Объем южнокорейского экспорта в мае составил $28,00 млрд, тогда как импорт вырос в годовом исчислении на 23,1% до $26,05 млрд. Профицит торгового баланса составил $1,95 млрд. Годом ранее этот показатель составил $1,96 млрд. Ааналитики ожидали рост экспорта Южной Кореи в мае в среднем на 16,6%. В апреле, согласно пересмотренным данным, рост экспорта в годовом исчислении составил 12%, а в марте - 12,2%.

Продажи южнокорейского автопроизводителя Kia Motors Corp выросли в мае 2006 года в годовом исчислении на 11,1%. Об этом второй по величине южнокорейский автопроизводитель, подразделение крупнейшего автопроизводителя в стране Hyundai Motor Co, сообщил в четверг. В целом Kia продала в мае 2006 года 116,216 тыс. автомобилей по сравнению со 104,646 тыс. автомобилей в мае 2005 года. Экспорт компании вырос до 93,961 тыс. автомобиля с 82,546 тыс. автомобилей. Продажи на внутреннем рынке составили 22,255 тыс. автомобилей по сравнению с 22,100 тыс. годом ранее.

В четверг Bank of China провел первичное размещение своих акций на фондовой бирже Гонконга. На торгах акции банка открылись по 3,15 гонконгского доллара за акцию, значительно выше цены размещения 2,95 гонконгского доллара. Далее, по итогам дневных торгов акции банка выросли на 14,4%, до уровня 3,375 гонконгского доллара за акцию.

В ходе IPO Bank of China разместил на бирже 10,5% своих акций на сумму $9,7 млрд. Это размещение стало максимальным по объему среди IPO китайских компаний на гонконгской бирже. В октябре China Construction Bank провел размещение акций на сумму около $8 млрд.

В числе андеррайтеров IPO американский инвестиционный банк Goldman Sachs стал единственным из иностранных финансовых учреждений, допущенных к сделке. Акции Goldman по итогам среды выросли на Нью-йоркской фондовой бирже, NYSE, на $1,12, или на 1,7%, до $150,95 за акцию.

В четверг, 1 июня, основные фондовые индексы Японии поднялись по итогам торгов на Токийской фондовой бирже, TSE. Индекс Nikkei 225 вырос на 36,41 пункта, или на 0,2%, до 15503,74 пункта. Индекс широкого рынка Topix повысился на 4,62 пункта, или на 0,3%, до уровня 1584,56 пункта.

Акции японских экспортеров выросли после укрепления доллара по отношению к иене. Опубликованные в среду протоколы заседания ФРС, состоявшегося 10 мая, повысили уверенность участников валютного рынка в том, что базовая процентная ставка США будет повышена в 17-й раз подряд. Акции Matsushita Electric Industrial Co. (MC) выросли на 60 иен, или на 2,5%, до 2475 иен. Бумаги Toyota Motor Corp. (TM) подорожали на 90 иен, или на 1,5%, до 6020 иен. Акции Canon Inc. (CAJ) поднялись на 110 иен, или на 1,4%, до 7870 иен.

Акции Mizuho Financial Group Inc. выросли на 21000 иен, или на 2,3%, до 928000 иен. Акции Seven & I Holdings Inc. повысились на 70 иен, или на 1,8%, до 3940 иен. Бумаги Daiwa Securities Group Inc. выросли на 4 иены, или на 0,3%, до 1382 иен.

Бумаги Kikkoman Corp. подорожали на 102 иены, или на 7,2%, до 1528 иен после повышения рейтинга по ним со стороны инвестиционной компании Daiwa Institute of Research с "выше среднерыночного" ("outperform") до "покупать" ("buy"). Nikko Citigroup повысила рейтинг акций Mitsubishi Logistics Corp. с "держать" ("hold") до "покупать" ("buy"). Акции Mitsubishi Logistics поднялись на 115 иен, или на 6,8%, до 1805 иен. Mizuho Investors Securities Co. повысила рейтинг по акциям Astellas Pharma Inc. с "нейтрального" ("neutral") до "нейтрального плюс" ("neutral plus"). Акции компании выросли на 160 иен, или на 3,6%, до 4560 иен

Акции нефтяных компаний снизились в четверг вслед за падением цен на нефть. Бумаги Inpex Holdings Inc. опустились на 26000 иен, или на 2,6%, до 970000 иен.

Основные индикаторы других фондовых рынков Азии в основном выросли. На момент написания обзора корейский индекс KOSPI упал на 1,7% до 1295,09 пункта. Основной индикатор движения акций тайваньских компаний индекс TAIEX поднялся на 0,4% до 6872,84 пункта. Основной гонконгский индекс Hang Seng снизился на 0,1% до 15841,20 пункта. Индекс шанхайской фондовой биржи Shanghai Composite Index повысился на 2,1% до 1675,22 пункта. Индекс Straits Times, отражающий ситуацию на сингапурском фондовом рынке, вырос на 0,1% до 2385,09 пункта.

В среду Федеральная резервная система США опубликовала протоколы регулярного заседания Комитета по операциям на открытом рынке (Federal Open Market Committee, FOMC) от 10 мая. На этом заседании руководство ФРС повысило ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 5,0%, как и прогнозировалось. А вот в официальном заявлении по итогам заседания, вопреки надеждам участников рынка, ФРС никак не обозначила, что данное повышение было последним в рамках текущего цикла. Более того, оно не исключило необходимости продолжения кампании ужесточения денежно-кредитной политики для сдерживания роста цен.

Опубликованные в среду протоколы продемонстрировали, что проблема инфляции и инфляционных ожиданий беспокоит денежные власти США довольно сильно. На заседании обсуждался вопрос о том, каким определением охарактеризовать в официальном заявлении инфляционные ожидания в США на момент заседания. Несмотря на то, что мнения по этому вопросу разошлись, было принято решение оставить применительно к инфляционным ожиданиям формулировку «сдержанные».

Реальные показатели инфляции в I квартале выросли из-за подорожания энергоносителей. Кроме того, базовые показатели инфляции, не учитывающие цены на продукты питания и энергоносители, также выросли по сравнению с предыдущими периодами, отмечено в протоколах. Мнения по поводу необходимой реакции ФРС на такое усиление инфляционного давления разошлись. На заседании предлагалось как оставить ключевую ставку без изменений, так и повысить ее сразу на 50 базисных пунктов. Тем не менее, FOMC большинством голосов принял решение повысить ставку на 25 базисных пунктов, а в официальном заявлении по итогам заседания предупредить рынки о возможности дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.

В числе рисков роста инфляции на заседании отмечались подорожание энергоносителей и товарных активов, ослабление доллара, а также возможное усиление инфляционных ожиданий. Темпы экономического роста в стране высокие на фоне высокой же загруженности производственных мощностей. Вместе с тем, руководители ФРС отслеживают и риски замедления экономического роста, главным из которых является чрезмерное ужесточение денежно-кредитной политики, так как влияние повышений процетных ставок, как правило, ощущается в экономике с временным лагом в полгода.

Тем не менее, баланс рисков роста инфляции и замедления роста, по мнению руководства ФРС, пока склоняется в пользу инфляции, считает руководство ФРС. Любые решения в области денежно-кредитной политики будут в максимальной степени зависеть от текущего состояния экономики, говорится в протоколах заседания.

В целом, участники рынка посчитали, что содержание протоколов свидетельствует о склонности руководства ФРС к дальнейшему повышению ставок. Фьючерсы на процентные ставки по денежным средствам на счетах ФРС после публикации протоколов учитывали в своих котировках 76-процентную вероятность повышения процентной ставки еще на 25 базисных пунктов на регулярном заседании FOMC 29-30 июня. До публикации протоколов учитываемая вероятность составляла 58%.

Нейтральный диапазон процентной ставки США, который бы ни стимулировал, ни тормозил экономический рост, практически определить невозможно, считает президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Тимоти Гейтнер. «Экономические концепции, которые не совпадают с нашим пониманием экономики, трудно, или практически невозможно, воплотить на практике», - сказал Гейтнер.

«Одна их таких концепций - нейтральная или балансирующая процентная ставка», - добавил он. Нейтральный диапазон может быть весьма широким - до 100 базисных пунктов, сказал Гейтнер, добавив, что ФРС должна удерживать низкий уровень инфляции.

Управляющие директоры малых и средних компаний США прогнозируют некоторое замедление экономического роста США во втором полугодии. Об этом свидетельствуют результаты опроса, проведенного деловой ассоциацией малого и среднего бизнеса Vistage International.

Индекс делового оптимизма Vistage во II квартале упал до уровня 97,8 со 104,2 в I квартале. В опросе приняли участие руководители 1836 компаний.

Почти половина опрошенных ожидают ухудшения общих экономических условий в течение ближайших 12 месяцев. Годом ранее три четверти руководителей прогнозировали ускорение экономического роста

Несмотря на негативные ожидания, связываемые с состоянием экономики, почти две трети опрошенных уверены, что рентабельность их компаний в ближайшие 12 месяцев вырастет. Отвечая на вопрос о влиянии на бизнес подорожания энергоносителей, 30% опрошенных рассказали, что их компании в этих условиях способны не повышать отпускные цены, а 27% опрошенных – что перекладывают подорожание энергоносителей на плечи своих потребителей.

По словам первого заместителя главы НБУ, Нацбанк прогнозирует в летние месяцы превышение предложения валюты над спросом. «В целом, мы считаем, что платежный баланс страны за (2006) год будет положительным», - сказал он.

Стабильным источником валюты, по мнению Шаповалова, будут внешние кредиты и займы украинских заемщиков всех видов собственности. «Мы сделали запрос (см. «Итоги» от 31 мая – А.Д.)о планируемых привлечениях: $3,3 миллиарда - это уже подписанные соглашения, то что поступит во втором полугодии. Кроме того, имеются еще протоколы о намерениях на $2,9 - 3,2 миллиарда, - добавил первый заместитель главы НБУ.

Логичным продолжением темы «баксопоток в степи Украины» будет новость о том, что ЕБРР может инвестировать в Украине в текущем году до 600 млн. евро. Стало быть, это означает, что Украина становится одной из ключевых стран для инвестиций банка.

Инвестиции Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) в Украине в 2006 году могут составить более 550 млн. евро, сообщил директор ЕБРР в Украине Камен Захариев.

«Мы расширяем сферы нашей деятельности. Новые инвестиции банка, если все получится, могут составить 550-600 млн», - сказал К.Захариев сегодня.

При этом он напомнил, что по итогам минувшего года Украина вышла на второе место (после России) по объему инвестиций ЕБРР. «Для Украины это означает, что она становится одной из ключевых стран для инвестиций банка», - заявил К.Захариев.

По его словам, в текущем году ЕБРР намерен открыть кредитную линию на $100 млн. для украинских банков, которые будут кредитовать проекты в сфере энергосбережения. При этом он посетовал, что подготовка муниципальных проектов банка в сфере тепло- и водоснабжения продвигается медленно из-за несовершенства законодательства. «Мы не всегда требуем увеличения тарифов. Но в долгосрочной перспективе тарифы должны быть самоокупаемыми, иначе невозможно будет осуществлять инвестиции в этот сектор, и это будет пагубно для Украины», - отметил К.Захариев.

Все вышеизложенное дает основание ожидать постепенного изменения настроений на валютном межбанке «в пользу» снижения «остроты» спроса на СКВ и, следовательно, сохранения объема золотовалютных резервов НБУ.

Полагаю, следует также остановиться на еще одном аспекте перспектив валютного рынка, который связан с двумя вещами: рынком облигаций и… ожиданиями в отношении повышения учетной ставки Федерального резерва США.

Впрочем, по порядку.

На прошлой неделе случилось повышение украинского суверенного рейтинга от Moody"s (с В1 до Ва3). К сожалению, это не остановило падение цен на украинские еврооблигаций. Облигации внутреннего займа также дешевели. Киевские эксперты считают, что главной причиной «засилья медведей» на этом участке являются «затянувшиеся роды коалиции». Это не способствуют интересу инвесторов к облигационному рынку.

Как результат, средняя доходность гособлигаций внутреннего займа выросла за минувший месяц примерно на 1% и достигла очередных исторических максимумов на уровне около 9% годовых. Натурально, рост доходности сопровождался снижением объема торгов на вторичном рынке в десятки раз. Отметим, что обороты изначально оставляли желать лучшего. За что «особое мерси» пресловутому 1.3%-ному сбору в Пенсионный фонд от каждой покупки СКВ и, естественно, сохранение разнообразных нацбанковских ограничений на операции с валютой.

Отечественные фондовые гуру, впрочем, сохраняют оптимизм, рекомендуя покупать казенные облигации в ожидании снижения доходности и повышения цен аккурат после рассеивания «коалиционного тумана» - дескать, доходность ОВГЗ на вторичном рынке будет расти - до 9,5-10%.

А вот будет ли держава выходить с предложением госбумаг после формирования нового Кабмина, - это вопрос, ответ на который даст «текучка» в выполнении бюджета. Главный риск здесь – замедление процесса приватизации.

Для справки, последний раз Минфин выпускал ОВГЗ в июле 2005 г. Но повторим еще раз уже упоминавшийся «нюанс»: без либерализации валютного рынка ожидать активизации рынка гособлигаций не стоит. То есть, державе таки придется повышать доходность ОВГЗ до того уровня, который будет интересен украинским банкам (около 12% годовых), и улучшить условия получения рефинансирования НБУ под эти бумаги (скажем, довести их «залоговость» до 100%).

А вот «оживляж» со стороны «варягов»-нерезидентов (на вторичном рынке ОВГЗ) может состояться лишь на фоне девальвации нацвалюты как минимум на гривеник (до 5.15 UAH/USD).

Впрочем, чрезмерное увлечение «гривнепадом» скорее всего поднимет интерес нерезидентов к корпоративным бумагам (акциям и облигациям).

Кроме вышеизложенного, мы не можем не бросить камень в огород Натальи Ивановны Гребеник, нашего монетариста №1. С ее подачи рост денежной базы в стране заморожен (привычные антиинфляционные мероприятия). Между тем темпы роста кредитования в принципе сохранились(из-за спроса) и этот спрос провоцирует подъем «реальных» процентных ставок и, соответственно, к большей доходности других финансовых инструментов. Нашу логическую цепочку продолжает вынужденный (высоковероятный) выход Минфина на внешние рынки займов (внутри кредитоваться дорого). Но на внешнем рынке Кабмин ждет «засада»: там тоже ресурсы растут в цене, причем как в долларах, так и в скором времени в евро(повышение ставок главными центробанками мира см. чуть выше).

К слову, подобно отечественному рынку наличной валюты, в планетарном масштабе падает денежная ликвидность, деньги становятся дорогим товаром. Косвенным индикатором этого является нарастающая инверсия кривой доходности (когда короткие деньги стоят дороже длинных). Собственно, подобный феномен случился на исходе апреля и у нас в Украине, когда гривневые овернайты были дороже межбанковких кредитов со сроком неделя.

Таким образом, вышеуказанные прогресс по части кредитования Киева со стороны ЕБРР будет очень кстати, проценты по ним ниже «альтернативных». Впрочем, по мнению автора, нашему Минфину все равно придется идти за деньгами на внешний рынок. Какой бы неважной ценовая динамика там не было, все равно дешевле, чем занимать внутри страны. К слову, все развитые страны Запада движутся в ином направлении, стремясь увеличивать долю именно внутренних инвесторов и долгов.

Мультивариантность и неопределенность подогревается двумя факторами. Во-первых, дистанция между доходностями бумаг emergency market и развитых рынков будет расти. Из-за «гонки учетных ставок» (ФРС и ЕЦБ).

Во-вторых, повышение интереса «варягов» к госдолгу Украины, номинированному в долларах или евро, чревато дальнейшим сокращением доли внутреннего долга в пользу внешнего. Натурально, помня о вышеуказанных девальвационных настроениях, можно вести речь о синтезе новых финансовых рисков для страны. Логика проста как апельсин: при девальвации гривни нагрузка по выплатам внешнего долга увеличится.

Резюмируя уже затянувшиеся «размышлизмы» по поводу судет отечественного валютного рынка, рискнем предположить, что в ближайшей перспективе резких изменений курсов ждать не приходится. Когда еще наши «умники» из Минэкономики и Минфина просчитают варианты стратегий, исходя из ожиданий в платежном балансе, настроений на рынках металлопродукции и степени «беспределизма» «большого друга Украины, СНГ и Европы» «Газпрома», а также оперативности и деловитости наших доблесных парламентариев! Затем, натурально, эти мысли попадут на стол к В.С. Стельмаху и Совету НБУ… В общем, ранее конца первой половины июня радикальных «вказивок» оттуда можно не ждать.

По этой причине нынешняя ситуация на валютном рынке (наличном и безналичном) сохранится в течение двух недель.

Дмитренко Александр.

По материалам:

Finance.ua

Место для вашей рекламы

Если Вы заметили ошибку, выделите необходимый текст и нажмите Ctrl+Enter , чтобы сообщить нам об этом.

Поделиться новостью

Подпишитесь на нас