762
Обзор фондового рынка от ИК "Тект"
— Фондовый рынок
Основные новости
ПРИВАТИЗАЦИЯ
-Криворожсталь продадут до 20 ноября
-Спорные итоги приватизации должны пересматриваться в правовом поле
-Криворожсталь продадут до 20 ноября
-Спорные итоги приватизации должны пересматриваться в правовом поле
ФОНДОВЫЙ РЫНОК
-Для увеличения объемов торгов необходимо создать единую биржу
-East Capital запускает в Украине проект East Capital Bering Ukraine Fund
-Для увеличения объемов торгов необходимо создать единую биржу
-East Capital запускает в Украине проект East Capital Bering Ukraine Fund
КОМПАНИИ
-Приватизацию энергетики возобновят через 9 месяцев
-Правительство поддерживает выдачу Укртелекому лицензии связи 3-го покол.
-Богдан намерен к 2007-2009 гг занять 50% рынка автобусов
-ПГОК диверсифицирует реализацию окатышей
-Галнафтогаз планирует увеличить консолидированную чистую прибыль в 3,5 раза
-Приватизацию энергетики возобновят через 9 месяцев
-Правительство поддерживает выдачу Укртелекому лицензии связи 3-го покол.
-Богдан намерен к 2007-2009 гг занять 50% рынка автобусов
-ПГОК диверсифицирует реализацию окатышей
-Галнафтогаз планирует увеличить консолидированную чистую прибыль в 3,5 раза
КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
-Рассмотрение дел по допэмиссиям акций ЮГОКа и Сухой балки приостановлено до решения Конституционного суда
-Рассмотрение дел по допэмиссиям акций ЮГОКа и Сухой балки приостановлено до решения Конституционного суда
ДРУГОЕ
-Российский дуэт присматривается к Украинскому комбинату
-Результаты рейтинга "Топ-100. Лучшие компании Украины"
-Необходимо установление стабильности в вопросах собственности в Украине
-Китай увеличит импорт ж/руды
-Российский дуэт присматривается к Украинскому комбинату
-Результаты рейтинга "Топ-100. Лучшие компании Украины"
-Необходимо установление стабильности в вопросах собственности в Украине
-Китай увеличит импорт ж/руды
На рынке
Индекс ПФТС и объемы торгов 21 - 25 июня
В четверг 23 июня индекс снизился на 2% из-за падения Укрнефти.
Индекс ПФТС и объемы торгов акциями
Впервые за пять недель индекс ПФТС показал рост. Однако, устойчивость такого роста маловероятна.
Голубые фишки ПФТС, закрытие, пятница
Рынок акций ПФТС за период 21 - 25 июня
На прошедшей неделе в торговой системе ПФТС зафиксировано много прямых продаж (акцептов котировок покупки). Это произошло в среду и четверг, а в пятницу и субботу рынок отыграл потери и индекс ПФТС по результатам недели вырос на 3 %. Хотя прямые продажи прошли в основном по бумагам не входящим в индексную корзину ПФТС.
Изменение индексов за неделю, %
Долгое время цены на холодно - и горячекатаную сталь держались на уровне 610 и 445 долларов / тонну соответственно. Однако, во вторник-среду цены обвалились на холоднокатанку на 14% и на горячекутанку на 5% что и вызвало мгновенную реакцию на фондовом рынке.
Брокеры продали прямыми акцептами АМК 1,5 грн., Азовсталь 2,9-2,7 грн., НЗФ 4,1 грн., ДМЗ 0,89-0,8 грн..
В четверг брокеры принялись фиксировать прибыль по Лугансктепловозу 0,8 грн.,
Центрэнерго 3,7 грн., ЗалК 0,65 грн.
После бурного роста котировок Укрнафты в предыдущие месяцы на новостях о создании нефтяной ВИНК, в четверг брокеры слили порядка 5 тыс. акций прямыми акцептами по ценам 163,2-158 грн. Лучшая котировка покупки Укрнефти в тот день упала на 10,7%.
В пятницу была акцептована одна котировка Донбасэнерго 18 грн.
Несмотря на рост основного фондового индекса, на рынке все еще присутствуют негативные тенденции. Брокеры готовы продавать акции по котировкам покупателей несмотря на значительные спрэды котировок. Кроме металлургических фишек падают и другие бумаги.
Из нескольких компаний чьи акции прошли листинг ПФТС внимания заслуживает Стахановский вагоностроительный завод (SVGZ). В прошлом году выручка СВЗ выросла более чем на 40% и превысила 200 млн. грн. СВЗ производит грузовые вагоны и является монополистом в Украине по производству вагонов для перевозки минудобрений.
Недавно ФПГ "Финансы и Кредит" приобрела СВЗ у группы Автоальянс Украина. "ФиК" заявила о планах по созданию крупнейшего машиностроительного концерна в Украине.
Изменение спроса/предложения акций за неделю, млн.грн
Лидеры объемов
Похоже что в ближайшее время инвесторы будут избавляться от акций компаний производителей стали и вкладываться в другие, более перспективные отрасли: добыча железной руды (ПГОК, ИнГОК, ЦГОК, СевГОК и ЮГОК), машиностроение (Сумское НПО Фрунзе, Моторсич, МЗТМ, СВЗ). С середины февраля котировки некоторых из них потеряли 30-40 % своей стоимости и сейчас становятся более привлекательными, чем металлургические фишки на фоне продолжающегося падения цен на сталь. Однако, мы не рекомендуем избавляться акций меткомпаний, поскольку, к концу года спрос со стороны Китая послужит поддержкой ценам на сталь и соответственно котировкам меткомпаний.
Результаты торгов ПФТС акциями в период 21 - 25 июня
Первый эшелон (голубые фишки)
Второй эшелон
Новости
Приватизация
Криворожсталь продадут до 20 ноября
Такие сроки продажи утверждены распоряжением Кабинета министров. В период 29 июня - 30 сентября на бирже будет реализовано 1,74% акций предприятия.
Спорные итоги приватизации должны пересматриваться в правовом поле
Окончательное решение должен принимать суд. Такое мнение высказал первый вице-премьер Анатолий Кинах. Список предприятий, подлежащих приватизации, к которым есть претензии со стороны властей, состоит из двух-трех десятков объектов.
Фондовый рынок
Для увеличения объемов торгов необходимо создать единую биржу
Отсутствие единой биржи существенно сдерживает объем операций на украинском фондовом рынке. Создание единой биржи увеличило бы объемы организованных торгов. Однако, проблема состоит в том, на основе какой биржи или ТИС необходимо создавать такую единую биржу.
Представители фондовых бирж считают, что имеющая статус торгово-информационной системы ПФТС не подходит для создания единой торговой площадки, требуя от правительства и ГКЦБФР больше внимания уделять именно развитию биржевого рынка.
Представители ПФТС считают что ТИС ПФТС на данный момент является самой развитой и открытой и поэтому единая биржа должна создаваться на ее основе.
Конкуренция между биржами и ПФТС обострилась после того, как президент Украины Виктор Ющенко на "мини-Давосе" в Киеве 16 июня заявил о планах создать консолидированные биржевую и депозитарную системы, системы клиринга и расчетов, а также накануне проведения правительством тендера по отбору торговых площадок для продажи приватизируемых объектов. В частности, шесть бирж обратились к В.Ющенко и премьер-министру Юлии Тимошенко с просьбой оказать содействие развитию биржевой торговли в стране.
East Capital запускает в Украине проект East Capital Bering Ukraine Fund
Шведская компания East Capital 30 июля откроет в Украине инвестиционный фонд закрытого типа East Capital Bering Ukraine Fund с размером капитала $100 млн. Данным фондом будет управлять компания East Capital Alternative Investments. Фонд позиционирует себя как "фонд с повышенной степенью риска и с высокой доходностью". Компания East Capital уверена в долгосрочных перспективах украинского рынка ценных бумаг.
НБУ вскоре может принять решение о порядке иностранных инвестиций и либерализации валютного рынка - Шаповалов
Компании
Приватизацию энергетики возобновят через 9 месяцев
Предусмотренный этим законом механизм урегулирования долговых отношений рассчитан на девять месяцев, после чего планируется возобновить приватизацию сначала облэнерго, а затем энергегенерирующих компаний.
Закон определяет комплекс организационных и экономических мероприятий, направленных на обеспечение стабильного функционирования предприятий топливно-энергетического комплекса.
Правительство поддерживает выдачу Укртелекому лицензии связи 3-го покол.
Приватизация компании возможна только после получения ею лицензии на мобильную связь что повысит привлекательность компании.
Богдан намерен к 2007-2009 гг занять 50% рынка автобусов
Ожидается что в 2007-2009 годах в Украине будет производиться 9-10 тысяч автобусов, доля концерна Богдан при этом будет составлять до 50%. Сейчас Богдан занимает 20% рынка легковых и грузовых автомобилей, и более 20% рынка автобусов.
Согласно инвестиционным программам, через два года на Луцком автомобильном заводе планируется выйти на выпуск 6,5 тыс. малых, средних, больших и сверхбольших автобусов, а также троллейбусов. Первые автобусы на предприятии будут собраны в январе 2006 года.
ПГОК диверсифицирует реализацию окатышей
ПГОК увеличит поставки на Магнитогорский металлургический комбинат. В настоящее время прекращены поставки окатышей в Польшу из-за отказа потребителей, что и вынудило горнорудное предприятие искать новые рынки сбыта.
В связи с падением цен на металлопродукцию метпредприятия пытаются договориться о снижении цен на железорудное сырье или ищут других его поставщиков по более низким ценам.
Галнафтогаз планирует увеличить консолидированную чистую прибыль в 3,5 раза
Галнафтогаз планирует довести консолидированную чистую прибыль до $10 млн. ОАО планирует увеличить чистые продажи на 16,5% по сравнению с 2004 годом - до $283 млн. Собственный капитал концерна в 2005 году планируется увеличиться на 28%, до $58,4 млн., суммарные активы - на 46%, до $148 млн. Компания до 2008 года планирует увеличить объемы розничных продаж в 3,5 раза - до 1,051 млн. тонн в год.
Доходность размещения облигаций ЛуАЗа может составить 12% годовых
Нафтохимик Прикарпаття" в 2005 г. планирует построить 5 резервуаров для хранения нефти
Укрнафта к концу июля планирует расширить сеть АЗС до 600 станций
Fitch присвоило Стиролу долгосрочный валютный рейтинг "B"
Корпоративное управление
Рассмотрение дел по допэмиссиям акций ЮГОКа и Сухой балки приостановлено до решения Конституционного суда
ФГИ подал иск о признании недействительным решения общего собрания акционеров Сухая Балка в части увеличения УФ и проведения дополнительной эмиссии акций этого общества.
Аналогичный иск ФГИ подал по отношению к ЮГОКу. Общее собрание акционеров ЮГОК приняло решение об увеличении УФ в три раза - до 1607744,8 тыс. грн. путем дополнительного выпуска акций.
СевГОК и ЦГОК вновь перенесли сроки подписки на акции допэмиссий
Другое
Российский дуэт присматривается к Украинскому комбинату
Российские олигархи Вексельберг и Абрамов объединили свои усилия для покупки одного из крупнейших металлургических заводов НЗФ. Согласно условий сделки новая компания на паритетных началах 50/50 приобретет 74% НЗФ. Аналитики оценивают сделку на уровне $280-380 млн.
Директор по стратегическому планированию Ренова сказал, что сделка будет завершена через два месяца.
Результаты рейтинга "Топ-100. Лучшие компании Украины"
"ИнвестГазета" опубликовала результаты рейтинга "Топ-100. Лучшие компании Украины". Суммарный валовый доход 100 крупнейших отечественных компаний за 2004 год составляет 99% размера номинального ВВП Украины, а их суммарная прибыль за прошлый год в 2,4 раза больше, чем в 2003 году.
По уровню капитализации лидирующие позиции в рейтинге заняли Укртелеком, ММКИ и Азовсталь.
По объемам прибыли в 2004 году лучшим назван меткомбинат Криворожсталь с 2012610 тыс.грн.
Необходимо установление стабильности в вопросах собственности в Украине
Украине необходимо создать климат, дающий уверенность иностранным и украинским инвесторам. Процесс реприватизации, о котором пока только говорят, вызывает определенные опасения, неуверенность иностранных инвесторов, высокий уровень неуверенности в правах собственника.
Этот процесс должен касаться небольшого количества предприятий, быть прозрачным, с равным отношением ко всем участникам, соответствовать существующему законодательству и должен быть проведен в максимально короткий срок.
Китай увеличит импорт железной руды v
Китайские импортеры намерены покупать больше железной руды в следующие две недели, чтобы удовлетворить спрос местных компаний по обработке стали. Китай - лидер по потреблению железной руды. Ввоз железной руды в Китай, возможно, достигнет 240 млн. тонн, что на 15% выше, чем в прошлом году, заявила Китайская ассоциация железа и стали.
Цена железной руды в 2006 году займет рекордные позиции.
Собрания акционеров (июнь - июль)
Индекс ПФТС и объемы торгов 13 - 17 июня
Снижение индекса ПФТС сменялось его ростом. К концу недели волатильность индекса увеличилась.
Индекс ПФТС и объемы торгов акциями
Пятая неделя снижения индекса ПФТС. Объемы торгов незначительные.
Голубые фишки ПФТС, закрытие, пятница
Рынок акций ПФТС за период 13 - 17 июня
Несмотря на проведение инвестиционного форума в Киеве и рост мировых развивающихся рынков, украинский рынок снизился на 2,5%. Ликвидность снизилась, увеличились спрэды, в большей степени за счет снижения котировок покупки.
Изменение индексов за неделю, %
ПФТС-2,47
РТС1,28
MSCI EM2,5
ПФТС-2,47
РТС1,28
MSCI EM2,5
Правительство и президент на форуме мини Давос сделали несколько знаковых заявлений и приняли одно важное решение для фондового рынка. Во-первых, инфраструктура фондового рынка будет модернизирована, биржевая и депозитарная системы будут консолидированы. Во-вторых, правительство намерено выставить на биржевые торги 1,74% Криворожстали.
По нашей оценке стоимость пакета Криворожстали 1,74% может составить 200-300 млн. грн. и придаст ликвидности фондовому рынку. Однако, это может случиться лишь в том случае, если у правительства действительно не будет никаких юридических преград на пути проведения конкурса. В целом, если на организованный рынок попадут акции Криворожстали, которые уже активно торгуются на внебиржевом рынке, то free float Криворожстали может превысить 6 % и в перспективе достигнуть 7% или 1 млрд. грн. Излишне говорить о пользе этого для фондового рынка.
Торги ПФТС на прошедшей неделе в большей степени проходили спокойно, за исключением трех акцептов котировок: BID ДМЗ 0,88 грн. и ASK Запорожкокса 5,9 и 6 грн.
В понедельник впервые в листинг ПФТС были введены акции Баглейкокса (BKOK). Сразу установился стандартный для таких предприятий спрэд котировок 0,25/2,5 грн. И хотя котировка покупки Баглейкокса за неделю повысилась до 0,3 грн. и по нашим расчетам справедливая стоимость этого предприятия 1,1 грн., мы не беремся прогнозировать рост цен Баглейкокса в ближайшей перспективе. Более половины продукции Баглейкокс производит по давальческой схеме, что и будет являться сдерживающим фактором для роста акций Баглейкокса.
ПГОК. По нашей оценке его справедливая стоимость составляет 40-45 грн., однако, в связи с быстроменяющейся конъюнктурой рынка металлургии и всех связанных с ней процессов, уменьшением объемов производства металлопродукции, это не может не сказаться и на стоимости акций ПГОКа. К тому же, рост его котировок в некоторой степени был обусловлен проведением допэмиссии акций, которая должна закончиться 24 июня.
Изменение спроса/предложения акций за неделю, млн.грн
Структура спроса - предложения за неделю менялась, но по результатам недели практически не изменилась.
Лидеры объемов
Результаты торгов ПФТС акциями в период 13 - 17 июня
Первый эшелон (голубые фишки)
Второй эшелон
Новости
Приватизация
Государство не продаст "Укртелеком" за бесценок
На собрании НС Укртелекома было решено лицензию на предоставление услуг мобильной связи, повысить капитализацию компании а потом выставлять на конкурс.
С получением лицензии мобильной связи компания займет ведущие позиции на украинском рынке.
Правительство продолжит приватизацию и обеспечит равный доступ инвесторов к ней
Такое заявление сделал президент в ходе проходящего в Киеве мини-Давоса. Президент упомянул Укртелеком, Одесский припортовый завод, Турбоатом, николаевское ПО Заря, северодонецкий Азот, Лугансктепловоз.
На прошедшей неделе ФГИ утвердил план-график продажи в 2005 г. предприятий группы "В": 34,9% Авиационная компания Мегалайн, 21,5% Киевский завод Агромаш, 12,9% Авиакомпания Луганские Авиалинии, 40,3% Сумской рафинадный завод, 29,06% Импульс, 57,7% ОАО Конотопский завод железобетонных изделий. 99,8% Харьковский завод электротехнического оборудования, 50% - ОАО "Золочевский радиозавод".
Препятствий для проведения новой приватизации Криворожстали сегодня не существует
93,02% акций Криворожстали, которые планирует продать на открытом аукционе пакет акций в размере 1,74% будет продан на организованных фондовых биржах. Такой план размещения акций предприятия утвержден постановлением, принятом заседании правительства.
На протяжении двух недель правительство своим распоряжением утвердит организационный план повторной приватизации, в котором весь подготовительный процесс будет расписан по срокам. Также распоряжением планируется установить дату открытого аукциона.
По нашей оценке стоимость пакета Криворожстали 1,74% может составить 200-300 млн. грн. и придаст ликвидности фондовому рынку. Однако, это может случиться лишь в том случае, если у правительства действительно не будет никаких юридических преград на пути проведения конкурса.
Пинчук прогнозирует провал повторной приватизации Криворожстали без заключения мирового соглашения с ИМС
ФГИ намерен возвратить в госсобственность акции Укринкрана, Светофора и Черноморского судостроительного завода
Фондовый рынок
Инфраструктура фондового рынка улучшится
Украина будет развивать инфраструктуру финансового рынка, в частности, модернизировать рынок ценных бумаг, создавая консолидированную биржевую и депозитарную системы.
Будут также внесены изменения в законодательство, направленное на защиту прав портфельных и миноритарных акционеров. В настоящее время в Украине зарегистрированы 10 бирж и две торгово-информационные системы, однако на них приходится менее 10% всех объемов торговли.
Консолидированные биржевая и депозитарная системы в Украине будут созданы до конца года . Такое заявление сделал заместитель государственного секретаря Борис Соболев.
SputnikGroup готова вложить в экономику Украины $0,5 млрд
Директор по инвестициям SputnikGroup (Россия) уточнил, что эта сумма может быть удвоена. Инвесторы ближайшие 6-18 месяцев делят на два периода времени до парламентских выборов и после них. Фонды SputnikGroup интересуют проекты с уровнем доходности 25-30% годовых и сроками владения собственностью от трех до семи лет. Фонды готовы получить миноритарные пакеты, или более крупные пакеты с целью влияния на бизнес.
Активы под управлением КУА в Украине достигли 6 млрд. грн.
Компании
АвтоКрАЗ планирует до конца 2005 г. создать машиностроительный концерн КрАЗ
В группу войдет Стахановский вагоностроительный завод, который группа ФиК недавно приобрела. Альянс двух направлений внутри будущего концерна - автомобилестроительного и вагоностроительного - сулит серьезный прорыв на рынки сбыта, а, кроме того, оптимизацию материально-технического снабжения, технологического и производственного процессов, научно-технической политики. На баланс создаваемого концерна планируется передать активы и корпоративные права акционеров ХК АвтоКрАЗ в таких предприятиях как Мотор-Сич, Залив, Ужгородский завод Турбогаз.
Азовсталь не останавливала производство
На комбинате Азовсталь внеплановых остановок производственных мощностей не производилось: работают 5 из 6 доменных печей, 2 конвертера, 6 из 8 мартеновских печей. Благодаря стратегическому планированию развития, комбинат сейчас работать в нормальном режиме.
Производство основных видов продукции на комбинате (тонн)
Криворожсталь остановила половину доменных печей
Криворожсталь остановил 3 из 6 доменных печей. Остановка доменных печей и снижение объемов производства связано с убыточностью работы, вызванной падением цен на металл на мировых рынках. На сегодняшний день из 55 доменных печей на предприятиях ГМК остановлены 11.
Металлургические предприятия в июне могут недопроизвести около 400 тыс. тонн чугуна, стали и проката. В мае метпредприятия Украины понесли финансовые потери или дополнительные расходы на общую сумму 615,4 млн. грн.: за счет внешних факторов предприятия потеряли 326,1 млн. грн., по причине внутренних факторов потери составили 289,3 млн. грн.
В связи с уменьшением объемов производства металлопродукции, предприятия Украины заказывают на июль меньшие объемы железорудного сырья, в частности, меньше агломерата по сравнению с июнем.
Положение в коксохимическом производстве близко к катастрофическому
В мае суточное производство кокса снизилось на 10 тыс. т по сравнению с аналогичным месяцем 2004. Остатки углей на складах заводов перевалили за 1 млн. т. Сложившаяся ситуация может привести к остановке ряда украинских КХЗ.
На июль заявки на кокс от метпредприятий снижены на 150 тыс. т. При этом только на Авдеевском КХЗ стоит 50 вагонов с коксом и полные склады угля.
Другое
Подписан меморандум о гарантиях прав собственности и обеспечения законности при их реализации
Меморандум подписан премьер-министром и спикером ВР в присутствии президента. Стороны заявляют этим меморандумом о своей общей готовности: обеспечивать повсеместную, безусловную и основанную на законе реализацию права собственности людьми, которые создавали национальное богатство и могут распоряжаться принадлежащей им долей - начиная от прав на земельные и имущественные паи и жилье и достижение на этой основе высокого уровня жизни; гарантировать права собственника и стабильность режима собственности, что является залогом динамического развития экономики и формирования гражданского общества; создавать условия для возобновления прав собственности исключительно в рамках Конституции и законов и по решениям суда в случае установления нарушений законов в процессе приватизации.
Этим актом, украинская власть поставила точку в дискуссии по проблемным вопросам в приватизации, подписав меморандум о гарантиях прав собственности и обеспечения законности при их реализации. Отныне все связанные с приватизацией процессы в Украине будут решаться исключительно в правовом поле.
Собрания акционеров (июнь - июль)
По материалам: Тект
Поделиться новостью
