232
Украину планируют включить в GBI-EM индексы JP Morgan
— Фондовый рынок
JP Morgan поместило Украину и Египет в список Index Watch Positive для возможного включения в индексы J.P. Morgan Government Bond Index — Emerging Markets (GBI-EM) после устойчивого улучшения ликвидности и доступа иностранных инвесторов к внутренним рынкам государственных облигаций.
Как сообщают в J.P. Morgan, «обновление Watch будет предоставлено в ближайшие шесть месяцев, чтобы дополнительно указать их потенциальный статус в индексе». Согласно ему, доля Украины в наиболее значимом рейтинге серии GBI-EM Global Diversified (GBI-EM GD) может составить около 0,12%.
Пока рассматривается возможность включения в индексы лишь одного выпуска облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ) — бумаг с погашением в феврале 2025 года (ISIN: UA4000204150), выпущенных на номинальную сумму 41,08 млрд грн (эквивалент $ 1,49 млрд) с текущей рыночной стоимостью 46,47 млрд и доходностью 12,35%. Только он соответствует критериям минимальной непогашенной суммы (от $ 1 млрд) и срока погашения (от 2,5 лет).
Украина также будет рассматриваться для включения в «узкие» индексы GBI-EM, в которые входят бумаги без нормативных или налоговых препятствий.
Уточняется, что доля Украины в JESG GBI-EM может составить также 0,12%, GBI-EM Div — 0,22% и GBI-AGG Div. — 0,02%. Возможная доля 14 египетских бумаг в GBI-EM GD оценивается в 1,8%.
JP Morgan указывает, что включение высокодоходных облигаций Египта и Украины увеличит ставку индекса GBI-EM GD с 4,99% до 5,07%.
В материалах указывается, что Украина прилагает постоянные усилия для повышения ликвидности на внутреннем рынке гособлигаций и привержена построению эталонной (benchmark) кривой доходности за счет концентрации выпусков в пользу эталонных облигаций.
Помимо этого, правительство также приняло постановление о расширении круга первичных дилеров, который ранее был ограничен только банками. Доля нерезидентов в результате этих и других усилий на рынке ОВГЗ выросла с 1% ($ 0,2 млрд) до 11,4% ($ 3,6 млрд).
JP Morgan отмечает, что выпуск ОВГЗ на срок от 3 до 5 лет может помочь Украине увеличить свою долю в индексах, так как более длинные бумаги непопулярны у внутренних участников, а без них сложно создать ликвидный рынок.
В отношении ликвидности вторичного рынка говорится, что она заметно улучшилась за последние несколько лет.
По данным Нацбанка Украины, среднемесячный объем торгов гривневыми ОВГЗ вырос в 3 раза — с $ 0,2 млрд в 2018 году до $ 0,7 млрд в 2020 году. Этому помогло и общее увеличение объема долга с 618 млрд грн ($ 22 млрд) в декабре 2018 года до 892 млрд грн ($ 32 млрд) сегодня.
По материалам: Інтерфакс-Україна
Поделиться новостью
