Фондовый обзор за неделю от ФК Сократ


Восточная Европа делает инвестиционный рывок

Прямые иностранные инвестиции в страны Восточной Европы вышли на рекордный уровень в 2002 году и продолжают увеличиваться

Прошлая неделя оказала позитивное влияние на украинский фондовый рынок. Объемы торгов ценными бумагами значительно увеличились и вышли на привычные уровни. По котировкам большинства "голубых фишек" начался умеренный рост, в результате которого СОКРАТ Индекс поднялся на 4,05% до отметки 64,00 пунктов.

Совокупный объем торгов ценными бумагами в торговой системе ПФТС составил 30,92 млн. грн., увеличившись почти в 3 раза по сравнению с предыдущей неделей (10,34 млн. грн.). Изменение объемов было вызвано увеличением объемов торгов по корпоративным облигациям, которые продолжают удерживать за собой наибольший удельный вес в общей структуре торгов. Торги по облигациям внутреннего государственного займа в ПФТС на прошлой неделе не проходили.

Таблица 1. Структура торгов ценными бумагами в ПФТС

Вид ценных бумаг (торгов) Объем торгов, грн. Доля в общем объеме торгов, %
Рынок государственных ценных бумаг --- ---
ОВГЗ
Рынок корпоративных ценных бумаг 27 656 286 89,46%
Облигации 23 558 060 85,18%
Голубые фишки 1 925 464 6,96%
Акции 2-го и 3-го уровня листинга 2 058 585 7,44%
Ценные бумаги паевых инвестфондов 114 178 0,41%
Рынок производных ценных бумаг 3 259 679 10,54%
Опционы 3 259 679 100,00%
Всего 30 915 964 100,00%

На прошлой неделе был опубликован доклад Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД). Согласно докладу, общий объем прямых иностранных инвестиций (ПРИНИН) в мире в 2002 году уменьшился до $651 млрд. Это менее половины рекордного показателя 2000 года, когда он составлял почти $1,4 трлн. Представляя доклад на брифинге для прессы в Национальном клубе печати в Вашингтоне, главный экономист ЮНКТАД д-р Карл Совант указал, что инвестиционный спад не был всеобщим. "Светлым пятном" на общем фоне стал регион Восточной и Центральной Европы, где ПРИНИН достигли в 2002 году нового рекордного показателя - примерно $29 млрд. Этот же регион стал единственным, где выросли и исходящие потоки ПРИНИН - до $4,2 млрд. Крупнейшим региональным инвестором остается Россия. По мнению Сованта, в нынешнем году инвестиционный спад должен прекратиться. ЮНКТАД ожидает, что приток ПРИНИН в развитые страны должен составить около $460 млрд, а в развивающиеся - около $160 млрд. Это примерно столько же, что и годом ранее. Немалые надежды специалисты возлагают на Восточную и Центральную Европу, где Россия, а вместе с ней и Украина, совершает своего рода "инвестиционный рывок". В докладе ЮНКТАД говорится, что в 2004 году поток инвестиций, скорее всего, вновь увеличится, однако авторы предупреждают, что многое будет зависеть от восстановления глобальной экономики и возвращения уверенности инвесторам: "Низкие доходы, падение цен на акции, обеспокоенность корпоративными долгами и осторожная банковская политика заимствования могут подорвать перспективы увеличения объема инвестиций". Будем надеяться, что украинская экономика не останется в стороне от мировых интеграционных процессов и привлечет значительные потоки прямых иностранных инвестиций.

Стабильное экономическое состояние Украины подтверждают макроэкономические данные и уверенный курс правительства на проведение экономических реформ. Согласно данным, опубликованным Государственным комитетом статистики, дефляция в Украине в августе составила 1,7%, инфляция с начала года - 2,7%. В частности, цены на продовольственные товары снизились на 2,8%, всего с начала года - выросли на 3,3%. Цены на непродовольственные товары остались на уровне предыдущего месяца, а за восемь месяцев 2003 года они возросли на 0,3%. Услуги в августе подорожали на 0,4%, с начала года - на 2,4%. Председатель Национального банка Сергей Тигипко заявил о том, что удержание инфляции по итогам 2003 года на запланированном уровне около 6% является основным приоритетом для Национального банка Украины. "Приоритеты и для Национального банка, и для государства я бы расставил так: на первом месте - стабильность цен. Мы должны достичь той цели, которую мы поставили - 5-6%, максимум 7%, инфляции". Он пояснил, что люди должны привыкнуть, что в Украине цены стабильны и власть умеет их контролировать так же, как сегодня контролируется цена гривны к доллару. "На втором месте - стабильность гривни, и только после этого мы можем говорить о валютных резервах", - расставил дальнейшие приоритеты председатель НБУ. Касаясь ценовых перспектив, первый вице-премьер, министр финансов Николай Азаров отметил, что столь высокий показатель августовской дефляции дает правительству основания полагать, что заложенный в бюджете-2003 года прогноз инфляции в 6% будет выполнен. "Теперь у нас уже нет никаких сомнений, что мы уложимся в те расчетные показатели инфляции, которые были заложены в государственный бюджет и Программу социально-экономического развития". Необходимо отметить, что правительственные прогнозы показателя инфляции могут оправдаться только при сохранении низких цен на импортированное зерно и не повышении тарифов на коммунальные услуги.

Таблица 2. Котировки по "голубым фишкам"

Компания Лучший bid,грн. Изменение за неделю Лучший ask,грн. Изменение за неделю Последняя сделка, грн. Изменение за неделю
Центрэнерго 1,19 13,33% 1,26 0,40% 1,11 -3,34%
Днепрэнерго 81,00 6,58% 104,50 6,63% 98,63 0,00%
Донбассэнерго 3,10 24,00% 4,90 -2,00% 5,25 0,00%
Киевэнерго 4,15 1,22% 4,90 -1,80% 4,05 0,00%
Нижнеднепровский трубопрокатный завод 3,41 0,29% 4,00 5,26% 3,80 9,51%
Стирол 10,10 0,00% 12,50 0,00% 9,50 0,00%
Укрнафта 21,90 3,06% 22,90 0,88% 22,30 2,52%
Укртелеком 0,28 8,99% 0,33 -4,35% 0,28 0,00%
Западэнерго 23,05 2,44% 25,00 0,00% 23,50 0,17%

Лидером роста среди "голубых фишек" на прошлой неделе стали акции "Нижнеднепровского трубопрокатного завода", которые по итогам недели подорожали на 9,51%. Повышение котировок отмечалось также по акциям ОАО "Укрнафта" и ОАО "Западэнерго". Лидером падения стали акции ОАО "Центрэнерго", стоимость которых снизилась на 3,34%.

Негативным фактором влияющим на уровень котировок компаний энергетического сектора является высокий уровень задолженности потребителей за предоставленные услуги. Так, на пресс-конференции ОАО "Киевэнерго", председатель правления компании Иван Плачков заявил о том, что общая задолженность потребителей с начала года увеличилась на 16% и составила 810,8 млн. грн., в том числе за теплоэнергию - 625,4 млн. грн., за электроэнергию- 185,4 млн. грн. По его словам, прирост долга за тепловую энергию составляет 40,1 млн. грн., за электрическую - 71,7 млн. грн.

Котировки АДР украинских эмитентов

На внешних рынках было отмечено повышение котировок АДР-ов двух украинских эмитентов: "Нижнеднепровского трубопрокатного завода" - на 16,67% и "Укрнафты" - на 11,36%.

Код ценной бумаги Название эмитента Валюта Курс Изменение за неделю, %
914631 Центрэнерго Евро 1,00 0,00%
920560 Днепрэнерго Евро 2,50 0,00%
920561 Нижнеднепровский трубопрокатный завод Евро 3,50 16,67%
920562 Концерн "Стирол" Евро 6,30 0,00%
920564 Укрнафта Евро 24,50 11,36%

Украинские еврооблигации

На прошлой неделе рост котировок украинских евробондов продолжился. В результате чего стоимость еврооблигаций деноминированных в евро поднялась до отметки 108,5% от номинала, при этом объем торгов по номиналу составил 1,24 млн. евро. Сделки по еврооблигациям деноминированным в долларах не заключались, однако их котировки также подросли. Цена долларовых еврооблигаций 2000 года выпуска поднялась до уровня 110,85%, а облигаций 2003 г.в. - до 99% от номинала.

Название Валюта Цена закрытия, % от номинала Изм-е за неделю, % Объёмпо номиналу Текущая доходность, % годовых Изменение доходности, п. п.
UKRAINE EO-NOTES 2000 (01-07) EUR 108,50 0,70 1 244 000 9,2507 -0,0257
UKRAINE DL-NOTES 2000 (01-07) USD 110,85 1,00 0 9,9233 -0,0904
UKRAINE DL-NOTES 2003 (13) Reg.S USD 99,00 0,50 0 11,1111 -0,0564
  • i

    Если Вы заметили ошибку, выделите необходимый текст и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить нам об этом.

Также по этой теме: Кредит&Депозит
Смотри также
В Контексте Finance.ua
Опросы