10
Последний кредит "Газпрома"
"Газпром" до конца года займет $450 млн у синдиката западных банков во главе с немецкой HVB Group. Этим кредитом компания завершит обширную программу заимствований на 2002 г. К тому же "Газпрому" понадобятся деньги для погашения кредитов Сбербанку и ВТБ.
В пятницу 22 ноября немецкая HVB Group объявила об организации для "Газпрома" пятилетнего синдицированного кредита на $450 млн. Как передает Reuters, помимо HVB в синдикат вошли банки ABN Amro, Dexia и West LB. Обеспечением кредита послужат долгосрочные экспортные контракты на газ. Концерн собирается потратить эти деньги на модернизацию оборудования, связанного с поставками в Европу.
Представитель "Газпрома" надеется, что большая часть займа будет выделена до конца нынешнего года. Еще весной совет директоров монополии разрешил ей занять рекордную сумму - 175 млрд руб. , чтобы закрыть дыру в бюджете. Собеседник "Ведомостей" в "Газпроме" утверждает, что с учетом синдицированного кредита программа заимствований будет выполнена, причем весьма успешно. "Полученный у синдиката банков кредит - это долгосрочный заем, который укладывается в новую стратегию заимствования "Газпрома" - замещение коротких займов долгосрочными", - отмечает представитель монополии.
На начало этого года ситуация с кредитами "Газпрома" была безрадостной: по данным "Тройки Диалог ", общая сумма долгов компании достигала $15,6 млрд, из которых лишь $8 млрд (51,3% ) приходилось на долгосрочные займы. Сейчас аналитики даже не берутся оценивать величину долга "Газпрома". По данным "Тройки", по итогам первого полугодия долги газовой компании выросли до $16,4 млрд. Но уже после этого "Газпром" размещал евробонды на $700 млн и российские облигации на сумму 5 млрд руб. Российская банковская система уже не в состоянии обеспечивать нужды "Газпрома". Крупнейшие банки страны - Сбербанк и ВТБ - прокредитовали "Газпром" на 41 и 21 млрд руб. Сейчас у "Сбера" и ВТБ на "Газпром" приходится приблизительно 35% и 38% кредитного портфеля соответственно при нормативе в 25%. ЦБ потребовал от Сбербанка и ВТБ "вернуться в рамки", и до 1 июня 2003 г. "Газпром" будет вынужден вернуть этим банкам порядка $550 - 600 млн.
Но новый заем "Газпрома" аналитики одобрили. Стивен Дашевский из "Атона" отмечает, что концерн выбрал очень удачное время. "Процентные ставки по западным кредитам сейчас самые низкие за последние 30 лет, таким образом США и европейские государства стимулируют развитие своих экономик", - говорит он. В начале ноября FEDFUNDS снизился до 1,25% , а LIBOR сейчас составляет 1,67%. Российские компании традиционно платят 3,5 - 4% сверх этих ставок. "Это уникальный шанс для "Газпрома" привлечь дешевые финансовые ресурсы", - говорит аналитик. "Компания движется в правильном направлении, стараясь максимально заменить краткосрочные кредиты долгосрочными, - согласен специалист "Тройки Диалог " Валерий Нестеров. - Инвесторов беспокоит прежде всего структура капитала компании, а такой кредит ее не испортит, а улучшит".
Специалист Альфа-банка Сергей Глазер объясняет плохую структуру кредитного портфеля "Газпрома" кризисом 1998 г. "Компания была ограничена в возможностях по привлечению денег за рубежом, что совпало с периодом снижения цен на газ. В этой ситуации "Газпром" был вынужден брать менее выгодные кредиты", - говорит аналитик. К тому же в 2000 - 2001 гг. компания резко увеличила размер вексельной программы до $2 млрд, а это один из самых дорогих видов заимствований. "Теперь "Газпром" пытается свернуть эту программу, но это не так просто", - говорит Глазер.
Нестеров отмечает, что новый кредит поможет "Газпрому" пережить переходный период низких цен на газ в России. "Мы рассчитываем, что через два-три года цены на внутреннем рынке значительно возрастут, что приведет к улучшению финансового состояния компании и снизит ее потребности в новых заимствованиях", - говорит он.
Юлия Бушуева
Ирина Резник
Елизавета Осетинская
Ирина Резник
Елизавета Осетинская
По материалам: Деловая Неделя
Поделиться новостью
