1627
Кредитный компромисс
— Фондовый рынок
На текущей неделе руководство страны нашло компромиссный вариант для возобновления переговоров с МВФ по дальнейшему кредитованию в рамках программы stand by, а биржевой украинский индекс ПФТС продолжив нисходящий тренд почти "пробил" свой психологический рубеж в 200 индексных пункта.
К началу марта вопросы стабильности финансовой системы страны стали приоритетными для всех ветвей исполнительной власти и в понедельник 2 марта Президент, премьер-министр и руководитель Национального Банка Украины совместно подписали в МВФ текст письма о намерениях возобновить переговоры по получению очередного транша в рамках программы stand by.
Возобновление кредитного финансирования от Международного валютного фонда будет означать, что украинская власть согласилась на выдвинутые ранее основные условия МВФ, прежде всего на обязательства правительства исключить возможность покрытия бюджетного дефицита за счет эмиссии денежной массы, а недостающее бюджетное финансирование реализовывать только за счет внешних заимствований и увеличения налоговой нагрузки.
В свою очередь Международный валютный фонд уже дал понять, что согласится на неэмиссионное поднятие предельной планки дефицита госбюджета с 1% до 3%.
Если миссия МВФ, проведя очередной мониторинг финансово-экономической ситуации в стране, подтвердит возможность выделения Украине очередного кредитного платежа, то второй транш на сумму в $1,845 млрд. скорей всего поступит в нашу страну в конце марта начале апреля, еще до пересмотра основных параметров украинского госбюджета, которое правительство запланировало осуществить в мае месяце.
Для того чтобы получить оставшиеся средства (около $10 млрд.) из зарезервированных для Украины в октябре 2008 года $16,5 млрд., украинское правительство будет вынуждено пойти на целый ряд дополнительных непопулярных мер.
В частности МВФ настаивает на внедрении пенсионной реформы в Украине, предполагающей ежегодное увеличение пенсионного возраста на 6 месяцев, повышение цен на газ для населения до рыночных уровней с ликвидацией льгот по коммунальным услугам, а также установление объективного рыночного курса гривни к доллару с минимизацией присутствия НБУ на межбанке.
Скорее всего, возможный секвестр госбюджета состоится не раньше конца мая начала июня 2009 года, когда уже будут получены окончательные статистические и налоговые данные по результатам деятельности украинской экономики в первом квартале текущего года, а Кабинет Министров в свою очередь пересмотрит основные макроэкономические показатели на текущий год.
Премьер-министр Ю. Тимошенко на заседании правительства сообщила, что страны Европейского Союза, и, прежде всего Франция готовы оказать Украине финансовую поддержку, в том числе для покрытия планового дефицита госбюджета. В свою очередь необходимое внешнее финансирование поможет сформировать стабилизационный фонд украинского госбюджета в полном объеме, и у правительства будет возможность предоставить 20 млрд. грн. реальному сектору экономики.
Премьер также сообщила, что Франция обеспечит содействие приходу частных французских инвестиций в Украину, в том числе готовых принимать участие в перестройке украинского ядерного цикла и достройке энергоблоков на атомных электростанциях.
В начале марта Государственное казначейство Украины сообщило, что с начала года в общий и специальный фонд государственного бюджета было мобилизовано доходов в сумме 31 млрд. 930,6 млн. грн., что с учетом возмещения НДС ( 4 млрд. 559,8 млн. грн.) и собственных поступлений бюджетных учреждений (5 млрд. 520,3 млн. грн.), составило 108,2% от плановых показателей января-февраля 2009 г.
Только в феврале 2009 г. в общий фонд государственного бюджета было перечислено 12 млрд. 513,9 млн. грн., или 102,4% к помесячной росписи доходов общего фонда госбюджета Украины.
Вместе с тем Председатель Счетной палаты Украины Валентин Симоненко на своей пресс-конференции заявил, что по результатам проведенного аудита Счетной палаты кредиторская задолженность украинского госбюджета в 2008 г. возросла в два раза по сравнению с 2007 г. – до 9,6 млрд. грн., а дебиторская задолженность госбюджета увеличилась до 10,9 млрд. грн.
На протяжении 2008 года правительство не выполнило значительную часть бюджетных программ. В частности, не было выделено 1,8 млрд. грн. на обеспечение бесплатным жильем работников бюджетной сферы, кроме того, не было проведено взаиморасчетов на 2 млрд. грн. для погашения задолженности по ЖКУ в счет сбережений Сбербанка СССР.
В.Симоненко сообщил, что в 2008 г., согласно выводам аудита Счетной палаты, неэффективно использовалась "каждая третья гривна", а при имеющейся в настоящее время задолженности существование бюджетных учреждений как финансовых единиц находится под вопросом.
По выводам экспертизы Счетной палаты Украины, падение ВВП в Украине в 2009 г. составит как минимум 15-18%, а принятый правительством госбюджет-2009 является невыполнимым.
Глава Счетной палаты также отметил, что правительству не удастся погасить существующий дефицит госбюджета в размере 65 млрд. грн. за счет выпуска ОВГЗ, поскольку очень сомнительно, что в нынешних условиях их кто-то захочет приобрести, а если же их купит НБУ, то это будет чистая эмиссия со всеми вытекающими последствиями.
Министерство финансов Украины на своем сайте обнародовало информацию, что Государственный долг Украины за первый месяц 2009 года сократился на 0,8%, или 1,09 млрд. грн., составив на 31 января 2009 года 129 млрд. 595,7 млн. грн., или 16 млрд. 830,6 млн. долл.
Из общей суммы госдолга государственный внешний долг составлял 84 млрд. 749,2 млн. грн., или 11 млрд. 006,4 млн. долл. (в январе уменьшился на 1,27 млрд. грн.), государственный внутренний долг составлял 44 млрд. 846,5 млн. грн. (в январе увеличился на 180 млн. грн.), или 5 млрд. 824,2 млн. долл.
Гарантированный государством долг Украины к концу января составлял 56 млрд. 336,6 млн. грн., или 7 млрд. 316,4 млн. долл.
В том числе гарантированный внешний долг – 54 млрд. 335,7 млн. грн., или 7 млрд. 056,6 млн. долл.; гарантированный внутренний долг – 2 млрд. 001 млн. грн., или 259,9 млн. долл.
В целом государственный и гарантированный государством долг Украины на 31 января 2009 года составлял 185 млрд. 932,3 млн. грн., или 24 млрд. 147,1 млн. долл.
В том числе государственный и гарантированный государством внешний долг – 139 млрд. 084,8 млн. грн. (74,8% от общей суммы государственного и гарантированного государством долга), или 18 млрд. 062,97 млн. долл.; государственный и гарантированный государством внутренний долг – 46 млрд. 847,5 млн. грн. (25,2%), или 6 млрд. 084,1 млн. долл.
На протяжении января 2009 года сумма государственного и гарантированного государством долга Украины уменьшилась в гривневом эквиваленте на 3 млрд. 475,3 млн. грн., в основном за счет снижения курсов евро и швейцарских франков к гривне.
В феврале золотовалютные резервы по оперативным данным Национального банка уменьшились на 8,2%, или на 2 361,69 млн. долларов, составив на 28 февраля 26 458,74 млн. долларов.
За февраль сальдо интервенций НБУ на межбанковском валютном рынке снова оказалось отрицательным, составив 1 729,6 млн. долларов.
В течение февраля население купило у украинских банков $2 млрд. 178,6 млн. наличной валюты, что в два раза больше (на $1 млрд. 424,6 млн.), чем было продано ($754 млн.).
При этом украинцы продолжали забирать деньги с валютных вкладов в украинских банках. Так, за февраль 2009 года вклады физических лиц в свободно конвертируемой валюте снизились на $811,2 млн. и на начало марта составляли $12 млрд. 233,4 млн.
В январе золотовалютные резервы Национального банка уменьшились на 8,2%, или на 2 722,77 млн. долларов, составив на 31 января 28 820,43 млн. долларов.
В целом с начала 2009 года (в январе-феврале) золотовалютные резервы НБУ уменьшились на 16,1%, или на 5 084,59 млн. долларов с 31 543,33 млн. долларов.
За 2008 год золотовалютные резервы НБУ уменьшились на 2,8%, (918,79 млн. долларов) с 32 462,12 млн. долларов, а в 2007 году напротив выросли на 45,9%, (10 205,72 млн. долларов) с 22 256,4 млн. долларов.
Мировые биржевые рынки на текущей неделе продолжали оставаться нестабильными, почти ежедневно меняя тренд своего движения, тем не менее, к 5 марта американский индекс Dow Jones и общеевропейские фондовые индикаторы FTSEurofirst 300 и STOXX 600 уже снизились к своим 12-летним минимумам.
В свою очередь украинский индекс ПФТС, начиная с понедельника, целенаправленно двигался вниз, вплотную подойдя в четверг 5 марта, к своему психологическому рубежу в 200 индексных пунктов, обновив 52-месячный минимум.
Интенсивность торгов в ПФТС на рынке акций в стартовую неделю марта по сравнению с результатами финальной недели февраля снизилась почти в 6 раза.
Если на прошлой неделе торговля акциями прошла на 56 млн. грн., то за четыре дня отчетной недели акций наторговали меньше чем на 10 млн. грн.
При этом торговый оборот ценными бумагами второго эшелона вновь оказался ниже, чем торговля "голубыми фишками", а доля торгов акциями индексной корзины ПФТС достигла 51,18%, при их рыночной доле на предыдущей неделе в 69,80%.
С предыдущей пятницы индексная корзина ПФТС потеряла еще 10,95 пункта (-5,18%), а фондовый индикатор понизился с 211,47 индексных пункта на 27 февраля, до значения в 200,52 индексных пункта, по состоянию на 5 марта. Неделей раньше индекс ПФТС стал меньше на 5,58% или 12,5 индексных пункта.
С начала недели в ПФТС прошли торги ценными бумагами на 15,18 млн. грн., из которых 9,5 млн. грн. (62,59%) составила торговля акциями. Неделей ранее объем торгов в ПФТС был в 6,3 раза больше, достигнув 95,77 млн. грн., из которых 56,56 млн. грн. или 59,05% от общей торговой массы биржи наторговали на рынке акций.
За неделю общий спрос на покупку акций в ПФТС стал меньше на 0,24 млн. грн., составив 38,83 млн. грн. (-0,61%), а предложение на продажу акций повысилось до 57,4 млн. грн. (+4,67%).
Лидерами торгов на рынке акций стали ценные бумаги ОАО "ЗНКИФ "Альпари-инвест "".
С 2 по 5 марта с акциями данного инвестиционного фонда в ПФТС была проведена 1 сделка на 2,0 млн. грн., а котировки в ПФТС имеют вид: на покупку акций – 600,0 грн. (+20,0%), на продажу – 1050,0 грн. (не изменилась за неделю). Единственная сделка прошла по цене 1000,15 грн. (не изменилась за неделю) за одну акцию. Спрэд между котировками акций эмитента достиг 75%.
Второе место досталось ценным бумагам ОАО "Укрнефть" (объем торгов – 1,07 млн. грн.). С начала недели с акциями нефтяной компании в ПФТС прошли 24 сделки, а котировки имеют вид: на покупку акций – 69,0 грн. (-7,88%), на продажу – 71,0 грн. (-5,33%) за акцию. Последняя сделка была проведена по цене 70,0 грн. (-5,41%) за одну акцию. Спрэд между лучшими котировками находится в диапазоне 2,90%.
Третьими стали ценные бумаги ОАО "Укрсоцбанк" (объем торгов – 0,84 млн. грн.). За неделю с акциями "Укрсоцбанка" в торговой системе состоялось 12 сделок, а котировки в ПФТС имеют вид: на покупку акций – 0,07 грн. (+14,75%), на продажу – 0,077 грн. (+15,10%) за акцию. Последняя сделка заключена по цене 0,071 грн. (+1,28%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций составляет 10%
На рынке корпоративных облигаций совокупный спрос на покупку корпоративных бондов за неделю понизился почти на 2,5 млн. гривен до 332,3 млн. грн. (-0,68%), а общее предложение на продажу составило 135,59 млн. грн. (-4,33%).
Лидерами недели среди корпоративных долговых бумаг стали облигации компаний "Севастопольэнерго" (серия В) (объем торгов – 1,0 млн. грн.), "Сбербанк" (серия В) (объем торгов – 0,49 млн. грн.) и "ЛуАЗ" (серия В) (объем торгов – 0,23 млн. грн.).
На рынке ОВГЗ в течение недели торги прошли на 2,11 млн. грн.
В ПФТС за неделю предложение на продажу госбумаг сократилось на 28,42% до 6,07 млн. грн., а спрос на покупку достиг 2,83 млн. грн. (-2,41%).
Среди госбумаг торговались только ОВГЗ со сроком погашения 30.12.2009 г. (объем торгов – 2,09 млн. грн.) и ОВГЗ со сроком погашения 02.09.2009 г. (объем торгов – 0,023 млн. грн.).
На рынке облигаций муниципалитетов за неделю спрос на покупку снизился на 36,26%, составив 0,58 млн. грн., а предложение на их продажу не изменилось, составив 2,94 млн. грн.
В течение недели торгов облигациями муниципалитетов на бирже не было.
По видам торгуемых в ПФТС ценным бумагам недельное лидерство вновь сохранил за собой рынок акций.
В течение недели акций эмитентов наторговали на 9,5 млн. грн. (62,59% - от всего недельного оборота биржи). На предыдущей неделе торговля акциями достигла 56,56 млн. грн. или 59,05% от совокупного торгового оборота ПФТС.
На втором месте находится рынок государственных бумаг.
На рынке ОВГЗ торги составили 2,11 млн. грн., а их доля в общей структуре торгов ПФТС заняла 13,90%. Неделей ранее торговый оборот на рынке госбумаг прошел всего на 0,3 млн. грн. или 0,32% от общего торгового оборота биржи.
Третья строчка недельного рейтинга снова досталась инвестиционным сертификатам компаний по управлению активами.
За неделю с инвестиционными сертификатами прошли торги на 1,84 млн. грн., что составило 12,10% в недельном обороте ПФТС. Неделю назад торги инвестиционными сертификатами достигли 5,95 млн. грн. или 6,21% от оборота биржи.
Только четвертым в ПФТС стал рынок корпоративных облигаций.
За неделю торги бондами корпораций прошли на сумму в 1,73 млн. грн., а их доля в общей структуре торгов ПФТС составила 11,40%. На прошлой неделе корпоративных облигаций в ПФТС наторговали на 32,44 млн. грн., а их доля в общих оборотах биржи была 33,87%.
На рынке муниципальных бондов на текущей неделе облигации не торговались. На прошлой неделе торги с облигациями муниципалитетов составили 0,52 млн. грн. (0,55% от оборота биржи)
С начала года индекс ПФТС потерял 100,90 пункта или 33,47%, понизившись с отметки в 301,42 индексных пункта на 30 декабря 2008 года, до значения в 200,52 индексных пункта, по состоянию на 5 марта 2009 года.
Таблица 1. Структура торгов ценными бумагами в ПФТС (02.03.09- 05.03.09)*
* сумма торгов приведена без учета аннулированных сделок
Таблица 2. Изменение котировок по "голубым фишкам" за период (27.02.09 – 05.03.09)
На системно дешевеющем биржевом рынке наиболее успешными ликвидными ценными бумагами можно считать акции эмитентов, которые при наличии сделок сумели сохранить или увеличить свою рыночную капитализацию либо меньше всего снизили стоимость по цене покупки.
По данному критерию в лидеры стартовой недели марта можно поставить акции ОАО "Укрсоцбанк", ОАО "Мариупольский завод тяжелого машиностроения" и ОАО "Сумское машиностроительное НПО им. Фрунзе".
К окончанию недели цена на покупку акций "Укрсоцбанка" повысилась на 14,75%, составив 0,07 грн. за акцию, на продажу выросла до 0,077 грн. (+15,10%) за акцию, последняя сделка с акциями финансового учреждения прошла по цене 0,071 грн. (+1,28%) за одну акцию. Спрэд между котировками к окончанию недели составил 10,0%. В течение недели с акциями данного банка состоялось 12 сделок на сумму в 841,87 тыс. грн.
На втором месте находятся ценные бумаги ОАО "Мариупольский завод тяжелого машиностроения". Лучшие биржевые котировки акций эмитента в ПФТС на 5 марта имели вид: на покупку акций – 10,0 грн. (+11,11%), на продажу – 12,0 грн. (+9,09%) за акцию, последняя сделка была проведена по цене 10,50 грн. (-4,55%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций достиг 20,0%. В течение недели с акциями предприятия состоялись 2 сделки на сумму в 72,20 тыс. грн.
Замыкают ТОП-3 недели среди "голубых фишек" ПФТС, ценные бумаги ОАО "Сумское машиностроительное НПО им. Фрунзе". Лучшие котировки акций машиностроительного объединения в ПФТС к концу недели составили: на покупку акций – 15,85 грн. (+7,46%), на продажу – 16,0 грн. (+0,63%) за акцию. Последняя сделка была заключена по цене 15,95 грн. (+2,90%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций находится в диапазоне 0,95%.
Аутсайдерами недели среди представителей индексной корзины ПФТС с учетом состоявшихся сделок стали ценные бумаги ОАО "Укртелеком".
Лучшие котировки акций эмитента к окончанию недели имели вид: на покупку – 0,177 грн. (-18,06%) за акцию, на продажу – 0,20 грн. (-13,04%), последняя сделка прошла по цене 0,185 (-26,0%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций составляет 12,99%. В течение недели с акциями телекоммуникационной компании состоялось 7 сделок на 0,18 млн. грн.
Олег Морква, Генеральный директор КУА "ИНЭКО-ИНВЕСТ"
По материалам: Finance.ua
Поделиться новостью
